股票行情 第58页

7月28日，海大集团盘中跌幅达5%，截至10点09分，报67.86元，成交3.26亿元，换手率0.28%。
7月29日，海大集团盘中跌幅达5%，截至13点14分，报64.88元，成交5.93亿元，换手率0.54%。

海大集团：融资净买入1483.05万元，融资余额2.05亿元（07-28）
海大集团融资融券信息显示，2021年7月28日融资净买入1483.05万元；融资余额2.05亿元，较前一日增加7.81%。
融资方面，当日融资买入3472.65万元，融资偿还1989.6万元，融资净买入1483.05万元。融券方面，融券卖出94.57万股，融券偿还5.27万股，融券余量1393.24万股，融券余额9.52亿元。融资融券余额合计11.56亿元。
7月28日，海大集团被深股通减持6.87万股，已连续3日被深股通减持，共计118.92万股，最新持股量为5514.01万股，占公司A股总股本的3.32%。

海大集团股东户数增加194户，户均持股607.46万元
海大集团2021年7月27日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为2.23万户，较上期（2021年3月31日）增加194户，增幅为0.88%。海大集团股东户数低于行业平均水平。截至2021年6月30日农林牧渔行业上市公司平均股东户数为6万户。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为44.97%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨71.46%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为16.61亿股，其中流通股本为16.58亿股。户均持有流通股数量由上期的7.46万股下降至7.44万股，户均流通市值607.46万元。

海大集团户均持有流通市值高于行业平均水平。
2021年6月30日，深股通持有海大集团的股份数量为5385.96万股，占流通股本的3.24%，较上期（2021年3月31日）的4996.28万股上升7.80%。

年中盘点：海大集团半年涨24.58%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，海大集团报收于81.60元，较2020年末的65.50元上涨24.58%。1月22日，海大集团盘中最低价报61.00元，股价触及上半年最低点，2月18日股价最高见89.00元，最高点相较于年初最大涨幅达到35.88%。上半年共计1次涨停收盘，无收盘跌停情况。海大集团当前最新总市值1355.51亿元，在农牧饲渔板块市值排名2/75，在两市A股市值排名109/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，海大集团沪深股通持股市值42.36亿元，较期初增加12.58亿元；沪深股通持股量占A股比值为3.24%，高于期初的2.73%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，海大集团融资余额2.27亿元，较期初减少2.82亿元；融资余额占流通市值比例为0.17%，低于期初的0.47%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年海大集团共计3次登上龙虎榜，累计上榜原因3条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年海大集团共计6天出现大宗交易，交易笔数共计7笔，交易金额共计1.36亿元。
个股研报方面，上半年海大集团共计收到9家券商的18份研报。

海大集团2021上半年营收381.9亿
2021年7月27日，公司发布半年报。2021H1实现营收381.9亿元，同比上升47.5%；归母净利润同比大幅上升38.8%至15.3亿元；扣非净利润为15亿元，同比上升36%。
业绩归因
营收增速创新高，业绩增长景气持续。公司Q2实现营收224.8亿元，同比上升46%，环比上升43.1%；单季度归母净利润为8.3亿元，同比上升3.1%，环比上升16.7%。报告期内，公司营收快速增长，营收同比增速创新高。此外，剔除非经常性损益等因素的影响，报告期内公司核心利润贡献度为91.7%(上年同期：107%)，高景气度延续。

海大集团(002311)：行业景气上行 饲料主业持续亮眼
类别：公司 机构：首创证券股份有限公司 研究员：孟维肖 日期：2021-07-29
事件：公司发 布2021年半年报，上半年实现营业收入381.91亿元，同比增长47.54%；实现归母净利润15.33 亿元，同比增长38.82%；扣非净利润14.97 亿元，同比增长35.97%。其中2021Q2 实现营业收入224.8亿元，同比增长46.0%；实现归母净利润8.25 亿元，同比增长3.1%。
点评：
饲料主业保持稳健增长。2021 年上半年受益于行业高景气度，公司饲料销售量大幅增长，报告期内共销售饲料839 万吨，同比增加200 万吨销量，增长率达到31%；饲料业务实现营收338.58 亿元，同比增长48%；受原材料价格上涨，公司通过期货套保锁定原材料成本，部分期货套保利润体现在投资收益项目，饲料业务毛利率为10.11%，同比下降1.71%。
分产品来看：1）猪饲料销量为197 万吨，同比增加148%,高于行业整体销量71%，毛利率同比减少3.9%。其中母猪料/教乳料/乳猪料/浓缩料等高毛利前端料销量增幅超50%，但华南地区低毛利的大猪料销量同比增幅超200%，拉低整体毛利率。2）禽料上半年销量455 万吨，同比增长12%，公司以配方师为纽带，加大对中大型养殖公司的服务力度，提高与大型养殖公司定制化产品服务的市场影响力。3）水产饲料销量187 万吨，同比增长21%，毛利率同比下降1.23%。其中国内虾蟹料销量同比增长35%，但东南亚地区新冠疫情严峻，叠加原料价格上涨、水产品出口不畅等不利影响，境外水产饲料毛利率大幅下降。
种苗、动保两翼业务维持高速增长。公司多年来坚持“饲料、种苗、动保一体两翼”的战略，围绕服务打造核心三角组合，为养殖业保驾护航，报告期内，公司种苗业务收入5.03 亿元，同比增长44%，动保业务收入5.08 亿元，同比增长25%。种苗业务方面，报告期内公司联合投资的数字化育苗养殖园、鱼虾贝藻水产种业园等项目先后落地，随着公司的持续研发投入和选育力度的加大，公司种苗品种将更加丰富，产业链基础将更加稳固。在更具高附加值的动保业务方面，公司动保“千站计划”顺利推进，报告期内已设立近60 多个站点，优质的产品和更深度的服务，在服务站牵引和推动下，公司畜禽动保收入实现翻倍增长。
生猪养殖盈利受限，肉禽水产养殖未来可期。上半年公司生猪出栏约80 万头，实现收入23.72 亿元，同比增长77%，但受二季度生猪价格暴跌影响，毛利率同比下降22%，上半年生猪养殖业务实现盈亏平衡。公司禽养殖、屠宰业务收入11.33 亿元，同比增长68%，水产养殖业务收入3.26 亿元，目前养殖规模正在加速扩大，产业链正在逐步拓展。
研发投入持续加大。报告期内，公司研发投入2.37 亿元，同比增长21.77%。公司围绕全产业链布局，在育种、疫苗、动保等核心方向拥有深入的前瞻性技术和品种储备，同时在饲料配方方面做了主要技术攻关工作，并取得突破性进展。
股权激励明确发展规划。报告期内，公司推出股权激励计划，后面5 年每年饲料销量增长目标不低于320 万吨，且逐年增加至2024、2025 年每年增加目标为600 万吨，5 年销量年复合增长率为21%。激励对象涵盖4000名员工，有利于进一步增强组织活力，激发员工积极性。
多因素驱动，公司未来可期。公司作为饲料行业龙头企业，对动物营养需求的理解深刻、原材料综合利用水平高，在原料采购和配方调整方面的具备明显的成本优势，受益于猪饲料、水产饲料行业高景气度，公司下半年主营饲料业务持续增长的确定性强。中长期来看，公司持续加大种业、动保两翼业务的布局，有助于构建完善的服务体系，增强品牌影响力和客户粘性，有望进一步保持行业龙头地位。公司在畜禽、水产养殖业务开始初步尝试，借助自身在优质种苗、饲料、动保以及技术方面的优势，或将形成规模化养殖。股权激励明确5 年计划，有助提升公司内生发展动力。进军反刍动物饲料行业，公司有望迎来重要增量市场。我们持续看好公司未来的高成长性。
投资建议：我们预测公司2021/22/23 年EPS 为1.95/2.43/2.88 元，对应PE为35.3/28.3/23.9 倍，维持“买入”评级。
风险提示：动物疫病暴发、农产品价格大幅波动、行业竞争加剧。

7月28日，安徽建工盘中跌幅达5%，截至13点35分，报3.68元，成交1.22亿元，换手率1.89%。

安徽建工：融资净买入1141.81万元，融资余额3.22亿元（07-28）
安徽建工融资融券信息显示，2021年7月28日融资净买入1141.81万元；融资余额3.22亿元，较前一日增加3.68%。
融资方面，当日融资买入1837.72万元，融资偿还695.91万元，融资净买入1141.81万元。融券方面，融券卖出0股，融券偿还0股，融券余量3.74万股，融券余额13.76万元。融资融券余额合计3.22亿元。

