股票行情 第74页

云天化股票行情

5月12日，云天化盘中最高价9.66元，股价创近一年新高。截至收盘，云天化最新价为9.6元，上涨5.15%，全日成交金额达到6.45亿元，换手率5.05%。
5月13日，云天化盘中最高价9.66元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，云天化最新价为9.28元，下跌3.33%，全日成交金额达到5.48亿元，换手率4.29%。
5月26日，云天化封涨停板，截至当日已连续4日上涨。当日报收10.23元，涨跌幅10.00%，成交额6.94亿元，换手率5.20%；封单1.21万手，共计1233.86万元。
5月27日，云天化盘中最高价11.23元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，云天化最新价为10.72元，上涨4.79%，全日成交金额达到12.58亿元，换手率8.67%。
6月2日，云天化盘中最高价11.48元，股价创近一年新高。截至收盘，云天化最新价为10.99元，上涨1.29%，全日成交金额达到9.15亿元，换手率6.06%。
6月11日，云天化盘中最高价14.16元，股价连续五日创近一年新高。截至收盘，云天化最新价为14.16元，上涨10.02%，全日成交金额达到16.62亿元，换手率8.77%。
6月8日，云天化盘中最高价12.29元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，云天化最新价为11.75元，当日收平，全日成交金额达到10.33亿元，换手率6.33%。
6月7日，云天化盘中最高价11.75元，股价创近一年新高。截至收盘，云天化最新价为11.75元，上涨10.02%，全日成交金额达到8.65亿元，换手率5.58%。

云天化：融资余额6.12亿元，创近一年新高（06-11）
云天化融资融券信息显示，2021年6月11日融资净买入5537.42万元；融资余额6.12亿元，创近一年新高，较前一日增加9.95%
融资方面，当日融资买入2.68亿元，融资偿还2.13亿元，融资净买入5537.42万元，净买入额创12个月新高。融券方面，融券卖出30.07万股，融券偿还0股，融券余量3817.67万股，融券余额5.41亿元。融资融券余额合计11.52亿元。

云天化消息面：2021年4月16日，公司发布一季报。2021年一季度实现营收132.1亿元，同比上升18.3%；归母净利润同比大幅上升4997%至5.8亿元；扣非净利润为4.9亿元，同比上升1575.4%。

公司披露的2020年度业绩报告显示，其2020年实现了营业总收入521.1亿元，实现归母净利润2.7亿元，同比增长79.1%，扣除非经常性损益的净利润同比扭亏，连续三年保持盈利的良好势头。

云天化问董秘
云天化回答投资者表示，目前，我公司尿素套期保值业务的开展处于尝试阶段，占比我公司尿素现货产能规模较小。 公司开展期货套期保值的目的：为减少尿素价格波动造成的不确定性影响，通过尿素期货开展对尿素产品的套期保值业务，对冲尿素产品价格波动风险。

云天化回答投资者问题表示，公司与多氟多共同出资成立合资公司云南氟磷电子科技有限公司，注册资金3亿元，公司以现金出资14,700万元，持有49%股权。合资公司依托磷肥副产氟硅资源优势，拟在云南安宁草铺工业园区建设相关项目，一期投建2×1.5万吨/年无水氢氟酸（中间产品）联产1.5万/年吨优质白炭黑，5,000吨/年六氟磷酸锂，2万吨/年电子级氢氟酸生产装置及配套设施，规划2022年建成。请您关注上交所公司公告：临2020-142号。 公司现有磷矿原矿生产能力1450万吨，副产氟硅资源丰富，六氟磷酸锂作为合资公司的核心产品，项目采用先进生产技术和生产装置，依托公司良好的公用工程基础条件，估算具备充分的竞争优势。 公司作为较大的磷酸生产企业，拥有磷肥和磷酸盐等传统优势产品。公司会逐步扩大高品位磷酸的应用领域。

云天化(600096)：受益磷肥景气周期 产业链一体化优势显著
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：杨伟 日期：2021-06-11
磷化工绝对龙头，受益磷铵价格持续上涨
公司拥有化肥总产能881 万吨，其中磷酸二铵产能445 万吨、磷酸一铵产能70 万吨、复合肥产能126 万吨、氮肥（尿素）产能200 万吨、饲料级磷酸氢钙产能50 万吨，并具备1450 万吨磷矿石原矿生产能力，浮选生产能力750 万吨，是国内最大的磷矿采选企业之一，为国内磷化工行业的绝对龙头。
近年来受供给侧改革以及肥料行业减量增效影响，行业落后产能逐步出清，叠加2020 年三季度以来下游需求不断提升，磷化工行业进入景气上行周期，公司核心产品磷酸一铵/二铵价格持续上涨，分别由2020 年中期的1900、2150 元/吨涨至目前2725、3200 元/吨，涨幅高达43%、49%，公司作为国内磷化工产业绝对龙头，且磷矿石基本可以自给，将充分受益此轮磷化工景气行情。磷铵价格每上涨100 元/吨，将增厚公司净利润4.38 亿元，业绩弹性极大。
优化结构，负债下行，盈利增强
近年来公司持续优化人员结构，员工人数持续下降，并出售经营效果较差的吉林云天化股权，持续降本增效。从2020 年起，公司三费费率均显著下降，2020 年公司有息负债规模下降85 亿元，同时综合融资成本下降超过100BP，公司财务费率由此前的4%左右的水平下降至2020 年3.04%。未来随着公司对部分高额负债企业的剥离，以及盈利大幅提升后对有息负债的持续偿还、对负债结构持续优化，公司的负债率、财务费用有望进一步下行，显著增强盈利能力。
投资建议
我们预计公司2021-2023 年营业收入分别为
536.20/547.86/560.10 亿元，同比+2.9%/+2.2%/+2.2%，归母净利润分别为16.15/18.42/21.72 亿元， 同比+493.5%/+14.1%/17.9%，EPS 分别为0.88/1.00/1.18 元，对应2021 年6 月10 日收盘价PE 分别为15/13/11 倍，估值对比行业可比公司均值具备优势。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示
行业景气度下行、出口业务不及预期、安全环保等风险。

云天化(600096)云天化：磷肥行业龙头 进一步扩张聚甲醛产业规模
类别：公司 机构：海通证券股份有限公司 研究员：刘威/邓勇/李智 日期：2021-06-03
云天化：磷肥行业龙头。公司拥有国内先进的大型化肥生产装置，主要生产和销售磷肥、尿素、复合肥等化肥产品，矿化一体，全产业链高效运作。公司化肥总产能约881 万吨/年，其中基础磷肥总产能约555 万吨/年，是国内产能最大磷肥生产企业之一，复合（混）肥总产能126 万吨/年，氮肥产能200 万吨/年。公司一季度实现营业收入132.08 亿元，同比增长18.32%；归母净利润5.75 亿元，同比增长4997.04%；归母扣非净利润4.91 亿元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.3129 元。
一季度主营化肥产品高景气持续。根据卓创资讯，一季度磷酸一铵和磷酸二铵均价分别为1900 和2513 元/吨，同比变动0.00%和13.49%，目前最新价格分别为1900 和3000 元/吨；一季度磷酸一铵和磷酸二铵平均价差分别为301 和707 元/吨，同比变动-44.29%和8.60%。一季度尿素和复合肥均价分别为2049 和2004 元/吨，同比变动20.29%和3.79%，目前最新价格为2260和2150 元/吨；一季度尿素和复合肥平均价差1215 和327 元/吨，同比变动33.19%和-1.1%。公司受益于主营化肥产品价格上涨，业绩有望持续向好。
矿肥一体化产业链优势明显，产品结构进一步优化。公司拥有丰富的磷矿资源和煤炭资源，化肥产品原料磷矿、合成氨大部分自给，拥有上下游相对完整的一体化产业链布局和资源保证。公司收购大为制氨后，公司拥有四套50万吨级合成氨装置，其中云南省内所有三套年产50 万吨合成氨装置均为公司所有，合成氨产能达到208 万吨，尿素产能提升到年产200 万吨，产业协同能力显著提升。产品结构方面，以微粒磷肥，含聚合磷水溶肥、DAP 增效助剂、水溶肥功能助剂、有机肥、花卉肥、微生物菌肥等新产品为重点，推进产品结构调整，逐步提高新产品比重。
进一步扩张聚甲醛产业规模，打造新的利润增长点。公司在国内聚甲醛行业具备领先的技术优势和生产规模优势，通过募投项目实施，进一步扩张聚甲醛产业规模，加快实现高端产品进口替代，实现聚甲醛产品从中低端到高端的全覆盖，进一步提升聚甲醛产品盈利能力。公司年产50 万吨饲料级磷酸氢钙，市场占有率高，出口量大，产品竞争力进一步巩固。通过资源、资本和技术合作设立合资公司，高效利用磷资源和氟硅资源，打造精细磷化工、氟化工产业集群，着力打造新的利润增长点。
盈利预测与投资评级。我们预计2021-23 年公司EPS 分别为0.82 元、0.96元、1.12 元。结合同行业可比公司估值，给予公司2021 年14-17 倍PE，对应合理价值区间为11.48-13.94 元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
风险提示。市场价格波动风险、原材料价格波动风险、安全环保风险。

