股票行情 第79页

广州金域医学检验集团股份有限公司总部位于广州国际生物岛。金域医学的核心管理团队自90年代即积极探索医学检验外包服务在中国的运营模式,基于对于行业的深刻理解和积淀于2003年正式成立的广州金域医学检验,开创了国内第三方医学检验行业的先河。
金域医学是一家以第三方医学检验及病理诊断业务为核心的高科技服务企业，致力于为全国各级医疗机构提供符合国际标准的医学检验诊断信息整合服务。
2019年年报显示，金域医学的主营业务为第三方医学诊断，占营收比例为：94.22%。
金域医学的总经理、董事长均是梁耀铭，男，57岁，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。

金域医学公司业绩
金域医学（SH 603882）1月29日下午发布业绩预告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为14亿元到15.6亿元，与上年同期相比，预计增加约9.98亿元到约11.58亿元，同比增加247.97%到287.74%。
业绩变动主要原因是，2020年公司继续坚持聚焦医学检验主航道，坚持高质量发展，持续优化产品结构及客户结构，加强精细化管理，提升运营效率，规模效应逐步显现，毛利率稳步提升。新冠肺炎疫情爆发后，公司积极参与新冠疫情防控工作，依托自身强大的病毒检测能力，充分发挥产能规模大、网络广、资源调度能力强等突出优势，积极参与全国抗击新冠肺炎疫情的战斗。截至2020年12月底，公司累计开展核酸检测超过3000万人份，核酸检测收入增长迅速。

 金域医学股票行情
金域医学2021年2月3日收报159.71元，涨跌幅-0.04%，换手率1.51%。当日该股主力资金流入3.7亿元，流出4亿元，主力净流出2950.95万元。其中，超大单流入1.17亿元，流出1.68亿元，净流出5087.05万元。当日散户资金流入7.29亿元，流出7亿元，散户净流入2950.95万元。
金域医学融资融券信息显示，2021年2月5日融资净偿还340.71万元；融资余额3.79亿元，较前一日下降0.89%
融资方面，当日融资买入6270.03万元，融资偿还6610.74万元，融资净偿还340.71万元。融券方面，融券卖出2.01万股，融券偿还1.21万股，融券余量38.99万股，融券余额6468.04万元。融资融券余额合计4.44亿元。

金域医学(603882)2020年业绩预告点评：业绩表现持续抢眼 新冠检测推动高增长
类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：赵浩然/谢欣洳 日期：2021-02-04
事件：
公司发布2020 年业绩预告：预计2020 年度实现归母净利润为14 亿元-15.6亿元，同比增加247.97%-287.74%；实现归扣非后归母净利润为13.6 亿元-15.15 亿元，同比增加326.66%-375.29%。
要点1：业绩表现持续抢眼，扣非后归母净利润同比增长近4 倍公司预计2020 年度实现归母净利润为14 亿元-15.6 亿元，与上年同期相比，预计增加9.98 亿元-11.58 亿元，同比增加247.97%-287.74%；实现归扣非后归母净利润为13.6 亿元-15.15 亿元，与上年同期相比，扣除非经常性损益事项后，公司净利润预计增加10.41 亿元到11.96 亿元，同比增加326.66%-375.29%。
公司业绩表现持续抢眼，利润大幅增长的主要原因系核酸检测业务收入增长迅速拉动整体业绩大幅提升，以及规模效应的逐步显现。短期看，核酸检测业务仍然是公司收入增量的重要来源之一。长期看，公司持续优化产品结构及客户结构，提升运营效率，实验室不断实现扭亏为盈，规模效应凸显，龙头地位稳固。
要点2：新冠检测市场空间进一步扩容，疫苗全面接种前检测量保持较高水平
在新冠疫情爆发后，公司作为第三方检测机构（ICL）在湖北、广东、吉林、北京、新疆等全国30 个省市区及香港特别行政区积极开展新冠核酸检测，截至2020 年12 月底公司累计开展核酸检测超过3000 万人份。上周国家卫建委发布《关于有序做好春运期间群众出行核酸检测工作的通知》，明确提出中、高风险地区所在地市的人员和低风险地区的进口冷链食品从业人员、口岸直接接触进口货物从业人员、隔离场所工作人员等重点人群在省际、市际出行的，以及跨省返回农村地区的返乡人员，须持7日内有效新冠病毒核酸检测阴性结果，意味着核酸检测市场空间进一步扩容。
目前各地在探索带量采购的方式，批量采购核酸检测试剂、防护用品等耗材，降低核酸检测成本。根据国家交通运输部统计，预计2021 年全国春运期间发送旅客17 亿人次左右，日均4000 万人次，比2019 年下降四成多，比2020 年增加一成多，春运压力仍然较大。受益于庞大的检测数量，我们预计在疫苗还未大范围接种前，今年公司核酸检测业务仍保持较高水平，持续看好公司长期发展。
投资建议：
公司2020 年度业绩表现持续抢眼，在常规业务恢复增长叠加新增新冠检测业务的推动下，公司未来发展值得期待。根据近期报告，考虑到新冠检测业务，我们进一步上调盈利预测，预计公司2020-2022 年营业收入分别为80.90 亿元、92.21 亿元和99.55 亿元，同比增速53.5%、14.0%和8.0%，归母净利润分别为14.63 亿元、15.27 亿元和13.68 亿元，同比增速为263.8%、4.3%和-10.4%，EPS 分别为3.19/3.32/2.98 元，对应2021 年2 月1 日收盘价，对应市盈率分别为49X、47X、53X，维持“推荐”评级。
风险提示：政策变动风险、质量控制风险、医院复工推进不及预期、检验价格下降风险。
金域医学(603882)2020年业绩预增点评：新冠检测持续贡献增量 后疫情时代大有可为
类别：公司 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：丁丹/赵峻峰 日期：2021-02-03
维持增持评级。冠检测有望持续贡献增量，上调2020-2022 年EPS 预测至 3.11/3.20/3.49 元（原为2.66/2.08/2.50 元），参考行业和可比公司估值，给予2021 年PE 60 X，上调目标价至 192.0 元，维持增持评级。
金域医学(603882)：20Q4新冠仍有较大贡献 全年业绩高增长
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：盛丽华/谭紫媚 日期：2021-02-01
盈利预测与投资评级：基于公司核心业务板块分析，我们预计2020-2022 营业收入分别为80.11 亿/94.25 亿/99.58 亿，同比增速分别为52%/18%/6%；归母净利润分别为14.82 亿/15.20 亿/13.85 亿，分别增长268%/3%/-9%；EPS 分别为3.24 /3.32/3.03，按照2020 年1月29 日收盘价对应2020 年48 倍PE。维持“买入”评级。