年中盘点：安徽建工半年涨7.8%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，安徽建工报收于3.88元，较2020年末的3.60元（前复权价）上涨7.8%。2月4日，安徽建工盘中最低价报3.26元，股价触及上半年最低点，5月24日股价最高见4.10元，最高点相较于年初最大涨幅达到13.92%。安徽建工当前最新总市值66.78亿元，在工程建设板块市值排名36/88，在两市A股市值排名1952/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，安徽建工沪深股通持股市值8632.12万元，较期初增加4790.28万元；沪深股通持股量占A股比值为1.28%，高于期初的0.59%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，安徽建工融资余额2.93亿元，较期初减少3668.84万元；融资余额占流通市值比例为4.38%，低于期初的5.07%。
个股研报方面，上半年安徽建工共计收到2家券商的4份研报，最高目标价5.85元，较最新收盘价仍有50.77%的上涨空间。

安徽建工2021年上半年净利5.99亿增长27.89% 各项业务平稳有序实施
7月27日，安徽建工（600502）发布2021年半年度业绩快报，公告显示，2021年1-6月营业总收入为3,165,489.72万元，比上年同期增长34.04%；归属于上市公司股东的净利润为59,946.13万元，比上年同期增长27.89%。
公告显示，安徽建工总资产为11,357,695.77万元，比本报告期初增长7.34%；基本每股收益为0.35元，上年同期为0.27元。
报告期内，公司围绕发展战略和年度目标，积极落实经营计划，全面开展市场开拓、项目管理、技术创新、风险防控等各项工作，公司各项业务平稳有序顺利实施，营业收入和利润指标均实现较大幅度增长。
本期营业总收入、营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润同比分别增长34.04%、28.56%、29.22和27.89%，增幅较大主要系本期总体生产经营情况良好所致。
安徽建工主营业务为房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发经营。此外，公司还拥有装配式建筑、工程技术服务、建材贸易、水力发电等业务。

安徽建工(600502)：业绩增长有望提速 装配式建筑值得期待
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：苏多永 日期：2021-07-28
事件：公司发布2021 年半年度业绩快报，上半年公司实现营业收入316.55 亿元，同比增长34.04%；利润总额10.68 亿元，同比增长28.56%；归属于母公司股东的净利润5.99 亿元，同比增长27.89%；每股收益0.35元，同比增长29.63%。
工程业务持续发力，业绩增长明显加速。公司新签订单增长提速，全年有望保持较高的增长。2020 年公司签合同627.34 亿元，同比增长18.64%；2021 年一季度公司新签合同178.19 亿元，同比增长118.93%，且二季度公司重大项目中标公告较多，预计2021 年上半年公司新签订单较高增长可期。同时，公司订单结构显著优化，高毛利的基建订单占比提高，低毛利的房建订单占比下降，基建订单占比基本维持在60%以上。新签订单增长提速和工程业务结构的优化带动公司收入快速增长和业绩的加速释放。2021 年1-6 月公司实现营业收入316.55 亿元，同比增长34.04%；利润总额10.68 亿元，同比增长28.56%；归属于母公司股东的净利润5.99 亿元，同比增长27.89%。
地产减值告一段落，盈利能力有望提升。2019-2020 年公司加大房地产业务资产减值计提，分别计提资产减值损失5.23 亿元和2.93 亿元，主要是和顺地产合肥叶语溪项目和安建地产合肥翰林天筑这两个高价地项目，受限价政策影响，存在减值压力。2021 年以来，合肥房价涨幅较大，部分减值损失存在冲回可能性。同时，公司房地产项目进入集中交付期，房地产业务有望保持较高的规模，2018-2020 年公司地产业务营业收入分别为32.60 亿元、62.30 亿元和79.22 亿元，分别同比增长7.56%、90.88%和22.04%。截止2020 年末，公司预收房款80.96 亿元，预计2021-2023 年房地产业务仍将保持较高的业绩贡献，且减值压力的下降和商品房占比提高将增强地产业务的业绩贡献。
装配式建筑加速布局，“十字形”产业布局有望形成。公司大力发展装配式建筑业务，已经成功运营年产16 万立方预制构件的基地，2020年实现了实现营业收入1.93 亿元，净利润0.37 亿元，新签合同2.23 亿元。根据公司公告，2020 年以来，公司加大了装配式建筑投资力度，吴山北城工业预制构件PC 基地、蚌埠嘉和工业预制构件PC 基地已经成功运营，吴山轨道交通管片基地、铜陵PC 构件基地、芜湖钢结构基地和淮北PC 构件基地正在积极建设中，预计到2022 末，公司装配式建筑有望新增产能41 万方。未来公司装配式建筑有望形成合肥为中心、以蚌埠为重点，形成“十字形”的装配式产业基地格局，打造形成面向长三角的装配式建筑基地产业化集群。
估值与投资建议：预计2021-2023 年公司营业收入分别为684.36 亿元、805.70 亿元和916.97 亿元，分别同比增长20.12%、17.73%和13.81%；归母净利润分别为11.50 亿元、14.08 亿元和16.64 亿元，分别同比增长40.99%、22.44%和18.19%；EPS 分别为0.67 元、0.82 元和0.97 元；动态PE 分别为5.8 倍、4.7 倍和4.0 倍，动态PB 分别为0.8 倍、0.8 倍和0.7 倍，估值优势明显。公司业务结构持续优化，盈利能力持续增强，新签合同高速增长，装配式建筑有望崛起，业绩增长有望提速，维持公司“买入-A”评级，6 个月目标价5.43 元。
风险提示：基建投资增速不及预期，PPP 规范与整顿，固定资产投资增速放缓，回款不及预期，利率上行，房地产市场调控，业绩不及预期等。

7月28日，精达股份盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点48分，报8.05元，成交2.22亿元，换手率1.38%。
7月29日，精达股份盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点30分，报8.69元，成交5138.32万元，换手率0.30%。

精达股份：连续4日融资净偿还累计2.24亿元（07-28）
精达股份融资融券信息显示，2021年7月28日融资净偿还1739.47万元；融资余额4.34亿元，较前一日下降3.85%。
融资方面，当日融资买入3348.65万元，融资偿还5088.11万元，融资净偿还1739.47万元，连续4日净偿还累计2.24亿元。融券方面，融券卖出20万股，融券偿还10.98万股，融券余量72.79万股，融券余额587.42万元。融资融券余额合计4.4亿元。
7月28日，精达股份获沪股通增持840.66万股，已连续3日获沪股通增持，共计1661.53万股，最新持股量为1.09亿股，占公司A股总股本的5.54%。

精达股份股东户数下降10.45%，户均持股14.58万元
精达股份2021年7月29日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为8.53万户，较上期（2021年3月31日）减少9949户，减幅为10.45%。
精达股份股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日电气设备行业上市公司平均股东户数为4.29万户。其中，公司股东户数处于1.5万~3.5万区间占比最高，为38.26%。
2020年9月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为21.15%。2020年9月30日至2021年6月30日区间股价上涨95.55%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为19.49亿股，且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的2.02万股上升至2.29万股，户均流通市值14.58万元。
精达股份户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日，电气设备行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为28.12万元。其中，26.52%的公司户均持有流通股市值在10万~16.5万区间内，精达股份也处在该区间范围内。
2021年6月30日，沪股通持有精达股份的股份数量为6192.58万股，占流通股本的3.22%，较上期（2021年3月31日）的5471.02万股上升13.19%。

年中盘点：精达股份半年涨106.24%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，精达股份报收于6.38元，较2020年末的3.09元（前复权价）上涨106.24%。2月4日，精达股份盘中最低价报2.67元，股价触及上半年最低点，6月22日股价最高见7.00元，最高点相较于年初最大涨幅达到126.28%。上半年共计5次涨停收盘，无收盘跌停情况。精达股份当前最新总市值124.33亿元，在金属制品板块市值排名11/81，在两市A股市值排名1206/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，精达股份沪深股通持股市值4亿元，较期初增加3.33亿元；沪深股通持股量占A股比值为3.22%，高于期初的1.11%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，精达股份融资余额8.05亿元，较期初增加5.89亿元；融资余额占流通市值比例为6.4%，高于期初的3.63%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年精达股份共计3次登上龙虎榜，累计上榜原因4条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年精达股份共计2天出现大宗交易，交易笔数共计2笔，交易金额共计687.99万元。
个股研报方面，上半年精达股份共计收到2家券商的3份研报，最高目标价5.2元，较最新收盘价仍有-18.50%的上涨空间。

精达股份2021年上半年净利2.74亿增长60.17% 铜价、销量同比上涨
7月28日，精达股份（600577）近日发布2021年半年度报告，报告期内公司实现营业收入8,907,242,375.75元，同比增长59.93%；归属于上市公司股东的净利润273,732,732.30元，同比增长60.17%。
报告期内经营活动产生的现金流量净额为-782,925,631.66元，归属于上市公司股东的净资产4,139,615,787.42元。
报告期内公司实现营业收入8,907,242,375.75元，同比增长59.93%；主要是铜价、销量较去年同期相比上涨所致。
资料显示，精达股份主要业务为特种电磁线、特种导体以及模具制造和维修等生产、研发和销售，已形成安徽、江苏、广东和天津四大生产基地。
2021年上半年，由于国外疫情影响，国内电磁线市场十分火爆，公司产品供不应求。2021年上半年全公司产品生产和销售总量分别为15.9215万吨和15.8588万吨,同比分别增加了20.78%、18.84%。

