股票行情 第61页

7月20日，双良节能盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点44分，报8.43元，成交1.18亿元，换手率0.87%。截至10点17分，报8.72元，成交2.20亿元，换手率1.61%。

双良节能本周融资净买入2486.89万元，居专用设备板块第十三
双良节能本周(2021/07/12-2021/07/16)累计涨幅达30.52%，截至7月16日最新股价报收8.81元。从增量上来看，7月12日至7月16日融资买入交易规模3.33亿元，融资偿还规模3.08亿元，期内融资净买入2486.89万元。从存量上来看，截止7月18日，双良节能融资融券余额4.21亿元，其中融资余额规模4.21亿元，融券余额规模7.05万元。
双良节能本周两融余额延续增长态势，融资余额已连续2周增长累计达3777.18万元。在两市2067家融资融券标的中，双良节能期内融资净买入值排名第296，期末融资余额排名第867。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属专用设备板块中，双良节能本周融资净买入额排名13/87，期末融资余额行业排名12/87。

年中盘点：双良节能半年涨76.86%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，双良节能报收于6.88元，较2020年末的3.89元上涨76.86%。1月14日，双良节能盘中最低价报3.25元，股价触及上半年最低点，6月30日股价最高见6.88元，最高点相较于年初最大涨幅达到76.86%。上半年共计7次涨停收盘，1次跌停收盘。双良节能当前最新总市值111.96亿元，在专用设备板块市值排名41/180，在两市A股市值排名1325/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，双良节能沪深股通持股市值921.29万元，较期初增加343.25万元；沪深股通持股量占A股比值为0.09%，与期初保持一致。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，双良节能融资余额4.01亿元，较期初增加1.27亿元；融资余额占流通市值比例为3.94%，低于期初的4.33%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年双良节能共计2次登上龙虎榜，累计上榜原因2条。
个股研报方面，上半年双良节能共计收到1家券商的1份研报。

双良节能上半年业绩暴增 净利润预计增长381.36%~492.65%
今日，双良节能(600481.SH)披露了2021年半年度业绩预告。经公司财务部门初步测算，预计2021年上半年度实现归属于上市公司股东净利润为8650万元到10650万元，与上年同期相比，将增加6853万元到8853万元，同比增长381.36%到492.65%。预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7160万元到8840万元，与上年同期相比，将增加5852.27万元到7532.27万元，同比增长447.51%到575.98%。
对于业绩变动原因，双良节能表示，报告期内，公司积极把握“双碳”政策带来的行业发展机遇，稳步拓展市场份额，节能节水产品受客户节能减排需求的驱动销售快速增加，光伏硅料扩产带动多晶硅还原炉的订单大幅增长并开始陆续交付。
此外，双良节能还表示，预计非经常性损益对净利润的影响金额为1650万元至1950万元，主要系本期公司的大宗商品期货收益和长期股权投资处置收益。

双良节能：公司完成回购，总计回购1011万股
双良节能（SH 600481，收盘价：8.81元）7月16日晚间发布公告称，2021年7月16日，公司完成回购。公司通过公司回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份1011万股，占公司总股本的0.62%，回购最高价格5.88元/股，回购最低价格5.19元/股，回购均价约为5.58元/股，使用资金总额约5646万元。

双良节能与国电投江苏公司达成战略合作
7月14日，双良节能系统股份有限公司（简称“双良节能”）与国家电投江苏电力有限公司（简称“国电投江苏公司”）达成战略合作。
国电投江苏公司系国家电投在江苏区域的控股子公司，主要从事电力、热力、港口及相关业务的开发、投资、建设、运营和管理，以及国家批准或允许的其它业务。
双良节能主营业务包括余热利用溴化锂制冷机/热泵机组、电制冷/电热泵系统、烟气余热回收系统、空冷系统、换热器、多晶硅还原炉、工业及民用建筑能源管理系统及服务等。公司的多晶硅还原炉市场占有率达到65%，第二代 40 对棒还原炉是目前国内的主导炉型，制造的超大型还原炉已经交货并调试运行。
公司已从单一的节能设备制造商，转变为节能环保系统集成商、投资运营商和能源环境服务商。双良综合能源服务可实现横向冷热电蒸汽热水多能互补，纵向源网荷储控协调互动。目前已形成研发、技术、金融、业务四大生态。解决方案包含公共建筑能源、工业余热利用、多能互补清洁供热和分布式能源四大系统。为公共建筑和工业用户提供安全、绿色、高效、智慧的全方位能源系统。
基于各自的资本优势、技术优势与资源优势，双方就新建及改造的电力工程及其它工商业项目中综合能源服务领域开展长期的、全面的战略合作，并建立密切的合作伙伴关系，打造共赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。共同探讨合作领域里的节能运营托管（OC）、合同能源管理（EMC）、暖通配套工程总承包（EPC）和工程总承包+运营托管（EPC+C）等多方位合作机制与商业模式的创新，进一步扩大合作市场范围与份额。

双良节能(600481)中小盘首次覆盖报告：碳中和积极践行者 节能节水与新能源业务高景气周期共振
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：任浪/王珂 日期：2021-07-18
积极践行碳中和的节能节水龙头，首次覆盖给予“买入”评级双良节能以溴冷机业务起家，凭借着卓越的节能节水效率以及不断迭代的技术与成本优势，逐步发展为综合性节能节水行业龙头。此外，公司还是多晶硅还原炉的绝对龙头，并于2021 年开始布局单晶硅片业务。公司是碳中和的积极践行者，节能节水和光伏新能源业务均迎来高景气周期共振。预计公司2021-2023 年归母净利润分别为2.61/5.50/7.89 亿元，对应EPS 为0.16/0.34/0.48 元，当前股价对应2021-2023 年PE 为54.9/26.1/18.2 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
碳中和推动节能节水设备加速渗透，硅料密集扩产带动还原炉业务高景气在碳中和带来的碳排放边际约束收紧过程中，节能减排设备带来的经济价值将被重估，公司节能节水业务有望重拾高景气，该部分业务的价值也有望被市场重新定价。此外，公司早在2008 年便切入多晶硅还原炉领域并很快成为行业的绝对龙头。近年来，下游光伏装机量的快速扩容导致硅料供需矛盾快速激化，各硅料龙头纷纷开启扩产计划，并带动公司还原炉业务高速增长。2020 年，公司多晶硅还原炉系统实现收入1.77 亿元，而2021 年以来公司签订的多晶硅还原炉合同金额已高达14.51 亿元。
快速布局单晶硅片新业务，构筑公司新成长曲线作为单晶硅领域新晋玩家，双良节能具有充分的后发优势：（1）光伏行业正发生重大技术变革，后发者更容易轻装上阵；（2）公司凭借多晶硅还原炉业务与硅料企业保持着长期密切合作，使得单晶硅项目获得原料保障的同时，还可通过还原炉订单精准的预判硅料扩产节奏，更好地把握未来硅料价格走势，平滑原料采购成本；（3）包头项目的快速推进再次体现了公司高效的管理能力。我们看好公司通过单晶硅业务构筑新的成长曲线以及未来在光伏产业链深入发展的潜力。
风险提示：单晶硅项目进展不及预期、硅片价格超预期下跌