海康威视股票行情

海康威视：融资净偿还6368.16万元，两市排名第16（06-10）
海康威视融资融券信息显示，2021年6月10日融资净偿还6368.16万元；融资余额19.47亿元，较前一日下降3.17%。
融资方面，当日融资买入9908.88万元，融资偿还1.63亿元，融资净偿还6368.16万元，净偿还额两市排名第16。融券方面，融券卖出11.22万股，融券偿还6.14万股，融券余量2283.57万股，融券余额14.07亿元。融资融券余额合计33.54亿元。
2021年6月7日，海康威视发生了1笔大宗交易，总成交5万股，成交金额301.95万元，成交价60.39元，买卖双方均为机构账户。当日收盘报价60.39元，跌幅1.19%，成交金额18.75亿元；大宗交易成交金额占当日成交金额0.16%，成交价与收盘价持平。
海康威视6月11日发布消息，2021年5月24日-2021年6月11日，公司接待工商银行等52家机构调研。

海康威视公司业绩
海康威视(002415)4月16日晚间发布2021年一季度报告，2021年一季度，公司实现营业收入139.88亿元，同比增长48.36%；归属于上市公司股东的净利润21.69亿元，同比增长44.99%；基本每股收益0.235元。
海康威视(SZ 002415，收盘价：57.03元)4月16日晚间发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为133.86亿元，同比增长7.82%；营业收入约为635.03亿元，同比增长10.14%；基本每股收益盈利1.445元，同比增长7.59%。
海康威视4月17日公布2020年年度分红预案：以本公司总股本93.43亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利8元(含税)，合计派发现金红利总额为74.75亿元。
公司自上市以来募资1次共计34亿元，派现11次共计274.88亿元，累计派现募资比为808.47%。

海康威视(002415)：以光为轴 开启物联感知新纪元
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：许亮/唐泓翼 日期：2021-06-10
以视频技术为核心，定位解决方案和大数据服务海康威视是以视频技术为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务。经过二十年视频技术领域深耕，通过构建开放合作生态，为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务。随着公司感知平台、数据平台和应用平台的积累沉淀，毫米波、远红外、 X 光、声波等感知技术的加入，公司将进入又一个增长新周期。
泛安防融入未来社会，智能化场景打开增量空间随着数字化时代开启，各个行业迎来入口形式和内容的颠覆性变化。
在场景重构过程中，由于安防领域在预防、监控及后处理的一体化发展趋势以及智慧城市、政企数字化等需求推动下，数字智能化场景在各行业横向铺开，形成新一轮的增长空间。
四个维度构筑企业长期核心竞争力
我们认为公司的长期核心价值主要包括四点：一是软件服务提升产品附加值，智能摄像头等单品硬件产品ASP 提升；二是优化整合客户资源，解决差异化痛点；三是通过复用解决方案，实现规模效应增强，降本增效显著；四，公司创新业务多点开花，特别是智能家居业务及机器人业务增长迅猛，其他如热成像、汽车电子、毫米波、消防产品、存储产品、X 光检测设备等业务横向拓展，收入占比持续提升，为公司成长增添新动能。
风险提示
智慧城市、政企数字化需求不及预期；创新业务业绩增长不及预期；宏观经济增速放缓带给公司的估值压力。
维持“推荐”评级，给予合理估值70.0-78.4 元考虑公司所处领域竞争格局稳定，未来安防升级趋势下，公司将获得新的业务增长空间。考虑公司AI 属性，得出公司合理估值区间70.0-78.4元，我们预计公司21-23 年每股收益1.75/2.02/2.35 元，对应市盈率为32.3/27.6/24.0 倍，维持“买入”评级。

海康威视(002415)深度系列报告之(五)-商业端视角看海康：进军数字化转型赛道 开启第二成长曲线
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：徐涛/胡叶倩雯 日期：2021-06-08
本文从商业端业务（EBG）视角对公司的第二成长曲线“数字化转型”进行分析，重点对数字化转型赛道的空间、格局，以及海康威视在数字化转型中的布局进展、业务边界、核心壁垒等问题进行探讨。在数字化转型成为未来10 年黄金赛道的大趋势下，我们看好公司进军新赛道不断打开更大成长空间，并通过内部改革不断进行微创新和实施中台研发架构，构筑更大壁垒。我们坚定看好公司未来的成长趋势及空间，维持“买入”评级。
行业趋势：企业数字化转型是未来10+年维度的黄金赛道，潜在空间有望达万亿。在人口红利逐步消退的大背景下，国内企业出于降本增效的考虑纷纷开始拥抱数字化转型。我们认为企业数字化转型有望成为未来10 年+维度的长周期黄金赛道。数字化转型可以分为底层信息化、基于设备&场景物联的数字化、基于物信融合和认知智能的数字化三个层次，近年来在AI 等核心基础技术升级的驱动下，企业数字化转型也正向深层次发展，中长期看有望带来数万亿元的潜在空间。考虑到企业数字化转型具有高度定制化的特征，数万亿的数字化转型市场料将呈现渐次落地的特征：预计复杂度相对低的场景、自身实力雄厚的头部公司将率先实施数字化转型，未来供给端技术升级+成本降低有望加速需求落地节奏。
产业格局：多环节玩家携手助力企业的数字化转型，海康威视基于视觉感知能力切入，有望成为重要参与者。企业数字化转型是大型的系统性工程，涉及硬件、软件、网络、平台、应用等诸多环节，以及AI、大数据、云计算等多种技术，每个环节均有大量玩家积极布局，传统产业龙头、ICT 巨头、硬件龙头、软件龙头、AI 独角兽等各方玩家纷纷涌入。由于企业数字化转型具有高度定制化的特征，我们认为行业很难出现寡头垄断（尤其是在应用层面），不同类型参与方相互合作、共同推动客户的数字化转型需求落地是最优选择。由于视觉感知是深层次数字化转型最重要的数据入口，海康威视以感知设备作为切入点进军数字化转型赛道，并通过强化软件和平台的布局持续提升在数字化转型过程中公司能提供的附加值，业务边界有望拓宽；海康威视还拥有完善的渠道布局和丰富的行业经验积累，有望成为企业数字化转型的重要参与者。
公司优势：通过持续微创新把握客户需求，实施中台研发架构构筑壁垒。公司围绕AI Cloud 架构已经打磨出全方位的软硬件产品体系，并推出多种开放平台和一套交付方法论加速推进企业数字化转型，助力用户价值落地：目前公司已有部分客户的单年销售额从数万~数十万扩张至数百万~数千万元（销售更多更高端的硬件，并以软件提升硬件附加值）。在拓宽护城河方面，公司针对单客户单场景需求，基于行业洞察能够持续领先于同行进行微创新，从而在单项目竞标中占据优势；在更宏观维度上，公司自2016 年以来实施中台研发架构战略，通过组件复用提升规模效应，未来相较于同行有望具备更强可持续的成本优势。
目前公司已结束大规模建设阶段，我们认为在未来3 年将进入发展机遇期，公司仍将加大研发投入但会更加精细化投放，有望逐步迎来行业红利期，看好公司人效数据持续改善并加速实现在数字化转型领域的客户突破。
风险因素：传统安防需求不及预期；海外市场竞争加剧；数字化转型业务进展低于预期；创新业务进展不及预期；汇率波动等风险

博通集成股票行情

5月24日，博通集成盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点38分，报71.48元，成交1562.16万元，换手率0.24%。
06月02日14时04分，博通集成（603068）出现异动，股价大跌。截至发稿，该股报价67.51元/股，换手率1.33%，成交额8668.59万，主力净流出1539.46万，振幅4.77%，流通市值63.56亿。
2021年6月9日，博通集成A股开盘72.25元，全日下跌2.11%，股价收报71.00元。自2021年6月7日以来，博通集成收盘价连续三日收于年线（250日均线）之上。，博通集成股价前一次连续三日收于年线之上为今年的5月31日，当日收盘价为71.79元（前复权），次日股价出现了下跌。
06月11日，博通集成被沪股通减持32.76万股，已连续3日被沪股通减持，共计46.29万股，最新持股量为129.83万股，占公司A股总股本的0.86%。
涨跌停表现
过去一年，该股有3次涨停，涨停后第二个交易日上涨1次，下跌2次，上涨概率为33.33%;
而过去一年，该股有1次跌停，跌停后第二交易日上涨1次，下跌0次，上涨概率为100.00%。
市场表现
走势优于大盘，优于行业。

博通集成股东户数增加8.95%，户均持股25.17万元
博通集成2021年4月29日在一季度报告中披露，截至2021年3月31日公司股东户数为2.04万户，较上期（2020年12月31日）增加1673户，增幅达8.95%。
博通集成股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年3月31日电子行业上市公司平均股东户数为5.39万户。其中，公司股东户数处于1万~2万区间占比最高，为27.88%。
2020年3月31日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为15.86%。2020年3月31日至2021年3月31日区间股价下降31.31%。
截至2021年3月31日，公司最新总股本为1.5亿股，其中流通股本为9415.34万股。户均持有流通股数量由上期的5036股下降至4622股，户均流通市值25.17万元。
博通集成户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年3月31日，电子行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为33.39万元。其中，24.36%的公司户均持有流通股市值在11万~21万区间内。
2021年3月31日，沪股通持有博通集成的股份数量为83.48万股，占流通股本的0.88%，较上期（2020年12月31日）的151.61万股下降44.94%。