精达股份(600577)：高景气度、超预期、行业壁垒凸显
类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：程似骐/何俊艺/陶亦然 日期：2021-07-29
事件：公司发布2021 年中报，1H21 营业收入89.07 亿元，同比+59.9%；归母净利润2.74 亿元，同比+60.17%；扣非归母净利润2.52 亿元，同比+59.3%。2Q21 实现营业收入49.69 亿元，同比+64.8%；归母净利润1.60亿元，同比+51.8%，扣非归母净利润1.54 亿元，同比+64.1%。
点评：
出货量增加+原材料涨价，收入同比大幅增长，毛利率同比下滑公司为来料加工模式，原材料成本变动可体现在售价向下游转嫁，因此上半年原材料涨价、叠加出货量增长，共同推升收入大幅增长。1H21公司传统圆漆包线销售15.86 万吨，同比增长18.84%。新能源车扁线开始放量，上半年销售2045 吨，其中Q2 销售1248 吨，环比增长56.5%。
收入大幅上涨使毛利率和期间费用率有所下降。1H21 毛利率为8.3%，同比下降1.7pct，期间费用率为3.1%，同比下降1.5pct。
原材料涨价暂时影响财务费用、应收账款等财务指标相比1H20，1H21 铜价上涨50%，原材料上涨对公司多项财务指标带来影响。1）财务费用增加：公司为来料加工模式，但需要垫付原材料成本。原材料涨价，公司借款增加，使财务费用有所增长。2）应收账款增加：1H21 公司应收账款同比增加近30 亿，主要因铜价上涨+出货量增加带来的收入增长所致。应收账款增加使经营现金流减少（1H21 公司经营现金流-7.83 亿元，同比减少13.87 亿元），同时导致减值增加（1H21信用减值和资产减值合计为4735 万元，去年同期仅为64 万元）。
业绩还原后超预期，同口径下经营效率提升
公司2020 年下半年发行可转债，每个季度产生一定利息费用。若加回可转债费用、减值计提，我们粗略计算1H21 公司业绩将超3 亿元，超预期。同时因会计准则调整等因素，1H21 应收票据同比增加16.7 亿元。
若在同口径下，我们预计1H21 实际应收账款周转天数同比下降，经营质量持续改善。
原材料涨价凸显行业资金壁垒，加速龙头集中度提升漆包线行业给客户垫资的资金密集型商业模式，类似于福耀的重资产模式，需要足够的规模优势支持。行业龙头将逐步把规模优势转化为资金壁垒，成为公司最重要的护城河。
投资建议：行业趋势提速，核心客户放量在即，维持“买入”评级公司今年上半年亮眼的经营业绩，盈利能力和经营能力持续提升，下半年随着原材料涨价见顶，新能源车扁线放量，看好公司业绩持续增长。
上调公司2021E-2023E 归母净利润至6/8/12 亿元，当前股价对应PE 为26x/19x/13x，维持“买入”评级。
风险提示：下游汽车销量低于预期；客户拓展不及预期。

中国交建：融资净偿还809.13万元，融资余额9.77亿元（07-27）
中国交建融资融券信息显示，2021年7月27日融资净偿还809.13万元；融资余额9.77亿元，较前一日下降0.82%。
融资方面，当日融资买入2054.23万元，融资偿还2863.36万元，融资净偿还809.13万元。融券方面，融券卖出16.26万股，融券偿还21.19万股，融券余量356.01万股，融券余额2235.74万元。融资融券余额合计10亿元。
7月27日，中国交建被沪股通减持10.19万股，最新持股量为2112.08万股，占公司A股总股本的0.18%。

年中盘点：中国交建半年跌8.28%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，中国交建报收于6.48元，较2020年末的7.06元（前复权价）下跌8.28%。1月14日，中国交建股价最高见7.65元，最高点相较年初最大涨幅达到8.26%，2月4日盘中最低价报6.33元，股价触及上半年最低点。中国交建当前最新总市值1047.54亿元，在工程建设板块市值排名3/88，在两市A股市值排名145/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，中国交建沪深股通持股市值1.52亿元，较期初减少1.84亿元；沪深股通持股量占A股比值为0.19%，低于期初的0.39%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，中国交建融资余额10.26亿元，较期初减少8213.12万元；融资余额占流通市值比例为1.34%，高于期初的1.3%。
个股研报方面，上半年中国交建共计收到3家券商的4份研报，最高目标价9.52元，较最新收盘价仍有46.91%的上涨空间。

中国交建2020年度10派1.8088元
中国交建6月21日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本117.47亿股为基数，向A股股东每10股派发现金红利1.8088元(含税，税后1.6279元)，合计派发现金红利总额为21.25亿元。
中国交建2020年年报显示，截止2020年12月31日，公司的营业总收入6275.86亿元，同比增长12.99%；归属母公司股东净利润162.06亿元，同比下降19.02%；基本每股收益为0.9元。
公司自上市以来募资1次共计50亿元，派现10次共计304.3亿元，累计派现募资比为608.6%。

中国交建：上半年净利润预增109.70%-139.01%
7月24日，中国交建(601800.SH)披露了2021年半年度业绩预增公告。经公司初步测算，中国交建预计2021年半年度实现归属于上市公司普通股股东的净利润为85.41亿元到97.35亿元，与上年同期相比将增加44.68亿元到56.62亿元，同比增长109.70%到139.01%。
对于业绩预增的主要原因，中国交建表示，一方面，去年上半年疫情期间，国内高速公路免收车辆过路费对公司的影响本年度已消除；另一方面，公司按照“两保一争”的战略目标，牢固树立“过紧日子”思想，加强对盈利改善、财务杠杆风险及两金等关键指标的管理，经营业绩和经营质量持续稳中向好。

中国电建与中国交建签署战略合作协议
6月17日，中国电建与中国交建签署战略合作协议。中国电建董事长晏志勇表示，希望双方以此次战略合作为契机，积极服务“一带一路”、长江经济带等国家战略，紧抓“碳达峰、碳中和”、国家新型城镇化等历史机遇，在水利水电、生态环保、海上风电、国际业务等领域，展开更大范围、更宽领域、更深层次合作，推动双方实现高质量发展。

中国交建：公司主营业务没有房地产业务
7月28日讯，有投资者向中国交建(601800,股吧)（601800）提问， 公司应该减少房地产方面的投资，大力发展水利业务和新能源基建业务
公司回答表示，您好，公司主营业务没有房地产业务，参与少量项目主要与公司主营业务协同发展相关。同时，公司根据市场变化，将积极进入与主业相关的细分市场，在水利、海上风电安装等领域均有实质进展。谢谢。

中国交建(601800)：中期业绩超预期
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2021-07-27
事件：
公司7月23日晚 发布公告，预计2021年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为为85.41- 97.35 亿元，同比增长109.7%-139.0%。
点评：
疫情阴霾驱散，公司业绩超预期。公司业绩预期向上原因如下：1）2020上半年疫情期间，国内高速公路免收车辆过路费对公司的影响本年度已消除；2）公司按照“两保一争”的战略目标，牢固树立“过紧日子”思想，加强对盈利改善、财务杠杆风险及两金等关键指标的管理。单季度来看，Q2 实现归属于上市公司股东的净利润为42.15-54.09 亿元，同比增长51.6%-94.5%，业绩超出预期。
积极投资项目，增强主业竞争力。根据6 月底公告，公司附属公司中交城投拟出资12.13 亿元，与中房集团及云岩城合作投资贵阳市人民大道（云岩段）城市更新综合改造项目；附属公司三公局拟出资10.8 亿元与华通置业及中红众城咨询合作投资天津市红桥区报春里红双（挂）2021-017 号地块项目。两个重大项目将有利于公司聚焦主业，增加品牌影响力，进一步加强核心竞争力及盈利能力。
国资委业绩考核成绩斐然，荣获“16 连A”。7 月13 日，国务院国资委公布了2020 年度中央企业负责人经营业绩考核结果，公司再次荣获经营业绩考核A 级企业，是继2005 年以来连续第十六年在国资委经营业绩考核中保持A 级荣誉，也是建筑行业中唯一获得“16 连A”的央企。
基建行业恢复景气，公司持续受益。2021 年上半年基建开始摆脱疫情影响，1-6 月基础设施建设固定资产投资额累计同比增速为7.15%，为近3年同期增速之最。下半年在地产受到严格管控的背景下，基建景气度有望提升。中长期方面，受益于国家“两新一重”建设方针，公司作为中国领先的交通基建企业，基建主业有望持续受益。
首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2021-2023 年EPS 分别为1.22/1.36/1.50 元。结合可比公司估值，给予公司7 倍PE，对应目标价8.54 元，给予公司“增持”评级。
风险提示：订单回款不及预期，业绩预测和估值判断不达预期的风险。

