股票行情 第55页

保利地产本周融资净偿还1.26亿元，居房地产板块第一
保利地产本周(2021/08/02-2021/08/06)累计涨幅达7.39%，截至8月6日最新股价报收10.75元。从增量上来看，8月2日至8月6日融资买入交易规模4.68亿元，融资偿还规模5.94亿元，期内融资净偿还1.26亿元。从存量上来看，截止8月8日，保利地产融资融券余额47.74亿元，其中融资余额规模45.84亿元，融券余额规模1.9亿元。
在两市2095家融资融券标的中，保利地产期内融资净买入值排名第2067，期末融资余额排名第41。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属房地产板块中，保利地产本周融资净买入额排名72/72，期末融资余额行业排名2/72。

年中盘点：保利地产半年跌23.89%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，保利地产报收于12.04元，较2020年末的15.82元下跌23.89%。3月2日，保利地产股价最高见16.64元，最高点相较年初最大涨幅达到5.18%，6月29日盘中最低价报11.98元，股价触及上半年最低点。保利地产当前最新总市值1441.13亿元，在房地产板块市值排名2/127，在两市A股市值排名99/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，保利地产沪深股通持股市值70.22亿元，较期初减少11.02亿元；沪深股通持股量占A股比值为4.88%，高于期初的4.29%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，保利地产融资余额45.06亿元，较期初增加3.97亿元；融资余额占流通市值比例为3.14%，高于期初的2.17%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年保利地产共计12天出现大宗交易，交易笔数共计14笔，交易金额共计1.48亿元。
个股研报方面，上半年保利地产共计收到15家券商的29份研报，最高目标价21.51元，较最新收盘价仍有78.65%的上涨空间。

8月6日，赶在周末前，保利地产月度销售表现终于发布
2021年7月单月，保利地产实现签约面积312.81万平方米，同比减少2.92%；实现签约金额421.55亿元，同比减少13.29%；2021年1-7月，实现签约面积共1984.1万平方米，同比增加9.35%；累计实现签约金额3273.4亿元，同比增加19.84%。
拿地方面，保利地产近期新增13个土地项目，分别位于上海、苏州、东莞（2宗）、河源、厦门、泉州、武汉（2宗）、太原、湘潭、长春以及大连，大部分位于一线、新一线及二线城市，总花费163.86亿元。
其中，通过挂牌的方式获得的上海市静安区灵石路北侧地块斥资最多，保利地产拥有该项目65%权益，支付价款68.34亿元。
7月末，保利地产的领导层发生巨大变动，董事长宋广菊宣布退休，辞去公司职务。
新官上任三把火，比如刘平增持向投资者彰显其对保利地产的信心。
8月5日，中信证券发布研究报告称，保利地产实际控制人和高管团队发布增持计划，同样的增持在2008、2014、2015年出现，往往意味着公司投资价值的低估。公司经营稳定，业绩可期，股息率处于高位，看好其的投资价值。

保利地产(600048)：销售累计同比增长 拿地较积极
类别：公司 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：阎常铭/徐鸥鹭/靳璐瑜 日期：2021-08-08
投资要点
事件：
8 月7 日，公司发布7 月经营数据。2021 年7 月，公司实现签约面积312.8 万平方米，同比减少2.9%；实现签约金额421.6 亿元，同比减少13.3%。2021年1-7 月，公司实现签约面积1984.1 万平方米，同比增加9.3%；实现签约金额3273.4 亿元，同比增加19.8%。
点评：
7 月单月销售放缓，累计同比保持增长。2021 年7 月，公司实现签约面积312.8万平方米，同比减少2.9%，合同销售金额421.6 亿元，同比减少13.3%；销售均价13476.2 元/平方米，同比减少10.7%。1-7 月累计实现合同销售面积1984.1万方，较2020 年同比增加9.3%，较2019 年同比增加8.8%；实现签约金额3273.4亿元，较2020 年同比增加19.8%，较2019 年同比增加17.0%；销售均价16498.4元/平方米，同比增加9.6%。
拿地较积极，主要为集中供地城市。公司7 月新增13 个开发项目，拿地金额280.1 亿元，拿地总建面280.0 万方，拿地均价10001 元/平方米，拿地金额占销售金额的比重为66.4%。2021 年1-7 月累计拿地金额1242.9 亿元，拿地总建面1930.7 万方，拿地均价6438 元/平方米，拿地金额占销售金额比重为38.0%，去年该比例为32.9%。7 月拿地金额中，一线占比37.5%，二线占比为26.7%，三四线占比为35.8%；拿地金额占比较高的城市有：上海（37.5%）、东莞（23.9%）、厦门（17.7%）。
三道红线持续达标，融资优势较好。截至2021Q1，公司扣除预收账款后资产负债率为68.84%，净负债率69.64%，现金短债比1.81，三条红线均达标。公司2020 年末有息负债综合融资成本为4.77%，低于行业平均。7 月发行ABS利率3.2%，发行3 年期和5 年期公司债利率分别为3.17%和3.45%，融资具有较强优势。
投资建议：保利地产融资优势较好，资金安全性好。我们维持公司2021-2022年EPS2.54 元和2.67 元，以2021 年8 月6 日收盘价计算，对应的PE 为4.2倍和4.0 倍，维持买入评级。
风险提示：大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆、业绩不及预期

保利地产(600048)公告点评：大股东及高管同步增持 彰显价值认可
类别：公司 机构：华创证券有限责任公司 研究员：鲁星泽 日期：2021-08-06
事件：
8 月4 日晚，保利地产公告实控人保利集团增持公司50 万股，并拟在未来6个月继续增持，累计增持比例不超过公司总股本2%；公司董事长及全体高管计划未来6 个月增持金额800-1500 万元，增持价格不超过15.06 元/股。
点评：
保利集团及高管同步增持，高管增持上限价较现价+51%，彰显价值认可8 月4 日晚公司发布公告，实控人保利集团增持公司50 万股，约占公司总股本0.0042%；并拟在未来6 个月内，累计增持公司总股本比例0.0042%-2%（含本次已增持50 万股），按当前公司股价9.99 元/股计算，2%总股本占比对应增持金额达23.9 亿元。同时，公司董事长及全体高管计划未来6 个月内增持公司股份，合计增持金额800-1500 万元，其中董事长兼总经理拟增持300-500万元，其他10 位高管各增持50-100 万元，增持价格上限15.06 元/股，较现价+50.8%。本次增持计划，公司实控人和全体高管团队同步参与，并且增持上限价格较现价高出51%，充分显示出实控人及高管团队对公司当前价值的认可以及对公司未来发展的信心。
上半年销售2,852 亿、同比+27%，拿地963 亿，同比+18%，拿地略趋积极上半年公司营收同比+22.3%；营业利润同比+8.7%；利润总额同比+8.9%；归母净利润同比+1.7%；扣非归母净利润同比+5.1%；归母净利率11.4%，同比-2.3pct；加权平均净资产收益率5.6%，同比-0.7pct；上半年累计实现签约金额2,851.9 亿元，同比+27.0%；累计签约面积1,671.3 万平米，同比+12.0%。累计销售均价17,064 元/平，较20 年均价+15.7%，销售排名继续稳居行业前五。
新增建面1,650.6 万平，同比+67.7%；对应地价962.8 亿元，同比+17.5%；平均楼面地价5,833 元/平，较20 年-21.0%，主要源于拿地城市能级有所下沉；拿地/销售金额比33.8%，较20 年-13.0pct；拿地/销售面积比98.8%，较20 年+5.3%；拿地权益占比73.2%，较20 年+3.9pct，拿地略趋积极。
投资建议：大股东及高管同步增持，彰显价值认可，维持“强推”评级公司积极变革始于16 年，激励方面，17 年推出大力度跟投方案，领衔央企最高水平，消除激励不足诟病；资源整合方面，中航集团旗下地产项目收购完成，保利置业股权收购也有突破性进展，彰显资源整合优势；16-20 年，公司积极拿地，重点布局一二线及城市圈，拿地结构优化同时成本控制得当。我们维持2021-23 年每股收益预测为2.66、2.93 元、3.23 元，对应21/22 年PE 分别3.7/3.4倍，20A 股息率达7.3%，维持目标价21.50 元，维持“强推”评级。
风险提示：房地产调控政策超预期收紧，市场销售超预期下行