天虹股份公司业绩预告

天虹股份（SZ 002419）1月29日晚间发布业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东的净利润约2.32亿元~2.82亿元，同比下降67.14%~72.96%；基本每股收益盈利0.1936元~0.2353元。预计2020年第四季度归属于上市公司股东的净利润1.05亿元~1.55亿元，同比下降25.24%~49.36%；基本每股收益盈利0.0875元~0.1291元。

业绩变动主要原因是，报告期内，公司根据疫情变化动态坚持做好疫情防控，为消费者提供安全的购物环境；积极组织优质商品货源，发力线上到家销售服务，门店调整升级，增强场景体验，客流与销售逐季好转，公司营业收入实现增长，但利润受到较大影响。主要原因在于疫情初期百货购物中心业态进行阶段性停业及缩短营业时间，疫情常态阶段客流和销售未达去年同期水平，同时公司响应政府号召，给予供应商大力度的减免租金及管理费的支持。
资料显示，天虹股份在行业内率先转型，突破传统购物模式，开启线上线下融合的数字化、体验式消费新模式，正成为线上线下一体化的消费服务平台。
2020年半年报显示，天虹股份的主营业务为零售、房地产业，占营收比例分别为：93.51%、1.21%。

 天虹股份公司消息
天虹股份（SZ 002419）1月26日晚间发布公告称，天虹数科商业股份有限公司董事会于今日收到董事汪名川先生的书面辞职报告，其因工作原因申请辞去公司第五届董事会董事、董事会审计委员会委员职务。辞职后，汪名川先生将不在公司担任任何职务。
天虹股份的董事长是高书林，男，49岁，中国国籍，上海财经大学市场营销学士、同济大学工商管理硕士、中欧国际工商学院EMBA。 天虹股份的总经理是张旭华，男，44岁，中国国籍，硕士研究生学历、中欧国际工商学院EMBA。

天虹股份股票行情
2021年2月2日发布公告称：公司股东五龙贸易有限公司在2020年8月11日至12日期间通过竞价交易的方式，以不超过11.58元的价格减持其持有的公司股份797.64万股，占总股本的0.67%，此次减持完成后共持有公司2.78亿股，占公司总股本比例23.15%。天虹股份近三个月内共进行1次股权变动。

天虹股份2021年2月2日收报7.21元，涨跌幅0.14%，换手率0.42%。当日该股主力资金流入340.04万元，流出782.95万元，主力净流出442.91万元。其中，超大单流入0元，流出49.89万元，净流出49.89万元。当日散户资金流入3194.63万元，流出2751.72万元，散户净流入442.91万元。
天虹股份融资融券信息显示，2021年2月2日融资净偿还108.44万元；融资余额1.66亿元，较前一日下降0.65%。
融资方面，当日融资买入311.72万元，融资偿还420.16万元，融资净偿还108.44万元。融券方面，融券卖出3.43万股，融券偿还600股，融券余量117.75万股，融券余额848.98万元。融资融券余额合计1.74亿元。

天虹股份(002419)2020年业绩预告点评：业绩略低于预期 到家业务部分对冲疫情反复影响
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：唐佳睿/孙路 日期：2021-02-01
公司2020年归母净利润同比降低67.14%-72.96%公司发布2020年业绩预告：2020年公司实现归母净利润2.32亿至2.82亿元，对应EPS为0.19-0.24元，同比降低67.14%-72.96%。实现扣非归母净利润2945万至4345万元，同比降低93.94%-95.89%，业绩略低于预期。
四季度拆分看，4Q2020公司实现归母净利润1.05亿至1.55亿元，对应EPS为0.09-0.13元，同比下降25.24%49.36%，实现扣非归母净利润5100万至6500万元，同比下降58.29%-67.27%。
疫情冲击拖累全年业绩，四季度疫情反复下仍有环比改善公司全年业绩同比下滑较大，主要原因在于疫情初期百货、购物中心业态进行阶段性停业及缩短营业时间，疫情常态阶段客流和销售未达2019年同期水平，以及公司响应政府号召，给予供应商大力度的租金及管理费减免支持。
四季度国内部分地区疫情发生反复，在此情形下，公司积极推进商业模式升级，组织开展多项线上线下融合的营销活动，实现销售同比增长约14%，其中线上销售同比增长超3倍，在超市、百货及灵智数科业务的共同发力下，公司四季度业绩在疫情反复情况下仍实现环比增长。
线下持续拓店，超市到家与百货营销升级拉动销售增长四季度公司新开设3家购物中心与5家独立超市；超市门店数量达到114家，超市到家形成了极速达+次日达+全国配的业务矩阵，提升消费者全渠道购物体验，超市收入与利润均实现增长；百货和购物中心进行业态与品牌升级，开展时尚潮流和邻里社区活动、亲子活动和社群营销。
下调盈利预测，维持“买入”评级
考虑到疫情反复对公司线下业务的冲击，我们下调对公司2020-2022年全面摊薄EPS的预测分别至0.22/0.47/0.59元（之前为0.30/0.54/0.61元），公司重点布局高端超市业务，推进社区购物中心建设，并通过提升数字化水平改善经营效率，有望打造长期经营优势。公司P/B处于历史低位，维持“买入”评级。
风险提示：新业态和新店拓展速度不达预期，数字化推进效果不达预期。

 春秋航空公司2020年业绩预告

春秋航空（SH 601021）1月29日晚间发布业绩预告，预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将出现亏损，预计2020年年度归属于上市公司股东的净利润为-5.38亿元到约-6.29亿元。业绩变动主要原因是，主营业务影响。2020年，新冠疫情在境内外的出现和持续对我国商贸活动和个人消费市场在短期内均造成了较大的冲击，并对航空出行市场需求的持续增长形成了暂时的抑制。二季度末开始，国内疫情基本得以稳定，但全国各地包括公司主要运营基地在内的上海、沈阳、石家庄等地均发生了较为严重的散发或聚集性疫情，导致公司主营业务的持续恢复和增长存在压力。此外，国际疫情至今仍处于扩散阶段，持续时间存在较大不确定性，导致公司2020年度国际及地区航线可用座位公里同比下降82%，结构占比从2019年的36%下降至7%。全年来看，公司主要经营指标下滑幅度较大，其中飞机日利用率、客公里收益和客座率水平较上年分别下降大约23%、17%和11个百分点，从而使得主营业务业绩大幅下滑。
2019年年报显示，春秋航空的主营业务为航空运输业，占营收比例为：97.83%。
春秋航空的董事长是王煜，男，51岁，中国国籍，无境外永久居留权，经济学硕士和工商管理硕士学位，毕业于美国南伊利诺伊大学。 春秋航空的总裁是王志杰，男，52岁，中国国籍，无境外永久居留权，航空发动机工程硕士学位，毕业于北京航空航天大学。