博通集成公司业绩
博通集成（603068）发布一季报，2021年一季度实现营业总收入2.36亿元，同比增长74.4%；归属母公司股东净利润1014.18万元，同比下降35.23%；基本每股收益为0.07元。
博通集成(SH 603068)4月29日发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润为约3322.24万元，同比下降86.84%；营业收入约为8.09亿元，同比下降31.15%；基本每股收益盈利0.24元，同比下降87.88%。
博通集成4月29日公布2020年年度分红预案：以本公司总股本1.5亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)，合计派发现金红利总额为3008.5万元。
公司自上市以来募资2次共计14.07亿元，派现2次共计0.79亿元，累计派现募资比为5.61%。

博通集成公司消息
2020年年报显示，博通集成的主营业务为集成电路产品，占营收比例为：100.0%。
博通集成的董事长、总裁均是Pengfei Zhang，男，56岁，美国国籍，清华大学博士学历。
博通集成(SH 603068)5月5日发布公告称，股东因以下原因披露减持计划实施进展：减持时间过半截至2021年4月28日，建得投资、亿厚有限、泰丰香港、耀桦有限之减持时间已过半，其在上述减持期间内未透过集中竞方式减持公司股份，本次减持计划尚未实施完毕，建得投资、亿厚有限、泰丰香港、耀桦有限分别持有公司股份约539万股、约613万股、约348万股、约497万股，分别占公司总股本约1.50亿股的3.58%、4.08%、2.31%、3.30%。

博通集成(603068)：新产品不断迭代 毛利率或将逐季改善
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：孙远峰/王海维 日期：2021-05-03
事件概述
公司发布2020 年业绩报告及2021 年一季度业绩报告，2020 年公司实现收入8.09 亿元，实现归母净利润0.33 亿元；2021 年Q1实现营收2.36 亿元，实现归母净利润0.1 亿元。
新产品不断迭代，2021 年Q1 毛利率环比改善明显伴随着WiFi 技术在消费电子、物联网（智能家居、智慧城市）等领域需求提升，依据电子发烧友统计，预计2023 年国内WiFi芯片市场规模将接近270 亿元，2021 年大约为210.8 亿元，目前主要还是以WiFi 4/5 芯片为主，WiFi 6 芯片目前还处于渗透的初始阶段，随着WiFi 6 标准逐渐普及，从巨头发布支持WiFi 6智能终端到华为、TP-LINK 等发布WiFi 6 标准路由器再渗透至物联网板块，预计到2023 年WiFi 6 芯片比例有望达到90%保持高速增长。我们认为，新老产品迭代初期对公司毛利率有所影响，2020 年ETC 后装市场需求放缓，2021 年开始支持ETC 前装芯片装置，公司的国标ETC SoC 芯片已获得车规认证，进入汽车前装市场，在技术和市场上处于领先地位。此外，在蓝牙音频业务板块，公司为应对产品竞争，提升市场占有率，2020 年对上一代蓝牙音频芯片产品采取了具有竞争力的价格策略，相关产品毛利率较低，拉低了公司整体的毛利率水平。2021 年Q1 公司单季度毛利率为25.28%，环比2020 年Q4 的14.53%提升10.75 个百分点。我们认为，随着公司新产品不断推出，迭代老产品，综合毛利率水平有望逐渐提升。公司无线数传类产品终端客户覆盖了包括美的、涂鸦智能、金溢科技、雷柏科技、大疆科技等国内知名企业，无线音频类产品终端客户包括摩托罗拉、LG、夏普、飞利浦和阿里巴巴等。
加强研发投入，产品创新升级
公司核心团队多来自于国外顶尖高校、科研机构如耶鲁大学、UCLA、京都大学、AT&T 贝尔实验室等，均有微电子行业留学经历，为集成电路设计领域的专家。截至2020 年12 月31 日，全公司拥有员工222 人， 其中192 人为研发人员，占比高达86.49%。从研发费用角度看，2020 年公司研发费用为1.22 亿元，同比增长23.44%，2021 年Q1 公司单季度研发费用为0.42亿元，公司不断加强研发投入的同时，以市场需求为导向进行新产品规划，提升公司研发投入的转化率。依据2020 年12 月25日公告，致能工业以67 元每股受让转让方834 万股。依据2021年1 月12 日公告，公司定增发行价格为65.00 元/股，发行数量为1171.14 万股，其中，公司现有股东上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙），持有发行人股份 374 万股，占本次发行前总股本的 2.70%。根据上海致能工业电子有限公司披露的《简式权益变动报告书》，上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业为上海致能工业电子有限公司之一致行动人。因此，上海致能工业电子有限公司完成本次发行股份登记及此前协议转让股份登记后，与其一致行动人将合计持有发行人1823 万股，占发行后总股本的比例为 12.12%。
投资建议
基于公司ETC 后装芯片出货量减少、物联网相关产品竞争较为激烈及老产品综合毛利率水平相比2019 年有所下降，但未来毛利率有望逐季改善，我们调整此前盈利预测，预计2021 年~2023 年公司实现营收12.50 亿元、16.50 亿元、21.50 亿元（此前2021年和2022 年数据分别为12.50 亿元、17.50 亿元）；预计实现归属于母公司股东净利润1.61 亿元、2.57 亿元、3.30 亿元（此前2021 年和2022 年预测数据分别为1.83 亿元、2.53 亿元），我们维持此前“增持”评级。
风险提示
半导体行业发展低于预期；公司技术创新低于预期导致新品突破低于预期；下游应用拓展和客户拓展低于预期等。

5月11日，报喜鸟高开高走，封涨停板，截至当日已连续4日上涨。当日报收5.06元，涨跌幅10.00%，成交额8.04亿元，换手率14.65%；封单2.05万手，共计1038.79万元。
5月12日，报喜鸟封涨停板，截至当日已连续5日上涨。当日报收5.57元，涨跌幅10.08%，成交额8.13亿元，换手率13.78%；封单10.56万手，共计5883.31万元。
报喜鸟：连续3日融资净偿还累计2407.56万元（06-10）
报喜鸟融资融券信息显示，2021年6月10日融资净偿还979.79万元；融资余额2.99亿元，较前一日下降3.17%。
融资方面，当日融资买入1650.97万元，融资偿还2630.76万元，融资净偿还979.79万元，连续3日净偿还累计2407.56万元。融券方面，融券卖出0股，融券偿还0股，融券余量3.3万股，融券余额16.27万元。融资融券余额合计2.99亿元。

报喜鸟公司业绩
报喜鸟(SZ 002154，收盘价：4.07元)4月28日晚间发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约9.95亿元，同比增长53.59%；净利润约1.81亿元，同比增长177.89%；基本每股收益0.15元，同比增长200%。

报喜鸟(SZ 002154)4月28日晚间发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为3.66亿元，同比增长74.45%；营业收入约为37.88亿元，同比增长15.74%；基本每股收益盈利0.30元，同比增长76.47%。

报喜鸟5月27日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本12.18亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元(含税，税后0.54元)，合计派发现金红利总额为7305.67万元。
公司自上市以来募资3次共计11.49亿元，派现13次共计6.25亿元，累计派现募资比为54.4%。

报喜鸟公司消息
有投资者在投资者互动平台提问：请问公司生产汉服吗
报喜鸟(002154.SZ)5月28日在投资者互动平台表示，公司有唐装、中山装等中国元素服装的定制业务。
报喜鸟在互动平台表示，公司不存在借钱给大股东的情形。吴志泽先生将以自有资金或自筹资金认购公司本次非公开发行股份。谢谢！
报喜鸟董事长兼总经理吴志泽表示：公司线上、线下销售占比分别是16.3%、83.7%。销售模式上，随着新媒体和具有综合消费体验的购物中心的迅速崛起，渠道流量变化迅速，线上渠道已越来越受消费者青睐，并向高收入群体加速渗透，线上销售占比不断提升，线上线下相互融合发展是服装行业的必然选择。