中国交建(601800)：21H1预告业绩超预期 十四五开门红
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：武慧东/鲍荣富/王涛 日期：2021-07-26
公司发布21h1 业绩预告，预计21h1 归属普通股东净利润85.4-97.4 亿（剔除永续票据利息，优先股已于20h2 赎回），同口径yoy（后文同）110%-139%；中值91.4 亿，yoy 124%，较19h1 cagr +10%。我们测算21q2 归属少数股东净利润中值或约48 亿，yoy 154%，较19q2 Cagr 13%。业绩超市场及我们预期。剔除20h1 疫情影响背景下，21h1 及q2 业绩较19 年同期复合增速均实现两位数增长，增长稳健有韧性，判断疫情对运营资产效益影响明显减弱。受益基建行业集中度持续提升及基建REITs 试点推进或为公司资产负债表腾挪较多空间，公司十四五成长弹性值得期待、值得重视。
十四五迎开门红，运营类资产亏损幅度或明显收敛公司21h1 预告业绩亮眼，超我们前期预期，我们认为核心源于：1）公司传统基建优势领域（公路、桥梁等）业务拓展及推进节奏或好于行业平均，同时订单收入转化节奏延续较快水平；2）运营类资产亏损面或较20 年同期明显收窄（疫情20FY 运营类项目净亏损44 亿，其中21h1 净亏损27 亿，主因疫情期高速公路免费及车流减少加大运营类项目亏损面）。
基建投资作为重要经济压舱石或有延续性，集中度提升或有延续性在严控地方政府隐形债务背景下，我们认为基建投资高增长相对缺乏支撑，但其在经济当中扮演角色短期难弱化。21 年1-6 月广义、狭义基建投资同比分别+7.2%、+7.8%，较19 年同期分别增长+7.2%、+4.9%。总体而言，现阶段基建投资总体平稳，增速逐步稳定于个位数水平。同时也观察到建筑领域（房建、基建）大企业新签占比稳步提升。我们判断基建市场集中度提升趋势或有一定延续性，中国交建作为龙头之一，在行业难高增背景下，自身并不缺乏成长性。
或明显受益基建REITs 试点推进，维持前期业绩预测，维持“买入”评级我们暂维持公司21-23 年盈利预测为193/218/243 亿，预计21-23 年YoY分别为19%/13%/12%。公司前期沉淀较多运营类基础设施资产（如20FY末特许经营权占总资产比例为18%，建筑公司中居于前列），中央推进公募基建REITs 试点，公司有望明显受益，或为公司资产负债表腾挪更多调度空间。行业层面或持续受益行业集中度提升，公司在十四五成长弹性或优于其他基建为主要业务的可比公司。认可较可比公司给予一定溢价，维持公司21 年8x 目标PE，对应目标价9.52 元，维持“买入”评级。
风险提示：基建投资增速不及预期；利润率修复节奏低于预期；REITs 配套政策落节奏及执行力度低于预期；预告数据为初步测算结果，具体数据以2021 年半年报为准。

7月28日，截至10:34，中炬高新(600872.SH)跌5.26%，现报34.92元。成交额4.21亿元，总市值278.19亿元。
据中炬高新2021年一季度报告显示，公司一季度净利润1.75亿元，同比下降15.05%；营业收入12.63亿元，同比增长9.54%；公司总资产73.02亿元，同比增长21.46%。

中炬高新：融资余额11.48亿元，创近一年新高（07-27）
中炬高新融资融券信息显示，2021年7月27日融资净买入1312.22万元；融资余额11.48亿元，创近一年新高，较前一日增加1.16%。
融资方面，当日融资买入1.12亿元，融资偿还9862.81万元，融资净买入1312.22万元，连续3日净买入累计7296万元。融券方面，融券卖出8.2万股，融券偿还6.63万股，融券余量22.25万股，融券余额820.2万元。融资融券余额合计11.56亿元。

年中盘点：中炬高新半年跌36.01%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，中炬高新报收于42.02元，较2020年末的65.67元（前复权价）下跌36.01%。1月7日，中炬高新股价最高见73.61元，最高点相较年初最大涨幅达到12.09%，6月23日盘中最低价报40.28元，股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。中炬高新当前最新总市值334.75亿元，在食品饮料板块市值排名11/105，在两市A股市值排名485/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，中炬高新沪深股通持股市值36.17亿元，较期初减少30.56亿元；沪深股通持股量占A股比值为10.87%，低于期初的12.56%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，中炬高新融资余额10.55亿元，较期初增加6.39亿元；融资余额占流通市值比例为3.17%，高于期初的0.78%。
个股研报方面，上半年中炬高新共计收到23家券商的46份研报，最高目标价63元，较最新收盘价仍有49.93%的上涨空间。

中炬高新拟定增募资近78亿元
7月25日，中炬高新(600872.SH)发布了2021年非公开发行A股股票预案，拟定向发行2.39亿股，募集77.91亿元资金用于旗下调味品板块阳西美味鲜食品有限公司开展300万吨调味品扩产项目。
与此同时，中炬高新宣布，终止2015年非公开发行A股股票事项。
财报显示，中炬高新2020年调味品板块实现营业收入49.81亿元，业绩贡献占比97.23%。目前，中炬高新调味品板块拥有中山、阳西两大基地，因其中山厂区土地有限、产能饱和，2019年已启动了总投资12.75亿元的中山厂区技术升级改造项目，用来扩大酱油产品生产，达产后将新增产能27万吨。而在阳西基地，中炬拥有1300余亩土地，正在进行厨邦三期天然油、阳西美味鲜项目的扩产建设。

中炬高新(600872)公司动态点评：大股东提升控股比例+主业产能扩张 提升发展速度
类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：刘鹏/陈姝 日期：2021-07-27
首先，我们认为目前处于双合适位置：即用合适的方式+在合适的时机优化发展路径。
1. 大股东提升控股比例，坚定发展信心。本次非公开发行的发行对象为公司控股股东中山润田。发行价格为32.60 元/股，发行股票数量为2.39亿股票，由公司控股股东中山润田全额认购，发行完成后控股股东中山润田持有的公司股份比例预计由25.00%增加至42.31%。中山润田持有公司股权比例将得到进一步提升，有助于增强公司控制权的稳定性。同时，控股股东全额认购此次非公开发行彰显其对上市公司未来发展前景的坚定信心，有利于向市场以及中小股东传递积极信号。
2. 回购用于注销，增强市场信心。公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于人民币3 亿元且不超过人民币6亿元；回购股份价格不超过人民币60 元/股，回购所得股份将用于注销，以充分维护公司和投资者利益，稳定投资者预期，增强市场信心，推动公司股票价值的合理回归。
3. 公司库存周期下行，或进入底部回归拐点。上半年成本端大豆价格经历过上涨，包材成本上行。调味品作为高粘度赛道，过去受益于经济发展及人口红利等因素，行业多年来持续稳定发展。未来行业集中度将进一步提升，呈现出加速分化的发展态势，但仍然有望维持景气度，公司作为行业龙头，自身品牌力及渠道力构建稳定护城河。调味品行业经历底部阶段，逐步进入恢复期间。公司在1H21 年主动去库存，目前周期有所下行，或进入底部回归拐点。
其次，公司目前处于战略优化发展路径中，定增扩产，产品渠道齐发力。
1. 定增项目完善公司多品类发展格局，强化市场地位。本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）不超过人民币77.91 亿元，其中阳西美味鲜食品有限公司300 万吨调味品扩产项目拟投入募集资金70 亿元，其余用于补充流动资金。本次募投项目的实施，将进一步增加公司蚝油、料酒、食醋、酱类等产品产能，同时增加复合调味品的产能布局，有利于公司抓住市场结构优化机会，保证公司稳定的产品产出供应，有利于公司进一步满足市场需求，
2. 产品渠道发力，加快发展速度。1.） 产品方面：公司成立厨邦食品研究院，加快新技术开发和成果转化，缓解公司新产品开发周期长的现状，加速新产品上新。在酱油方面，公司高端产品为主的产品布局，满足了消费者不断增长的品质化消费需求。目前，公司正积极布局各品类产品的系列化延伸，以进一步满足不同消费群体、不同渠道、不同场景的多方面需求。2）营销渠道方面：大力拓展营销区域，进一步向区县下沉，向社区下沉。截至20 年末，公司经销商数量已超过1400 家，在全国地级市开发率达89.02%,区县市场累计开发率51.04%。21 年公司将进一步加快渠道开发速度，努力完成规划开发经销商总量超1700 个的目标，持续加快非主销区空白市场的开发；未来有望同时加码布局电商平台、出口外销等直营业务，全力构建全方位的立体营销网络，加快营销人员和经销商“两支队伍”的建设。
盈利预测和投资建议：长期来看，公司隶属于调味品细分龙头，产能扩张，渠道布局以及营销网络布局及完善，加码品牌传播，市场推广。我们预测公司2021-2023 年营业收入为61、72、83 亿元，归母净利润为10、12、14 亿元，对应2021-2023 年EPS 为1.26、1.52、1.79 元/股，当前股价对应PE 分别为30/25/21 倍，维持“增持”评级。
风险提示：疫情不可控因素，原材料价格上涨风险。终端消费需求疲软风险、餐饮渠道恢复不及预期风险、销售增速不及预期风险、费用投放超出预期利润率不及预期、食品安全问题。