双良节能(600481)：业绩高速增长 硅片扩产逻辑有望逐步兑现
类别：公司 机构：华创证券有限责任公司 研究员：耿琛 日期：2021-07-09
事项：
公司发布 2021 年半年度业绩预告，预计实现归母净利润 8650~10650 万元，同比增长 381.36%~492.65%，归母扣非净利润 7160~8840 万元，同比增长447.51%~575.98%。
评论：
节能节水、多晶硅还原炉业务实现快速增长。
公司发布公告，预计上半年实现归母净利润 8650~10650 万元，同比增长381.36%~492.65% ， 实 现 归 母 扣 非 净 利 润 7160~8840 万 元 ， 同 比 增 长447.51%~575.98%，其中预计非经常性损益对净利润的影响金额为 1650~1950万元，主要系报告期内公司大宗商品期货收益及长期股权投资处置收益。
节能节水装备需求快速提升。碳中和趋势下，节能与碳减排直接挂钩，高能耗工业企业节能节水需求快速释放，带动公司节能节水产品订单及销售快速增长。公司在溴冷机、空冷器、换热器细分高端领域占据领先优势地位，受益双碳政策，已斩获充沛订单，有望支撑未来两年业绩增长。
受益硅料扩产，多晶硅还原炉需求料将高增。6 月以来，江苏润阳、青海丽豪、新疆晶诺、宝丰能源相继公告硅料扩产计划，硅料扩产规模进一步上提，公司多晶硅还原炉市占率约 70%，有望充分受益本轮硅料扩产。我们预计 2021 年公司多晶硅还原炉及相关模块配套新签订单有望达到 17~20 亿元，大幅超越前期水平。考虑到硅料产能建设周期，我们预计 Q3 是多晶硅还原炉订单交付高峰，料将带动相关收入进一步增长。此外，2022 Q2~Q3，随着新宣告扩产项目还原炉逐步交付，公司多晶硅还原炉业务有望延续增长态势。
首根单晶硅棒成功出炉，期待硅片产能释放增厚业绩。
6 月 29 日上午，双良硅材料研发中心首根大尺寸单晶硅棒成功出炉，实现了大尺寸硅棒的成功拉制，为包头基地 20GW 单晶硅片量产奠定基础，今年底单晶硅片项目有望部分投产。展望明年，我们预计，相对硅片环节，硅料供应依然偏紧（下半年相比上半年会有所缓解），硅片实际供给小于潜在供给，老产能或将加速淘汰。5 月 19 日，公司与晶盛机电、连城数控共签订 22.51 亿元单晶炉采购合同，由于尺寸扩大与技术进步，硅片环节新产能相比老产能具备成本上的后发优势，叠加公司与硅料厂商长久以来保持良好合作关系，我们预计公司单晶硅片业务有望获得较好成长空间，未来产能扩张有望显著增厚公司业绩。
盈利预测、估值及投资评级。考虑到公司单晶硅片业务稳步推进，未来硅片产能释放有望对公司业绩起进一步带动作用，我们上调 2022~2023 年盈利预测，预计 2021~2023 年公司实现归母净利润 2.54、5.38 和 8.69 亿元（原预测值 2.54、3.33 和 3.87 亿元），EPS 0.16、0.33 和 0.53 元（原预测值 0.16、0.20 和 0.24元），对应 PE 44、21 和 13 倍。因未来三年公司有望保持较高业绩增速，参考可比公司平均估值水平，给予 2022 年 30 倍 PE，一年期目标市值 161 亿元，上调目标价至 9.92 元，维持“推荐”评级。
风险提示：节能节水装备、多晶硅还原炉收入确认不及预期，硅片项目推进不及预期。

2021年7月16日行情数据显示，中铁工业股价盘中最低触及7.69元，创2014年12月12日以来新低。近一年来，中铁工业累计跌幅达18.05%。
中铁工业本周融资净偿还763.76万元，居交运设备板块第四
中铁工业本周(2021/07/12-2021/07/16)累计跌幅达2.15%，截至7月16日最新股价报收7.75元。从增量上来看，7月12日至7月16日融资买入交易规模3160.75万元，融资偿还规模3924.51万元，期内融资净偿还763.76万元。从存量上来看，截止7月18日，中铁工业融资融券余额5.76亿元，其中融资余额规模5.46亿元，融券余额规模3068万元。
中铁工业本周两融资金延续回落态势，融资余额已连续4周降低累计达3412.04万元。在两市2067家融资融券标的中，中铁工业期内融资净买入值排名第1525，期末融资余额排名第689。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属交运设备板块中，中铁工业本周融资净买入额排名10/13，期末融资余额行业排名3/13。
年中盘点：中铁工业半年跌5.73%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，中铁工业报收于8.10元，较2020年末的8.59元（前复权价）下跌5.73%。1月14日，中铁工业股价最高见9.62元，最高点相较年初最大涨幅达到12.01%，6月30日盘中最低价报7.94元，股价触及上半年最低点。中铁工业当前最新总市值179.95亿元，在交运设备板块市值排名5/34，在两市A股市值排名891/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，中铁工业沪深股通持股市值986.66万元，较期初减少1229.17万元；沪深股通持股量占A股比值为0.05%，低于期初的0.11%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，中铁工业融资余额5.7亿元，较期初减少6653.54万元；融资余额占流通市值比例为3.1%，低于期初的3.28%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年中铁工业共计3天出现大宗交易，交易笔数共计3笔，交易金额共计5.04亿元。
个股研报方面，上半年中铁工业共计收到1家券商的4份研报，最高目标价15元，较最新收盘价仍有85.19%的上涨空间。

中铁工业(600528)：新签合同同比增长31% 钢结构持续提供增长动力
类别：公司 机构：国元证券股份有限公司 研究员：满在朋 日期：2021-07-18
事件：
2021 年上半年，公司完成新签合同额222.57 亿元，同比增长31.08%，其中海外新签合同额折合人民币12.66 亿元，同比增长10.63%。
报告要点：
Q2 单季度订单略有增长，钢结构提供主要增长动力上半年新签合同额222.57 亿元，同比增长31.08%，Q2 单季度同比增长9.20%。按业务类别划分，隧道施工装备及相关服务新签合同额51.34 亿元，同比下降7.67%，主要是由于海外新签合同额同比下降所致，国内新签合同额同比增长3.29%，该业务新签合同额Q2 单季度同比下降10.33%；工程施工机械新签合同额5.83 亿元，同比下降15.87%，Q2 单季度同比增长0.56%；道岔新签合同额31.41 亿元，同比下降8.31%，Q2 单季度同比下降29.31%；钢结构制造与安装新签合同额119.04 亿元，同比增长81.34%，Q2 单季度同比增长42.78%，为新签合同额的主要增长业务。
下半年专项债速度有望加快，支撑基建投资增速平稳回升2021 年是“十四五”开局之年，投资对于稳增长的关键作用有望继续得到发挥。国家统计局数据显示，上半年基建投资同比增长7.8%，两年平均增长2.4%，较1 月至5 月略降。作为地方基建资金主要来源的专项债，2021年上半年地方政府共发行新增专项债达1.0029 万亿元，同比下降约55%，为了完成全年3.65 万亿元的新增专项债发行任务，还有约2.6 万亿元专项债待发行，预计下半年专项债发行和基建投资速度有望加快。
盾构与钢结构应用场景拓宽，新老基建持续作用于公司成长公司的钢结构产品以往集中应用于传统的跨江跨河项目建设，如今应用场景得到拓宽，在市政、高速公路等不同领域渗透率持续提升，订单大幅增长。公司隧道施工专用设备在引水工程、铁路、公路和能源等领域取得重大突破，逐步从轨交水电的传统领域向地下空间开发和能源等领域扩展。
十四五规划及2035 远景目标明确，补齐传统基建短板、推进新型基建依然是工作主体，预计未来铁路、公路、城轨、地下空间开发等新老基建的市场空间将持续加大，公司作为基建高端装备龙头企业，有望持续受益。
投资建议与盈利预测
我们预计公司2021 至2023 年归母净利润分别为20.41/25.27/31.20 亿元，对应P/E 分别为8/7/6X。考虑到公司盾构机龙头地位，维持“买入”评级。
风险提示
2021 年基建投资低于预期；技术研发进展低于预期；资产减值风险。

7月19日，圣农发展被深股通减持20.93万股，最新持股量为3854.41万股，占公司A股总股本的3.10%。

圣农发展本周融资净偿还815.16万元，居农牧饲渔板块第十六
圣农发展本周(2021/07/12-2021/07/16)累计跌幅达1.53%，截至7月16日最新股价报收21.88元。从增量上来看，7月12日至7月15日融资买入交易规模5649.31万元，融资偿还规模6464.47万元，期内融资净偿还815.16万元。从存量上来看，截止7月18日，圣农发展融资融券余额7.08亿元，其中融资余额规模6.65亿元，融券余额规模4381.48万元。
在两市2067家融资融券标的中，圣农发展期内融资净买入值排名第1543，期末融资余额排名第582。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属农牧饲渔板块中，圣农发展本周融资净买入额排名26/41，期末融资余额行业排名13/41。

年中盘点：圣农发展半年跌6.61%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，圣农发展报收于23.88元，较2020年末的25.57元（前复权价）下跌6.61%。2月24日，圣农发展股价最高见34.10元，最高点相较年初最大涨幅达到33.35%，5月25日盘中最低价报23.11元，股价触及上半年最低点。圣农发展当前最新总市值297.16亿元，在农牧饲渔板块市值排名7/75，在两市A股市值排名546/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，圣农发展沪深股通持股市值9.4亿元，较期初增加1.21亿元；沪深股通持股量占A股比值为3.13%，高于期初的2.47%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，圣农发展融资余额6.29亿元，较期初减少2.53亿元；融资余额占流通市值比例为2.13%，低于期初的2.99%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年圣农发展共计7天出现大宗交易，交易笔数共计21笔，交易金额共计7.61亿元。
个股研报方面，上半年圣农发展共计收到6家券商的6份研报。