报喜鸟(002154)系列报告之二：HAZZYS是如何成长的
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：唐爽爽/朱宇昊 日期：2021-06-08
历史回顾：15年盈亏平衡，18 年放开加盟后加速我们将HAZZYS 的发展分为3 个阶段：1）初入中国，水土不服（2007-2011 年）：报喜鸟2007 年与LG 集团合作获得HAZZYS的品牌代理权，但在品牌刚进入中国出现水土不服的问题，一方面由于作为韩国品牌、版型偏小，另一方面也由于韩国的交货周期和中国不完全同步。2）本土化阶段（2011-2018 年）：2011 年报喜鸟获得全部HAZZYS 的商标使用许可权，在国内成立了本土的研发团队，针对中国人的版型和审美重新设计；但这一阶段，品牌仍以直营为主，到2014 年仍为亏损，2015 年首次实现了盈亏平衡。3）加速发展阶段（2018 年至今）：此前品牌渠道主要集中在一二线，18 年开始放开加盟、做渠道下沉，2018 年净开62家（同比增长20%）；HAZZYS 的加盟商多来自商务男装和高端女装。
产品优势：性价比高、女装占比高、年轻化突出我们分析， HAZZYS 相较竞品（ TOMMY 、LACOSTE、GANT、DECO等）的优势在于：1）产品结构更合理，女装占比更高，且20 年进一步发展配饰系列；2）性价比高：以POLO 衫为例，HAZZYS 的POLO 衫单价990 元、竞品在1500 元以上；3）报喜鸟具备产品开发权，从而使得HAZZYS 的版型相较竞品更符合中国群体；4）产品更加年轻化，使得品牌核心客群年龄段低于竞品。产品优势直接使得品牌的复购率和连带率更高。
渠道优势：平效高、扣点低、退换货条件好
HAZZYS 放开加盟后，受到加盟商的欢迎，我们分析主要由于：
（1）品牌店效和平效较高：2020 年HAZZYS 店效约294 万元、平效约2.5 万元；（2）退换货率高、库存压力小，而这主要由于公司在奥莱和线上发展顺利；（3）渠道扣点低于其他品牌、且终端折扣率控制良好，从而加盟商盈利较好。
盈利预测和投资建议
我们分析，HAZZYS 处于加速发展期，且品牌在开店、店效提升、线上加速、盈利能力提升等方面仍有空间。维持21-23 年EPS0.38/0.5/0.62 元，对应PE 分别为13/10/8X，维持“买入”
评级，维持目标价7.6 元（对应21 年20XPE）。
风险提示
存货积压风险，店效提升不及预期，渠道调整不及预期，系统性风险。

报喜鸟(002154)：哈吉斯渐成第二增长曲线 大股东欲全额定增
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：宋文慧/郭海燕 日期：2021-05-26
公司近况
大股东欲全额定增不超过8.8亿元非公开发行股票，用于企业数字化转型项目、研发中心扩建项目及补充流动资金。
评论
公司业务复苏较好。公司收入自1Q20疫情后，持续复苏，各季度收入增速|不断提升，1Q21年同比增速达到54%，比1Q19同期增长29%，已经显著超越疫情前水平。公司毛利率自2016年底部持续提升，1Q21毛利率达到历史最好水平，1Q21扣非净利率亦创五年来单季最好水平。
公司存货周转天数缓慢下降。公司存货周转天数2013年达到历史高点为465天，此后不断缓慢下降，2020年达到257天，显示公司运营效率缓慢改善。
报喜鸟稳健增长，哈吉斯渐成第二增长曲线。报喜鸟品牌门店数量自2016年低点704家，逐渐增长到2020年779家，呈现稳健增长趋势。哈吉斯品1牌门店数量自2013年低点176家，逐渐增至2020年393家，2020年哈吉斯品牌收入占比达到32.5%。
大股东欲全额定增不超过8.8亿元，彰显对公司信心，2021年5月11日公司发布非公开发行股票预案，大股东兼董事长吴志泽欲全额认购不超过8.8亿元非公开发行股票，增加持股比例，用于企业数字化转型项目、研发中心扩建项目及补充流动资金。
估值建议
考虑公司较好的业绩恢复趋势，上调公司2021/2022年收入预5.9%/9.3%至43.8/50.3亿元，上调公司2021/2022年净利润预测4.9%/7.89至4.93/5.74亿元，当前股价对应2021/2022年12/10倍市盈率，维持中性评级。上调公司目标价15%至5.26元，对应13倍2021年市盈率，较当前股价有9%上升空间。
风险
非公开发行股票的不确定性，疫情长期持续，门店扩张不及预期。

博迈科股东户数下降4.43%，户均持股21.37万元
博迈科2021年4月24日在一季度报告中披露，截至2021年3月31日公司股东户数为1.77万户，较上期（2020年12月31日）减少821户，减幅为4.43%。
博迈科股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年3月31日采掘行业上市公司平均股东户数为7.57万户。其中，公司股东户数处于3.5万~6万区间占比最高，为26.23%。
2020年3月31日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为9.50%。2020年3月31日至2021年3月31日区间股价上涨11.91%。
截至2021年3月31日，公司最新总股本为2.34亿股，且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的1.26万股上升至1.32万股，户均流通市值21.37万元。
博迈科户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年3月31日，采掘行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为23.56万元。其中，26.23%的公司户均持有流通股市值在9.5万~17万区间内。

博迈科公司业绩
博迈科4月23日晚间发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约5.89亿元，同比增长139.26%；净利润约5233万元，同比增长402.09%；基本每股收益0.23元，同比增长360%。
博迈科4月23日晚间发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为1.32亿元，同比增长279.8%；营业收入约为25.79亿元，同比增长90.48%；基本每股收益盈利0.58元，同比增长286.67%。
博迈科6月1日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本2.28亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元(含税，税后2.25元)，合计派发现金红利总额为5689.47万元。
公司自上市以来募资1次共计12.22亿元，派现5次共计1.92亿元，累计派现募资比为15.71%。

2019年年报显示，博迈科的主营业务为海洋油气开发模块、矿业开采模块、天然气液化模块，占营收比例分别为：48.01%、29.67%、21.97%。

博迈科的总经理、董事长均是彭文成，男，56岁，中国国籍，无境外永久居留权，北京大学EMBA。
17.32亿元！博迈科再获海上液化天然气工厂模块建造追加合同
6月8日，博迈科海洋工程股份有限公司（以下简称“博迈科”）发布了《关于签订重大合同进展》的公告。
公告称，2021年6月，博迈科与GYGAZ SNC签署了海上液化天然模块建造的追加合同，追加合同额约17.32亿元人民币，计划于2023年6月完工，并以公司码头船上交货的形式交付。
此次追加合同主要工作范围涵盖海上液化天然气工厂模块的详细设计、加工设计、采办、建造、调试、装船等。
据了解，2019年7月，博迈科与GYGAZ SNC签署了初始合同金额约为42亿元人民币的海上液化天然气工厂模块建造合同。并于2019年11月，博迈科签署了上述海上液化天然气工厂模块建造的追加工作量合同，追加合同额约5.2亿元人民币。

博迈科(603727)：LNG追加17亿元大单 验证订单持续性逻辑
类别：公司 机构：德邦证券股份有限公司 研究员：倪正洋 日期：2021-06-08
事件：2021 年6 月，公司与北极LNG 2 合同对方当事人GYGAZ SNC 签署了海上LNG 工厂模块建造的追加合同，金额约17.32 亿元人民币。主要涵盖海上LNG工厂模块的详细设计、加工设计、采办、建造、调试、装船等，计划于2023 年6月完工。上述追加合同的签订将进一步提升公司工作量，并对公司当期及未来年度业绩产生积极影响。
在建订单近90 亿元，推动2021-2022 年收入、业绩高增长。2018-2019 年公司迎来订单拐点，且随着FPSO 以及俄北极LNG 订单持续释放，本轮订单持续性不断加强。据我们测算，截至2021 年Q1，公司建设中的订单约70 亿元，其中大部分尚未确认收入。叠加本次北极LNG 2 项目追加的17.32 亿元订单，公司建设中的订单接近90 亿元，充分推动2021-2022 年收入、业绩高增长。
俄罗斯LNG 大单验证LNG 订单持续性，12 条产线进入加速释放期。据国际船舶网数据，俄北极LNG 2 项目共计12 条产线，其中前2 条线的模块合同已于2019年招标。公司2019 年与Technip FMC 的孙公司GYGAZ SNC 签订了北极LNG 2模块建造合同，金额约42 亿元，后续追加5.2 亿元，合计金额为47.2 亿元，业主方为俄罗斯最大液化天然气生产商诺瓦泰克，本次合同是在北极LNG 2 项目上的进一步追加。俄罗斯2035 年北极LNG 产能规划为9100 万吨，目前尚有缺口5470 万吨，以单线约600 万吨LNG 产能计算，对应约9 条产线。随着俄北极LNG 后续产线订单释放，公司LNG 业务订单持续性将不断得到验证。
变革已致，公司业绩摆脱油价周期束缚走向稳定增长期。行业变革方面，公司聚焦的FPSO 与LNG 业务经过近几年产业链向国内转移，摆脱油价波动干扰，投资经济性大大提高，公司作为承接产业链转移的排头兵，市场份额不断提升；公司变革方面，公司凭借实力提升+扩产，业务覆盖范围从模块建造走向设计、调试、总装，合同价值量不断提高。在面对大宗上涨压力下，公司通过提前锁定原材料价格、套期保值等方式成本管控，21Q1 净利率已接近上轮高点。随着俄罗斯LNG以及FPSO 大单持续释放，公司未来业绩有望摆脱周期波动进入稳定增长期。
盈利预测与投资建议：公司在建订单近90 亿元，随LNG 与FPSO 订单持续释放，公司进入业绩稳定增长期。预计2021-2023 年归母净利润2.8、3.8、4.5 亿元，对应PE 15、11、9 倍，维持“买入”评级。
风险提示：石油价格波动风险，汇率波动风险，全球LNG 扩产不及预期。