中炬高新(600872)重大事项点评：定增扩产布局长远 大股东全额认购
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：薛缘/顾训丁 日期：2021-07-27
公司拟非公开发行募资不超过77.91 亿元用于300 万吨调味品扩产项目以及补充流动资金，公司控股股东中山润田全额认购，若完成后控股股东持股比例将由25%提升至42.31%。期待公司持续推动改革，维持“买入”评级。
拟非公开发行募资77.91 亿元。公司公告拟非公开发行2.39 亿股（占目前总股本30%），募集资金不超过77.91 亿元用于300 万吨调味品扩产项目（70 亿）以及补充流动资金（7.91 亿）。此次非公开发行价格为32.6 元/股（7 月23 日公司收盘价37.75 元/股），发行对象为公司控股股东中山润田。非公开发行仍需公司股东大会、中国证监会批准或核准。
大股东全额认购叠加股权激励，彰显调味品业务发展决心。此次非公开发行完成后，公司控股股东中山润田持股比例将由25%提升至42.31%，充分彰显了控股股东对于公司调味品业务发展的信心及决心。与此同时，公司年初至今已回购公司股份1438.8 万股，占公司总股本1.81%，回购均价41.69 元/股，使用资金6.0 亿元（不含交易税费），此次回购将全部用于股权激励。我们预计，公司将持续改革优化、绑定优质人才，加速挖掘调味品市场。
加速产能扩张，布局长远发展。2020 年公司调味品业务实现收入49.30 亿元、销量69.64 万吨。目前公司正积极推进中山基地升级扩产以及阳西生产基地的产能建设投产，我们预计公司现有产能项目全部达产后总产能有望超140 万吨，对应销售收入将超过100 亿元。此次非公开发行300 万吨调味品扩产项目将新增酱油、食醋、蚝油、酱类、复合调味料等调味品产能，计划总投资121.54 亿元（其中募集资金投入70 亿元），达产后预期可实现年均销售收入204.09 亿元、年均净利润51.57 亿元，为公司未来5-10 年发展提供保障。
短期业绩承压，关注基本面恢复。2021H1 调味品整体承压，公司亦然，我们认为主要系：①B&C 渠道需求景气度仍在恢复，在此背景下渠道备货亦更为谨慎；②传统商场流量下滑以及社区团购等新渠道的冲击；③由于冲击2020 年KPI以及春节囤货等原因，年初行业整体库存较高。展望下半年，目前公司整体库存水平1.5 月左右，较年初有所下降，关注八月中下旬行业旺季开启后的需求景气度恢复情况以及渠道库存消化情况。
风险因素：行业景气度下行，渠道扩张不及预期，原材料成本压力。
投资建议：维持2021-2023 年EPS 预测1.24/1.43/1.69 元，目前股价对应2021/2022 年PE31/26 倍，考虑非公开发行摊薄对应40/34 倍。考虑调味品行业可比公司估值，给予公司2022 年32 倍PE，对应目标价45 元，维持“买入”评级。

益生股份：融资净买入291.15万元，融资余额1.94亿元（07-27）
益生股份融资融券信息显示，2021年7月27日融资净买入291.15万元；融资余额1.94亿元，较前一日增加1.52%。
融资方面，当日融资买入991.55万元，融资偿还700.4万元，融资净买入291.15万元。融券方面，融券卖出2.79万股，融券偿还6.01万股，融券余量165.97万股，融券余额1634.76万元。融资融券余额合计2.1亿元。
7月27日，益生股份获深股通增持91.51万股，已连续5日获深股通增持，共计179.98万股，最新持股量为923.42万股，占公司A股总股本的0.93%。

年中盘点：益生股份半年跌10.58%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，益生股份报收于9.97元，较2020年末的11.15元下跌10.58%。1月5日，益生股份股价最高见12.25元，最高点相较年初最大涨幅达到9.87%，2月4日盘中最低价报9.52元，股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。益生股份当前最新总市值98.92亿元，在农牧饲渔板块市值排名21/75，在两市A股市值排名1428/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，益生股份沪深股通持股市值7967万元，较期初增加473.59万元；沪深股通持股量占A股比值为0.8%，高于期初的0.67%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，益生股份融资余额2.11亿元，较期初减少1.04亿元；融资余额占流通市值比例为3.14%，低于期初的4.18%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年益生股份共计5天出现大宗交易，交易笔数共计5笔，交易金额共计4372.84万元，均为折价交易。

 益生股份：2021年半年度净利润约2.76亿元
益生股份（SZ 002458，收盘价：9.32元）7月22日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约12亿元；归属于上市公司股东的净利润盈利约2.76亿元，同比增加35.2%；基本每股收益盈利0.28元。分配方案为：不分红、不送红股、不转增。
益生股份的总裁、董事长均是曹积生，男，61岁，工商管理硕士，高级兽医师。

益生股份(002458)2021年中报点评：鸡苗价格上涨助推业绩改善 产能释放加速可期
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：王琦 日期：2021-07-27
事件：
公司发布2021 年中报，实现营业收入12 亿元，同比增长20.1%；归属于母公司所有者净利润2.76 亿元，同比增长35.2%。受益于上半年鸡苗价格上涨，公司业绩改善。
产品价格上涨助推业绩改善，产能释放将加速
上半年公司鸡苗销量近2 亿羽，同比下降10%；公司鸡产品收入10.78 亿，同比上涨32.4%，毛利率较去年同期提升10.38 个百分点。2021 年上半年公司业绩超我们此前预期，主因鸡苗价格表现较好。
预计下半年公司产能将加快释放。公司规划2021 年全年出栏鸡苗5.5 亿羽，较2020 年提升13.2%。虽然鸡苗价格上涨空间有限，但产能提升将有助于公司平滑行业周期波动的影响。
鸡苗价格低位反弹，进一步上涨受限
2021 年上半年白羽肉鸡产业链盈利分化。因2020 年下半年白羽肉鸡行情疲软，行业自主去化产能；而2021 年上半年，一体化白羽肉鸡企业扩产，对鸡苗的需求旺盛，带动鸡苗价格上涨。2021 年上半年山东烟台鸡苗出场均价4.06元/羽，同比上涨11.85%，单羽盈利1.3-1.5 元。同时由于对猪肉的替代作用减弱，毛鸡及鸡肉价格低迷，2021 年上半年山东烟台肉毛鸡均价4.38 元/斤，养殖企业微利。
虽然上半年行业产能扩张提振鸡苗需求，但鸡肉对猪肉的替代作用逐步减弱，鸡肉消费低迷将制约鸡苗价格上涨空间，且中长期看，我们预计鸡苗价格有一定下行压力。
盈利预测、估值与评级：
公司产能扩张速度超我们此前预期，故我们上调公司21-22 年归母净利预测至3.86 亿元、3.03 亿元（上调140%、115%），同时新增23 年归母净利预测为2.56 亿元，公司21-23 年EPS 分别为0.39/0.31/0.26 元，当前股价对应21-23 年PE 为25/32/37 倍，维持“增持”评级。
风险提示：原材料价格波动风险，需求不及预期风险，发生疫情风险。

益生股份(002458)：聚焦禽畜育种 景气穿越周期
类别：公司 机构：首创证券股份有限公司 研究员：孟维肖 日期：2021-07-26
事件 ：公司发布2021 年半年度报告，2021年上半年公司实现营收11.99亿元，同比增长20.10%；归属于母公司股东净利润2.76 亿元，同比增长35.20%；实现基本每股收益0.28 元，同比增长33.33%。鸡收入10.78亿元，同比增长32.40%；猪收入0.25 亿元，同比下降36.86%。
点评：
祖代白羽肉鸡行业龙头，持续扩大父母代种鸡饲养量，稳坐禽链上游。
益生股份主要饲养祖代白羽肉种鸡和父母代白羽肉种鸡，近年来，公司在保持祖代白羽肉鸡行业龙头地位的基础上，持续扩大父母代种鸡饲养量，商品肉雏鸡产量不断扩大，已成为我国外销白羽肉鸡苗数量最多的公司。上半年，父母代白羽肉鸡雏鸡价格和商品肉雏鸡价格较去年同期均上涨，根据公司1-6 月鸡苗和种猪销售情况简报，上半年公司销售鸡苗19963.13 万只，鸡苗收入95235.93 万元。
执行种源净化战略，坚持种鸡不换羽。公司在行业内率先引入了曾祖代白羽肉种鸡，改变了国内祖代肉鸡种源供应完全依赖进口的局面。严格执行种鸡不换羽程序，大力实施种源净化战略，确保种源健康，对禽白血病、鸡白痢、鸡滑液囊支原体、鸡败血支原体进行全面净化，确保阴性，使得产品供应量及质量得到双保障。同时，公司继续深入科研攻关，育种的益生909 小型肉鸡（小型白羽肉鸡配套系），目前中试已结束，仍在品种审定中。从目前生产数据来看，益生909 性能非常优异。
种猪项目进展顺利，种猪产能将逐步释放。公司自2000 年开始建立原种猪场，在原种猪养殖方面，已积累了二十多年的丰富经验，目前公司已有3 个猪场投入使用。2021 年上半年受销售育肥猪增加较多和种猪价格下降影响，猪收入同比减少36.86%，猪毛利率同比减少55.46%。
非公开发行股票已经2021 年临时股东大会审议通过。公司目前正推进非公开发行股票事宜，募集资金将用于投入种猪养殖和种鸡孵化场等项目，有利于实现公司种鸡和种猪的双轮驱动，提高公司抵御风险的能力。
投资建议：公司作为以高代次畜禽种源供应为核心竞争力的公司，规模优势使得公司单批次祖代种鸡可以在短期内产出大批次的父母代种鸡雏鸡。预计公司 2021-2023 年实现营收21.96/25.32/28.28 亿元，实现归母净利润 2.62/3.88/4.85 亿元，维持“买入”评级。
风险提示：鸡苗价格大幅下降、生猪补栏超预期、饲料成本上涨。