龙佰集团：融资净偿还194.4万元，融资余额10.1亿元（08-06）
龙佰集团融资融券信息显示，2021年8月6日融资净偿还194.4万元；融资余额10.1亿元，较前一日下降0.19%
融资方面，当日融资买入4932.64万元，融资偿还5127.04万元，融资净偿还194.4万元。融券方面，融券卖出7.5万股，融券偿还9.61万股，融券余量286.09万股，融券余额8625.51万元。融资融券余额合计10.97亿元。

年中盘点：龙蟒佰利半年涨15.4%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，龙蟒佰利报收于34.58元，较2020年末的29.97元（前复权价）上涨15.4%。2月18日，龙蟒佰利股价最高见50.33元，最高点相较年初最大涨幅达到67.96%，4月16日盘中最低价报25.57元，股价触及上半年最低点。上半年共计1次跌停收盘，无涨停收盘情况。龙蟒佰利当前最新总市值774.46亿元，在化工行业板块市值排名7/219，在两市A股市值排名202/4445。

龙佰集团18亿元投建 海绵钛技术提升改造项目
龙佰集团(002601)8月4日晚间公告，控股子公司甘肃国钛拟投资建设3万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目，项目总投资18亿元。另外，全资子公司矿冶公司投资建设700万吨绿色高效选矿项目，保障公司钛矿供应，投资估算6亿元。
龙佰集团全资子公司矿冶公司本次投资建设的700万吨绿色高效选矿项目的建设时间为一年七个月，项目建设内容及规模包括新增处理原矿700万吨/年，新增铁精矿160万吨/年、钛精矿40万吨/年、硫钴精矿1.5万吨/年。项目建成后，公司原矿处理能力2200万吨/年，可生产铁精矿500万吨/年、钛精矿120万吨/年、硫钴精矿5万吨/年。
龙佰集团总部位于河南焦作西部产业集聚区，是一家大型无机精细化工集团，主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售，为亚洲最大的钛白粉企业。

龙佰集团：公司从RBM进口少量原材料，RBM事件停产未对公司生产经营产生影响
有投资者在投资者互动平台提问：周一力拓集团在南非的RBM项目继续暂停，将继续影响全球钛渣原料供应。请问公司是否从该公司进口原材料？公司新投产的氯化钛渣项目进展如何，预计什么时候能够达产？能否充足供应自家生产？请公司正面回答该RBM事件停产对公司是否有正面影响（如外企原料供应不足，是给会增加公司抢占外单的机会？以及产品是否有涨价空间）？还是负面影响多？
龙佰集团（002601.SZ）7月31日在投资者互动平台表示，您好！公司从RBM进口少量原材料，RBM事件停产未对公司生产经营产生影响。公司50万吨攀西钛精矿升级转化氯化钛渣创新工程已于今年五月初正式通电投运，历时一个月的烘炉、人机磨合和工艺设备消缺补漏等产前准备，于六月初如期实现顺利投料生产，下半年开始将逐月提产，预计今年年底可达到满产。达到满产后，年产氯化钛渣基料30万吨、高品质铁16万吨。谢谢！

龙佰集团(002601)：布局钛精矿及转子级海绵钛 升级整体产业链
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：杨翼荥 日期：2021-08-05
事件
公司8 月4 日公告，全资子公司四川龙蟒矿冶投资建设700 万吨绿色高效选矿项目，新增铁精矿160 万吨/年，钛精矿40 万吨/年，硫钴精矿1.5 万吨/年，投资估算6 亿元，建设时间1 年7 个月；甘肃子公司拟投资建设3 万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目，项目总投资18 亿元，建设周期4 年。
点评
公司新增40 万吨/年钛精矿，钛矿景气度高位下成本优势继续加强。公司现有硫酸法钛白粉产能65 万吨/年，假设硫酸法钛白粉对钛精矿单耗 2.35、公司新增40 万吨/年钛精矿全部用于生产硫酸法钛白粉，测算硫酸法钛白粉理论需要钛精矿约152.75 万吨/年，公司现有龙蟒矿冶和瑞尔鑫钛精矿合计80万吨/年，此次新增40 万吨/年钛精矿后，公司钛精矿配套率将从52.37%提升至78.56%。中性假设公司自备矿山钛精矿单吨节省毛利1500 元/吨，则公司收购矿山为公司硫酸法钛白粉单吨节约 3450 元/吨成本，新增40 万吨钛精矿可增加公司毛利约6 亿元。目前全球钛矿供应仍然偏紧，未来全球少有钛矿新增产能，预计钛矿高景气度继续维持，公司钛精矿产能提升将进一步增强公司钛白粉业务的成本优势。
公司建设3 万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目，推动公司钛产业链优化升级。海绵钛是生产精炼金属钛的基本原料，可制成钛锭、钛棒、钛粉等金属钛材。目前国内海绵钛生产工艺主要集中在中低端产品市场，转子级海绵钛是行业中的稀缺产品。3 万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目建设完成后将推动公司钛精矿—氯化钛渣—氯化法钛白粉—海绵钛—钛合金全产业链的优化升级，实现“做深做精钛产品，做细做透钛衍生品”的发展目标。
投资建议：
公司继续扩产氯化法钛白粉产能、新增钛精矿继续降本增效、布局海绵钛升级产业链，并布局磷酸铁锂项目切入新能源材料领域，长期成长性强。预计公司2021-2023 年净利润为49.50/55.57/64.84 亿元，维持“增持”评级。
风险提示：氯化法产能增加导致行业产能过剩；氯化法钛白粉技术风险以及项目释放进度不及预期；下游行业需求下行；钛矿景气度下行；存货和应收增速较快、股权质押风险、商誉减值风险、大股东减持风险等。

2021年7月9日，西藏旅游发生了1笔大宗交易，总成交36.76万股，成交金额387.09万元，成交价10.53元。当日收盘报价10.90元，涨幅1.96%，成交金额5594.76万元；大宗交易成交金额占当日成交金额6.92%，折价3.39%。

年中盘点：西藏旅游半年涨18.2%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，西藏旅游报收于10.39元，较2020年末的8.79元上涨18.2%。1月14日，西藏旅游盘中最低价报7.76元，股价触及上半年最低点，4月20日股价最高见12.48元，最高点相较于年初最大涨幅达到41.98%。上半年共计1次涨停收盘，无收盘跌停情况。西藏旅游当前最新总市值23.58亿元，在旅游酒店板块市值排名24/38，在两市A股市值排名3855/4445。

西藏旅游股东户数增加5.86%，户均持股10.12万元
西藏旅游2021年8月5日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为2.33万户，较上期（2021年3月31日）增加1290户，增幅达5.86%。
西藏旅游股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日休闲服务行业上市公司平均股东户数为3.22万户。其中，公司股东户数处于1万~2万区间占比最高，为22.86%。
2020年12月31日至今，公司股东户数有所增长，区间涨幅为8.58%。2020年12月31日至2021年6月30日区间股价上涨18.20%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为2.27亿股，且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的1.03万股下降至9736股，户均流通市值10.12万元。
西藏旅游户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日，休闲服务行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为45.39万元。其中，22.86%的公司户均持有流通股市值在9万~13万区间内，西藏旅游也处在该区间范围内。

西藏旅游：上半年营收同比增长271% 净利大幅减亏
8月5日，西藏旅游(600749)发布了2021年半年报，今年1~6月期间，该上市公司实现营业收入8519.68万元，同比增长270.82%；实现净利润-149.46万元，同比大幅减亏，2020年同期为-3252.83万元。今年6月，西藏旅游公告，拟收购北海新绎游船有限公司100%股权，双方商确标的最终交易价格为13.7亿元，待交易完成后，新绎游船将成为西藏旅游全资子公司，目前收购进程稳步推进。