 春秋航空股票行情
春秋航空2021年2月2日收报62.2元，涨跌幅-0.22%，换手率0.80%。当日该股主力资金流入1.43亿元，流出1.32亿元，主力净流入1064.09万元。其中，超大单流入5020.51万元，流出3896.92万元，净流入1123.59万元。当日散户资金流入3.03亿元，流出3.14亿元，散户净流出1064.09万元。
春秋航空融资融券信息显示，2021年2月2日融资净偿还2659.31万元；融资余额4.49亿元，较前一日下降6.5%。
融资方面，当日融资买入3656.68万元，融资偿还6315.99万元，融资净偿还2659.31万元。融券方面，融券卖出9600股，融券偿还1.4万股，融券余量18.72万股，融券余额1164.22万元。融资融券余额合计4.6亿元。

春秋航空股票评级
东方证券给予春秋航空增持评级 目标价格为60.8元
东方证券01月31日发布研报称，给予春秋航空增持评级，目标价格为60.8元。评级理由主要包括：1)春秋日本计提减值，导致2020年业绩出现亏损；2)剔除减值因素影响，2020年下半年春秋进入盈利修复期；3)基因机遇强执行力，逆境之中扩大公司经营优势。风险提示：航空业激烈价格竞争，燃油价格大幅上涨，疫情控制不及预期，新租赁准则切换
浙商证券维持春秋航空买入评级：Q4淡季不淡 主营业务利润表现略超市场预期
浙商证券1月29日发布研报称，维持春秋航空(601021.SH，最新价：58.99元)买入评级。评级理由主要包括：1)本期确认长投亏损约7亿，若剔除后主营业务实现盈利，表现略超预期；2)机队规模逆势扩张，2020全年净增9架A320飞机；3)Q4淡季不淡，12月国内ASK、RPK同比分别增加66%、45%。风险提示：新冠疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价大幅上涨等。

首旅集团整合资产 王府井吸并首商股份方案出炉
1月29日晚间，王府井发布公告称，拟以发行股份方式，换股吸收合并首商股份，王府井为吸收合并方，首商股份为被吸收合并方。即王府井向首商股份的所有换股股东发行股份，交换该等股东所持有的首商股份股票。同时，王府井拟向包括控股股东首旅集团在内的不超过35名特定投资者非公开发行股票，募资金额不超过40亿元。其中，首旅集团拟认购的募资金额不超过10亿元。公司股票将于2月1日起复牌。
公告显示，本次换股吸收合并的定价基准日为1月30日(吸收合并双方首次董事会决议公告日)。根据相关规定，经合并双方协商最终确定，王府井换股价格为换股吸收合并的定价基准日前20个交易日的股票交易均价，即33.54元/股。而首商股份换股价格以换股吸收合并的定价基准日前20个交易日的股票交易均价8.51元/股为基础，并在此基础上给予20%的溢价率确定，即10.21元/股。
根据方案，首商股份与王府井的换股比例为1:0.3044，即每1股首商股份股票可以换得0.3044股王府井股票。参与本次换股的首商股份股票为6.58亿股。由此推算，王府井为本次换股吸收合并发行的股份数量为2亿股。
与此同时，王府井拟本次非公开发行股份不超过公司总股本的20%，募集配套资金的定价基准日为本次募集配套资金发行股份的发行期首日，发行价格不低于发行期首日前20个交易日王府井股票交易均价的80%。本次募集资金将加码主业，用于免税业务项目及其他项目建设、补充流动资金及偿还债务，以及支付本次交易的中介机构费用。
吸并方案还给出了异议股东现金选择权的安排。首旅集团承诺，在方案获批后，可按照33.54 元/股的价格向王府井异议股东支付相应的现金对价。该价格略高于王府井停牌前收盘价。首商股份异议股东现金选择权价格为换股吸收合并的定价基准日前20 个交易日的首商股份股票交易均价，即8.51 元/股。
资料显示，王府井与首商股份的控股股东均为首旅集团，实际控制人同为北京市国资委。在2018年2月，首旅集团曾承诺3年内提出解决方案，5年内彻底解决同业竞争。由此可见，此次合并，正是双方解决同业竞争的具体方案。
本次换股吸收合并完成后，首商股份将终止上市并注销法人资格，王府井或其全资子公司将承继及承接首商股份的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。王府井因本次换股吸收合并所发行的A股股票将申请在上交所主板上市流通。

王府井股票行情
王府井(SH 600859)2月1日晚间发布公告称，2021年1月29日，公司收到京国瑞基金发来的《关于减持所持王府井集团股份有限公司股份结果的告知函》，京国瑞基金于2020年8月4日至2021年1月29日共减持公司股份约776万股，占公司总股本的1%。
且任意连续90日内通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过约776万股减持比例不高于公司总股本1%。
2019年年报显示，王府井的主营业务为百货零售业，占营收比例为：94.04%。
王府井的董事长是杜宝祥，男，62岁，本科学历，高级经济师。 王府井的总裁是尚喜平，男，56岁，汉族，中国国籍，本科学历。
2月2日（周二）王府井（600859）报收37.75元，大涨7.40%，换手率6.22%，成交量48.28万手，成交额18.14亿元。
王府井融资融券信息显示，2021年2月2日融资净买入4471.1万元；融资余额11.18亿元，较前一日增加4.16%。
融资方面，当日融资买入1.99亿元，融资偿还1.55亿元，融资净买入4471.1万元。融券方面，融券卖出2.42万股，融券偿还23.65万股，融券余量24.94万股，融券余额941.31万元。融资融券余额合计11.27亿元。