圣农发展：预计2021年上半年净利润为2.70亿元~2.90亿元，同比下降78.23%~79.73%
圣农发展（SZ 002299，收盘价：22.09元）7月13日晚间发布业绩预告，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润2.70亿元~2.90亿元，同比下降78.23%~79.73%；基本每股收益盈利0.2178元~0.2339元。业绩变动主要原因是，2021年上半年，玉米、豆粕等大宗原料的涨价对整个白羽肉鸡行业造成较大的冲击，这从一定程度上促进了行业供给的出清。面对大宗原料上涨的不利因素，公司在饲料配方替代等方面做出了一定的优化与提升，同时管理能力持续加强，尤其是二季度以来养殖成本逐月下降，对缓解大宗原料导致成本上升有一定的积极作用，盈利能力亦回升明显。
2020年年报显示，圣农发展的主营业务为家禽饲养加工行业、食品加工行业，占营收比例分别为：64.55%、29.67%。
圣农发展的董事长是傅光明，男，68岁，中国国籍，无境外永久居留权。 圣农发展的总经理是傅芬芳，女，41岁，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。
有投资者在投资者互动平台提问：sz901国家部门有没有现场审核了，初步结论是什么？
圣农发展（002299.SZ）7月14日在投资者互动平台表示，您好，公司已经完成了新品种认定的中试，正在向农业农村部申请对新品种的审定。

圣农发展(002299)：原材料价格大涨拖累业绩 深加工业务持续发力
类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：王莺 日期：2021-07-19
2021归母净利 润2.7亿元-2.9亿元，同比下滑79.73%-78.23%。
公司公布2021 年半年度业绩预告：上半年归母净利润2.7 亿元-2.9 亿元，同比下降79.73%-78.23%；其中，Q2 归母净利润1.9 亿元-2.1 亿元，同比下降69.9%-66.7%。公司业绩下滑的主要原因是，玉米、豆粕等大宗原材料价格大幅上行导致单位成本大幅上行。2021Q2 鸡价下跌对公司业绩影响相对有限，2021 年4-6 月公司鸡肉销售均价分别为10669 元/吨、10657 元/吨、10897 元/吨，而2020 年4-6 月出栏价格分别为12207 元/吨、10387 元/吨、10782 元/吨。
预计2021-2023 年我国白羽肉鸡产品价格温和波动。
白羽肉鸡行业供应量主要由祖代鸡更新量决定。2019 年我国生猪价格暴涨，鸡肉作为替代品盈利创历史新高，祖代更新量大幅攀升至122.35 万套；2020 年白羽肉鸡产业链盈利能力下降，祖代更新量降至100.28 万套，同比下降18.0%；2021 年1-5 月我国祖代更新量49.12万套，同比增长34.4%，2021 年祖代更新量或同比增长。此外，随着圣农发展成功培育出我国第一个具有自主知识产权的白羽肉鸡品种——圣泽901，种源垄断已被打破，预计2021-2023 年我国白羽肉鸡产品价格将温和波动。
投资建议
公司深加工业务持续发力，1H2021 深加工肉制品销量11.78 万吨，同比增长41.2%。我们预计2021-2023 年公司实现营业收入152.49 亿元、182.28 亿元、201.56 亿元，归母净利润8.67 亿元、19.46 亿元、16.47 亿元，同比增长-57.5%、124.4%、-15.4%，对应EPS0.70元、1.56 元、1.32 元。给予公司2022 年18 倍PE，合理估值28.08元，维持“买入”评级不变。
风险提示
疫情；鸡价下跌超预期。

圣农发展(002299)点评：养殖成本快速下行 公司盈利逐季改善
类别：公司 机构：上海申银万国证券研究所有限公司 研究员：赵金厚/盛瀚 日期：2021-07-14
投资要点：
公司发布2021 年半年度业绩预告。2021 年上半年，公司预计实现归母净利润2.7-2.9 亿元，同比下降79.7%-78.23%。实现基本每股收益0.2178 元/股 – 0.2339 元/股。按预告中枢测算得单Q2 季度实现归母净利润约2 亿元，同比-68%，环比+170%。
养殖成本下行明显，二季度鸡肉业务盈利能力环比明显改善。2021H1 公司销售鸡肉49.3万吨，同比+13.6%，鸡肉销售均价约10916 元/吨，同比-8.5%，实现销售收入53.85 亿元，同比+3.9%。其中，2021Q2 公司销售鸡肉27.4 万吨，同比+11.6%，环比+25.3%，鸡肉销售均价约10740 元/吨，同比-2.9%，环比-3.6%，实现销售收入29.46 亿元，同比+8.3%，环比+20.8%。根据历史规律，每年一季度肉鸡养殖成本较高，主要原因为气温下降导致保温成本提高，同时今年肝破裂等鸡病更为严重，导致肉鸡死淘率由2%提升至约10%，兽药费用亦同步提升，2021Q2 随着保温、兽药等费用的下降，同时饲料原料价格高位回落（2021Q2 玉米、豆粕均价环比下降约1.7%、4.7%），叠加公司管理效率提升及饲料配方的持续优化，预计公司单吨鸡肉完全成本下降至10011 元/吨左右，环比下降约8%，带动鸡肉单吨盈利水平。
熟食化战略稳步推进，品牌推广加速。2021Q2 公司熟食化战略继续推进，单季度实现深加工肉制品6.2 万吨，同比+29.6%，环比+11.5%，销售均价约20773 元/吨，同比-18.4%，环比-1.7%，实现销售收入12.9 亿元，同比+5.7%，环比+9.6%。品牌化推广工作陆续落地，2021 年以来公司在机场、高铁等多种线下渠道及抖音、淘宝等多类线上平台完成广告投放。二季度公司继续加快新品发布速度，4 月推出“空气炸锅系列脆皮炸鸡”新品，“天猫618”购物节当日销售脆皮炸鸡16000 包，销售额超20 万元。由于报告期内公司肉制品板块品牌宣传投入提升，预计肉制品板块整体处于盈亏平衡附近，利润贡献有限。
投资建议：年内盈利有望逐季改善，重视中长期成长确定性。下调盈利预测，维持“增持”
评级。由于白羽鸡行业景气程度低于预期，尤其是鸡肉价格持续低位，我们下调公司盈利预测。预计公司2021-2023 年实现营业收入146.3/187.3/230.4 亿， 同比+6.4%/+28%/+23% ， 实现归母净利润9.85/19.57/30.76 亿， 同比-51.8%/+98.7%/+57.2%（调整前业绩预测为14.8/25.6/39.1 亿），当前股价对应PE 水平为28X/14X/9X。随着公司管理效率的提升以及饲料配方的持续优化，预计公司年内鸡肉完全成本仍有下降空间，同时下半年鸡肉价格有望触底持稳，公司全年业绩有望逐季改善。考虑到公司中长期成长确定性强，维持“增持”评级。
风险提示：禽产品价格大幅波动；2C 品牌化推广不及预期；行业食品安全风险

7月14日，石大胜华封跌停板，当日报收219.77元，涨跌幅-10.00%，成交额44.04亿元，换手率9.02%。
7月16日，石大胜华一度跌停，当日报收203.65元，涨跌幅-8.91%，成交额46.47亿元，换手率10.89%。据最新收盘价计算，石大胜华流通市值为412.76亿元。

石大胜华：融资余额31.93亿元，创历史新高（07-19）
石大胜华融资融券信息显示，2021年7月19日融资净买入4301.08万元；融资余额31.93亿元，创历史新高，较前一日增加1.37%。
融资方面，当日融资买入4.38亿元，融资偿还3.95亿元，融资净买入4301.08万元，连续17日净买入累计15.22亿元。融券方面，融券卖出7.25万股，融券偿还6.41万股，融券余量149.94万股，融券余额3.08亿元。融资融券余额合计35.01亿元。