西藏旅游(600749)2021中报点评：业绩同比大幅减亏 重组持续推进
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：王湛 日期：2021-08-06
事件：公司发 布2021半年报，报告期内公司实现营业收入8519.68万元/+270.82%，同比2019 年同期+6.5%；实现归母净利润-149.46 万元，实现扣非后归母净利润-638.06 万元，比上年同期大幅减亏。其中Q2 公司实现营收6503.38 万元/+271.65%，同比2019Q2 增长1%，实现归母净利润1081.48 万元/+178.16%，同比2019Q2 为-28.1%，实现扣非归母净利760.29 万元/+143.79%，同比2019Q2 为—47.5%。
收入超2019 年同期，Q2 实现盈利。今年以来，虽然国内疫情影响仍在，但由于公司地处西部边区影响相对较小，公司在渠道拓展、产品打造、服务提升等方面进一步优化，上半年旅游客流较去年大幅增长，整体业务收入超过疫前同期，经营业绩较 2020 年同期实现明显增长。
报告期内，子公司注销、计提重组中介费等因素对公司业绩造成非经常性影响，抛开这些影响，公司业绩基本恢复至19 年同期的九成左右，在旅游景区上市公司中处于前列。
毛利率持续改善，期间费用受会计准则变更、专业人才引进及中介费用计提影响。报告期内，公司整体毛利率44.19%，2019/2020 年同期毛利率为51.21%/-7.03%，部分影响来自于景区资产的部分折旧、摊销调整至营业成本，拉低了毛利率水平。2021 年公司引进专业管理和销售人才，职工薪酬较去年同期增长约530 万。上半年公司计提新绎游船重组的中介费用，增加管理费用516 万。2021H1 公司整体期间费用率46.19%，较2019 年同期的48.99%下降。
重组事项持续推进，新绎游船有望年内并表。目前公司对新绎游船的重组正在稳步推进。6 月25 日重组材料已报送证监会，7 月1 日证监会通知公司报送补正材料，预计30 个工作日内完成，目前仍在积极准备补正材料，重组年内完成可能性较大。新绎游船与公司为同一实际控制人，资产置入价格不高，上市后有望迎来价值重估。
6 月以来西藏区域交通大幅改善。6 月18 日北京-林芝航线在停飞6 年后复航，目前林芝直飞航线包括西安、拉萨、重庆、成都、广州、西昌等城市，Q2 航线密度明显加大，迎接旺季来临。6 月25 日拉萨-林芝的动车正式开通，这是西藏地区首条电气化铁路，拉萨到林芝最快3.5 小时到达，比原来的公路运输大幅提速。动车通车后，当地旅游主管部门与公司迅速推出动车游线路并在全国主要客源地推介。8 月7 日拉萨T3 航站楼投运，运力及通航城市数量有望大幅提升。
投资建议：西藏地区旅游生态持续改善，客流自然增速远超内地，疫情下受益于海外高端旅游客群的回流。我们看好公司经过管理提效、产品升级创新后带来的持续成长性，看好新绎游船重组给公司带来的业绩增量及其自身的成长空间。国内疫情反复短期内可能对公司业绩造成一定波动，但不改中长期发展逻辑。暂不考虑重组事项对公司业绩的影响，预计2021-2023 年西藏旅游实现归母净利润2474 万元、3355 万元、4421 万元，同比增速421.6%、35.6%、31.8%，EPS 分别为0.11 元/股、0.15 元/股、0.19 元/股，对应PE 分别为83 倍、61 倍、48 倍。
。
风险提示：系统性风险，疫情风险、重组失败风险、企业经营情况低于预期等风险。

山鹰国际：融资净偿还359万元，融资余额7.19亿元（08-06）
山鹰国际融资融券信息显示，2021年8月6日融资净偿还359万元；融资余额7.19亿元，较前一日下降0.5%
融资方面，当日融资买入1494.24万元，融资偿还1853.24万元，融资净偿还359万元。融券方面，融券卖出800股，融券偿还22.35万股，融券余量742.96万股，融券余额2451.77万元。融资融券余额合计7.43亿元。
8月06日，山鹰国际获沪股通增持146.29万股，最新持股量为8345.03万股，占公司A股总股本的1.81%。

山鹰国际表示公司在河南没有生产基地
7月30日讯，有投资者向山鹰国际提问， 1:请问严总：箱板瓦楞纸成品是否有运输半径的限制？网上说大概是300km吗 2：此次河南的疫情对公司的产品供需上的影响？
公司回答表示，您好，公司国内造纸产能战略布局于华东、华南和华中地区，辐射16省1市约占国内市场总量75%的区域，箱板瓦楞纸行业运输半径的限制对公司影响有限。公司目前在河南区域没有生产基地，不会对公司正常生产经营造成影响。

山鹰国际：拟使用2亿元-4亿元回购公司股票
山鹰国际(600567)8月3日晚间公告，在公司的第八届董事会第九次会议上，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，本次回购的资金总额不低于人民币2亿元且不超过人民币4亿元(均含本数)，回购价格为不超过人民币3.63元/股(含)，回购股份的期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过3个月。具体回购资金及回购股份数量以回购期限届满时或回购完毕实际回购的资金和股份数量为准。
山鹰国际表示，受宏观环境和资本市场等综合因素影响，公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产，当前股价已不能正确反映公司价值。基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，为保持公司经营发展及股价的稳定，保障和保护投资者的长远利益，促进股东价值的最大化和公司可持续发展，结合公司发展战略和经营及财务状况，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份。本次回购方案的推出体现了公司管理层为维护公司价值及股东权益，提升公众投资者对公司的成长信心，使公司投资价值得到合理回归的决心。
未来，若股价继续触发“公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产”这一条件，公司将按照法律法规及公司制度的有关规定择期启动新的回购计划或在本次回购期限内调整回购规模，以维护公司价值及股东权益。

山鹰国际(600567)：股份回购彰显长期信心 箱瓦纸有望迎来旺季涨价行情
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：陈天蛟/庞盈盈 日期：2021-08-05
事件
公司拟以集中竞价方式回购自身股份，回购价格不超3.63 元/股，回购规模为2 至4 亿元。
点评：
低估值凸显安全边际，回购股份彰显长期信心。当前公司PB 低于1 ，股价已不能正确反应公司价值，基于对未来发展的信心，公司拟以自有资金进行股份回购。此次回购价格不超3.63 元/股，回购规模为2 至4 亿元，约占公司总股本1.19%至2.39%，回购股份将在披露回购结果公告十二个月后出售且在公告后三年内完成出售。若后续股价继续触发“PB 低于1 ”这一条件，公司将择期启动新的回购计划或调整此次回购规模。
需求旺季即将来临，关注箱瓦纸涨价行情。此前箱瓦纸价格于5月消费淡季迎来上涨，上涨主要系成品纸进口冲击减弱、国废价格支撑等供给端因素所致。受运费高企、美废价格上涨等因素影响，成品纸进口冲击持续减弱，伴随需求旺季即将来临，行业供需向好，旺季涨价行情启动在即。山鹰等纸企已发布8 月涨价函，关注箱瓦纸下半年涨价行情。
原材料约束下龙头纸企盈利优势显著，行业竞争格局优化。21 年禁废令政策正式执行，考虑成品纸进口、替代纤维（废纸浆、原生浆）均有供应约束，预计消费旺季国内再生纤维供应整体偏紧，国废价格中枢将会上移。尤其高端箱板纸所需的优质纤维供应紧张，龙头纸企凭借原生浆、海外废纸浆等产能布局在低价浆、高端纸两方面具备盈利优势，份额有望提升，行业竞争格局优化。
预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.63、0.74、0.87 元，对应PE 分别为5.13、4.35、3.70。短期，公司受益箱瓦纸旺季涨价，盈利向好；中长期，海外废纸浆提供盈利优势，造纸产能扩张贡献增量；长期，国废回收体系值得期待，未来有望成为公司核心壁垒。当前公司PB 低于1，低估值凸显较强安全边际，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：纸价上涨不及预期，原材料价格大幅上涨。

2021年7月30日行情数据显示，煌上煌股价盘中最低触及13.32元，创2020年2月4日以来新低。近一年来，煌上煌累计跌幅达48.76%。

煌上煌：融资净偿还8.06万元，融资余额9306.85万元（08-05）
煌上煌融资融券信息显示，2021年8月5日融资净偿还8.06万元；融资余额9306.85万元，较前一日下降0.09%。
融资方面，当日融资买入177.41万元，融资偿还185.47万元，融资净偿还8.06万元。融券方面，融券卖出6500股，融券偿还6600股，融券余量10.34万股，融券余额144.97万元。融资融券余额合计9451.81万元。
8月06日，煌上煌被深股通减持15.21万股，最新持股量为205.49万股，占公司A股总股本的0.40%。