王府井股票评级分析
安信证券01月31日发布研报称，维持王府井(600859.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)点评：吸收合并短中期有望发挥规模效应+增厚利润+提升整体市值，中长期在免税牌照+物业资源+首旅集团背景下，看好公司“免税+有税”增长潜力；2)免税业务落子海南，拟设合资公司发展海南岛内免税；3)核心逻辑：多个免税业态稳步推进，“有税+免税”双主业下发展有望迎新机遇。风险提示：市内/离岛/机场等免税业务发展不及预期、疫情影响超预期、宏观经济下行、新开店数不及预期、百货同店下滑、重组进展不及预期等。
天风证券02月01日发布研报称，维持王府井（600859.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）公司发布换股吸收合并北京首商集团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案；2）同时，王府井拟向包括首旅集团在内的不超过35名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金不超过40亿元，其中首旅集团拟认购不超过10亿元；3）首商集团在京津地区自有6家商业物业，王府井以低价吸收优质商业物业；4）王府井作为国内第八张免税牌照的持有者，获准在全国范围内进行全业态免税经营；5）本次吸收合并能够有效解决王府井与首商集团之间的同业竞争问题，向王府井注入京津地区优质商业物业，进一步强化王府井商贸零售业务的地区性优势地位，统一京津地区商业零售市场。风险提示：交易被暂停、中止或取消风险，交易审批风险，岛内免税政策不达预期，项目审批风险，免税项目经营风险。
王府井(600859)：如期合并首商股份 免税布局逐渐落地
类别：公司 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：刘越男/赵政 日期：2021-02-01
事件：
投资建议：维 持2020-2022 年EPS为0.46、1.1、1.38 元，维持目标价66 元，维持增持评级。
事件：王府井2020 年归母净利润减少5.2 亿元到6 亿元/-54%到62%；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润下降4.6 亿元到5.4 亿元/-50%到59%，符合预期。王府井集团以发行A 股方式换股吸收合并首商股份，首商股份将终止上市并注销法人资格。王府井换股价格为33.54 元/股。首商股份市值溢价20%，即10.21 元/股。换股比例为1:0.3044。王府井拟向包括首旅集团在内的不超过35 名投资者非公开发行募资不超过40 亿元，首旅集团不超过10 亿元。募集资金拟用于免税业务等项目建设。本次交易前，王府井总股本为7.76 亿股，首商股份6.58 亿股，预计王府井需增发2 亿股。假设本次配融价格为26.84 元/股，则将新增1.49 亿股。总股本增至11.26 亿股。停牌前股价31.95 元，市值将达到360 亿元。
王府井和首商股份均以百货零售业为主业，覆盖百货、购物中心、奥特莱斯、超市及品牌代理等业务。截至2020 年第三季度，王府井和首商集团在全国范围分别共运营53 家、470 家门店，总经营建筑面积分别为 296.4 万、88.29 万平方米。王府井以百货商场为主营，首商股份以专业店为主营，奥特莱斯业务毛利率水平均超过50%。
王府井集团和首商集团作为北京市国有商业板块产业，均受北京首都旅游集团有限责任公司控股，分别持股26.83%和58.32%，实际控制人为北京市国资委，股权结构较为集中。
风险提示：吸收合并交易尚需取得政府部门批准，存在审批风险；受股票市场波动及投资者预期的影响，足额募集配套资金存在不确定性；双方经营管理制度、模式并非完全相同，存在整合风险。

顺丰控股股票行情

顺丰控股近期股价突破100元，市值接近4500亿元。证券时报·券商中国的统计数据显示，顺丰控股2020年速运业务和供应链业务总收入约为1517亿元，同比增长为37%；业务量为81亿单，同比增长48%。而在2019年顺丰控股的营业收入首次突破1000亿元，同比增长超过40%。
顺丰控股2021年2月1日收报104.13元，涨跌幅5.19%，换手率0.57%。当日该股主力资金流入14.45亿元，流出12.85亿元，主力净流入1.6亿元。其中，超大单流入5.62亿元，流出6.16亿元，净流出5424.39万元。当日散户资金流入11.49亿元，流出13.08亿元，散户净流出1.6亿元。
顺丰控股融资融券信息显示，2021年2月1日融资净买入5400.9万元；融资余额19.61亿元，较前一日增加2.83%。
融资方面，当日融资买入2.05亿元，融资偿还1.51亿元，融资净买入5400.9万元。融券方面，融券卖出9.58万股，融券偿还8.66万股，融券余量755.45万股，融券余额7.87亿元。融资融券余额合计27.48亿元。

顺丰控股股票评级

西南证券01月29日发布研报称，首予顺丰控股(002352.SZ)买入评级，目标价120元。评级理由主要包括：1)快递物流：零售供应链升级的革命者；2)顺丰控股：快递业黄金资产，享受高壁垒的优质白马；3)核心价值：时效件市场领跑者，鄂州机场强化护城河。风险提示：时效件增速大幅放缓。时效件件量增速与宏观经济景气度、居民线上消费倾向相关，若时效件量增速大幅放缓，会对公司整体盈利能力造成巨大影响。

顺丰控股(002352)12月经营数据点评：单月收入创新高 行业龙头价值凸显
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：许光辉 日期：2021-02-01
事件：公司2020年12月生产经营数据：速运物流业务营收同比增长30.77%，业务量同比增长48.97%，单票收入同比下降12.23%；供应链业务营收同比增长50.69%，两业务合计同比增长31.74%。2020年全年速运物流业务营收累计同比增长36.47%，业务量累计同比增长68.47%；供应链业务营收累计同比增长44.42%，整体大幅领先行业。
快递行业红利或将维持。2020年全年快递业务量为834亿件，同增31%，伴随国内外疫情走向的变化，货物流动仍较依赖快递物流。邮政会议预计明年业务量或同增15%，需求端增量有望持续释放，行业红利仍将维持。
单月收入创新高。电商旺季，公司12月速运物流业务收入147.38亿元，同比增长30.77%，单月收入创下新高；业务量同比增长48.97%（11月同比+59.50%），高出行业11.57个百分点，增速持续强势。
单价降幅收窄。12月公司单票收入16.94元，同比下降12.23%，较11月环比上升4.83%，主要系“双11”后特惠件业务量占比有所回落，预计公司单票价格仍将在一定时期内伴随价格战竞争有所结构化调整。
公司龙头地位更为稳固。公司自身业务在疫情波动中的抗风险能力较强，叠加网购和丰网下沉红利，业绩的护城河效应显著。此外随着顺丰在时效和特惠专配等产品、新业务和鄂州枢纽建设上的发力，未来公司业绩的增长和核心竞争力优势明显，行业竞争中的龙头地位更为凸显和稳固。
投资建议：疫情带来的线上渗透率提升有望催化快递业务量高增，行业竞争下快递公司竞争格局逐步分化，在核心业务上全面布局的顺丰更具龙头优势，预计公司20-22年EPS分别为1.65/2.10/2.68元，对应PE分别为60.1/47.2/36.9倍，维持“增持”评级。
风险提示：宏观经济下滑；行业竞争加剧；新业务不达预期等。