7月26日，兴业科技盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点41分，报14.78元，成交1059.19万元，换手率0.25%。

年中盘点：兴业科技半年涨1.74%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，兴业科技报收于12.85元，较2020年末的12.63元上涨1.74%。1月22日，兴业科技股价最高见14.39元，最高点相较年初最大涨幅达到13.94%，6月21日盘中最低价报10.30元，股价触及上半年最低点。上半年共计3次涨停收盘，无收盘跌停情况。兴业科技当前最新总市值37.5亿元，在纺织服装板块市值排名47/91，在两市A股市值排名3007/4445。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年兴业科技共计3天出现大宗交易，交易笔数共计3笔，交易金额共计2542.5万元，均为折价交易。

兴业科技上半年净利润预计增长4681.49%~5637.78%
兴业科技(002674)7月7日发布上半年业绩预增公告，预计实现净利润为1.00亿元~1.20亿元，净利润同比增长4681.49%~5637.78%。
业绩变动原因：2021年上半年，受益于国内鞋服消市场费呈现恢复性增长，以及部分海外订单因疫情原因回流中国，使得行业景气度提升。公司在产品研发方面持续发力，根据下游市场需求开发新产品，改良原有产品，提高产品附加值；通过在下游客户集中区域组织皮展走秀等形式，加强与下游客户的互动交流，进一步拓展市场，同时提高客户服务品质。报告期内，公司的产品销量和营业收入均取得大幅增长，产品盈利能力显著提升。

兴业科技：荣通国际减持计划完成，累计减持291.86万股
兴业科技（SZ 002674，收盘价：13.25元）7月15日晚间发布公告称，公司收到荣通国际出具的《关于股份减持计划实施情况告知函》。截止2021年7月14日，荣通国际以集中竞价方式累计减持股份数量291.86万股，减持股份比例占公司总股本的1.00%，荣通国际此次减持计划已经实施完毕。

2020年年报显示，兴业科技的主营业务为牛皮革行业，占营收比例为：96.85%。
兴业科技的董事长是吴华春，男，61岁，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，高级经济师。 兴业科技的总裁是孙辉永，男，51岁，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，助理经济师。

兴业科技(002674)公司动态点评：牛皮价格上涨带动产品提价 上半年业绩大幅增长
类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：黄淑妍 日期：2021-07-27
2021H1 净利润预增4681-5638%，Q2 业绩有望创单季度业绩新高。上半年度，由于原材料价格上涨、下游需求复苏、东南亚订单转移，公司的产品销量和收入均取得大幅增长，产品盈利能力显著提升。根据公司半年度业绩预告，预计2021 年H1 实现归属于上市公司股东的净利润1.0 -1.2 亿元，同比增长4681-5638%；预计基本每股收益0.34-0.41 元/股，上年同期0.007 元/股。公司2021Q1 实现归母净利润0.2 亿元，同比增长493.23%，一季度为行业淡季，一般占公司业绩占比相对较少；因此，预计2021Q2归母净利润0.8-1.0 亿元，有望创公司成立以来单季度业绩新高，同比2020Q2 增长达到1043-1329%。随着下半年传统旺季到来，国内鞋服消费市场持续复苏、行业景气度提升，以及公司不断拓张品类，公司全年业绩有望继续保持快速提升。
公司规模效应凸显，成本管控能力优异。公司目前具有安海本部、安东厂区、子公司瑞森皮革和兴宁皮业四个生产基地，能够每年生产牛头层皮近1.5 亿平方英尺。由于公司原材料采购规模大，对上游供应商有较强的议价能力；同时，公司的产量较大，可以分摊生产费用和环保费用，降低固定成本，规模效应逐渐显现。公司涵盖从生牛皮到蓝湿皮革到皮胚革再到成品皮革的制革工艺全流程，因此能够从源头上进行质量把控和成本控制，同时前后段工序的有效衔接能够提高生产效率。
原材料价格上涨带动产品提价，人民币走强利好公司原材料进口。公司产品的主要原材料为牛原皮，主要通过进口采购并主要使用美元等外币结算，牛皮为公司最大成本来源。近年来，由于近年来海外牛皮供给市场平稳，但国内外需求端景气度不高，使得进口牛皮采购均价近年来逐步下降，进口盐渍牛皮价格于2020 年初跌至0.87 美元/千克；由于疫情原因影响全球需求，2020 年7 月进一步跌至0.63 美元/千克。随着疫情负面影响逐步消退、全球疫苗接种率提升、行业下游皮革产品需求复苏，牛皮价格自2020 年中期逐渐从低位回升。公司产品采取成本加成定价方式，在原材料价格上涨的过程中，有望凭借自身在产业链中优势地位，向下游厂商传　　导成本，并以相对较低价的原材料库存实现毛利率与业绩的快速提升。
2020 年下半年以来，人民币对美元汇率持续走强，在岸、离岸人民币对美元汇率于今年5 月份双双升破6.4 元，人民币显著升值有利于公司降低皮料进口成本，推动公司盈利能力提升。公司自2016 年以来毛利率、净利率稳步提升，2020 年分别达到18.83%、7.90%，今年有望进一步提升。
环保政策趋紧、行业落后产能加速淘汰，供给格局显著优化。公司所在的制革行业是轻工行业的支柱产业，但以小型企业为主，规模大型企业较少，生产集中度较低，存在大量低档落后产能。受国家供给侧结构性改革推动以及环保政策的严格执行，落后技术与产能逐渐淘汰，行业整合速度加快，大量中小型企业由于产品竞争力低、污染治理不达标等因素退出市场，市场份额逐步转向以公司为代表的产品竞争力强、污染治理达标、规模优势突出的企业。2020 年，公司总产能1.47 亿平方英尺，产能数量居国内皮革行业第一，产能利用率较2019 年有所提升，预计今年产能利用率有望进一步提升，产能利用率增长推动公司毛利率显著提升。
多品类拓展助力公司发展，响应市场需求速度加快。我国制革行业正经历转型升级阶段，公司将在巩固和发展鞋面用皮革、包袋用皮革市场的基础上，加大力度开发家具用皮革、电子产品包覆皮革和特殊功能性皮革，在绿色环保工艺基础上拓展多条产品线，争夺更多市场份额。公司于2019年成立沙发项目部门，并凭借着公司长期的技术积累与沉淀，按照客户的要求快速研发、生产新产品，成立首年便取得了良好业绩，已于2020 年成功实现销售。公司多品类拓展取得较大进展，为日后深耕奠定基础。此外，公司坚持提供优质皮革产品和服务，公司按事业部制进行管理，每个事业部都有不同风格的主打产品对接市场。公司充分发挥事业部快速反应优势，主动适应市场需求，研发高性价比的新产品，适应和引领消费升级趋势。目前，公司研发周期和交货周期较此前大幅缩短，最短可3-5 天实现小批量交货，响应市场需求速度显著上升。
投资建议：公司主要从事天然牛头层皮革的研发、生产与销售，在产品研发、服务品质方面持续发力。面对愈来愈个性化、时尚化、功能化的下游市场，公司积极调整客户结构和产品结构，有效扩充产品品类，同时通过技术中心针对制革工艺、产品开发进行研发，提升公司竞争力。随着行业集中度有望进一步提升，公司作为上市企业，规模较大、产能充足、规范性较高，有望填补小厂商出清市场空缺、承接东南亚回流订单，实现量价齐升。预测公司2021-2023 年EPS 分别为0.69 元、0.83 元、0.99 元，对应PE 分别为21X、18X、15X，首次覆盖给予“增持”的投资评级。
风险提示：环保政策的风险，中美贸易战的风险，新冠肺炎疫情的风险，产品创新与技术进步的风险，主要原材料价格波动的风险，汇率风险。