煌上煌股东户数下降2.18%，户均持股14.75万元
煌上煌2021年8月4日在深交所互动易中披露，截至2021年7月31日公司股东户数为4.4万户，较上期（2021年7月20日）减少982户，减幅为2.18%。
煌上煌股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月31日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.64万户。其中，公司股东户数处于2万~4.5万区间占比最高，为36.28%，煌上煌也处在该区间范围内。
2021年6月20日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为13.06%。2021年6月20日至2021年7月31日区间股价下降18.04%。
截至2021年7月31日，公司最新总股本为5.13亿股，其中流通股本为4.65亿股。户均持有流通股数量由上期的1.03万股上升至1.06万股，户均流通市值14.75万元。
煌上煌户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月31日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为67.79万元。其中，23.89%的公司户均持有流通股市值在10.5万~24万区间内，煌上煌也处在该区间范围内。
2021年7月31日，深股通持有煌上煌的股份数量为207.43万股，占流通股本的0.40%，较上期（2021年7月20日）的171.09万股上升21.24%。

煌上煌回答投资者提问
一、8月6日讯，有投资者向煌上煌（002695）提问， 请问公司2021年中秋节有月饼销售吗？
公司回答表示，投资者您好！公司旗下子公司真真老老以米制品业务为主，其中就包含了月饼，所以公司中秋节有月饼在真真老老销售。
二、8月4日讯，有投资者向煌上煌提问， 公司是中国酱卤第一股吗？
公司回答表示，投资者您好，公司于2012年9月5日在深交所上市，是酱卤行业首家上市公司。
三、8月4日讯，有投资者向煌上煌提问， 2021年度公司预计实现营业收入29.60亿元，同比增长不低于21%；预计实现净利润3.40亿元，同比增长不低于20%。目前，2021年已过去7个月，管理层对于实现上述经营目标是否有信心？
公司回答表示，投资者您好，公司上半年净利润正在核算中，具体数据详情请关注公司将于2021年8月28日披露的定期报告，下半年公司将加快实施“千城万店”战略布局、推动公司数字化转型的进程，推进员工持股计划落地，强化责任担当，提升经营管理能力，力争完成公司2021年度经营目标。

煌上煌(002695)公司动态点评：看好三季度开店加速步伐 展望未来多品类发展
类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：刘鹏/陈姝 日期：2021-08-05
看好2H2021 年开店加速。根据年报披露的开店计划来看，2021 年预计开店1400 家，Q1/Q2/Q3/Q4 分别计划开店143/308/477/472 家，占比分别为10.21%/22.00%/34.07%/33.71%。根据渠道调研来看，目前上半年开店有望顺畅完成。进入第三季度，7-10 月开店加速进行时，看好开店节奏加快。
多品类发展，真真老老渠道改善+独椒戏贡献新看点。1）真真老老：公司引领行业变革的“一次性蒸煮工艺”和自主研发的粽类生产设备居于行业领先地位，能最大保证产品品质、生产效率的优势。根据公告披露，米制品业务部分2021 年收入目标为5.6 亿元，净利润0.38 亿元。公司积极努力进行渠道改善，助力优质业务良性未来发展。2）独椒戏：营销中心下单独设立“独角戏实业部”，由于独椒戏是新品牌，新业务，目前还是在一个探索的过程。根据公司公告披露，独椒戏 2021 年计划新开店 11家，新品牌新业务探索加速发展中。
原材料战略储备，有望持续提升盈利能力。原材料战略储备管理制度，加强对原材料价格市场趋势和行情研判分析，在原材料价格低位时加大对原材料的战略储备，目前来看效果良好。20 年Q1/Q2/Q3/Q4 毛利率分别为35.19%/35.90%/36.85%/44.83%。21 年Q1 毛利率为39.66%，未来战略储备提升议价权，有望逐步降低公司产品生产成本，提升公司毛利率水平和持续盈利能力。
产能布局提升供应链效率。1）基地建设：在原有南昌、福清、东莞、沈阳、许昌、南宁等6 大生产基地的基础上，加快建设嘉兴、重庆、西安等3 大基地，实行本地化、柔性化生产。2）上下游完整产业链：公司已经形成了贯穿酱卤肉制品加工上下游的完整产业链，集组织养殖、屠宰、初加工、深加工、销售网络为一体，协同效应得到了有效发挥，有力地降低了经营风险。
营销总部搬迁上海，品牌势能建设中。2021 年计划将营销总部搬迁上海确保长三角重点攻坚，发挥国际大都市的资源、人才、信息等最大优势。
调整组织架构，打造扁平专业高效的管理团队，营销中心设立5 大事业部（连锁事业部、电商事业部、流通事业部、团购事业部、独椒戏事业部），2 个职能部门（经营企划部、经营管理部）。在广告费用投放上也相对明晰。1）长期战略性广告投入，通过品牌宣传培育品牌形象，提升品牌影响力及美誉度。 2）短期战术性广告投入，通过节点宣传，针对端午、中秋、春节等节假日及新品上市节点进行重点宣传，在最短的时间引发消费群体广泛关注。
“千城万点”未来战略结构鲜明，执行阶段落地顺畅。未来 3-5 年，到2025 年公司经营目标为营业收入（不含税）达到 58 亿元，CAGR 达到19%左右。其中酱卤制品达到 46 亿以上，米制品达到 12 亿以上。公司计划未来三年，新开店平均数量保持不低于1500 家/年，2025 年实现门店总数超过10000 家，位置属性以主攻商场店、辅以社区店，同时强化交通枢纽店布局。新开店区域布局一方面夯实江西、广东和福建三个成熟市场，另一 方面重点开发长三角（浙沪苏皖）、西南（云贵川渝）、华北（京津冀鲁辽吉）、华南（粤桂琼）；新开店位置属性以主攻商场店、 辅以社区店，同时强化交通枢纽店布局。
员工持股计划激发内部活力，助力长期发展。公司于2021 年4 月发布员工持股计划草案。1）公司层面来看：以2020 为基数，2021/2022/2023/2024年净利润增长率不低于20%、40%、70%、100%。2）个人绩效考核指标根据年度绩效等级，分成80 以上、60-80、60 以下三个等级，对应归属比例分别为100%、80%、0。
盈利预测与投资建议：短期看开店加速，中长期看千城万店的战略执行良好性，多品类发展的多元确定性以及股权激励下激发内部增长活力。
我们预计 21/22/23 年的收入分别为29.48、35.82、43.70 亿元，同比增长21%、21.5%、22%；归母净利润为3.44、4.22、5.18 亿元，同比增长22%、22.6%、22.8%，对应EPS 为0.67、0.82、1.01 元，当前股价对应PE 为22/18/14倍。结合以上，看好下半年开店节奏加快，多品类发展态势，上调为“买入”评级。
风险提示：开店不及预期、原材料采购成本高于预期、同店销售增长不及预期、疫情长于预期影响销售、二级市场波动风险等股价风险、食品安全风险。

绝味食品：连续3日融资净偿还累计753.07万元（08-06）
绝味食品融资融券信息显示，2021年8月6日融资净偿还67.14万元；融资余额2.41亿元，较前一日下降0.28%
融资方面，当日融资买入553.52万元，融资偿还620.66万元，融资净偿还67.14万元，连续3日净偿还累计753.07万元。融券方面，融券卖出8400股，融券偿还2.07万股，融券余量5.97万股，融券余额421.68万元。融资融券余额合计2.45亿元。
8月06日，绝味食品被沪股通减持17.89万股，最新持股量为1417.93万股，占公司A股总股本的2.31%。

年中盘点：绝味食品半年涨9.33%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，绝味食品报收于84.29元，较2020年末的77.09元（前复权价）上涨9.33%。2月18日，绝味食品股价最高见107.26元，最高点相较年初最大涨幅达到39.13%，3月15日盘中最低价报66.71元，股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。绝味食品当前最新总市值517.73亿元，在食品饮料板块市值排名8/105，在两市A股市值排名297/4445。

绝味食品拟募资不超23.84亿元 提升生产效率和规模效益
8月3日，绝味食品(603517.SH)发布非公开发行A股股票预案，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票不超过1.84亿股(含本数)，拟募集资金不超过23.84亿元(含发行费用)。扣除发行费用后，将用于全资子公司广东阿华食品有限责任公司年产65,700吨卤制肉制品及副产品加工建设项目、江苏阿惠食品有限公司年产30,000吨卤制肉制品及副产品加工等6个项目。
绝味食品表示，上述6个项目建成以后，将有效提升公司自动化生产水平，扩大公司产能，有效缓解公司产能瓶颈问题，满足公司未来发展目标需求，强化公司竞争能力，提高市场份额。