股友投资顺丰控股心得笔记
顺丰走势挺不错的。今天卖飞的，不要慌。有的是机会的。我也是今天103清仓了。落袋为安。没有一直涨得票，等下来在接回来就是了。长期看好顺丰。赚自己认知内的钱。不要应为卖飞了就心里难受，只要赚了就行。不要太贪了，贪婪是原罪。妄图赚取认知外的钱，会吃大亏的。我就是是现成的列子很多时候利润已经超过我的认知了但是还要贪，结果还赔了，2020对于我来说是血的教训。所以卖飞了说明你的认知就在这里，起码你没赔钱。别难受。赔钱的就当买了教训。好好反思。我也得反思下，顺丰虽然钻钱了，但是在TCL我是赔惨了

 中国长城股票行情

中国长城2021年2月1日收报17.53元，涨跌幅1.21%，换手率1.74%。当日该股主力资金流入4.03亿元，流出4.28亿元，主力净流出2465.63万元。其中，超大单流入1.23亿元，流出1.37亿元，净流出1431.67万元。当日散户资金流入4.77亿元，流出4.53亿元，散户净流入2465.63万元。
中国长城融资融券信息显示，2021年2月1日融资净偿还2180.71万元；融资余额29.96亿元，较前一日下降0.72%。
融资方面，当日融资买入1.39亿元，融资偿还1.61亿元，融资净偿还2180.71万元。融券方面，融券卖出11.36万股，融券偿还39.53万股，融券余量256.38万股，融券余额4494.3万元。融资融券余额合计30.41亿元。

中国长城(000066)：四季度扣非净利润表现突出
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：曹佩 日期：2021-02-01
事件：公司公告 2020 年业绩预告。归母净利润 7.5 亿至 11 亿，同比减少 32.73%至 1.34%；扣非净利润 2.86 亿元至 6.3 亿元，同比减少 41.64%至 28.55%。
四季度扣非净利润表现突出。公司 2020 年第四季度信创业务和高新电子业务营业收入较上年同期大幅增长，毛利较上年同期增长，以扣非平均数 4.58 亿元计算，单四季度扣非净利润同比增长 80.51%。
拟收购迈普通信，布局芯-端-云产业。为了完善中国长城在自主安全领域的战略布局，以加快实现中国长城打造网信生态全产业链的战略目标，公司拟收购迈普通信 29.99%股份。迈普通信目前拥有路由、交换、WLAN、安全、分流器、融合通信，SDN 智能软件及应用 7 大产品系列，以及业内完善的信创网络产品和整网解决方案。
拟出售长城医疗，进一步聚焦主业发展。公司在上海产权交易公开挂牌竞价的方式出售湖南长城医疗科技有限公司（简称“长城医疗”）100%股权，意向受让方为中电湘江数据服务有限公司，摘牌价格为人民币 21,784.63 万元。
投资建议：在 ARM 大量应用的产业趋势下，公司持有的飞腾发展潜力巨大。预计 2020-2022 年公司的 EPS 分别为 0.27/0.38/0.47 元，给予买入评级。
风险提示：ARM 产业落地不及预期；信创行业发展不及预期；无法实现股权激励业绩考核；行业竞争加剧

中国长城(000066)：ARM生态大势所趋 飞腾CPU力争市场大份额
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：缪欣君 日期：2021-02-01
中国网安与信息化领域龙头，入股飞腾后实现芯片到端全产业链布局公司近20 年深耕网络安全与信息化、高新电子业务，是中国领先的网络安全与信息化产品及服务提供商。19 年下半年，公司收购其上游厂商天津飞腾35%的股权，实现从芯到端全产业链的布局。2016 年到2019 年，天津飞腾超高速发展，营业收入由0.19 亿元增长至2.07 亿元，实现110%+的年复合增长率。飞腾净利润由-23 万元增长+447 万元，18、19 年同比增长105.94%/162.05%。2020 全年飞腾芯片出货量达150 万片，营收13 亿元，公司处于高速上升期。
全行业信创将打开800 亿/年的市场空间，飞腾在ARM 生态下有望占领大额CPU 替代红利
随着中美摩擦加剧，信创产业持续升温，国产CPU 迎来进口替代潮。党政军领域信创将为国产CPU 带来超700 亿的替换规模，若全行业信创完成，国产CPU 每年800 亿的市场空间将被打开。另一方面，全球CPU 市场有ARM 化趋势。作为国内ARM 生态下的核心企业，飞腾在华为遭受美国技术制裁后，有望占领信创背景下CPU 进口替代的大份额红利。
产品保持高速迭代，基于飞腾平台完善从端到云生态飞腾在CPU 市场布局全面，产品覆盖服务器、桌面端、嵌入式，且保持高速迭代，21、22 年计划发布不低于5 个新高性能CPU。基于飞腾平台，飞腾联合国内千余家软硬件厂商，构建起了国内最完善、最庞大的从端到云的信息化建设全栈生态体系，良好的生态为公司发展提供充分动力。
高新电子业务平稳发展，公司布局军事通信及海底探测业务党的十九届五中全会对军事信息化提出新要求，我们认为这一举动将使得公司业绩加速释放；同时，公司在海洋信息安全领域是我军水下通信、远程通信系统和装备的重要提供商，公司还联合中科院声学所积极布局海底探测业务，打造海洋水下信息系统总体设计、系统核心设备研制生产、工程实施与运营“三位一体”的核心竞争力。
盈利预测：
考虑中国长城在网络安全与信息化行业的龙头地位、公司业务全面受益于“信创”所带来的广阔市场空间、以及公司入股的天津飞腾为国内CPU 核心企业、国产CPU 高行业景气度，公司2020/2021/2022 年营收预计为120.72/147.83/173.00 亿元，净利润预计为10.86/13.68/15.96 亿元，通过分部估值法，公司整体市值为994 亿元，对应股价34 元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：国内ARM 生态建立速度不及预期；CPU 国产化不及预期；疫情增加经济不确定性，下游客户订单可能受到影响；市场竞争风险

信达证券1月30日发布研报称，给予中国长城(000066.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)Q4季度信创及高新电子营收大幅增长；2)第二期股权激励首次授予计划落地。风险提示：1)ARM产业落地不及预期；2无法实现股权激励业绩考核；4)行业竞争加剧。

东吴证券01月05日发布研报称，给予中国长城(000066.SZ)买入评级，目标价格为27.33元。评级理由主要包括：1)业绩预告区间较大，第四季度改善明显；2)行业信创启动，芯片龙头受益；3)PK体系有望提前锁定行业信创市场份额。风险提示：政策推进缓慢；产能受限；公司产品和份额不达预期。

 新洋丰公司业绩和基本面分析

新洋丰（SZ 000902）1月29日晚间发布业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东的净利润约9.11亿元~10.42亿元，同比增长40%~60%；基本每股收益0.72~0.82元。
2020年半年报显示，新洋丰的主营业务为肥料行业、贸易、现代农业，占营收比例分别为：97.11%、1.33%、0.42%。
新洋丰的董事长是杨才学，男，57岁，高级经济师。 新洋丰的总裁是黄镔，男，55岁，中国国籍，硕士研究生学历。