7月26日消息，今日巴比食品开盘报31.9元，截止10:25分，该股跌9.99%报29.1元，封上跌停板。
过去180天，共有9家机构对公司进行了评级，综合评级建议为买入。

年中盘点：巴比食品半年跌13.99%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，巴比食品报收于32.33元，较2020年末的37.59元（前复权价）下跌13.99%。1月28日，巴比食品股价最高见48.18元，最高点相较年初最大涨幅达到28.18%，3月16日盘中最低价报30.22元，股价触及上半年最低点。上半年共计4次涨停收盘，无收盘跌停情况。巴比食品当前最新总市值80.18亿元，在食品饮料板块市值排名47/105，在两市A股市值排名1690/4445。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年巴比食品共计1天出现大宗交易，交易笔数共计1笔，交易金额共计225.75万元，均为平价交易。
个股研报方面，上半年巴比食品共计收到10家券商的23份研报，最高目标价46.08元，较最新收盘价仍有42.53%的上涨空间。

巴比食品2020年度10派1.6元
巴比食品6月1日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本2.48亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.6元(含税，税后1.44元)，合计派发现金红利总额为3968.0万元。
公司自上市以来募资1次共计7.89亿元，派现1次共计0.4亿元，累计派现募资比为5.07%。
巴比食品2020年年报显示，截止2020年12月31日，公司的营业总收入9.75亿元，同比下降8.35%；归属母公司股东净利润1.75亿元，同比增长13.41%；基本每股收益为0.87元。
巴比食品（605338）发布一季报，2021年一季度实现营业总收入2.53亿元，同比增长131.8%；归属母公司股东净利润1378万元，同比增长3.43%；基本每股收益为0.06元。
投资者：董秘，您好！阅读到贵公司2020年报中现金流量表的投资支付的现金达到8.3亿元。请问这笔投资，具体是哪个项目？谢谢
巴比食品董秘：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！主要系购买三个月以上的定期存款支付的现金。谢谢！

巴比食品(605338)：三问看懂巴比的扩张逻辑：三千门店正青春 初心不改再出发
类别：公司 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：范劲松/晏诗雨/熊欣慰 日期：2021-07-25
核心观点：本文层层剖析巴比食品的扩张逻辑，重点研究了“开店空间有多大”、“如何保障门店扩张”及“为什么愿意加盟”3 大问题。我们认为公司以加盟拓店的方式提升市占率，以“销地产”产能扩建的方式保证门店扩张，以优秀的单店模型乃至“单包模型”刺激个体加盟商加盟意愿，中期仍具备近3 倍开店空间，同时拥有供应链和加盟商管理两大护城河保驾护航。未来伴随异地扩张提速和同店提振，主业增长空间广阔，团餐万亿市场亦可孕育爆发式新增长极。
早餐行业万亿级蓝海市场，连锁化为大势所趋。我国早餐行业高频刚需，预计2025年规模达2.55 万亿。早餐外食发展迅速，潜在市场8400 亿，有望打开早餐行业量价空间。早餐市场竞争格局分散，包子店中期有存量替代逻辑，连锁化率有望提升。
巴比深耕速冻中式面点，供应链和加盟商管理共筑竞争壁垒。二十余年业内摸爬滚打，终成就巴比馒头早餐连锁品牌第一，2020 年公司实现营收9.75 亿，归母净利润1.75亿，2020 年门店总数超3000 家。供应链方面，公司通过信息化方式赋能供应链管理，对采购、生产、配送等环节层层掌控，目前已对产业链形成一定掌控能力。加盟商管理方面，公司加盟商运营日臻完善，管理趋于严格，同时补贴激励力度加大。
加盟模式拓店为主要扩张逻辑。从开店空间看，全国化发展意愿强烈，规划清晰，保守假设下具备近3 倍开店空间；从开店保障看，三大核心生产基地自主生产，“销地产”
策略下多地建厂，支持门店规模持续扩张；从加盟意愿看，简单的操作模式刺激加盟意愿，优秀的单店模型乃至“单包模型”保证加盟商稳定的合作关系。
主业增长多驱动，团餐贡献新增量。主业方面，公司外延收购“好礼客”正式进军华东市场，同时推出锁鲜装“拳头产品”扩充消费场景，提振同店业绩；2 大B 板块，公司着力发展团餐业务，目前增势良好。团餐万亿市场容量广阔，速冻产品大有可为。
团餐是未来公司发展的重点之一，随着产能爬坡，团餐业务有望成为新增长极。
首次覆盖给予“增持”评级。我们认为巴比前瞻性布局下先发优势明显，看好公司主业发展空间与新业务成长性，预计公司2021-2023 年收入分别为12.47、14.79、17.35亿元，归母净利润分别为1.96、2.31、2.89 亿元，EPS 分别为0.79、0.93、1.17 元，对应PE 为41 倍、35 倍、28 倍，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:全球疫情反复及全球经济增速放缓；原材料价格大幅上升；渠道拓展不及预期；食品安全事件；产能建设不及预期；数据统计偏差风险；研报使用信息更新不及时的风险。

巴比食品(605338)：内生增长提速 关注外延机会
类别：公司 机构：招商证券股份有限公司 研究员：于佳琦/田地 日期：2021-07-01
公司上市后进入快速发展期，调研反馈年初至今开店速度超过19 年同期，单店收入与19 年持平，团餐产能落地赋能增长，低基数下关注中报超预期可能。利润端成本回落，费用投入以效率优先，后续季度利润有望环比改善。并购方面，武汉项目开店、盈利进展超预期，重视巴比外延增长的机会。我们维持21-23 年EPS 为0.82、0.99、1.15元，22 年45X 估值，对应目标价45 元，给予“强烈推荐-A”评级。
门店稳步扩张，单店收入恢复，关注中报超预期可能。公司上市后品牌知名度、资金实力均有提升，未来3-5 年有望进入加速发展期。渠道调研反馈，今年年初至今，在原有市场华东华南华北地区，公司门店开拓速度已经超过2019年同期水平。单店收入方面，公司产品较为刚需，单店销售额稳定，目前基本与2019 年同期持平。此外，巴比去年推出锁鲜装产品，目标人群定位30-45岁中产阶级，核心优势短保更健康，调研反馈目前月销售额200 万左右，主要在线上电商渠道。考虑到去年Q2 巴比门店、团餐业务均受疫情影响，收入同比下滑，今年开店加速、单店恢复，建议关注中报超预期可能。
产能逐步落地，助力团餐提速。过去公司团餐业务受产能制约，产能供应和品类丰富度难以满足，5 月上海二期工厂已经建成投产，团餐产能压力有望缓解，预计今年销售提速。相比传统速冻食品制造商，巴比团餐的优势在于依托门店，对区域消费者的口味偏好更清楚。除上海二期，南京工厂预计明年下半年建好，建成后将会强化南京以及安徽市场的布局，华南华中市场也在筹备建设新的供应链以及收购项目。
成本回落，费用投入效率优先，利润有望环比改善。今年以来猪肉价格高位回落，成本压力得以缓解。费用投入方面，Q1 围绕分众、地铁的广告宣传投入大幅增加。后续营销方面，公司将更注重投入效率，缩减电梯、楼宇、电视广告的投入，加大线上新媒体的投入。分季度看，预计Q1 为利润低点，后续季度成本回落、费用节约，利润环比改善。
武汉项目进度超预期，关注外延增长机会。年初公司与武汉好礼客品牌签署对赌协议，对赌期为12 个月。调研反馈，四月份以来，武汉目标公司已经开出约70 家巴比品牌门店（包括原有门店翻牌），还有部分门店已签约待开业，巴比接手运营以来，目标公司扭亏为盈，四月份就已实现盈利。早餐连锁行业存在大量的区域性小品牌，自身盈利较差，倘若武汉收购项目顺利完成，示范效应下，巴比外延机会增加，业绩增速和估值中枢有望同步提升。
投资建议：内生增长提速，关注外延机会，给予“强烈推荐-A”评级。调研反馈，公司年初至今开店速度超过19 年同期，单店收入与19 年持平，团餐产能落地赋能增长，低基数下关注中报超预期可能。利润端成本回落，费用投入以效率优先，后续季度利润有望环比改善。并购方面，武汉项目开店、盈利进展超预期，重视巴比外延增长的机会。我们维持21-23 年EPS 为0.82、0.99、1.15 元，22 年45X 估值，对应目标价45 元，给予“强烈推荐-A”评级。
风险提示：成本波动、区域拓展不顺、食品安全问题

2021年7月23日行情数据显示，一心堂股价盘中最低触及29.96元，创2020年6月12日以来新低。近一年来，一心堂累计跌幅达10.56%。
7月26日，一心堂盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点30分，报31.32元，成交914.10万元，换手率0.07%。