大股东加速离场减持套现37.5亿元
近一年以来，绝味食品两度遭遇公司第一大股东上海聚成企业发展合伙企业(有限合伙)(简称“上海聚成”)及其一致行动人减持。公告显示，2020年9月，绝味食品控股股东上海聚成及其一致行动人共持有绝味食品56.241%股份，拟合计减持绝味食品不超过6%的股份。
今年年初，上述减持计划届满，上海聚成及其一致行动人合计减持3648.01万股，占公司总股本的5.99%，减持总金额合计达到25.59亿元。
今年6月份，上海聚成及其一致行动人再抛减持计划，拟合计减持绝味食品不超过2.96%的股份。一个月后，绝味食品披露减持结果，上海聚成及其一致行动人累计减持公司股份1633.86万股，占公司总股本的2.66%，减持总金额11.9亿元。
两次减持完成，绝味食品控股股东方面已合计减持套现37.49亿元。

绝味食品(603517.SH)使用闲置募集资金6800万元进行现金管理
绝味食品(603517.SH)发布公告，2021年8月5日，子公司武汉阿楚食品与招商银行长沙分行签署了《招商银行单位结构性存款协议》，本次委托理财产品名称：招商银行点金系列看跌三层区间92天结构性存款NCS00596，委托理财金额6800万元，期限92天。

绝味食品(603517)事件点评：定增扩产 可支撑未来5-7年主业扩张

类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：蔡雪昱/李鑫鑫/黄付生 日期：2021-08-05
点评事件：公司发布定增公告，拟向不超过 35 名特定投资者非公开发行股票，募集资金总额（含发行费用）不超过23.84 亿元（含本数），发行数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过1.84 亿股（含本数），募集资金主要用于广东、江苏、广西、盘山、湖南、四川6 地生产基地的建设，预计新增产能16 万吨。
投资要点：
产能吃紧、扩产在即。公司采取“一个区域市场、一个生产基地、一条冷链配送链”的生产经营模式，目前已在全国范围内建立21 个生产基地，其中2 家在建（江苏溧阳、海南工厂），截至2020 年底公司鲜货产品产能14.53 万吨，产能利用率87.46%，其中近三年来，上海、江苏、广东、广西等地产能利用率常年达80%以上，部分地区甚至超过100%，出现部分地区产能吃紧的情况。
定增扩产，可支撑未来5-7 年主业扩展。公司非公开发行主要用于广东、江苏、广西、辽宁、湖南、四川六地产能建设合计新增16 万吨产能。六地原先均有生产基地，此次扩建是原来地区的产能扩建，此外广西阿秀、广东阿华为已有产能地区的异地新厂建设。此次产能建设期基本在1-3 年，产能释放预计是3 年以上，我们预计能满足公司未来3-5 年的产能需求。同时我们进行测算，以19 年销售量为基数，16-19 年销售量年化增速11%为未来年化增速，则此次定增达产后可满足19 年之后8.3 年的扩张需求，即2027 年公司产品销售。若以13%为年化增速，则达产后可满足19 年后7 年的扩张需求，即2026 年。
若以15%为年化增速，则达产后可满足19 年后6.2 年的需求，即2025年。因此我们认为，此次扩建新增产能规模较大，一方面是补足部分地区产能吃紧的劣势，另一方面是为未来公司加速开店、市占率提升做准备。
21 年定增vs19 年可转债产能扩建的三个不同。公司19 年发行可转换公司债券要用于天津、江苏、武汉和海南的生产基地建设项目和山东的仓储中心项目建设。此次跟上次有几大不同：1）规模不同、本次翻倍：19 年新增产能7.93 万吨，21 年新增16 万吨，为上次规模两倍；2）一个全国化布局、一个产能加密：19 年公司生产基地19 个，部分以租赁方式投建，19 年扩产主要是弥补公司在京津冀、长三角、华中北部以及粤西、海南等经济发达地区产能覆盖较少的劣势，21 年扩产主要是在现有基础上做一定加密，以满足现有万家门店发展并满足新增门店发展，逐步实现从“跑马圈地、饱和开店”到“深度覆盖、渠道深耕”的战略转换。3）本次建设期更长、产能释放期预计更长、布局长远：19 年产能建设期都是2 年、3 年内产能完全释放，可以认为是短中期布局，21 年产能建设期较长，为1-3 年不等，产能释放期尚未披露，我们认为此次产能释放期预计在4-5 年，产能建设完成后将满足公司未来五年的发展需求。
本次定增对成本及业绩影响小。复盘19 年产能扩建以来公司报表，我们认为制造成本对成本影响远低于鸭附价格变动影响，公司可通过提价、促销政策变化、销售增长带来的规模优势等方式平滑其影响。
全年目标完成概率大、利润预期增速乐观。展望全年，1）收入端：
在加速开店、同店加速恢复的情况下，股权激励目标完成概率较大；2）成本端：鸭副价格经历两年的低价运营，预计2021 年会有一定企稳，公司面临一定成本压力；3）利润端：公司入股的卤味相关企业，部分参股企业在2021 年有望从区域性企业成长为全国性企业，同时千味央厨即将上市，叠加利润基数较低，利润增速依旧可观。
中期看品牌势能提升，长期看美食生态圈运营。1）短期来看：公司依托核心竞争力，对成熟市场门店主动优化，成长市场空白区域门店开拓，依靠管理能力输出，主业有望持续稳步增长。2）中期来看，关注品牌势能提升。公司发展经历了“供应链-渠道-品牌”的三部曲，未来三年将进入第三步品牌势能打造，公司发展核心驱动力从渠道推力转变为品牌拉力。目前公司已聘用长沙知名品牌营销总监，后续动作值得期待。3）长期来看：公司致力于打造“美食生态圈”，一方面通过自主孵化餐饮类新项目，新模式不断试水，为公司主业贡献新的增长点，另一方面通过投资并购等方式，对外输出供应链及管理能力，如入股和府捞面、幸福西饼等，力求成为我国轻餐饮和特色餐饮的加速器。
盈利预测与评级：维持“买入”评级。我们预计2021-2023 年EPS 分别为1.47 元、1.84 元、2.22 元。短期21 年收入、利润实现目标可能性强，中期公司关注品牌势能提升，驱动力从渠道推力转向品牌拉力，同时股票激励锁定收入增速、参股企业异地扩张&上 市投资收益可观，长期公司受益于餐饮黄金十年，短中长期逻辑清晰，我们按照2022年业绩给予50X 估值（考虑股权激励），一年目标价92 元，维持公司“买入”评级。
风险提示：渠道拓展不及预期；行业竞争加剧；原材料等成本快速上升；食品安全问题；

2021年7月15日讯，海立股份今日跌停封板，封单2087手；盘后交易数据显示，三机构席位合计净买入53万元。
2021年7月23日讯，海立股份今日下跌6.75%，报收9.4元，全天振幅达15.55%，换手率3.42%；盘后交易数据显示，中信证券深圳分公司买入635万元。
7月28日，海立股份盘中加速下跌，5分钟内跌幅超过2%，截至9点45分，报8.69元，成交1160.39万元，换手率0.22%。

年中盘点：海立股份半年涨51.28%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，海立股份报收于10.64元，较2020年末的7.03元（前复权价）上涨51.28%。3月9日，海立股份盘中最低价报6.77元，股价触及上半年最低点，6月30日股价最高见10.79元，最高点相较于年初最大涨幅达到53.41%。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。海立股份当前最新总市值93.98亿元，在机械行业板块市值排名51/251，在两市A股市值排名1474/4445。

海立股份2020年度10派1.5元
海立股份6月1日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本8.83亿股为基数，向A股股东每10股派发现金红利1.5元(含税，税后1.35元)，合计派发现金红利总额为1.32亿元。
公司自上市以来募资6次共计20.27亿元，派现43次共计26.32亿元，累计派现募资比为129.85%。
海立股份2020年年报显示，截止2020年12月31日，公司的营业总收入110.73亿元，同比下降8.79%；归属母公司股东净利润1.63亿元，同比下降43.05%；基本每股收益为0.19元。