博迈科(603727)2020年年报及2021年一季报点评：20年业绩同比大增 优质订单释放21年Q1势头良好
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：赵乃迪/吴裕 日期：2021-04-25
事件：2021年4月23日，公司发布2020年年报和21年一季报，2020年实现营业收入25.8亿元，同比+90%，实现归母净利润1.32亿元，同比+280%。 2021年Q1，公司实现营业收入5.9亿元，同比+139%，实现归母净利润0.52亿元，同比+402%。
点评：
优质订单释放较快，20年业绩超预期，21年Q1开局势头良好：2020年下半年全球经济复苏，带动油价明显反弹，行业景气度触底回升。公司优质订单释放较快，推动公司业绩大幅增长。2020年公司三大业务模块营收均取得增长，其中液化天然气模块，公司参与了一系列超大型项目，市场地位不断提高，营收同比增长374.2%；以FPSO为代表的海工市场订单则相对稳定，率先回暖，业务营收同比增长16.3%，体现了业绩韧性；矿业开采模块营收相对持平，同比增长1.2%。
目前，公司新签订单充足，在手订单执行情况良好，且21-22年是订单结算高峰期，未来两年业绩有望持续增长。2021年一季度业绩维持高增长，开局势头良好，随着公司优质订单持续释放，2021年公司业绩有望再次迎来大幅增长。
长租逐步成为FPSO主流经营模式，公司EPCI项目服务取得突破：FPSO项目通过EPC建造在前期对资金占用比较大，出于融资条件的考虑，相关公司更倾向于采用资金占用较小的长租模式。传统油气巨头正在慢慢放弃较为昂贵的 EPC 项目建造模式，转而采用长期租赁模式，有力的证明了这样的发展趋势。公司与MODEC、SBM签署的项目合同，内容包含了模块建造、模块与船体连接总装及调试业务，有效贯通了FPSO项目从详细设计到总装调试的业务流程，使公司向实现FPSO项目EPCI服务模式的战略目标迈进了一大步。
定增获证监会核准批复，供给侧产能升级助益长期发展：公司于2019年12月筹划启动了非公开发行事宜，拟募集资金不超过79,860万元，辅助公司“临港海洋重工建造基地四期工程项目”、“天津港大沽口港区临港博迈科2#码头工程”
等项目的建设。此次定增已于2020年9月获中国证监会核准批复，此次定增完成后，将助力于公司向高端定制化、一体化的服务模式发展，向专业化EPCI公司靠拢。
盈利预测、估值与评级：我们维持公司2021-2022年盈利预测，新增2023年盈利预测，预计2021-2023年净利润分别为2.71/3.55/4.11亿元，折合EPS分别为1.16/1.52/1.75元，维持“增持”评级。
风险提示：行业周期性风险；项目进程不及预期风险；汇兑损益风险。

晋控煤业股票行情

5月11日，晋控煤业一度跌停，当日报收7.93元，涨跌幅-6.04%，成交额8.02亿元，换手率6.15%。
晋控煤业近一年的前次股价高点出现在2021年5月10日，当日最高价为8.56元(前复权)，后市未能突破前次高点，股价最低于2021年5月20日下探6.53元(前复权)。以最低点为区间起点计算，2021年5月20日至2021年6月10日，晋控煤业区间上涨19.46%。
晋控煤业(SH 601001，收盘价：8.44元)5月10日晚间发布公告称，晋能控股山西煤业股份有限公司股票于2021年5月6日、5月7日、5月10日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。经公司自查，并向公司控股股东发函询证，截至本公告披露日，公司不存在应披露而未披露的重大事项。
6月3日消息，今日晋控煤业开盘报7.43元，截止09:45分，该股涨9.99%报8.04元，封上涨停板。
6月10日，晋控煤业盘中最高价8.63元，股价创近一年新高。截至收盘，晋控煤业最新价为8.41元，下跌1.64%，全日成交金额达到4.96亿元，换手率3.5%。
6月11日，晋控煤业盘中最高价8.73元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，晋控煤业最新价为8.31元，下跌1.19%，全日成交金额达到4.24亿元，换手率2.99%。

晋控煤业：融资净买入2120.5万元，融资余额5.31亿元（06-11）
晋控煤业融资融券信息显示，2021年6月11日融资净买入2120.5万元；融资余额5.31亿元，较前一日增加4.16%
融资方面，当日融资买入4795.6万元，融资偿还2675.1万元，融资净买入2120.5万元。融券方面，融券卖出32.55万股，融券偿还42.26万股，融券余量102.47万股，融券余额851.53万元。融资融券余额合计5.39亿元。

晋控煤业公司业绩
晋控煤业(SH 601001)4月29日发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约35.26亿元，同比增长29.10%；净利润约5.05亿元，同比增长73.11%；基本每股收益0.30元，同比增长76.47%。
晋控煤业于2021年4月29日披露年报，公司2020年实现营业总收入109.1亿，同比下降4%；实现归母净利润8.8亿，同比下降2.4%；每股收益为0.52元。

2020年年报显示，晋控煤业的主营业务为煤炭行业、非煤，占营收比例分别为：95.5%、2.23%。
晋控煤业的总经理是朱海月，男，54岁，研究生学历，高级工程师。

晋控煤业(601001)首次覆盖报告：肩负集团资产上市重任 乘风而起成长可期
类别：公司 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：张津铭/江悦馨 日期：2021-06-03
山西动力煤龙头，优质煤炭资产上市整合平台。公司为优质动力煤生产企业，位于国家大型煤炭规划基地的晋北基地，主要开采大同煤田，地理位置优越，交通便利。公司主要从事煤炭、化工和建材等业务，公司控股股东为晋能控股煤业集团，实控人为山西省国资委。2020 年12 月，公司更名为“晋控煤业”，明确山西动力煤上市平台战略定位。公司收购同忻煤矿32%股权增厚业绩，叠加煤价上涨，2021 年Q1 实现归母净利5.1 亿元，同比增长73.1%。
乘煤价涨势之风，公司业绩可期。短期来看，安监、环保压力持续加大，进口煤管控亦难言放松；而在经济复苏的背景下需求端或有明显改善，供需矛盾难解，预计全年中枢或上移至700~750 元/吨附近，较2020 年均价上涨120~170 元/吨，公司全年业绩可期。长期来看，行业供给受限，集中度提高，行业高质量发展可期。公司煤炭资源储量丰富，资源禀赋优异。煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点；且煤炭资源赋存条件好，适宜综合机械化生产。公司地处大秦铁路起点，煤炭运输具备便利的条件。
截至2020 年末，公司并表矿井合计产能3210 万吨/年，权益产能2223 万吨/年，单井产能规模超千万。
肩负晋能控股煤炭资产上市重任，未来成长空间巨大。2 月，山西国运召开省属企业“一企一策”考核签约大会，会上提出省属企业“资产证券化率达80%以上”的定量目标。公司所属的晋控煤业为晋能控股集团煤炭资产的主要上市平台，晋能控股集团为山西省第一、全国第二大煤炭企业，集团资源储备丰富，实力雄厚。2020 年10 月，晋控煤业集团将同忻煤矿优质煤炭资产成功注入上市公司，增厚业绩预期。未来晋能控股集团有望在政策促进下继续深化改革，提高资产证券化率，有计划地将煤炭资产逐步装入既有上市公司平台，未来成长空间巨大。
投资建议。公司为山西省动力煤龙头，煤炭资源储量丰富，资源禀赋优异。公司地处大秦线起点、运输便利。在山西国企改革提速下，资产收购序幕开启，公司已于2020 年12 月收购集团优质资产同忻煤矿32%股权，后续伴随集团有计划地将煤炭资产逐步装入，公司未来成长可期。我们预计公司2021 年~2023 年实现归母净利分别为26.4 亿元、28.4 亿元、30.6亿元，EPS 分别为1.57 元、1.69 元，1.83 元，对应PE 为4.7、4.3、4.0。
首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：煤价大幅下跌，进口煤管制放松，山西国企改革进度不及预期，资产注入存在不确定性。

晋控煤业(601001)2020年年报及2021年一季报点评：业绩预期改善 长期成长可期
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：祖国鹏 日期：2021-05-03
行业景气趋势恢复下，公司成本费用控制较好，盈利弹性增大。去年新收购的同忻矿部分股权有望为业绩锦上添花。在业绩快速改善以及集团资产证券化的预期下，上市公司短期利润预期和中长期成长性向好，目前依然低估，我们上调公司评级至“买入”评级。
2020 年业绩受减值影响，2021 年Q1 业绩超预期。公司2020 年实现营业收入/净利润109.05/8.76 亿元（同比分别-3.99%/-2.42%），业绩低于预期，主要是资产减值影响了利润总额约1.86 亿元。2020 年每股收益0.52 元，未分配利润仍为负值，因此不进行利润分配。2021 年Q1 公司实现营业收入/净利润35.26/5.05 亿元（同比分别变动+29.10%/ +73.11%），业绩超出市场预期，主要受益于成本费用的有效控制。
销售费用下降超过成本增幅，推动2021 年Q1 业绩改善。公司2020 年煤炭产/销量分别为3161/2741 万吨（同比分别变动-6.40%/-2.79%），煤炭产品综合售价/成本分别为379.89/241.32 元/吨（同比-0.96%/+46.08%），煤炭板块毛利率36.48%，大幅降低20.45pcts，主要是新会计准则将销售费用转入成本项，对应的销售费用同比下降近21 亿元。销售费用同比降幅大于成本增幅，显示成本控制整体依然有效。2021 年公司一季度原煤产/销分别为826.3/740.18 万吨（同比分别增长5.82%/9.35%），吨煤销售均价/成本分别为329.89/154.35 元（同比-13.9%/-6.81%），公司净毛利同比减少1.5 亿元，但销售费用同比减少5.1亿元，整体成本费用控制有效。收购同忻矿部分股权增厚的投资收益（同比+0.8亿元）以及销量增长增厚了一季度利润水平。
煤炭资产不断优化，远期或受益于集团资产。上市公司拥有共三座煤矿，主力盈利煤矿为塔山矿，2020 年税前利润30.92 亿元；色连矿产能为500 万吨，2020年利润总额-3.38 亿元，盈利能力尚待提升；忻州窑矿仅60 万吨，规模较小，不独立核算。但公司去年收购盈利能力较好的同忻矿部分股权，投资收益有望为业绩锦上添花。此外，公司大股东晋能控股作为山西省最大的动力煤集团，拥有9 倍于上市公司的煤炭产能，后续国企改革下如果集团煤矿资产证券化进一步推进，上市公司有望受益。
风险因素：经济波动影响煤炭需求及煤价水平；集团国企改革进度低于预期。
投资建议：根据最新煤价预期以及公司成本费用控制情况，我们上调公司2021～2022 年EPS 预测至0.97/0.76 元（原预测0.52/0.60 元），新增2023 年EPS预测0.81 元，当前价6.82 元，对应P/E 7/9/8x。按照板块平均估值水平，我们给予公司2021 年P/E10x，对应目标价9.70 元。考虑公司业绩改善显著以及长期成长性，我们上调公司评级至“买入”评级。