年中盘点：石大胜华半年涨222.77%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，石大胜华报收于162.05元，较2020年末的50.21元（前复权价）上涨222.77%。1月13日，石大胜华盘中最低价报38.90元，股价触及上半年最低点，6月30日股价最高见161.39元，最高点相较于年初最大涨幅达到221.46%。上半年共计10次涨停收盘，3次跌停收盘。石大胜华当前最新总市值328.44亿元，在化工行业板块市值排名21/219，在两市A股市值排名492/4445。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，石大胜华融资余额17.56亿元，较期初增加9.29亿元；融资余额占流通市值比例为5.86%，低于期初的8.09%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年石大胜华共计3次登上龙虎榜，累计上榜原因3条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年石大胜华共计1天出现大宗交易，交易笔数共计6笔，交易金额共计6256.17万元，均为折价交易。
监管问询方面，石大胜华本年度共计收到1份监管问询函件。
个股研报方面，上半年石大胜华共计收到6家券商的7份研报，最高目标价131.56元，较最新收盘价仍有-18.82%的上涨空间。

石大胜华：预计2021年半年度归母净利润为5.75亿至5.95亿元
2021年7月15日，石大胜华发布2021年半年度业绩预告，预计半年度归属于上市公司股东的净利润为5.75亿至5.95亿元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润为5.73亿至5.93亿元，实现扭亏为盈。
业绩变动原因
(一)受市场供求关系影响,公司相关产品的售价同比有较大幅度上涨。(二)上年同期受国际原油价格影响,甲基叔丁基醚系列产品市场价格大幅下降,计提的存货跌价准备增加,本期存货跌价准备随着价格上涨转回,同时国际原油价格上涨提升了基础化工产品的盈利能力。(三)上年同期国内处于新冠疫情爆发期,受此影响,整体化工产业链的生产经营遭受重创。本期随着疫苗的普及,新冠疫情得到有效控制,公司各装置稳定运行,主要产品产量销量较上年同期相比稳定提升。

石大胜华：DMC不完全等于电解液溶剂 能做到五种溶剂才可用于电解液
近日，石大胜华（603026）针对“华鲁恒升30万吨DMC项目投产，以及行业内未来3至5年合计会有超过200万吨DMC新产能”表示，其并不代表这些DMC产能就可以进入电解液供应链。
“以华鲁恒升为代表的煤化工路线，仅可以做到DMC、EMC和DEC三种溶剂，关键的EC和PC溶剂必须来自于石油化工，这是煤化工不具备的。”石大胜华指出，主流电解液大厂大部分是从同一家供应商采购五种溶剂，以保证电解液品质。
石大胜华(603026.SH)拟成立日本全资孙公司
石大胜华(603026.SH)发布公告，为实施公司发展战略，拟用全资子公司石大胜华(香港)有限公司作为投资主体，成立全资孙公司：石大胜华(日本)株式会社;预计投资9999万日元，主要经营锂离子电池原材料(含化学品和危险化学品)的销售，化学品贸易，技术进出口。

石大胜华(603026)：业绩大幅增长 电解液溶剂价格上涨提升公司整体业绩
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：吴裕/赵乃迪 日期：2021-07-19
事件：公司发布2021 年半年度业绩预盈公告，预计报告期内实现归母净利润5.75-5.95 亿元，较去年同期增长6.17-6.37 亿元；其中Q2 单季实现归母净利润3.43-3.63 亿元，较去年同期增长3.68-3.88 亿元，环比增长47.9%-56.5%。
点评：
新能源汽车市场持续发力，动力电池出货量持续攀升自2020 年9 月以来，随着新能源汽车行业蓬勃发展，我国新能源汽车产销量快速上升，动力电池出货量也持续增加：2021H1 国内新能源汽车产、销量分别为128.4 万辆和120.6 万辆，同比分别增长224%、207%，Q2 单季国内新能源汽车产、销量分别为73.1 万辆、69.1 万辆，同比分别增加168%和148%，环比分别增加32%和34%；2021H1，国内动力电池装机量52.5GWh，同比增长200.3%，Q2 单季实现装机量29.3GWh，环比增加26%。
需求上行带动产品价格上涨，公司业绩得到充分释放下游需求的持续提升带动锂离子电池电解液需求持续增加，电解液溶剂价格上行明显：2021H1 锂离子电池电解液主要溶剂DMC、EMC、DEC、EC 和PC均价分别为1.17、2.17、1.98、1.22 和1.40 万元/吨，同比分别上涨66%、73%、55%、44%、46%；Q2 单季DMC、EMC、DEC、EC 和PC 均价分别为1.11、2.17、2.05、1.15、1.40 万元/吨，同比分别上涨53%、67%、56%、35%、47%，环比分别变动-11%、0%、+8%、-11%、0%。公司积极布局新能源溶剂业务，现有DMC 权益产能10.5 万吨、EMC 权益产能4 万吨，EC 权益产能3.3 万吨，且在建12 万吨电解液溶剂。在动力电池需求上行、溶剂价格持续提升的大环境下，公司依托自身的技术优势和规模优势明显，溶剂产品盈利能力提升明显，公司整体业绩也得到充分释放。
盈利预测、估值与评级：由于DMC 等溶剂价格持续上行，公司成本优势愈发明显，叠加公司产能扩张，盈利能力大幅增强。故我们上调了对公司未来3 年的盈利预测，预计公司2021-2023 年归母净利润分别为9.91 亿（上调98%）、11.47亿（上调78%）、13.13 亿（上调84%）。在新能源汽车产业链需求快速提升的大环境下，拥有成本优势的电解液溶剂产品将持续为公司带来高盈利，未来将持续向好。故我们上调至“买入”评级。
风险提示：新项目投产不及预期风险；全球动力电池需求提升不及预期风险。

石大胜华(603026)2021中报预告点评：受益电池级溶剂高景气 业绩超预期
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：杨林/薛聪/刘子栋 日期：2021-07-15
二季度业绩为历史单季新高，业绩超预期
公司公告预计2021 年上半年实现归母净利润5.75 亿元至5.95 亿元，比去年同期上升1469%-1517%。公司二季度预计实现归母净利润3.43亿元至3.63 亿元，同比增长1500%至1581%，环比增长47.8%至56.5%，单季度业绩创历史新高，业绩超预期。
受益于溶剂高景气度，业绩同比爆发增长
公司业绩爆发主要得益于（1）受市场供求关系影响，公司相关产品的售价同比有较大幅度上涨。21H1 工业级碳酸二甲酯（DMC）均价为6840 元/吨，同比上涨18.4%，丙二醇（PG）均价为15530 元/吨，同比上涨127.0%，DMC+PG-环氧丙烷（PO）平均价差为7810 元/吨，同比大增55.4%。环氧丙烷均价17860 元/吨，同比上涨104.3%，PO-丙烯平均价差7780 元/吨，同比增加6800 元/吨。21H1 电池级DMC、EMC、EC 均价分别为10400、21320、10780 元/吨，分别同比增长43.8%、85.4%、34.8%。（2）公司现有2000 吨六氟磷酸锂产能，21H1均价为22.5 万元/吨，同比增加14.3 万元/吨。（3）国际原油价格上涨提升了基础化工产品的盈利能力。
扩建溶剂、锂电材料项目，打造新能源材料一体化公司公司44 万吨/年新能源材料项目预计于2021 年11 月完成设备安装调试后进入试生产阶段。此外，公司在山东东营投资7900 万元新建2.5万吨/年碳酸二甲酯装置，预计建设周期8 个月，预计21Q4 投产；公司投资11600 万元新建5 万吨/年碳酸甲乙酯/碳酸二乙酯装置，预计建设周期12 个月，2021 年底投产；公司投资6200 万元新建1000 吨/年硅碳负极材料生产装置，预计建设周期5 个月，2021 年四季度投产，均有望在2022 年贡献业绩增量。
风险提示：产品价格大幅波动，新建产能投放进度不及预期。
投资建议：上调盈利预测，维持“增持”评级。
上调盈利预测，预计2021-2023 年归母净利润9.79/10.34/11.65 亿元，同比增速276.7/5.7/12.6%；摊薄EPS=4.83/5.10/5.75 元，当前股价对应PE=45.5/43.1/38.2x，维持“增持”评级。

药明康德本周融资净偿还2.44亿元，两市排名第11
药明康德本周(2021/07/12-2021/07/16)累计涨幅达9.5%，截至7月16日最新股价报收165.10元。从增量上来看，7月12日至7月16日融资买入交易规模15.63亿元，融资偿还规模18.07亿元，期内融资净偿还2.44亿元。从存量上来看，截止7月18日，药明康德融资融券余额34.55亿元，其中融资余额规模33.19亿元，融券余额规模1.37亿元。
在两市2067家融资融券标的中，药明康德期内融资净买入值排名第2055，期末融资余额排名第66。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属医疗行业板块中，药明康德本周融资净买入额排名64/64，期末融资余额行业排名1/64。