新洋丰（000902）基本面：公司是国内磷复肥龙头和作物专用肥领导者，一体化成本优势明显，随着春肥市场开启、农作物价格回暖和公司新型复合肥占比逐渐升高，新型肥料行业需求旺盛。产能方面：当前三磷整治持续进展，行业供给端呈现收缩态势，公司雷波产线复产；价格方面：当前全球粮食价格处于向好态势，粮食价格持续上行保障了复合肥价格。成本方面，2020 年钾肥海运进口合同 CFR 价格从 290 降至 220 美元/吨，预计增加公司税前利润约 1.5 亿元。

新洋丰股票行情
新洋丰2021年2月1日收报18.99元，涨跌幅0.48%，换手率2.12%。当日该股主力资金流入1.81亿元，流出2.22亿元，主力净流出4156.34万元。其中，超大单流入6576.29万元，流出7663.91万元，净流出1087.62万元。当日散户资金流入2.78亿元，流出2.37亿元，散户净流入4156.34万元。
新洋丰融资融券信息显示，2021年2月1日融资净偿还967.03万元；融资余额1.7亿元，较前一日下降5.39%。
融资方面，当日融资买入3527.43万元，融资偿还4494.46万元，融资净偿还967.03万元，连续3日净偿还累计2856.96万元。融券方面，融券卖出2.81万股，融券偿还2.74万股，融券余量49.07万股，融券余额931.87万元。融资融券余额合计1.79亿元。
新洋丰(2021/01/25-2021/01/29)累计涨幅达4.94%，截至1月29日最新股价报收18.9元。本周主力资金流入7.37亿元，流出6.7亿元，主力净流入6689.41万元。其中，超大单流入2.26亿元，流出2.59亿元，净流出3223.04万元。本周散户资金流入9.56亿元，流出10.23亿元，散户净流出6689.41万元。

新洋丰股票评级
一、东兴证券02月01日发布研报称，维持新洋丰(000902.SZ)强推评级。评级理由主要包括：1)新洋丰发布2020年业绩预告；2)公司Q4淡季不淡，业绩增长超预期；3)化肥行业景气上行；4)公司是国内复合肥龙头，产业链一体化优势显著；5)公司积极发力新型复合肥，顺应复合肥行业发展大势，未来市占率有望进一步提升。风险提示：农产品价格下滑；磷肥、复合肥价格下滑；新建产能投放进度不及预期；环保力度减弱。
二、太平洋证券01月30日发布研报称，给予新洋丰(000902.SZ)买入评级，目标价格为23元。评级理由主要包括：1)磷复肥产业链一体化龙头，持续巩固成本优势；2)农产品价格上行，复合肥底部复苏；3)持续加强品牌建设，推广新型肥料。风险提示：宏观经济下滑、原料采购价格波动及产品价格下跌、新建产能投产及销售不及预期、环保及安全生产的风险。
三、天风证券02月01日发布研报称，维持新洋丰(000902.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)公司市占率提升、产品结构升级和行业景气度提升驱动业绩高增长；2)公司竞争优势显著：资源禀赋+产品升级+渠道完善；3)农产品价格上涨，复合肥需求有望显著提升。风险提示：农产品和原材料价格波动；政策风险；成本测算局限性；竞争加剧；业绩预告为公司初步测算结果，以年报数据为准。
四、安信证券01月31日发布研报称，给予新洋丰(000902.SZ)增持评级，目标价格为21.5元。评级理由主要包括：1)过去一年盈利修复已兑现，业绩表现超预期；2)复合肥景气有望持续回暖；3)成本管控是复合肥行业重要壁垒之一，看好一体化龙头市场份额提升。风险提示：复合肥行业竞争加剧；项目投建不及预期。
五、浙商证券1月30日发布研报称，给予新洋丰(000902.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)公司20Q4业绩来到历史较高水平，验证景气周期；2)公司综合竞争优势明显，龙头地位愈发牢固；3)凭借在产业链一体化和持续提升的销售能力，公司已经牢牢占据龙头地位；4)行业景气周期仍旧持续。风险提示：疫情反复；原材料价格波动。

美邦服饰公司简介

“美特斯邦威”是美特斯邦威集团独立创立的本土休闲服装品牌。美特斯邦威集团有限公司于1995年在中国浙江省温州市成立，主要研究、开发、生产和销售美特斯邦威品牌休闲系列服装。
品牌名称体现了集团创始人对服装文化情有独钟。在社会各界和消费者的关心和支持下，美特斯邦威集团发展迅速。
公司始终把诚信经营作为企业发展的基石，赢得了消费者的信任和行业的好评。独特的经营理念和品牌文化内涵引起了业界和各界的广泛关注。在中国服装行业，率先采用“虚拟经营”模式，走品牌连锁经营的发展道路。
在生产、采购、物流方面，突破传统模式，充分整合利用社会资源和国内闲置产能，走社会化大生产专业化分工协作之路。在广东、上海、江苏等地，300多家厂商为公司树立品牌，形成了年产近1亿件（套）休闲装系列的强大生产基地。专业质量检查员对每个生产过程进行严格的质量检查，并严格控制质量。
美特斯邦威集团有限公司于1995年在中国浙江省温州市成立，主要研究、开发、生产和销售美特斯邦威品牌休闲系列服装。
“美特斯邦威”的目标市场消费者是16~25岁精力充沛、时尚的年轻人。品牌致力于打造“年轻有活力的领先品牌、时尚产品、大众价格”，倡导青春活力、个性时尚品牌形象，为消费者带来活力、个性时尚休闲服装。上海美特斯邦威服装设计有限责任公司是中国传统服装行业的代表企业之一，秉承“世界裁缝”的梦想，本着“不走寻常路”的精神不断创新发展、创新和突破。

美邦服饰：实际控制人华服投资拟协议转让5427万股

美邦服饰（SZ 002269）1月26日晚间发布公告称，上海美特斯邦威服饰股份有限公司近日接到公司控股股东、实际控制人上海华服投资有限公司的通知，其于2021年1月26日与赖星宇先生、中泰证券股份有限公司签订了《股份转让协议》。华服投资拟通过协议转让方式向赖星宇先生转让其所持公司5427万股无限售流通股，占公司股份总数的2.16%，以偿还其在中泰证券部分质押债务、降低股票质押风险。
2020年半年报显示，美邦服饰的主营业务为批发零售业，占营收比例为：98.63%。
美邦服饰的总裁、董事长均是胡佳佳，女，35岁，中国国籍，研究生学历。