新安股份股票行情

6月4日，新安股份盘中最高价16.88元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，新安股份最新价为16.61元，上涨5.8%，全日成交金额达到6.53亿元，换手率5.7%。
06月08日，新安股份被沪股通减持193.25万股，最新持股量为995.33万股，占公司A股总股本的1.22%。
6月9日，新安股份盘中最高价18.27元，股价创近一年新高。截至收盘，新安股份最新价为17.48元，下跌0.68%，全日成交金额达到7.01亿元，换手率5.61%。
新安股份：连续3日融资净买入累计5484.89万元（06-11）
新安股份融资融券信息显示，2021年6月11日融资净买入4213.73万元；融资余额11.41亿元，较前一日增加3.83%
融资方面，当日融资买入1.25亿元，融资偿还8258.43万元，融资净买入4213.73万元，连续3日净买入累计5484.89万元。融券方面，融券卖出0股，融券偿还0股，融券余量5200股，融券余额9.33万元。融资融券余额合计11.41亿元。

新安股份（SH 600596）6月11日晚间发布公告称，公司高管吴严明、任不凡、姜永平、潘秋友、魏涛、周曙光、许夕峰共减持公司股份约107万股，减持股份占公司总股份为0.1310%。本次减持计划时间已过半。

新安股份6月12日公告，公司定向增发机构配售股份即将解除限售上市流通。本次解除限售股份数量为3033.18万股，占公司总股本的3.71%，占解禁前流通A股比例为4.33%。此次解除限售股份的上市流通日期为2021年6月18日。

新安股份公司业绩
新安股份(SH 600596)4月12日晚间发布年度业绩报告称，2020年归属于上市公司股东的净利润约为5.85亿元，同比增长26.85%；营业收入约为125.16亿元，同比增长4.25%；基本每股收益盈利0.7479元，同比增长27.11%。
新安股份(SH 600596)4月23日晚间发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约37.76亿元，同比增长34.04%；净利润约2.78亿元，同比增长1323.37%；基本每股收益0.3400元，同比增长1254.58%。

2020年年报显示，新安股份的主营业务为农化产品、有机硅制品、其他、煤炭、其他业务，占营收比例分别为：48.58%、42.38%、3.53%、2.41%、1.57%。
新安股份的董事长是吴建华，男，56岁，中国国籍，硕士学历，高级经济师。 新安股份的总裁是吴严明，男，47岁，汉族，中国国籍，硕士学历，高级工程师。

新安股份股票分红
新安股份5月27日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本8.18亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元(含税，税后2.25元)，合计派发现金红利总额为2.05亿元。
本次权益分派股权登记日为2021年6月3日，除权除息日为2021年6月4日。

公司自上市以来募资4次共计22.78亿元，派现20次共计23.29亿元，累计派现募资比为102.24%。

新安股份公司消息
一、新安股份 华邦健康签战略合作协议
6月9日，华邦健康公告称，公司与浙江新安化工集团股份有限公司、北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司签订了《战略合作协议》。各方致力于以颖泰生物作为合作平台，在农化、转基因领域的产品布局、产业链拓展、市场及渠道协同等方面建立全面、深入的战略合作伙伴关系。
华邦健康及全资子公司卓远汇医投资有限公司合计持有颖泰生物66.76%的股份。华邦健康为颖泰生物的控股股东。

二、2021年浙江辖区上市公司投资者网上集体接待日活动周四在全景投资者关系互动平台举办。新安股份(600596)总裁吴严明在活动中表示，有机硅因其良好的耐高低温、耐老化、表面活性、柔软性以及柔韧性、可替代性强、易融合等特点决定其极具创新潜力，广泛应用于航空航天、电力通信、消费电子、汽车配件、轨道交通、医疗健康、建筑材料、工业密封、新能源等国际民生各领域。随着技术的不断突破，有机硅产品在终端应用上不断创新，将在日用消费、医疗健康、电力通讯、轨道交通及汽车、电子与新能源等领域提供更多新的应用场景。

新安股份(600596)：与颖泰强强联手再造农化巨头 草甘膦、有机硅双双景气驱动
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：陈俊杰 日期：2021-06-11
公司发布公告，与华邦健康、颖泰生物签订《战略合作协议》。以颖泰生物作为合作平台，合作领域包括但不限于农化新产品研发、GLP 技术服务、技术服务平台共同搭建、转基因和基因编辑技术研究、种子研发、产业链布局等。合作方式包括但不限于技术合作、业务合作等。首期战略合作期限3 年。其中公司可采用受让华邦健康所持颖泰生物股权或向颖泰生物增资扩股等方式加强农化领域业务合作。
产品优势互补，市场渠道协同，强强联手再造农化巨头。公司主营农药多为大品种，主要包括草甘膦、敌草隆等，颖泰生物主营农药多为中小型品种，包括乙草胺、乙氧氟草醚等除草剂、丁醚脲等杀虫剂、戊唑醇等杀菌剂。加上此前收购合肥星宇带来选择性除草剂补充，战略合作后公司将大幅丰富农化产品种类，完善产业链布局。同时受益于合作方已构建的全面市场渠道及客户资源，公司有望通过强强联手再造农化巨头。
草甘膦迎十年来最强景气，需求强劲有望带动跨年行情。草甘膦此轮行情源自被低估的超预期全球种植景气、意外气候致海内外装置非正常停工，随之而来南美洲需求可能提前，供需矛盾进一步紧张，供给缺口逐步显现。目前国内开工接近历史高位，若接下来高温季节实行常规检修，将加剧草甘膦供需紧张局面，公司作为草甘膦国内头部企业将充分受益。
硅产业链持续延伸，终端化战略持续推进。公司加速产业链上下游延伸，工业硅上游盐津矿业预计二季度稳定开采；有机硅上游镇江江南5 万吨单体扩建项目年底前完工；下游赢创9000 吨气硅项目预计二季度投料试生产；开化特种有机硅项目一季度开工建设，关键小料生产装置年内建成投产；迈图三期下半年投入试生产。作为国内领先的有机硅产业链一体化企业，公司持续推进终端化战略，不断发掘细分领域未来机会点。
上调盈利预测，维持“买入”评级。草甘膦大级别行情有望跨年，有机硅行情有望持续。上调公司盈利预测（此前草甘膦行业深度报告中已更新），预计公司2021-2023 年归母净利润分别为13.34/15.32/16.99 亿元（此前为10.01/11.17/11.83 亿元），对应PE 分别为11X、9X、8X，维持“买入”评级。上调6 个月目标价至24.46 元。
风险提示：产品价格下降、项目投放不及预期

华宏科技股票行情

4月20日，华宏科技封涨停板，当日报收14.56元，涨跌幅9.97%，成交额3.98亿元，换手率6.45%；封单1.02万手，共计1479.47万元。
4月21日，华宏科技盘中最高价15.98元，股价创近一年新高。截至收盘，华宏科技最新价为15.25元，上涨4.74%，全日成交金额达到5.59亿元，换手率8.42%。
4月30日，华宏科技封涨停板，当日报收15.62元，涨跌幅10.00%，成交额3.39亿元，换手率4.98%；封单2.19万手，共计3417.8万元。
5月7日，华宏科技盘中最高价16.92元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，华宏科技最新价为16.45元，上涨2.24%，全日成交金额达到5.39亿元，换手率7.16%。
6月3日，华宏科技盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至10点24分，报15.12元，成交4719.18万元，换手率0.70%。
华宏科技5月21日发布消息，5月19日，公司接待筌笠资产等12家机构调研。