年中盘点：药明康德半年涨39.77%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，药明康德报收于156.59元，较2020年末的112.03元（前复权价）上涨39.77%。3月22日，药明康德盘中最低价报99.53元，股价触及上半年最低点，6月28日股价最高见160.79元，最高点相较于年初最大涨幅达到43.52%。上半年共计1次涨停收盘，无收盘跌停情况。药明康德当前最新总市值4617.37亿元，在医疗行业板块市值排名2/111，在两市A股市值排名23/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，药明康德沪深股通持股市值273.09亿元，较期初增加71.51亿元；沪深股通持股量占A股比值为6.81%，低于期初的10.58%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，药明康德融资余额36.17亿元，较期初增加20.12亿元；融资余额占流通市值比例为0.9%，高于期初的0.84%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年药明康德共计1次登上龙虎榜，累计上榜原因1条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年药明康德共计33天出现大宗交易，交易笔数共计60笔，交易金额共计19.12亿元。
个股研报方面，上半年药明康德共计收到21家券商的48份研报，最高目标价224.01元，较最新收盘价仍有43.06%的上涨空间。

药明康德：预计2021年上半年净利润同比增长53%到55%
药明康德（SH 603259，收盘价：165元）7月15日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度实现归属于公司股东的净利润与上年同期的人民币约17.17亿元相比，增加人民币约9.10亿元到人民币约9.44亿元，同比增长53%到55%。
2020年年报显示，药明康德的主营业务为CRO业务、CDMO/CMO业务。

药明康德(603259)：全球竞争优势凸显 2021H1业绩超预期增长
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：马帅/冯俊曦 日期：2021-07-19
事件：2021 年7 月15 日，公司发布2021 年半年度业绩预增公告，2021H1 公司预计实现归母净利润26.27 亿元-26.62 亿元，同比增长53%-55%；预计实现扣非后归母净利润21.04 亿元-21.26 亿元，同比增长86%-88%，业绩增长超预期。
业务快速发展+盈利能力提升，推动2021H1 业绩超预期增长2021H1 公司预计实现归母净利润26.27 亿元-26.62 亿元，同比增长53%-55%；预计实现扣非后归母净利润21.04 亿元-21.26 亿元，同比增长86%-88%。2021H1 公司业绩增长超预期主要得益于：（1）CDMO业务和临床研究及其他CRO 业务的持续强劲增长；（2）公司产能利用率和经营效率提升，带动经营利润显著增长。
各项业务持续快速发展，带动公司业绩持续强劲增长2021Q1 中国区实验室服务、CDMO 服务、临床研究及其他CRO 服务已分别实现收入同比增长49%、100%、57%。考虑到目前Hits 平台已赋能超过600 家全球客户、CDMO 服务药物分子数量持续增长且无锡市和常州市的生产基地建设持续推进、SMO 和CDS 在手订单快速增长，预计2021Q2 乃至全年各项业务仍有望保持快速发展的态势。
2021H1 产能全面快速恢复，盈利能力持续提升带动业绩显著增长国内疫情稳定后，公司实现产能全面快速恢复，公司产能利用率和经营效率持续提升。从各业务板块分析，截止到2021Q1，CDMO 业务、临床CRO 业务及其他调整后毛利率分别同比提高3.7 个百分点、5.3个百分点，预计2021Q2 公司各项业务毛利率有望持续提升。公司盈利能力持续提升，推动经营利润的显著增长。
投资建议：预计公司2021 年-2023 年净利润分别为45.30 亿元、60.64亿元、79.44 亿元，分别同比增长53.0%、33.9%、31.0%。给予买入-A的投资评级。
风险提示：订单数量增长不达预期、市场竞争加剧导致订单价格下降、行业景气度不及预期、公司业务拓展不及预期、海外疫情发展影响海外药企订单等

7月15日，桐昆股份盘中快速回调，5分钟内跌幅超过2%，截至9点47分，报27.03元，成交4.42亿元，换手率0.71%。

桐昆股份本周融资净买入2.1亿元，居化纤行业板块第一
桐昆股份本周(2021/07/12-2021/07/16)累计涨幅达12.16%，截至7月16日最新股价报收27.39元。从增量上来看，7月12日至7月16日融资买入交易规模11.59亿元，融资偿还规模9.48亿元，期内融资净买入2.1亿元。从存量上来看，截止7月18日，桐昆股份融资融券余额23.27亿元，其中融资余额规模22.19亿元，融券余额规模1.08亿元。
桐昆股份本周两融余额延续增长态势，融资余额已连续2周增长累计达3.29亿元。在两市2067家融资融券标的中，桐昆股份期内融资净买入值排名第31，期末融资余额排名第120。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属化纤行业板块中，桐昆股份本周融资净买入额排名1/13，期末融资余额行业排名2/13。

年中盘点：桐昆股份半年涨17%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，桐昆股份报收于24.09元，较2020年末的20.59元上涨17%。2月18日，桐昆股份股价最高见31.00元，最高点相较年初最大涨幅达到50.56%，3月24日盘中最低价报18.90元，股价触及上半年最低点。上半年共计3次涨停收盘，1次跌停收盘。桐昆股份当前最新总市值551.07亿元，在化纤行业板块市值排名5/28，在两市A股市值排名280/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，桐昆股份沪深股通持股市值24.02亿元，较期初增加10.2亿元；沪深股通持股量占A股比值为4.34%，高于期初的3.14%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，桐昆股份融资余额18.93亿元，较期初增加5.97亿元；融资余额占流通市值比例为3.43%，高于期初的2.87%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年桐昆股份共计5天出现大宗交易，交易笔数共计6笔，交易金额共计8604.76万元。
个股研报方面，上半年桐昆股份共计收到19家券商的29份研报，最高目标价46.95元，较最新收盘价仍有94.89%的上涨空间。
桐昆股份2020年年报显示，截止2020年12月31日，公司的营业总收入458.33亿元，同比下降9.39%；归属母公司股东净利润28.47亿元，同比下降1.31%；基本每股收益为1.52元。
桐昆股份7月1日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本22.88亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.3元(含税，税后1.17元)，合计派发现金红利总额为2.97亿元。

桐昆股份预计上半年净利同比增305%-320%
7月15日讯 桐昆股份(601233,股吧)(601233)7月15日晚间公告，预计2021年半年度实现的净利润41亿元至42.5亿元，同比增幅305%至320%。报告期内，聚酯长丝行业集中度持续提高，景气度逐步回升，下游纺织终端消费持续恢复，公司差别化、功能性等附加值较高的纤维产品产能放大；公司参股公司浙江石油化工有限公司“4000万吨炼化一体化项目”工程投入运行后，各装置生产进展顺利，开工负荷逐步提升，经济效益显著。

桐昆股份(601233)：Q2表现亮眼 年内业绩有望环比递增
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张汪强 日期：2021-07-18
事件：桐昆股份发布2021 年H1 业绩预增公告，报告期内公司业绩表现亮眼。公告显示2021 年H1 公司或实现归母净利润约41 至42.5亿元，同比+305%至320%。据此计算，公司二季度归母净利润约23.83至25.33 亿元，同比+308.58%至334.30%，环比+38.78%至47.52%。
点评：公司2021 年二季度业绩创历史新高，我们认为贡献主要来自三方面因素。其一，公司主营业务景气维持。据Wind 数据，二季度POY 行业模拟利润为579 元/吨（环比+114 元/吨，+24.46%），FDY行业模拟利润为345 元/吨（环比+147 元/吨，+73.98%），DTY 行业模拟利润为764 元/吨（环比-178 元/吨，-18.87%）。公司主营POY 长丝，在行业价差扩大过程中充分收益。其二，公司收购泗阳海欣50 万吨成熟装置实现量增。公司在二季度收购泗阳海欣50 万吨POY 装置（其中部分装置更换进口设备，产量维持50 万吨），为6 月业绩贡献部分增量。其三，浙石化逐渐达产带来投资收益增加。据公告，浙石化一期于19 年12 月全面投产，二期于20 年11 月投产，本年二季度浙石化一期贡献全部利润，浙石化二期逐渐通车同时贡献部分增量。据以上三方面因素，公司业绩超市场预期。
秋冬料备货叠加洋口港年内部分装置投产，主营业务端有望量价齐升：我们认为年内公司主营业务端将量价齐升，持续受益。量端，年内公司洋口港项目60 万吨POY 有望投产贡献业绩，叠加泗阳海欣50万吨POY，公司年度长丝增量约110 万吨。价端，受益于三季度至来年一季度初终端秋冬衣物备货积极影响，长丝价差有望在当前基础上继续扩宽。当前产业链状态较为健康，据中纤网数据，长丝厂库库存基本在8 至10 天左右，纺织端坯布库存部分被订单锁定，染整环节基本无库存。在此背景下，终端订单增厚将对上游长丝订单产生直接利好。据此条件我们判断未来公司主营业务业绩将受益于行业景气带来的积极影响，进而实现环比增厚。
公司三大项目在手，成长属性显著：据公告，公司当前筹备有江苏如东洋口港、江苏沭阳、福建古雷三大项目，三大项目建成后公司长丝产能将达到1470 万吨（江苏洋口港240 万吨、江苏沭阳240 万吨、福建古雷200 万吨），为现有长丝产能的一倍。同时增加下游纺织、染整一体化装置，有助于公司进一步实现产业链一体化，增强规模经济效益完善产业空间布局，实现上下游协同发展。
投资建议：维持买入-A 投资评级。因主业以及投资收益超预期，我们上调公司2021 年-2023 年的归母净利润预期，更新为81.16、87.23，和89.72 亿元。
风险提示：疫情反复，需求不及预期，在建项目不及预期，安环生产风险等。