2020年2月份，美邦服饰（002269）股价回到了1元时代！
美邦服饰公布了三季报，公司前三季度实现营收26.9亿元，同比下滑33.33%，净利润为-7.06亿元，扣非净利润为-7.19亿元。其中，第三季度实现营收10.87亿元，同比下滑18.57%，净亏损2.28亿元。
至三季度末，公司资产总额56.3亿元，负债总额42.9亿元，资产负债率为76.30%，相较于2019年末的68.02%再度提升。
美邦服饰创始人周成建曾坦言，美邦这几年一直没有走出困境，一直在调整，却没有很好的效果。

美邦服饰2021年1月29日收报1.24元，涨跌幅-7.46%，换手率2.81%。当日该股主力资金流入2540.76万元，流出3878.39万元，主力净流出1337.63万元。其中，超大单流入489.56万元，流出1485.06万元，净流出995.5万元。当日散户资金流入5972.71万元，流出4635.09万元，散户净流入1337.63万元。
美邦服饰融资融券信息显示，2021年1月29日融资净偿还176.07万元；融资余额1亿元，较前一日下降1.72%。
融资方面，当日融资买入288.71万元，融资偿还464.78万元，融资净偿还176.07万元，连续4日净偿还累计495.17万元。融券方面，融券卖出0股，融券偿还0股，融券余量3000股，融券余额3720元。融资融券余额合计1亿元。
美邦服饰(2021/01/25-2021/01/29)累计跌幅达6.77%，截至1月29日最新股价报收1.24元。本周主力资金流入1.35亿元，流出1.3亿元，主力净流入439.18万元。其中，超大单流入4913.29万元，流出4004.05万元，净流入909.24万元。本周散户资金流入2.31亿元，流出2.35亿元，散户净流出439.18万元。

作为国内领先的数字阅读平台，掌阅已打造成为集看书、听书等综合服务为一体的数字阅读平台，不仅拥有海量优质版权内容，更具备丰富的用户及内容运营经验。公司目前已与国内外近700家优质版权方开展合作，拥有50余万册正版图书资源，不仅包括图书，还包括有声读物、漫画、自出版、杂志等多种品类，持续引入精品内容，通过自研的掌阅APP和硬件iReader电子书阅读器，为用户提供更高品质的正版阅读体验。掌阅APP依托优质版权内容持续稳居中国阅读类APP前列。

掌阅科技公司业绩
掌阅科技发布的业绩预告显示，公司预计2020年度实现归母净利润2.55亿元至2.74亿元，与上年同期相比预计增加9400万元至1.13亿元，同比增加58.38%至70.06%。归属于上市公司股东的扣非净利润为2.49亿元至2.68亿元，同比增加77.41%至90.81%。
公告称，2020年度公司业绩预增长的主要原因是公司盈利能力的显著提升。一方面，公司依托于平台庞大的流量基础，在用户规模保持增长的同时，通过付费+免费相结合的运营模式，提高精细化运营程度，深化数字阅读平台的商业化价值。另一方面，公司继续强化版权内容的优势，通过多平台分发和IP衍生价值拓展，使得公司海量内容触达更多互联网用户，以实现版权的多维增值。

短视频创作领先品牌等闲内容引擎发布消息称，公司近期获得掌阅科技投资，将主要用于公司对优质作品的持续投入和对拍摄场景等基础设施的建设。等闲表示，此次引入掌阅科技主要是看重公司海量的优质版权内容，以及公司对IP衍生创作领域的布局，且此次融资前，等闲已与掌阅有过良好合作。目前双方已就部分优质IP的开发达成合作意向，将与抖音、快手等短视频平台在IP短视频创作、信息流广告制作等方面进行多维度合作，深入挖掘IP商业价值，持续为用户提供更丰富的高品质短视频内容。

掌阅科技股票行情
掌阅科技2021年1月29日收报36.84元，涨跌幅-9.08%，换手率5.73%。当日该股主力资金流入1.97亿元，流出2.62亿元，主力净流出6562.74万元。其中，超大单流入4210.37万元，流出6015.63万元，净流出1805.26万元。当日散户资金流入6.52亿元，流出5.87亿元，散户净流入6562.74万元。
掌阅科技(2021/01/25-2021/01/29)累计涨幅达10.93%，截至1月29日最新股价报收36.84元。本周主力资金流入12.55亿元，流出12.46亿元，主力净流入891.2万元。其中，超大单流入3.65亿元，流出2.61亿元，净流入1.03亿元。本周散户资金流入30.81亿元，流出30.9亿元，散户净流出891.2万元。

 掌阅科技股票评级分析
新时代证券，看好公司与字节全面深化合作，拓展流量渠道，推进数字内容生态发展，维持“强烈推荐”评级
看好与字节合作全面赋能公司业务，看好数字阅读及版权领域发展空间，预计公司2020-2022 年净利润分别为2.68、4.21、6.00 亿元，同比分别增长66.7%、56.7%、42.5%，对应PE 分别为57/37/26 倍，维持“强烈推荐”评级。

广发证券， 投资建议。不考虑定增影响，我们预计公司2020-2022 年归母净利润为2.65/4.00/5.62 亿元，对应的EPS 为0.66/1.00/1.40 元/股，以2021年1 月27 日的收盘价，对应的PE 为50.79X、33.67X、23.98X。考虑业绩高速增长与字节跳动入股，给予掌阅科技2021 年45 倍PE 估值，对应每股合理价值为44.90 元/股，维持“买入”评级。