华宏科技：拟发行可转债不超过5.15亿元
华宏科技(SZ 002645，收盘价：14.77元)5月27日晚间发布公告称，本次发行证券的种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及未来转换的A股股票将在深圳证券交易所上市；本次拟发行的可转换公司债券募集资金总额不超过人民币5.15亿元(含5.15亿元)；本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止；本次可转换公司债券的具体发行方式由公司股东大会授权董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等；募集资金扣除发行费用后，用于以下项目的投资：收购万弘高新100%股权项目，预计需投入金额2.60亿元；大型智能化再生金属原料处理装备扩能项目，预计需投入金额1.05亿元；补充流动资金项目，预计需投入金额1.50亿元。

华宏科技(002645)5月5日晚间公告，公司拟2.7亿元收购盛新锂能(002240)、赣州市众合磁性材料有限公司等持有的江西万弘高新技术材料有限公司100%的股权。江西万弘主要从事废旧磁性材料综合回收利用业务，通过综合回收利用废旧磁性材料生产稀土氧化物，目前年可处理废旧磁性材料6000吨。收购完成后，公司稀土资源综合利用业务产能将进一步提升。

华宏科技(SZ 002645，收盘价：15.12元)5月19日晚间发布公告称，江苏华宏科技股份有限公司近日收到控股股东江苏华宏实业集团有限公司的一致行动人胡士勤发来的《股份减持的告知函》，因自身资金需求，胡士勤于2021年5月17日、2021年5月18日通过深圳证券交易所大宗交易系统合计减持公司股份约415万股，占公司总股本的0.71%。

华宏科技公司业绩
华宏科技(SZ 002645)2月26日晚间发布2020年度业绩快报，营业总收入约33.79亿元，同比增加56.36%；归属于上市公司股东的净利润约2.27亿元，同比增加27.02%；基本每股收益0.4268元，同比增加10.37%。
4月20日，华宏科技发布一季报，2021年一季度实现营业总收入13.86亿元，同比增长380.22%；归属母公司股东净利润1.35亿元，同比增长767.81%；基本每股收益为0.2333元。
此外，4月20日，华宏科技发布2021年半年度一季度报告，预计半年度归属于上市公司股东的净利润为2.4亿元至2.8亿元，同比增长218.54%至271.63%；每股收益为0.41元至0.48元。

2020年年报显示，华宏科技的主营业务为再生资源加工设备、电梯零部件，占营收比例分别为：77.46%、21.46%。
华宏科技6月9日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本5.83亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.8元(含税，税后0.72元)，合计派发现金红利总额为4661.53万元。
本次权益分派股权登记日为2021年6月15日，除权除息日为2021年6月16日。
公司自上市以来募资5次共计21.03亿元，派现9次共计1.8亿元，累计派现募资比为8.56%。
华宏科技的董事长是胡士勇，男，72岁，中国国籍，无永久境外居留权，初中学历，高级经济师。 华宏科技的总经理是胡品龙，男，61岁，中国国籍，无永久境外居留权，大专学历，高级工程师，高级经济师，先后任工程师、厂长、董事。

华宏科技(002645)公司信息更新报告：四部门助力循环经济 汽车拆解业务充分受益
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：王珂 日期：2021-06-11
政策助力循环经济发展，公司汽车拆解业务充分受益，维持“买入”评级2021 年6 月9 日，四部门发文助力报废汽车回收，政策驱动循环经济发展，公司汽车拆解业务有望充分受益。我们维持盈利预测不变，我们预测华宏科技2021-2023 年营业收入分别为51.67/65.79/80.43 亿元，我们预测公司2021-2023年EPS 分别为0.94/1.18/1.50 元，当前股价对应市盈率16.3/12.9/10.2 倍。华宏科技作为废钢设备龙头，布局循环经济，汽车拆解业务有望充分受益，维持“买入”
评级。
四部门发文助力循环经济产业，报废汽车回收行业充分受益根据工信部官网2021 年6 月9 日信息，工业和信息化部、科技部、财政部、商务部印发《汽车产品生产者责任延伸试点实施方案》，明确将通过试点工作，树立一批汽车产品生产者责任延伸标杆企业，形成适合我国国情的汽车产品生产者责任延伸实施模式。到2023 年，报废汽车规范回收水平显著提升，形成一批可复制、可推广的汽车生产企业为责任主体的报废汽车回收利用模式；报废汽车再生资源利用水平稳步提升，资源综合利用率达到75%；汽车绿色供应链体系构建完备，汽车可回收利用率达到95%，重点部件的再生原料利用比例不低于5%。
公司布局循环经济产业，汽车拆解业务有望充分受益公司布局循环经济，目前拥有全国三大废钢及汽车拆解基地，分别为东海华宏、北京华宏和迁安聚力，2013 年10 月18 日，东海华宏正式成立，主要从事再生物资回收与冶金炉料加工，废钢批发，废玻璃、废轮胎与废塑料回收与销售；金属材料、机电设备、橡胶塑料销售，汽车、摩托车配件销售。东海华宏2020 年实现营业收入4.04 亿元，实现净利润0.16 亿元。根据公司的战略发展规划，东海华宏将积极拓展循环经济产业，择机开展报废汽车拆解相关业务，培育新的业绩增长点，提高公司盈利能力。四部门发文助力报废汽车回收行业发展，利好公司循环经济业务发展，公司汽车拆解业务有望充分受益。
风险提示：并购不及预期，项目建设进度不及预期，稀土价格下降。

林洋能源：融资净买入4670.02万元，融资余额5.21亿元（06-11）
林洋能源融资融券信息显示，2021年6月11日融资净买入4670.02万元；融资余额5.21亿元，较前一日增加9.84%
融资方面，当日融资买入1.23亿元，融资偿还7647.81万元，融资净买入4670.02万元。融券方面，融券卖出7.58万股，融券偿还0股，融券余量12.66万股，融券余额94.32万元。融资融券余额合计5.22亿元。

林洋能源公司消息
林洋能源（601222）6月10日晚间公告，公司拟与惠州亿纬锂能股份有限公司全资子公司湖北亿纬动力有限公司签署《合资协议》，共同出资设立合资公司江苏亿纬林洋储能技术有限公司，注册资本为人民币1亿元，其中公司以货币出资3500万元，占注册资本的35%，亿纬动力以货币出资6500万元，占注册资本的65%。合资公司投资不超过人民币30亿元建设年产10GWh的储能电池项目，主要生产磷酸铁锂电池，资金来源为自有及自筹资金。本项目尚未开始动工建设，双方需进一步明确投资计划。

林洋能源（SH 601222，收盘价：6.79元）6月7日晚间发布公告称，公司于2021年6月7日收到国家电网有限公司及国网物资有限公司发给公司的中标通知书，在“国家电网有限公司2021年第二十三批采购”项目中，公司为此项目A级单相智能电能表、B级三相智能电能表、C级三相智能电能表、集中器及采集器和专变采集终端的中标人，共中8个标包，中标总金额约3.27亿元。

2020年年报显示，林洋能源的主营业务为光伏行业、电工仪表行业、节能行业、其他行业，占营收比例分别为：52.57%、44.49%、1.29%、1.05%。
林洋能源的董事长、总经理均是陆永华，男，58岁，高级经济师。

林洋能源公司业绩
林洋能源(SH 601222)4月22日晚间发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约9.56亿元，同比增长38.96%；净利润约1.72亿元，同比增长30.93%；基本每股收益0.10元，同比增长25%。
林洋能源2020年年报显示，截止2020年12月31日，公司的营业总收入57.99亿元，同比增长72.63%；归属母公司股东净利润9.97亿元，同比增长42.37%；基本每股收益为0.57元。
林洋能源4月23日公布2020年年度分红预案：向全体股东每10股派发现金红利1.07元(含税)，合计派发现金红利总额为1.8亿元。公司自上市以来募资3次共计59.5亿元，派现9次共计11.57亿元，累计派现募资比为19.45%。

林洋能源(601222)：联手亿纬合资扩产 储能布局更进一步
类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：陈晓 日期：2021-06-11
与亿纬合资建设储能电池项目，公司占比35%公司与亿纬锂能共同出资设立合资公司，投资不超过30 亿元建设年产10GWh 的储能电池项目，主要生产磷酸铁锂电池，其中公司占注册资本的35%。
与亿纬合作多年，合资扩产加速储能布局
早在2017 年，公司与亿纬签订战略合作协议，共同组建“智慧分布式储能”研发团队。亿纬锂能提供磷酸铁锂电池，依托于公司在东部地区的分布式光伏电站，共同打造智能微电网。当前双方联手新建产能，在储能方向的布局有望更进一步。假设每GWh 贡献收入6 亿元，毛利率20%，预计新建产能每年将贡献60 亿收入，毛利达到12 亿元。公司占比35%，预计营收将增厚21 亿元，对应毛利4.2 亿元。
公司已签约分布式储能项目，同时牵手华为数字能源推进储能业务截至去年年底，公司已签约2MW 分布式光伏+2MWh 储能示范项目，预计未来三年累计建设2-3GWh 储能系统项目。近日，公司与华为数字能源技术公司签订战略合作协议，就光伏、储能及数字能源等方面进行合作。储能市场前景广阔，国内多个省市已发布储能配置政策，今年将成为国内储能的爆发元年，公司有望直接受益。
投资建议
预计公司2021/2022/2023 年净利润11.2/16.2/19.2 亿元，对应EPS0.64/0.92/1.10 元。公司大力开展储能业务，未来前景广阔，当前估值较低，维持“买入”评级。
风险提示
需求及价格上涨不及预期；海外复工复产不及预期；疫情影响加重。