海立股份：非公开发行新增股份约2.02亿股
7月22日晚间，海立股份披露《关于非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》，公司成功完成A股市场非公开发行，募集资金15.94亿元。本次非公开发行完成后，公司新增股份数约2.02亿股，发行价格7.9元/股，募集资金总额约15.94亿元。
据悉，公司此次发行颇受市场关注，共有27位投资者报价，最终入围21位。入围的投资者包括财通基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、华泰资产管理有限公司、诺德基金管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、浙江三花绿能实业集团有限公司等机构和个人投资者。
作为全球最大的非自配套家用空调压缩机制造商，海立股份近年来一直在谋求产业发展突破转型，相继进入了新能源车用电动空调压缩机、汽车零部件铸件等业务，并通过马瑞利汽车零部件合资项目拥有了全球布局的汽车压缩机和空调系统业务。此次非公开发行将有助于推进海立股份实现业务升级，有利于公司长远经营发展。

海立股份(600619)：收购马瑞利香港 积极布局新能源汽零板块
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张立聪 日期：2021-08-03
事件：近日，海立股份发布海立马瑞利 2020 年度备考财务报表。海立马瑞利2020 年实现收入 42.0 亿元，实现业绩-4.3 亿元。此前，海立股份以全资子公司海立香港为收购主体，以现金方式向马瑞利收购海立马瑞利（原马瑞利香港）60%的股权。根据交易方案，马瑞利将其与汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组，并设立马瑞利香港作为整合目标资产和业务的主体。
于 1 月 28 日，该收购约定的所有交割条件（除印度外商直接投资批准外）均已满足，海立股份已支付交割所需缴付的款项 1.7 亿美元。
加速布局汽车零部件板块：马瑞利香港由马瑞利以其汽车空调压缩机和汽车空调系统相关的资产和业务剥离重组设立，其主要客户包括日产-雷诺-三菱联盟、本田、通用、铃木等，业务范围覆盖日本、中国、欧洲、美洲等世界领先汽车整车厂商，在全球处于行业领先地位。另外，本次收购协议承诺，2021-2023年海立马瑞利每年的归母净利润应不低于“实际支付对价÷60%×6%”的等值金额（即交割日确定的马瑞利香港的企业价值的 6%），合计业绩补偿上限为6592.0 万美元，该条款为收购后的经营提供了较高的业绩保障。
转型新能源汽车环境系统解决商，收购后协同效应可期：通过本次收购，海立将成为拥有完整的新能源汽车热泵空调系统解决方案能力的企业之一，并将拥有全球布局的汽车压缩机和空调系统业务以及全球领先的研发能力和客户资源。据海立财报显示，2020 年受客户群体国内自主品牌乘用车销量下滑影响，海立新能源的车用电动涡旋压缩机销量 YoY-40.0%；2020Q1 受车用芯片及产品上市周期影响，其车用电动涡旋压缩机销量 YoY-55.5%。我们认为，海立现有的电动汽车空调压缩机业务有望与马瑞利的汽车空调系统、热泵模块、压缩机及其相关组件等业务形成协同效应，为新能源汽车提供完整的环境系统解决方案，实现全球范围的客户资源整合，有助于推动海立在汽车零部件领域快速做大，提升公司的竞争力和盈利能力。
投资建议：海立股份是我国转子式压缩机行业的优势品牌，在非自配套市场保持领先地位。近年来公司积极布局新能源汽车零部件领域，有望实现多元化增长。我们预计公司 2021~2023 年 EPS 为 0.27/0.35/0.42 元；给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价 11.34 元，对应 2021 年的 PE 估值 42x。
风险提示：原材料大幅涨价，行业竞争加剧，收购整合效果不及预期。

海立股份(600619)：Q2单季收入降幅缩窄 期待经营改善
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张立聪 日期：2020-09-02
事件：海立股份公布2020 年中报。公司2020H1 实现收入50.2 亿元，YoY-26.4%；实现业绩0.5 亿元，YoY-68.3%。折算公司2020Q2 单季度实现收入26.4 亿元，YoY-23.0%；实现业绩0.2 亿元，YoY-65.6%。Q2 公司经营表现小幅改善，预计后续随着空调市场景气度回升，公司下半年业绩将有所好转。
Q2 单季收入降幅缩窄：海立股份Q2 单季收入YoY-23.0%，相较于Q1 降幅小幅收窄，经营状况边际改善。公告显示，Q2 公司压缩机和电机单季销量YoY-10.5%/-8.7%，虽较Q1 数据有所改善，但降幅仍大。公司收入改善幅度较小，我们认为主要由于下游空调企业需求仍较弱，产业在线数据显示，公司第一大客户格力电器Q2 空调产量YoY-10.4%。考虑到下游空调行业Q3 排产数据同比增速转正，我们预计公司Q3 收入将有所改善。值得注意的是，Q2 公司预收款项余额0.3 亿元，与去年同期基本持平，预付款项余额3.3 亿元，同比增加近1 亿元，反映虽然需求端存在压力，但公司仍积极备货。
Q2 单季毛利率下降：海立股份 Q2 毛利率为12.8%，同比-1.0pct。我们认为，公司毛利率持续下跌主要由于终端市场压力传导至上游企业，Q2 公司产品均价降幅在10%左右。
Q2 单季经营性现金流小幅净流出：Q2 公司经营性现金流净流出1.1 亿元，去年同期为净流入3.1 亿元。海立股份Q2 单季现金流状况有所下降，我们判断主要是因为终端需求下降导致销售回款能力减弱，公司Q2 销售商品收到现金减少，同比-0.5 亿元。Q2 末，公司货币资金+交易性金融资产（主要为结构性存款）余额为9.3 亿元，环比Q1 末增加1.4 亿元，公司现金流状况良好。
投资建议：海立股份是我国转子式压缩机行业的优势品牌，在非自配套市场保持领先地位。近年来公司也在高效新型压缩机及海外市场建设积极布局。后续随着空调市场景气度提升，终端需求改善，我们认为，公司业绩将有望好转。
我们预计公司2020 年~2022 年的EPS 分别为0.12/0.30/0.38 元，给予增持-A 的投资评级。
风险提示：下游行业需求波动风险，汇率波动的风险，商誉减值风险

8月5日，兴发集团盘中跌幅达5%，截至9点41分，报24.97元，成交2.35亿元，换手率0.99%。

兴发集团：连续4日融资净买入累计1.97亿元（08-05）
兴发集团融资融券信息显示，2021年8月5日融资净买入7436.85万元；融资余额10.65亿元，较前一日增加7.51%。
融资方面，当日融资买入1.94亿元，融资偿还1.2亿元，融资净买入7436.85万元，连续4日净买入累计1.97亿元。融券方面，融券卖出25.79万股，融券偿还7.47万股，融券余量209.08万股，融券余额5149.62万元。融资融券余额合计11.16亿元。
8月05日，兴发集团被沪股通减持192.27万股，最新持股量为1675.41万股，占公司A股总股本的1.50%。

兴发集团股东户数下降24.63%，户均持股51.43万元
兴发集团2021年8月3日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为3.43万户，较上期（2021年3月31日）减少1.12万户，减幅为24.63%。兴发集团股东户数高于行业平均水平。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为18.33%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨112.61%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为11.19亿股，其中流通股本为9.38亿股。户均持有流通股数量由上期的1.88万股上升至2.73万股，户均流通市值51.43万元。兴发集团户均持有流通市值高于行业平均水平。
2021年6月30日，沪股通持有兴发集团的股份数量为2575.26万股，占流通股本的2.74%，较上期（2021年3月31日）的1188.73万股上升116.64%。

年中盘点：兴发集团半年涨70.72%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，兴发集团报收于18.83元，较2020年末的11.03元上涨70.72%。1月4日，兴发集团盘中最低价报10.95元，股价触及上半年最低点，6月9日股价最高见19.67元，最高点相较于年初最大涨幅达到78.33%。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。兴发集团当前最新总市值210.69亿元，在化工行业板块市值排名31/219，在两市A股市值排名774/4445。

兴发集团：2021上半年归母净利润同比翻7倍，约为11.4亿元
兴发集团2021中报显示，公司主营收入98.53亿元，同比上升5.48%；归母净利润11.41亿元，同比上升730.05%；扣非净利润11.17亿元，同比上升890.55%；负债率59.88%，投资收益1.29亿元，财务费用2.65亿元，毛利率24.75%。
经营性现金流大幅上升127.5%
公司2021半年度营业成本74.1亿，同比下降9.9%，营业收入同比上升5.5%，推动毛利率上升12.9%。期间费用率为9.4%，同去年相比变化不大。经营性现金流大幅上升127.5%至15.6亿。
本期“草甘膦及甘氨酸等”营收贡献较大
从业务结构来看，“草甘膦及甘氨酸等”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“草甘膦及甘氨酸等”营业收入为25.4亿，营收占比为26.4%，毛利率为24.4%。