掌阅科技(603533)：2020年业绩高增 期待字节跳动入股后业务协同发展
类别：公司 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：康雅雯 日期：2021-01-30
事件：掌阅科技发布2020 年业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为2.55 亿元到2.74 亿元，同比增长58.38%到70.06%；扣除非经常性损益的净利润为2.49 亿元到2.68 亿元，同比增加77.41%到90.81%。
点评：
依托平台流量及版权内容优势，掌阅科技2020 年业绩实现高速增长。
平台流量：根据公司发布的《2020 年度数字阅读报告》，掌阅数字阅读平台月活跃用户达1.4 亿，用户年龄结构更加年轻化，90 后用户占比达八成。公司在用户规模增长的同时，通过付费+免费模式融合发展，提高精细化运营程度及市场覆盖率, 为后续数字阅读平台商业化夯实基础。
版权内容：截至2020 年中，公司拥有正版数字阅读内容50 多万册，对优质重磅书始终保持了较高的覆盖比例。同时，公司与上千家出版公司、文学网站等建立了良好合作关系和直接内容采购网络，并大力发展“掌阅文学”内容孵化生态体系。未来公司有望继续强化版权内容优势，通过第三方平台分发、IP衍生价值出售等方式继续大力开发内容价值，以实现内容多元开发和版权的多维增值。
字节跳动入股成为第三大股东，未来合作值得期待。2020 年12 月15 日，公司控股股东将所持45,045,046 股无限售流通股份通过协议转让的方式转让给量子跃动完成过户登记，字节跳动持有公司总股本11.23%。掌阅科技作为在线阅读龙头公司，与互联网巨头携手强强联合，未来双方在数字内容授权、推广投放及广告商业化等方面合作有望持续给公司带来业绩高增支持。
非公开发行股票的申请已获得证监会审核通过，未来资金充裕有望增强版权内容储备。2020 年12 月12 日，公司非公开发行股票方案获得证监会核准批复，拟发行不超过1.2 亿股新股，募集资金不超过10.6 亿元。募集资金投向为数字版权资源升级建设项目和技术中心建设项目。我们认为后续募集资金到位可增强公司优质版权内容储备，提升公司整体盈利能力。
投资建议：掌阅科技作为我国在线阅读行业头部公司，在自有平台运营及版权资源获取和沉积等方面具有显著优势，我们认为字节跳动入股有望带动公司内容版权及广告商业化变现等业务，定增顺利发行有望增强版权内容储备，提升盈利能力及利润率。我们上调公司2021 年及2022 年归母净利预期，预计公司2020-2022 年营收实现21.27 亿元（-2.7%）、24.96 亿元（-3.3%）、28.4亿元（-2.5%），同比增长13.02%、17.34%、13.77%；归母净利润实现2.65 亿元（-3.7%）、4.07 亿元（6%）、5.46（9.8%）亿元，同比增长64.49%、53.66%、34.14%。对应2020-2022 年EPS 分别为0.66 元、1.01 元、1.36 元。维持“买入”评级。
风险提示：线上娱乐方式丰富分流在线阅读用户及时长；内容版权价格上涨导致采购成本上升；网文监管政策趋紧。

长沙银行成立于1997年，是湖南最大的法人金融机构、湖南首家A股上市银行。该行在2018年末资产规模突破5000亿元进入中型商业银行行列后，2019年末资产规模突破6000亿元，2020年末再度迈上7000亿元新台阶。

业绩快报显示，去年长沙银行实现营业收入180.09亿元，同比增加9.92亿元，增幅5.83%;利润总额67.73亿元，同比增加3.23亿元，增幅5.01%;其中归属于上市公司股东的净利润53.38亿元，同比增加2.58亿元，增幅5.08%。截至目前，在已披露业绩快报的12家上市银行中，从净利润增长指标看，长沙银行净利增速处于最前列。
资产质量方面，至去年末，长沙银行不良贷款率为1.21%，较年初下降0.01个百分点;拨备覆盖率升至292.15%，较年初上升12.17个百分点，风险抵补能力进一步增强。
动态市盈率5.8倍 机构看好银行投资价值
按照长沙银行业绩快报测算，该行动态市盈率为5.8倍，市净率0.82倍，华泰证券(601688,股吧)行业研究员分析认为，长沙银行本地客群及网点优势稳固，内生禀赋与外部环境深度融合，在本地发展机遇期有望迎来吃透区域发展红利，享有更高的业务天花板，高成长性特质有望更上层楼，应享受一定估值溢价。
长沙银行股票行情
长沙银行(2021/01/25-2021/01/29)累计涨幅达9.16%，截至1月29日最新股价报收10.01元。本周主力资金流入5.47亿元，流出5.32亿元，主力净流入1513.78万元。其中，超大单流入9698.93万元，流出7358.2万元，净流入2340.73万元。本周散户资金流入12.89亿元，流出13.04亿元，散户净流出1513.78万元。
长沙银行(2021/01/25-2021/01/29)累计涨幅达9.16%，截至1月29日最新股价报收10.01元。从增量上来看，1月25日至1月29日融资买入交易规模2.25亿元，融资偿还规模2.32亿元，期内融资净偿还694.87万元。从存量上来看，截止1月31日，长沙银行融资融券余额7.42亿元，其中融资余额规模7.34亿元，融券余额规模763.61万元。

长沙银行股票评级分析
天风证券，投资建议：业绩好于行业趋势，“买入”评级
长沙银行2020 年营收和利润稳步增长、存贷款增速保持较高水平，ROE 处于领先水平。因其业绩好于行业趋势，且估值切换至21 年，我们给予其1倍21 年PB 目标估值，对应13.19 元/股，维持“买入”评级。
长沙银行(601577)：业绩全面开花 中小银行翘楚
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：邱冠华/梁凤洁 日期：2021-01-27
报告导读
业绩全面开花，中小银行翘楚。2020 年利润增速回升至5%，利润增速为已披露上市银行最快，进一步验证城商行利润增速修复趋势。
投资要点
业绩概览
长沙银行2020A 累计归母净利润同比增长5.1%，20Q4 单季净利润同比增长16.9%，单季增速环比提升24pc；累计营收同比+5.8%，20Q4 单季营收同比增长6.1%，单季增速环比提升5pc；ROE 14.6%；不良率1.21%，环比-2bp，拨备覆盖率292%，环比+7pc。
业绩点评
1、盈利增速提升。20Q4 单季归母净利润同比增长17%，单季增速环比大幅提升24pc。主要得益于营收贡献回升和拨备拖累改善。展望未来，随着息差企稳回升和资产质量改善，2021 年利润增速有望继续提升。
2、规模扩张提速。20Q4 长沙银行总资产同比增长17%，增速环比提升1pc，规模扩张进一步提速。其中，贷款、存款均维持两位数的高增速，同比分别增长21%、18%，2021 年有望继续较快增长。
3、资产质量向好。20Q4 不良率环比-2bp 至1.21%，创近三年最优水平。风险抵补能力方面，拨备覆盖率环比+7pc 至292%。近三年长沙银行持续做实不良，随着经济修复，预计长沙银行资产质量进一步改善。
盈利预测及估值
业绩全面开花，中小银行翘楚。2020 年利润增速回升至5%，利润增速为已披露上市银行最快，进一步验证城商行利润增速修复趋势。预计2021-2022 年长沙银行归母净利润同比增速分别为+10.17%/+12.24%，对应EPS 1.72/1.93 元股。
现价对应2021-2022 年5.33/4.75 倍PE，0.72/0.64 倍PB。目标价11.35 元，对应21 年0.9x PB，买入评级。
风险提示：宏观经济失速，疫情二次反复，美国制裁风险。