伯特利：2020年净利润同比增长14.93%，拟10派1.18
伯特利（603596）发布年报，2020年实现营业总收入30.42亿元，同比下降3.63%；归属母公司股东净利润4.61亿元，同比增长14.93%；基本每股收益为1.13元。此外，拟对全体股东每10股派发现金红利1.18元(含税)。
2019年年报显示，伯特利的主营业务为汽车零部件行业，占营收比例为：94.99%。
伯特利的董事长、总经理均是袁永彬，男，59岁，博士学历，美国国籍。
公告显示，报告期内董事、监事、高级管理人员报酬合计927.47万元。董事长、总经理袁永彬从公司获得的税前报酬总额173.17万元，财务总监、董事会秘书陈忠喜从公司获得的税前报酬总额71.84万元。

伯特利：为全资子公司提供1.6亿元担保
伯特利(SH 603596，收盘价：27.36元)4月8日晚间发布公告称，为满足下属部分全资子公司日常生产经营和业务发展的资金需求，需要通过银行金融机构、设备融资租赁公司等机构进行融资，依据融资需要，需由公司为下属全资子公司在银行金融机构、设备融资租赁公司等机构融资提供不超过人民币 16,000 万元的连带责任保证担保，担保的主债权确定期间为一年，自 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日。

伯特利(603596)2020年年报点评：业绩符合预期 线控制动进展顺利
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：李景涛/尹欣驰 日期：2021-04-09
投资建议：公司是国内汽车制动龙头供应商，注重研发，产品梯队完善，资源分配有效。公司发力EPB 优质赛道，市占率达10%，为自主品牌最高，有望实现国产替代。公司客户拓展顺利，EPB 产品获得东风日产等合资品牌定点；轻量化产品升级，深度配套通用全球，订单放量在即。我们维持公司2021/22 年EPS 预测为1.43/1.88 元，新增2023 年EPS 预测2.34 元，维持“买入”评级。

伯特利(603596)年报点评：全年平稳收官 线控制动2021年迎来量产
类别：公司 机构：长江证券股份有限公司 研究员：高登/邓晨亮 日期：2021-04-09
事件描述
4 月8 日，伯特利发布2020 年年报，全年实现营业收入30.42 亿，同比下滑3.63%，实现归母净利润4.61 亿，同比增长14.93%，其中第四季度实现营业收入10.17 亿，同比下滑1.80%，实现归母净利润1.61 亿，同比增长68.47%。
事件评论
全年平稳收官，四季度利润实现高增长。疫情影响下公司全年营收仅同比下滑3.63%，实现平稳收官。分业务看，机械制动产品营收20.74 亿元，同比下滑0.38%，主要是受益于轻量化新项目贡献；电控制动产品营收7.7 亿元，同比下滑11.71%。
Q4 公司营收同比下滑1.80%，主要受到部分自主品牌客户销量下滑影响。Q4 归母净利润同比增长68.47%，低基数（19Q4 减值计提较多）背景下实现高增长。
受益产品结构优化，全年毛利率进一步提升。2020 年执行新收入准则，将运输费、包装费计入营业成本，新收入准则导致公司Q4 毛利率和销售费用率均出现同比大幅下降。全年公司毛利率达到26.43%，依然同比提升0.5 个百分点，主要是受益于高毛利率的轻量化业务收入占比提升。全年研发费用率为5.75%，同比提升1.71个百分点，预计主要与ADAS 系统研发投入较大有关。
收购少数股权增厚利润，线控制动2021 年迎来量产。公司公告计划以自有资金收购威海伯特利少数股东持有的全部49%股权，交易作价预计不高于1961.3 万美元净额。威海伯特利2019-2020 年分别实现净利润1.11 和0.63 亿元，收购少数股东权益有助于增厚公司利润。新项目方面，2020 年公司新增EPB 项目43 项，新增轻量化项目19 项，其中包括两个全球平台项目。线控制动方面，目前年产30万套线控制动系统生产线已经完成调试，2021 年将有三个以上车型批量生产。
底盘电子轻量化双轮驱动，未来成长可期。汽车制动系统具备电子化、轻量化两大趋势，公司对于行业趋势理解深刻，在电子化和轻量化方向深入布局。短期看，受益轻量化业务放量和EPB 渗透率提升，助力业绩较快增长。中长期看，EPB 突破合资、线控制动落地打开新的成长空间。预计2021-2023 年EPS 分别为1.36、1.73、2.19 元，对应PE 分别为20.1X、15.8X 和12.5X，维持“买入”评级。
风险提示
1. 主要客户销量不及预期；
2. 原材料价格持续上涨。

伯特利(603596)年报点评：轻量化逆势增长、线控制动即将量产
类别：公司 机构：平安证券股份有限公司 研究员：王德安/李鹞 日期：2021-04-09
投资要点
事项：
公司发布2020年度报告，报告期内实现营业收入30.42亿元，同比下降3.63%；归属于上市公司股东的净利润4.61亿元，同比增长14.93%；归属于上市公司股东的扣非净利润4.08亿元，同比增长15.44%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.18元（含税）。
平安观点：
轻量化业务贡献营收增量，电控产品ASP 下滑。2020 年国内乘用车产量为1999.4 万辆，同比下降6.5%。公司全年营收同比下降3.6%，好于整车行业。分产品看，盘式制动器销量168.5 万套，同比-8.0%，收入为12.23 亿元，同比-9.0%，ASP 为726 元，同比-1.1%；轻量化制动零部件销量680.5 万件，同比-1.4%，收入为8.51 亿元，同比15.3%，ASP 为125 元，同比16.8%；电控制动产品销量83.8 万套，同比-6.8%，收入为7.71 亿元，同比-11.7%，ASP 为920 元，同比-5.3%。轻量化业务营收和ASP 均有较大的提升，盘式制动器和电控产品销量降幅接近行业降幅，单价方面，盘式制动器基本稳定，电控产品降幅明显。
可比情况下，公司毛利率同比提升，销售费用率下降，研发费用逆势上涨。2020 年销售费用大幅下滑，销售费用率为0.88%，主要由于新会计准则之下将运输费用和包装费用计入营业成本中，若扣除该影响，销售费用同比下滑12.5%（2019 年可比销售费用为3071.2 万元，销售费用率为0.97%）。由于新会计准则也影响了公司毛利率，使用新准则重新计算2019 年的毛利率为24.6%，而2020 年毛利率为26.4%，提升1.8 个百分点。公司研发费用同比增长37.1%，研发费用率从2019 年的4.04%提升至2020 年的5.75%，研发人员数量同比增加了10.4%。
EPB 和轻量化产品新项目持续增加。2020 年，公司新增开发项目149 项，涉及39 个新车型。其中，新增EPB 项目43 项，新增轻量化项目19 项：2020 年11 月公司轻量化项目新增1 个国际著名主机厂商全球平台项目（前后转向节），依据客户量纲显示项目车型单年度最高量产超21 万辆，2020 年12 月公司轻量化项目增加1 个欧洲著名主机厂商全球平台项目（铸铝控制臂），依据客户量纲显示项目车型单年度最高产量超48 万辆。EPB 和轻量化产品作为目前公司的主要业务，为公司的持续增长提供坚实根基。
线控制动产品即将量产，ADAS 已获定点。线控制动系统（WCBS）已于2019 年7 月完成新产品发布，目前年产30 万套线控制动系统生产线已经完成调试，2021 年将有三个以上车型批量生产。
ADAS 产品方面，公司自2019 年四季度开始自主研发的基于前视摄像系统的ADAS 技术，A 轮样机于2020 年8 月已经实现装车测试，目前已经获得两个以上客户的定点项目，预计2022 年上半年量产。未来公司将以线控制动为核心，并联动自动驾驶的感知、决策和执行，进一步提升竞争壁垒，构筑更强的护城河。
投资建议。公司作为国内汽车制动领域的龙头企业，在EPB 领域已具备了同外资企业竞争的能力，客户结构优化，未来有望进一步提高出货量。线控制动的 One Box 技术路线明确，公司具有先发优势。此外，公司在轻量化铸铝领域有望实现收入和利润的快速增长。考虑到电控产品竞争较为激烈，我们调整公司未来2 年的盈利预期，并新增2023 年盈利预期，我们预计公司2021-2023 年归母净利润分别为5.58、6.97 和8.56 亿元（原有2021 年至2022 年归母净利润分别为5.62 亿元和7.49亿元），对应PE 分别为20.0 倍、16.0 倍和13.1 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：1）汽车行业销量不及预期：受全球疫情和宏观经济下滑影响，汽车作为可选消费品，其销量如果出现大幅下滑，对公司将产生巨大的影响；2）电动化、智能化不及预期：公司EPB、 OneBox 受电动化和智能化的影响，如果以上产品的渗透率不及预期，公司的业绩将无法达到如期水平；3）公司 One Box 产品技术和质量不及预期：如果公司 One Box 产品在量产车型中由于技术、产品稳定性或产品质量等原因出现严重的问题且公司无法解决，则对公司将产生较大的负面影响。