7月16日，立昂微盘中涨幅达5%，截至9点42分，报128.22元，成交2.07亿元，换手率4.08%。
年中盘点：立昂微半年跌3.9%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，立昂微报收于115.58元，较2020年末的120.27元（前复权价）下跌3.9%。1月6日，立昂微股价最高见131.77元，最高点相较年初最大涨幅达到9.57%，3月19日盘中最低价报70.58元，股价触及上半年最低点。上半年共计7次涨停收盘，无收盘跌停情况。立昂微当前最新总市值462.99亿元，在电子元件板块市值排名35/305，在两市A股市值排名333/4445。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年立昂微共计3次登上龙虎榜，累计上榜原因3条。
个股研报方面，上半年立昂微共计收到5家券商的7份研报。
立昂微：上半年净利润预计同比增长166%-182%
7月16日讯 昨日，立昂微(605358.SH)披露了2021年半年度业绩预增公告。公司预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元至2.15亿元，与上年同期相比，将增加1.27亿元至1.39亿元，同比增长166.37%至182.11%。此外，公司预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.78亿元至1.90亿元，与上年同期相比，将增加1.23亿元至1.35亿元，同比增长223.35%至245.15%。
对于业绩变动原因，立昂微表示，2020年三季度以来，受到新冠疫情、半导体国产替代加快以及智能经济快速发展带动的下游需求持续增加，公司所处行业细分领域市场景气度不断提升，市场需求旺盛，公司销售订单饱满，产品供不应求，公司营收同比稳步增长；衢州硅片基地产能大幅释放，综合规模效益凸显；公司紧抓市场机遇，扎实做好生产经营，提升公司核心技术研发能力，公司各工厂持续加大成本管控，盈利能力稳步提升。
立昂微(605358)：多业务齐头并进 12英寸硅片逐步放量
类别：公司 机构：海通证券股份有限公司 研究员：朱劲松 日期：2021-07-19
21H1 归母净利润预计为20300 万元~21500 万元， 同比增长166.37%-182.11%。公司披露2021 年半年度业绩预告，2021 年1-6 月归属于上市公司股东的净利润预计为20300 万元~21500 万元，比上年同期的7621.12 万元增长166.37%-182.11%。主要原因为自2020 年Q3 以来，受到新冠疫情、半导体国产替代加快以及智能经济快速发展带动的下游需求持续增加，公司所处行业细分领域市场景气度不断提升，市场需求旺盛，公司销售订单饱满，产品供不应求，营收同步稳定增长。衢州硅片基地产能大幅释放，综合规模效益凸显；提升公司核心技术研发能力，各工厂持续加大成本管控，盈利能力稳步提升。
需求快速增长，功率器件业务不断发展。根据公司接待投资者调研活动记录（202105）内容，新能源汽车、清洁能源业务等快速增长带来对功率器件的需求呈现快速增长，而且这两方面的需求在未来3-5 年的成长具有确定性。
目前公司功率半导体业务主要包括三大类产品，分别是SBD、MOS 和TVS，SBD 每月出货量为10 万片，MOS 每月3 万片，TVS 每月5000 片；新产品FRD 正在客户验证，预计22Q1 通过验证并实现销售。公司的功率半导体产品主要用于汽车电子、光伏专用（肖特基芯片）、电源管理、驱动控制等领域，我们认为未来几年公司将在上述四大特色的细分应用领域不断增长。
12 英寸硅片项目预计于2021 年底建成，年产能有望达180 万片。公司的12英寸硅片于2020 年开始出货，2020 年收入不到1000 万元人民币，从2021年开始，12 英寸硅片已实现规模化的生产和销售。公司2021 年非公开发行股票的募投项目之一是年产180 万片的12 英寸硅片项目，目前已建成月产2万片的产能，预计到2021 年底有望建成全部产能。我们认为，在全球12 英寸硅片市场被前五大龙头公司垄断的背景下，公司的12 英寸重掺硅片技术水平已经与国外完全同步，有些特殊规格的12 英寸重掺硅片已实现领先，伴随公司12 英寸硅片产能的逐步释放，12 英寸重掺硅片的出货量将增长明显，从而为公司营收增长做出贡献。
盈利预测及估值建议。我们预计公司2021E-2023E 营收分别为22.64 亿元、32.06 亿元和45.66 亿元，归母净利润4.31 亿元、6.23 亿元和8.13 亿元。
结合可比公司估值，采用分部估值法，我们认为立昂微的合理市值区间在487.62 亿元~548.03 亿元，对应每股合理价值区间在121.73 元~136.81 元，“优于大市”评级。
风险提示：产品研发进度不及预期、市场拓展不及预期、市场竞争加剧等。

国联股份本周融资净买入2.19亿元，居电子信息板块第一
国联股份本周(2021/07/12-2021/07/16)累计涨幅达6.04%，截至7月16日最新股价报收114.18元。从增量上来看，7月12日至7月16日融资买入交易规模3.04亿元，融资偿还规模8519.01万元，期内融资净买入2.19亿元。从存量上来看，截止7月18日，国联股份融资融券余额2.19亿元，其中融资余额规模2.19亿元，融券余额规模0元。
在两市2067家融资融券标的中，国联股份期内融资净买入值排名第26，期末融资余额排名第1309。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属电子信息板块中，国联股份本周融资净买入额排名1/61，期末融资余额行业排名43/61。

年中盘点：国联股份半年涨13.3%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，国联股份报收于99.97元，较2020年末的88.24元（前复权价）上涨13.3%。2月18日，国联股份股价最高见115.17元，最高点相较年初最大涨幅达到30.53%，5月10日盘中最低价报82.67元，股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘，1次跌停收盘。国联股份当前最新总市值343.8亿元，在电子信息板块市值排名10/120，在两市A股市值排名475/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，国联股份沪深股通持股市值4.41亿元，较期初增加2.89亿元；沪深股通持股量占A股比值为2%，高于期初的0.98%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年国联股份共计18天出现大宗交易，交易笔数共计26笔，交易金额共计7.67亿元，均为折价交易。
个股研报方面，上半年国联股份共计收到8家券商的25份研报，最高目标价196.2元，较最新收盘价仍有96.26%的上涨空间。

国联股份：上半年净利润预计同比增长84%到86%
国联股份(603613.SH)今日发布2021年半年度业绩预增公告。经财务部门初步测算，预计2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为2.09亿元到2.12亿元，与上年同期相比，将增加9526.28万元到9776.28万元，同比增长约83.76%到85.96%。
公司预计2021年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.93亿元至1.96亿元，与上年同期相比，将增加8928.84万元9178.84万元，同比增加86.09%至88.50%。
国联股份表示，本期业绩增长的主要原因是公司网上商品交易收入增长所致。公司旗下各多多电商继续大力实施积极高效的上下游策略，平台交易量增长较快，推动收入和毛利的增长，从而实现了净利润的增长。本期预计营业收入140.00亿元至140.50亿元，同比增加141.06%至141.92%。