兴发集团(600141)：磷系产品多重共振显著增厚业绩 多项目投产在即打开盈利空间
类别：公司 机构：德邦证券股份有限公司 研究员：李骥/沈颖洁 日期：2021-08-04
事件：8 月3 日，公司发布2021 年半年报，公司2021 年上半年实现营收98.53亿元，同比增加5.48%；实现归属上市公司股东净利润11.41 亿元，同比增长730.05%。
业绩大幅增长，磷系产品价格景气向上。2021H1，实现营收98.53 亿元，同比增加5.48%；实现归属上市公司股东净利润11.41 亿元，同比增长730.05%，实现销售毛利率24.75%，同比增长12.88pct，销售净利率12.42%，同比增长10.91pct，业绩显著增厚。作为磷化工龙头，公司拥有集“矿电一体化”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”三位一体的产业链优势。上半年，云贵地区大面积限电导致黄磷企业开工率大幅下滑，进而推动黄磷涨价，至6 月底，黄磷价格从年初1.7 万元/吨，上涨至2.1 万元/吨，涨幅约23.53%；此外，磷铵方面，受原材料价格上涨以及海外市场需求旺盛等多重因素影响，磷酸一铵、二铵价格至六月末已上涨至3500 元/吨和3250 元/吨。 此外，公司目前拥有磷矿石产能415 万吨/年，在建后坪磷矿200 万吨/年，预计2022 年下半年建成投产，依托禀赋的磷矿资源，公司有望进一步夯实其龙头地位。
草甘膦需求动力强劲，有机硅扩产稳步推进。受海外市场需求持续提升、原材料价格大幅上涨以及行业低库存因素影响，草甘膦步入景气大年。据卓创资讯，8 月2日，草甘膦市场均价为51500 元/吨，较年初20400 元/吨上涨152.45%。公司现有草甘膦18 万吨/年产能，内蒙兴发年产5 万吨草甘膦项目在建，预计2022 年二季度投产，届时公司产能将增至23 万吨/年。上半年，海内外经济持续复苏，下游订单火爆，DMC 价格持续上涨。公司目前拥有单体产能36 万吨/年，孙公司内蒙兴发扩产稳步推进，计划于2023 年6 月建成投产40 万吨/年有机硅单体装置。
湿电子化学品有望成为下一个高速成长赛道。公司控股子公司兴福电子的电子级磷酸、硫酸凭借其优异的性能指标，已批量供应下游多家知名晶圆厂，例如中芯国际、SK 海力士、华虹宏力等。上半年，公司IC 级磷酸销量为5004 吨，同比增长126.20%，国内市占率已达80%；IC 级硫酸实现销售6179 吨，同比增长1445.37%，业已成为该产品国内最大供应商。随着下游晶圆厂建设稳步推进，公司在建4 万吨/年IC 硫酸项目加速落地，有望为公司打开高成长空间。
投资建议：预计公司2021-2023 年每股收益分别为2.23、2.64 和2.90 元，对应PE 分别为11、10 和9 倍。参考CS 磷肥及磷化工板块当前平均49 倍PE 水平，维持“买入”评级。
风险提示：项目投产不及预期，下游需求不及预期，产品价格波动风险。

兴发集团(600141)：21H1盈利高增长 新建项目快速推进
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：庄汀洲 日期：2021-08-06
2021H1 归母净利润同比增730%，维持“增持”评级兴发集团于8 月2 日披露2021 年中报，2021H1 公司实现营收98.53 亿元，同比增5.5%，实现归母净利润11.41 亿元，同比增730.1%，处于前期预告的11-11.5 亿元范围内。其中2021Q2 单季度实现营收53.86 亿元，同比降0.9%，实现归母净利7.86 亿元，同比增538.3%。公司作为国内磷化工龙头，打造“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势，预计2021-2023 年EPS 分别为1.94/2.11/2.19 元，结合可比公司估值水平（2021 年Wind 一致预期平均14 倍PE），给予公司2021 年15 倍PE，对应目标价29.10 元，维持“增持”评级。
主营产品量价齐升，毛利率大幅提升
2021H1 公司磷矿石、黄磷及精细磷产品/有机硅/草甘膦板块分别实现营收19.7/22.3/25.4 亿元，同比分别增14%/165%/31%，一方面公司主要产品磷铵/ 有机硅（ DMC ） /107 胶/110 胶/ 草甘膦价格分别同比上涨40%/48%/53%/57%/36%，另一方面有机硅（DMC）和107 胶销量合计同比增68%。子公司方面，湖北泰盛/兴瑞硅材料/宜都兴发分别实现净利润2.13/6.91/0.83 亿元，同比分别变动+3655%/+1691%/+186%。公司综合毛利率同比上升12.9pct 至24.8%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比变动-1.2/+0.2/+1.3/-0.5pct 至2.6%/1.3%/2.7%/2.7%。
新建项目持续快速推进，奠定公司未来成长基础项目建设方面，星兴蓝天40 万吨合成氨项目已开车投产；兴福电子6 万吨芯片用超高纯电子化学品项目进度14.8%，其中1 万吨电子级硫酸已投产；兴力电子3 万吨电子级氢氟酸项目（一期1.5 万吨）顺利开车，正在开展客户导入。宜都兴发二期项目（年产120 万吨硫酸、40 万吨磷酸）处于试生产阶段，计划Q3 正式投产；内蒙古兴发5 万吨草甘膦预计2022 年Q2 投产；内蒙古兴发有机硅项目进度为87%，预计2023 年6 月投产；后坪磷矿200 万吨/年采矿工程、兴福电子3 万吨/年电子级磷酸技改项目进度分别为60%/16.4%，项目投产后公司生产成本将降低，创造新的利润增长点。
维持“增持”评级
考虑到公司草甘膦以及有机硅板块景气超预期，我们上调2021-2023 年EPS 预测至1.94/2.11/2.19 元（前值0.95/1.06/1.09 元），结合可比公司估值水平（2021 年Wind 一致预期平均14 倍PE），考虑到公司作为磷化工龙头打造“矿电化一体”的产业链优势，给予公司2021 年15 倍PE，对应目标价29.10 元（前值15.20 元），维持“增持”评级。
风险提示：产品及原材料价格波动风险，环保力度不达预期风险

8月4日消息，今日英维克开盘报28.3元，截止10:40分，该股涨9.99%报30.62元，封上涨停板。
（2021-08-03）该股净流入金额1.86亿元，主力净流入1.53亿元，中单净流入1590.35万元，散户净流入1772.64万元。
最近一个月内，英维克共计登上龙虎榜2次，表明英维克股性一般。
英维克（SZ 002837，收盘价：32.46元）8月5日晚间发布公告称，深圳市英维克科技股份有限公司股票交易价格连续3个交易日内（2021年8月3日、8月4日、8月5日）日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。经核实，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

英维克股东户数下降7.96%，户均持股25.74万元
英维克2021年8月3日在深交所互动易中披露，截至2021年7月30日公司股东户数为2.26万户，较上期（2021年6月30日）减少1955户，减幅为7.96%。
英维克股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月30日机械设备行业上市公司平均股东户数为2.98万户。其中，公司股东户数处于1万~2万区间占比最高，为34.98%。
2021年3月31日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为9.76%。2021年3月31日至2021年7月30日区间股价上涨34.56%。
截至2021年7月30日，公司最新总股本为3.22亿股，其中流通股本为2.53亿股。户均持有流通股数量由上期的1.03万股上升至1.12万股，户均流通市值25.74万元。
英维克户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月30日，机械设备行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为26.49万元。其中，26.29%的公司户均持有流通股市值在10万~17.5万区间内。
2021年7月30日，深股通持有英维克的股份数量为207.15万股，占流通股本的0.64%，较上期（2021年6月30日）的185万股上升11.98%。

年中盘点：英维克半年涨4.34%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，英维克报收于18.09元，较2020年末的17.34元（前复权价）上涨4.34%。1月20日，英维克股价最高见22.47元，最高点相较年初最大涨幅达到29.6%，3月25日盘中最低价报16.71元，股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。英维克当前最新总市值58.29亿元，在机械行业板块市值排名89/251，在两市A股市值排名2144/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，英维克沪深股通持股市值3341.05万元，较期初减少5030.5万元；沪深股通持股量占A股比值为0.57%，低于期初的1.48%。
个股研报方面，上半年英维克共计收到3家券商的5份研报。