一心堂：融资净偿还886.08万元，融资余额4.91亿元（07-26）
一心堂融资融券信息显示，2021年7月26日融资净偿还886.08万元；融资余额4.91亿元，较前一日下降1.77%。
融资方面，当日融资买入803.82万元，融资偿还1689.9万元，融资净偿还886.08万元。融券方面，融券卖出4700股，融券偿还3400股，融券余量4.37万股，融券余额133.07万元。融资融券余额合计4.92亿元。

年中盘点：一心堂半年涨0.1%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，一心堂报收于33.11元，较2020年末的33.08元（前复权价）上涨0.1%。1月8日，一心堂盘中最低价报31.67元，股价触及上半年最低点，4月6日股价最高见49.75元，最高点相较于年初最大涨幅达到50.41%。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。一心堂当前最新总市值197.4亿元，在医药制造板块市值排名67/278，在两市A股市值排名819/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，一心堂沪深股通持股市值6.97亿元，较期初增加9898.69万元；沪深股通持股量占A股比值为3.45%，高于期初的3.01%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，一心堂融资余额4.22亿元，较期初增加8059.45万元；融资余额占流通市值比例为3.14%，高于期初的2.67%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年一心堂共计1次登上龙虎榜，累计上榜原因1条。
个股研报方面，上半年一心堂共计收到13家券商的27份研报，最高目标价51元，较最新收盘价仍有54.03%的上涨空间。

一心堂2021年半年度净利润5.24亿 同比增长25.82%
一心堂发布业绩快报，2021年半年度实现营业总收入67.02亿元，同比上涨11.16%；归属于母公司股东的净利润5.24亿元，同比上涨25.82%；基本每股收益为0.8876元；归属于母公司股东的每股净资产为10.334元。

一心堂(002727)公司点评：业绩符合预期 门店扩张超预期
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：杨松 日期：2021-07-26
业绩符合预期，归母净利润高速增长
公司发布2021 上半年业绩快报，实现营收67.02 亿元，同比增长11.16%；实现归母净利润5.24 亿元，同比增长25.82%；实现扣非归母净利润5.12亿元，同比增长28.15%，其中包括股权激励费用2361.08 万元。业务利润高增长主要得益于上半年营销活动减少及一系列降本增效举措，随着公司股权激励的不断完善，内部管理效率有望持续提升，预计全年整体业绩增长势头有望延续。
门店扩张超预期，省外市场打开发展空间
截止至2021H1，公司共拥有直营连锁门店8053 家，较2020 年底净增门店848 家，同比及环比分别增长103.36%/62.45%。公司持续发力异地扩张，2021 年以来陆续在山西、河南、四川等省份开展门店收购，近期收购四川本草堂，进一步加强了川渝地区的品牌及规模效应，加盟门店数量接近1500 家，省外市场逐步打开发展空间。
“双通道”促进处方外流，药店龙头发展可期
门诊统筹基金延伸至定点药房为连锁药店提供了有力的支付保障，有助于销售额及单店产出的提升，公司目前统筹支付药店数量占比超过10%，其中云南省外门店占比较高；“双通道”政策的实施将药品从“先进医院，后进医保”变为“先进医保，再进医院”，进一步加速处方外流。随着统筹支付药店数量的逐步增长，公司作为专业化的连锁药店龙头有望率先承接处方外流，长期发展可期。
估值与评级
公司作为连锁药店龙头，整体估值低于市场同类公司估值，性价比较高，未来随着省外业务的逐步扩张及内部管理效率的提高，公司基本面有望稳健增长，看好公司长期发展空间。根据中期业绩快报业绩情况，2021-2022年盈利预测维持9.95/12.47 亿元，维持“买入”评级。
风险提示：新店拓展不及预期风险，市场竞争风险，经营管理风险，政策风险。业绩快报是初步测算结果，以中报披露数据为准。

金发科技：连续3日融资净偿还累计7164.86万元（07-26）
金发科技融资融券信息显示，2021年7月26日融资净偿还1436.33万元；融资余额31.85亿元，较前一日下降0.45%。
融资方面，当日融资买入1.87亿元，融资偿还2.02亿元，融资净偿还1436.33万元，连续3日净偿还累计7164.86万元。融券方面，融券卖出12.43万股，融券偿还7.77万股，融券余量118.52万股，融券余额2397.59万元。融资融券余额合计32.09亿元。

年中盘点：金发科技半年涨25.11%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，金发科技报收于20.86元，较2020年末的16.67元（前复权价）上涨25.11%。1月4日，金发科技盘中最低价报16.73元，股价触及上半年最低点，2月3日股价最高见31.91元，最高点相较于年初最大涨幅达到91.37%。上半年共计4次涨停收盘，无收盘跌停情况。金发科技当前最新总市值536.86亿元，在塑胶制品板块市值排名3/74，在两市A股市值排名288/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，金发科技沪深股通持股市值14.78亿元，较期初减少2587.64万元；沪深股通持股量占A股比值为2.79%，低于期初的3.41%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，金发科技融资余额31.33亿元，较期初增加2.4亿元；融资余额占流通市值比例为5.93%，低于期初的6.56%。
龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年金发科技共计1次登上龙虎榜，累计上榜原因1条。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年金发科技共计2天出现大宗交易，交易笔数共计2笔，交易金额共计414.05万元，均为平价交易。
个股研报方面，上半年金发科技共计收到8家券商的16份研报，最高目标价39.62元，较最新收盘价仍有89.93%的上涨空间。

金发科技多点开花连续四季度业绩高增 18.8亿投资原材料企业巩固行业地位
国内改性塑料行业龙头金发科技（600143.SH）“向上投资”，通过对外投资布局上游原材料行业。
7月25日晚间，金发科技披露对外投资方案。公司拟受让宝来集团的对于宝来新材料的部分认缴出资额14.1亿元，并向宝来新材料增资4.7亿元，合计耗资18.8亿元取得宝来新材料51.09%股权。
金发科技表示，持有宝来新材料51%股权，有利于公司进入ABS等上游原材料行业，巩固公司在化工原材料及改性塑料领域的行业地位。
值得关注的是，随着国内外对再生塑料需求激增，且公司在去年疫情暴发后积极布局熔喷布、口罩等医疗健康板块，金发科技多项产品销量提升，业绩全面爆发，已连续四个季度保持业绩高增。

金发科技(600143)：拟受让宝来新材料51%股权 获能化稀缺指标
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：陈俊杰/李旋坤 日期：2021-07-27
事件：公司拟受让辽宁宝来新材料有限公司部分认缴出资权并增资，最终持有其 51.09%股份。截止 2021 年 6 月 30 日，宝来新材料总资产为42.89 亿元，净资产为 15 亿元。
宝来新材料在建年产 60 万吨 ABS 及其配套装置项目，项目用地已依法办理建设工程规划许可、企业投资项目备案、环评、安评、能评等审批程序。项目已于 2020 年 6 月开工，并将于 2022 年 6 月进入试生产阶段。
项目报批总投资（不含增值税）106.87 亿元，其中，建设投资（不含增值税）102.59 亿元。项目包含 60 万吨/年 ABS 装置、60 万吨/年丙烷脱氢（PDH）装置，26 万吨/年丙烯腈（AN）装置、10 万吨/年甲基丙烯酸甲酯（MMA）装置及配套项目。
点评：双碳政策影响下，能化类新建项目获批困难，金发科技通过入股宝来新材料，快速获取稀缺上游 ABS、丙烯腈等关键项目，补全改性塑料（ABS 为原材料）及丁腈手套产业链（丙烯腈为原材料），接力未来成长性。通过持有宝来新材料 51%股权，公司将拥有 ABS 等上游关键原材料产能，与目前改性塑料主业形成关键协同。在提升公司的盈利能力的同时，获得提升全产业链技术创新能力的机会，符合公司“强化中间，拓展两头，技术引领，跨越发展”战略。在建项目技术及规模领先，60万吨 ABS 投产后规模居国内前三，技术来源于中石油、美国 Lummus 等国内外领先技术团队，原料苯乙烯、丁二烯由宝来利安德巴赛尔“隔墙”
工厂供应，上下游一体化规模优势明显，具有较强市场竞争力。利安德巴赛尔为全球知名石化巨头，在宝来合资领域的工艺技术具备领先。
按照产品的合理盈利中枢，我们预计项目 2022-2023 年将实现净利约为12/24 亿元，归母净利润约为 6/12 亿元（51.09%权益），公司成长空间进一步打开，一体化补全将实现更扎实增长。
暂不考虑宝来新材并表，维持盈利预测，重申“买入”评级。我们预计公司 2021-2023 年归母净利分别为 51.15/65.06/71.29 亿元，对应 PE为 10/8/7X。考虑对公司产业链的补充及未来扩张的可能性，我们认为公司当前明显低估，重申“买入”，第一目标市值看 1020 亿元。
风险提示：原材料价格上升、防疫物资需求下降、产能扩张不及预期