国联股份(603613)：增长继续超预期 平台优势不断验证
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：邢开允/胡朗 日期：2021-07-18
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，报告期内公司预计实现归母净利润20,900.00万元到21,150.00万元，同比增长约83.76%到85.96%，实现扣非后归母净利润19,300.00万元至19,550.00万元，同比增加86.09%至88.50%，增长超市场预期。
继续积极实施上下游策略，推动交易业务快速增长。公司旗下各多多电商继续大力实施积极高效的上下游策略，平台交易量增长较快，推动收入和毛利的增长，从而实现净利润的高增长，验证我们在此前报告中对公司电商交易业务将继续保持高增态势的判断。公司预计上半年实现营业收入140.00-140.5 亿元， 同比增长141.06%-141.92%； 二季度单季营收79.24-79.74亿元，同比增长131.29%-132.75%，归母净利润1.31-1.34亿元，同比增长79.45%-82.88%。
新平台孵化、数字科技战略推进值得关注。现有多多平台高速发展同时，公司目前已经在内部测试和孵化多个新平台，模式有望进一步横向复制。
同时，基于交易业务，通过建设“平台、科技、数据”的工业互联网闭环生态，公司产业链壁垒、竞争力将不断强化，并且形成平台的多元化盈利模式，提高盈利水平。
投资建议：我们预测公司2021-2023年经营收入为343.89、617.60、1047.18亿元，归母净利润为5.36、8.88和14.24亿元，EPS为1.56、2.58和4.14元，PE为77、46和29x，看好公司持续高成长性，维持公司“买入”评级。
风险提示：经济发展不及预期使得下游需求受抑制；公司B2B电商拓展新平台进展不及预期。

国联股份(603613)：业绩预告超预期 商业模式优越性再次彰显 供应链数字化开启新篇章
类别：公司 机构：东方证券股份有限公司 研究员：浦俊懿 日期：2021-07-16
事件：公司发布2021H1 业绩预告，预计H1 营收140.0 亿~140.5 亿元(+141.1%~+141.9%)，归母净利润2.09 亿~2.12 亿(+83.8%~+ 86.0%)，扣非净利润1.93 亿~1.96 亿(+86.1%~+88.5%)。由此测算，Q2 单季度营收79.24 亿~79.74 亿(+131.3~+132.7)，归母净利润1.31 亿~1.33 亿(+79.4%~+82.8%)，扣非净利润1.17 亿~1.19 亿(+70.6%~+74.2%)，Q2 净利润率1.64%~1.68%(环比提升0.36~0.4pct)，Q2 扣非净利润率1.46%~1.51%(环比提升0.21~0.25pct)。
核心观点
业绩表现出较强的抗周期属性，商业模式的优越性再次得到充分验证。公司业绩在去年疫情期间逆势高速增长，远超行业整体增速。疫情后，部分线上化场景红利随着线下活动的开展而退坡，而公司2021H1 业绩延续了此前的高增速，顺利渡过疫情前——疫情中——疫情后的2 个转折期。业绩的抗周期表现，背后是“多多”平台闭环交易的完善流程和较强的产业影响力。
数字云仓、云工厂项目顺利落地，产业链数字化服务开启新篇章。7 月4 日，环渤海区域首个树脂数字交割仓投入使用，这是涂多多与宝湾联合打造的的第一个环渤海树脂数字云仓；7 月10 日，涂多多与玉门市政府共同举办云工厂战略合作签约仪式。数字云工厂项目是优势互补的双赢格局，标志着平台在产业内部再次获得重要厂商认可。而且，平台的线下资源调度能力得到实质性的强化，公司的经营业态和收入模式将更加丰富。
产业互联网行业发展节奏有望加速，头部企业有望持续受益。我们认为，未来5 年，传统行业数字化的推进节奏有望加速，可能的驱动因素为：5G 的推广和数据中心的建设为数字化提供了坚实基础；疫情后，一部分线下生产关系和商业链条重新调整，数字化成为降本增效的必要手段，得到更多传统企业认可；互联网相关技术能力转向为实体经济真正创造价值的方向去演化。国联作为产业互联网头部企业，有望持续受益于行业红利。
财务预测与投资建议
我们预测公司2021~2023 年归母净利润5.23 亿/8.73 亿/14.32 亿。由于公司B2B 电商平台长期成长性较好，我们选择DCF 估值方式，给予2021 目标价133.98 元，对应目标市值462.34 亿元，维持买入评级。
风险提示
新的电商平台业务开展不及预期，宏观经济不景气，行业竞争加剧

7月1日，报喜鸟盘中最高价6.96元，股价创近一年新高。截至收盘，报喜鸟最新价为6.74元，上涨5.81%，全日成交金额达到5.46亿元，换手率7.34%。
7月5日，报喜鸟盘中最高价7.21元，股价创近一年新高。截至收盘，报喜鸟最新价为7.01元，上涨3.55%，全日成交金额达到5.3亿元，换手率6.83%。

报喜鸟：融资净买入667.75万元，融资余额2亿元（07-15）
报喜鸟融资融券信息显示，2021年7月15日融资净买入667.75万元；融资余额2亿元，较前一日增加3.46%。
融资方面，当日融资买入2926.11万元，融资偿还2258.37万元，融资净买入667.75万元。融券方面，融券卖出1600股，融券偿还3000股，融券余量2000股，融券余额1.21万元。融资融券余额合计2亿元。

年中盘点：报喜鸟半年涨93.6%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，报喜鸟报收于6.37元，较2020年末的3.29元（前复权价）上涨93.6%。1月13日，报喜鸟盘中最低价报2.94元，股价触及上半年最低点，6月29日股价最高见6.59元，最高点相较于年初最大涨幅达到100.28%。上半年共计4次涨停收盘，无收盘跌停情况。报喜鸟当前最新总市值77.56亿元，在纺织服装板块市值排名20/91，在两市A股市值排名1738/4445。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，报喜鸟融资余额2.85亿元，较期初减少275.35万元；融资余额占流通市值比例为4.04%，低于期初的7.79%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年报喜鸟共计1次登上龙虎榜，累计上榜原因1条。
个股研报方面，上半年报喜鸟共计收到1家券商的2份研报，最高目标价7.6元，较最新收盘价仍有19.31%的上涨空间。

报喜鸟2021年上半年净利预增105%-135%
7月14日晚，报喜鸟发布业绩预告称，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润约2.38亿元-2.73亿元，同比增长105%-135%。
就业绩变动原因，报喜鸟方面称，报告期内，公司持续深耕服装主业，继续加强产品研发、品牌推广和渠道优化，加大绩效考核和激励机制，有效提升运营质量和效率，各品牌收入均实现增长。

报喜鸟(002154)：1H21预告归母净利润增长105-135%超预期
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：宋文慧/郭海燕 日期：2021-07-15
2021年半年报业绩预告归母净利润同比增长105-135%，超出我们预期。
2021年7月14日公司发布2021年半年报业绩预告,预告1H2021归母净利润为2.38-2.73亿元，超出我们预期，主要因为公司HAZZYS品牌收入增长及其他品牌收入恢复程度超出我们预期。
关注要点
我们预计2Q21公司业务继续呈现良好的复苏趋势。根据公司1H2021预告数据推算，2Q21归母净利润为0.57-0.92亿元，同比增长11.95-80.25%。以中值计算，2Q21归母净利润为0.75亿元，同比增长46%。
1Q21公司收入相较于1Q19增长29%，疫情后恢复程度已经显著超越疫情前。我们预计2Q21HAZZYS品牌收入仍然实现较快增长，同时，其他品牌收入继续延续良好恢复势头。
HAZZYS品牌渐成公司第二增长曲线。HAZZYS 品牌定位中高档英伦风格，目标受众在20-40岁时尚、品味的新锐人士，我们认为其风格定位符合运动休闲、运动时尚的整体潮流趋势。2018年哈吉斯品牌收入为8.72亿元，2020年收入为12.32亿元，CAGR为19%，实现了较快的增长。2020年HAZZYS品牌收入占比达到33%，与报喜鸟品牌35%的收入占比接近。
2020年末HAZZYS品牌门店数量仅为393家，我们认为随着其品牌影响力的扩散，门店拓张仍有较大空间。
我们预计1H21公司线上收入仍呈现较好增长。2018 年公司电子商务收入为3.12亿元，2020年达到6.02亿元，CAGR为39%，实现了快速的增长。公司积极拓展线.上渠道，在天猫、京东等设立各品牌官方旗舰店，大力推进微商城小程序进行线上社群营销，我们认为线上收入仍会呈现较好增长趋势。
估值与建议
考虑公司良好的业绩恢复趋势及HAZZYS品牌的较快增长，上调公司21/22年净利润预测13.29/13.49至5.58/6.51亿元，当前股价对应21/22年14/12倍市盈率，维持中性评级。考虑公司业绩增长有望提升估值水平,上调公司目标价39%至7.33元/股，对应16倍2021年市盈率，较当前股价有15%的上升空间。
风险
非公开发行股票的不确定性,疫情长期持续，门店扩张不及预期。

报喜鸟(002154)：收入表现靓丽 净利受非经及费用计提影响
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：唐爽爽 日期：2021-07-15
事件概述
公司发布盈利预告，2021H 归母净利预计为 2.38-2.73 亿元、同比增长 105-135%、较 2019H 增长 113-144%；2021Q2 归母净利预计为 0.57-0.92 亿元、同比增长 12%-80%、较 2019Q2 增长 179%-349%。
分析判断:
我们判断，收入端仍延续 Q1 以来较快增长，我们估计上半年收入同比增长 40%左右、较 2019H 同比增长34%左右，其中 2021Q2 同比增长 28%、较 2019Q2 同比增长 41%；分品牌来看，估计 HAZZYS21H 同比增长 40%、主品牌增速更高，宝鸟在 2020 年疫情高基数下仍实现 20%增长。
我们分析，净利端影响因素在于：1）非经常损益可能较 Q1 减少，可能由于政府补助延后；2）公司加大激励机制、预提了部分奖金，3）公司加大品牌推广，2020 年下半年公司签约张若昀做为代言人、并配合推出一系列推广活动，推广费用延续到了 2021 年上半年。
投资建议
我们分析，中期业绩预告对全年预期仍提振了信心，综合考虑公司过往下半年利润占比更高、以及今年上半年行业净利率较高等因素，将 21/22/23 年收入上调 3%/5%/6%，将归母净利上调 19%/21%/23% 至5.54/7.28/9.24 亿元、对应 PE 分别为 14/11/8X，看好 HAZZYS 处于成长期+主品牌领先于行业复苏的趋势，维持买入，将目标价上调 20%至 9.1 元（暂不考虑定增摊薄，对应 21 年 20XPE）。
风险提示
存货积压风险，店效提升不及预期，渠道调整不及预期，系统性风险。

7月15日，和胜股份一字跌停，当日报收38.84元，涨跌幅-9.99%，成交额6796.22万元，换手率1.56%。据最新收盘价计算，和胜股份流通市值为43.6亿元。
7月16日，和胜股份盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点36分，报40.18元，成交5995.56万元，换手率1.36%。

年中盘点：和胜股份半年涨122.74%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，和胜股份报收于35.26元，较2020年末的15.83元上涨122.74%。1月15日，和胜股份盘中最低价报12.83元，股价触及上半年最低点，6月24日股价最高见36.97元，最高点相较于年初最大涨幅达到133.54%。上半年共计10次涨停收盘，1次跌停收盘。和胜股份当前最新总市值64.71亿元，在有色金属板块市值排名53/80，在两市A股市值排名1987/4445。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年和胜股份共计5次登上龙虎榜，累计上榜原因5条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年和胜股份共计1天出现大宗交易，交易笔数共计1笔，交易金额共计1298.85万元，均为折价交易。
监管问询方面，和胜股份本年度共计收到1份监管问询函件，其中1次为交易所关注函。
个股研报方面，上半年和胜股份共计收到3家券商的3份研报，最高目标价50.61元，较最新收盘价仍有43.53%的上涨空间。

和胜股份2020年股票分红和公司业绩
和胜股份7月1日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本1.84亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.63002元(含税，税后0.567018元)，合计派发现金红利总额为1156.28万元。
和胜股份2020年年报显示，截止2020年12月31日，公司的营业总收入14.84亿元，同比增长11.36%；归属母公司股东净利润7543.94万元，同比增长625.85%；基本每股收益为0.41元。

和胜股份：预计2021年上半年净利润为5800万元~8000万元，同比增长497.69%~724.4%
和胜股份（SZ 002824，收盘价：43.15元）7月14日晚间发布业绩预告，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润5800万元~8000万元，同比增长497.69%~724.4%；基本每股收益盈利0.32元~0.44元。2021年上半年业绩较上年同期上升的主要原因：报告期内，在市场需求提升的背景下，公司切实执行中长期发展战略与年度经营计划，深化与战略客户的合作，坚持创新研发，组织科学生产，深挖管理潜力，同比取得了较大的订单增长，实现了业绩的增长。
2020年年报显示，和胜股份的主营业务为电子消费品、汽车部件、耐用消费品、其他类，占营收比例分别为：36.75%、33.27%、19.69%、3.35%。
和胜股份的董事长、总经理均是李建湘，男，58岁，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。

和胜股份(002824.SZ)向激励对象首次授予121.374万股限制性股票
和胜股份(002824.SZ)发布公告，公司于2021年7月15日召开第四届董事会第五次会议和第四届监事会第五次会议，审议通过了《关于向2021年股票期权与限制性股票激励对象首次授予限制性股票的议案》。
根据相关规定和公司2021年第二次临时股东大会的授权，董事会认为本激励计划限制性股票首次授予条件已经成就，确定以2021年7月15日为本激励计划限制性股票的首次授予日，以20.747元/股的价格向199名激励对象授予121.374万股限制性股票。

和胜股份(002824)：Q2业绩高增长 电池托盘有望量价齐升
类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：任佳玮/张亦弛/万炜 日期：2021-07-15
事件
和胜股份发布2021 年半年度业绩预告
和胜股份发布2021 年半年度业绩预告，今年上半年公司实现归母净利润5800-8000 万元，同比增长497.69%-724.4%，对应EPS为0.32-0.44 元/股。据此计算，今年二季度公司实现2166-4366万元，同比增长80%-262.89%。
简评
新能源车相关铝材产品受益于新能源车持续高景气公司专注于高端铝材加工，产品覆盖电子消费品、汽车零部件、耐用消费品三大领域，其中汽车零部件业务大部分为新能源车相关产品，并且电池托盘收入占比最高。根据中汽协数据，今年前6 个月国内新能源汽车产销分别完成121.5 万辆和120.6 万辆，同比均增长2 倍，同时，新能源汽车渗透率也由今年年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%，其中6 月的渗透率已超过12%。我们预计今年全年国内新能源车销量有望达到250 万辆以上，产业链将持续维持高景气状态。
下游客户优质，托盘业务有望量价齐升
目前公司托盘目前主要客户包括宁德时代、广汽新能源、比亚迪，其中宁德时代在国内动力电池行业中市场地位稳固，今年以来市场份额维持在50%左右。具体到车企，公司目前主要配套蔚来、小鹏、理想等造车新势力，今年6 月三家交付量分别为8083 辆、6565 辆、7713 辆，同比均实现了大幅增长。考虑到公司下游客户较为优质，我们预计今年全年公司电池托盘销量将达到35-40万套，同比去年增长156%-192%。价格方面，公司依靠FDS 和FSW 等技术，切入到宁德CTP 电池托盘供应链，并且目前在宁德CTP 电池包托盘中份额较高。去年，公司托盘单车价值量不到2000 元/套，今年随着CTP 的快速增长以及产品在部分高端车型中的应用，预计全年托盘均价有望达到3000 元/套。
深度绑定员工利益，彰显公司发展信心
公司近期发布《2021 年股票期权与限制性股票激励计划》，拟向199 名中层管理人员及核心技术骨干授予股票期权和限制性股票。其中，股票期权共308.0325 万份，限制性股票151.7175 万股，首次授予价格分别为34.68 元/股、20.81 元/股，并且已于7月13 日授予完成。根据计划，公司对2021-2023 年的业绩考核目标分别为“相比于2020 年，营业收入增长率不低于30%/70%/120%”。我们认为，公司此次激励方案充分绑定了员工与公司的核心利益，并且彰显了公司对于未来发展的信心。
维持和胜股份“买入”评级
考虑到公司托盘业务未来有望量价齐升，并且随着不断放量，其盈利能力也将不断改善。我们预计2021-2023年公司将分别实现营业收入22.46/31.58/43.14 亿元，归母净利润分别为2.10/3.36/4.87 亿元，对应EPS 分别为1.15/1.83/2.65 元，维持公司“买入”评级。
风险提示：新能源车销量不及预期；铝价上涨导致公司盈利能力下滑；产能建设进度不达预期。