 英维克公司简介
公司主要从事 公司是一家国内领先的精密温控节能的解决方案和设备提供商,致力于为云计算数据中心、服务器机房、通信网络、电力电网、储能电站以及各种专业环境控制领域提供解决方案,并为客车和地铁车辆提供新能源客车空调、轨道交通列车空调等产品及服务。
2021年半年报显示，英维克的主营业务为精密温控节能设备，占营收比例为：100.0%。
截止2021年6月30日，英维克营业收入9.8124亿元，归属于母公司股东的净利润1.0694亿元，较去年同比增加40.8093%，基本每股收益0.33元。
英维克的总经理、董事长均是齐勇，男，53岁，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。

英维克(002837)：IDC、储能带动1H收入利润加速增长
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：付东/余熠 日期：2021-08-04
2021H1 公司收入、利润实现加速增长
公司发布 2021 年半年度业绩，2021H1 公司实现营业收入 9.81 亿元，同比增长 46.31%；归母净利润 1.07 亿元，同比增长 40.81%；扣非后归母净利润 9530.35 万元，同比增长 50.01%，收入利润相比 2020 年均呈现加速增长（2020 年收入：+27.35% YoY；归母净利润：+13.48% YoY），主要受益于 IDC 及储能应用相关收入的快速增长。我们认为在全行业数字化的背景下，公司有望受益于“碳中和+新基建”的双重催化，长期有望凭借储能应用、电子散热、空气环境控制等领域布局突破行业天花板。我们看好公司在温控领域的技术优势以及长期成长空间，预计公司 2021-2023 年 EPS 分别为 0.79/1.00/1.27 元，可比公司估值 2021 年 Wind 一致预期 PE 均值为36 倍，给予公司 21 年 36 倍 PE，目标价 28.34 元，维持“增持”评级，2021H1 机房、机柜温控节能产品收入录得快速增长，储能收入增速亮眼2021H1 公司机房、机柜温控产品收入均取得快速增长，机房温控节能/机柜温控节能收入分别同比增长 75.67%/61.68%至人民币 5.30/2.92 亿元，其中机房温控节能收入同比大幅增长主要得益于在 2020Q4 密集发货的一些大型项目在 2021Q2 完成验收并实现收入确认，但仍有一些跨年度实施的项目将在 2021Q3 实现收入确认。机柜温控方面，由于 5G 建设节奏的季节性差异，2021H1 来自通信行业的机柜温控收入同比下降，但受益于储能应用的快速发展，公司来自国内外储能行业客户在手订单的陆续发货，2021H1 实现储能应用相关收入约 1.5 亿元，而去年全年为近 1 亿元，实现快速增长。
“碳中和”驱动数据中心节能温控、储能应用加速发展“双碳”背景下数据中心绿色化发展成为长期趋势，节能温控技术成为破局之道，公司间接蒸发冷却方案获得腾讯、秦淮数据等规模应用，有望凭借技术优势在机房温控领域持续获得市场份额。此外，光伏、风能等可再生能源的建设加快，带动或带动储能电站快速发展，公司客户涵盖宁德时代、比亚迪、阳光电源等国内外知名厂商，储能应用相关收入有望继续快速增长。
投资建议
公司在手机柜温控项目充足，储能应用相关收入有望持续增长，我们上调公司 2021-2023 归母净利润预测至 2.53/3.24/4.09 亿元（前值：2.47/3.18/4.08亿元），对应 EPS 分别为 0.79/1.00/1.27 元。可比公司估值 2021 年 Wind 一致预期 PE 均值为 36 倍，给予公司 21 年 36 倍 PE，对应目标价 28.34 元/股（前值：24.68 元/股），维持“增持”评级。
风险提示：下游 5G 或数据中心建设不及预期；客户拓展和订单获取不及预期；竞争加剧导致毛利率承压等。

英维克(002837)：上半年业绩表现优秀 储能温控业务快速发展
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：侯宾/宋晓东 日期：2021-08-03
投资要点
事件：8 月2 日，英维克公布2021 上半年业绩报告，上半年公司实现营业收入9.81 亿元，同比+46.31%;实现归母净利润1.07 亿元，同比+40.81%，。其中二季度公司实现营收6.39 亿元，同比+40.94%，实现归母净利润0.76 亿元，同比+15.88%。公司业绩稳步增长，符合我们预期。
业绩持续提升，盈利能力小幅下降：上半年公司实现营业收入9.81 亿元，同比上升46.31%，实现归母净利润1.07 亿元，同比上升40.81%。
公司机房温控和储能温控项目下游需求持续向好，其中机房温控业务上半年实现营收5.30 亿元，同比上升75.67%，机柜温控业务受益储能温控出货的快速增长，上半年实现营收2.92 亿元，同比上升61.68%。盈利能力来看，机房温控受原材料上升等因素影响，毛利率有小幅下滑，公司上半年整体毛利率为31.43%，环比下降3.55pct，考虑到未来成本端的稳定和储能等高毛利业务份额上升，公司毛利率有望企稳。
储能业务快速增长，有望给公司业绩带来较大提升：据CNESA 统计，截止2020 年末全球电化学储能累计装机量为14.2GW，至2025 年仅中国电化学储能累计装机量有望达到55GW，对应储能温控设备市场规模30-40 亿元，全球市场规模有望超过100 亿元。英维克前瞻布局储能温控业务，目前已成为全球储能温控领域的龙头供应商，市场份额较高。
随着未来储能温控设备需求持续向好，公司收入和盈利能力均有望实现提升。
环境温控核心研发能力持续加强，不断扩宽下游市场：我们认为，英维克的核心竞争能力在于，基于环境温控的底层研发能力，不断拓宽下游市场，从而实现业绩的持续稳步提升。上半年公司发生研发费用0.63亿元，同比上升50.84%，研发费用占收入比重达到6.47%，同比上升0.19pct，持续的研发投入使得公司产品在行业内具有较强的竞争能力。
除储能业务外，公司还前瞻布局电子散热、充电桩温控、空气环境机等新业务，未来有望给公司业绩带来更大的成长空间。
盈利预测与投资评级：全球数据流量的上升和能源变革带来全球人为发热量的不断提升，我们持续看好环境温控市场需求和公司业绩的持续稳健增长，由于储能业务快速发展，我们将2021 年-2023 年EPS 预测从0.70/0.94/1.25 元上调至0.75/1.01/1.26 元，当前市值对应的PE 估值为34/25/20X，考虑到公司在环境温控领域的持续深耕，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险；行业竞争加剧风险；优秀人才资源获得及保持风险；国家相关产业政策变动的风险。

7月29日，宝信软件盘中最高价73.11元，股价连续五日创历史新高。截至收盘，宝信软件最新价为72.75元，上涨6.73%，全日成交金额达到11.08亿元，换手率1.47%。根据当日最新收盘价进行计算，宝信软件总市值为1093.1亿元。

宝信软件：融资净买入2215.69万元，融资余额2.57亿元（08-05）
宝信软件融资融券信息显示，2021年8月5日融资净买入2215.69万元；融资余额2.57亿元，较前一日增加9.43%。
融资方面，当日融资买入4853.11万元，融资偿还2637.42万元，融资净买入2215.69万元。融券方面，融券卖出5.99万股，融券偿还3.31万股，融券余量32.34万股，融券余额2213.91万元。融资融券余额合计2.79亿元。
08月05日，宝信软件获沪股通增持93.32万股，最新持股量为6196.86万股，占公司A股总股本的5.55%。

年中盘点：宝信软件半年跌2.69%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，宝信软件报收于50.90元，较2020年末的52.31元（前复权价）下跌2.69%。1月4日，宝信软件股价最高见53.65元，最高点相较年初最大涨幅达到2.57%，3月12日盘中最低价报37.99元，股价触及上半年最低点。宝信软件当前最新总市值764.79亿元，在软件服务板块市值排名8/224，在两市A股市值排名205/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，宝信软件沪深股通持股市值28.69亿元，较期初增加11.36亿元；沪深股通持股量占A股比值为5.16%，高于期初的3%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，宝信软件融资余额2.19亿元，较期初减少3887.76万元；融资余额占流通市值比例为0.39%，低于期初的0.45%。
个股研报方面，上半年宝信软件共计收到12家券商的21份研报，最高目标价84元，较最新收盘价仍有65.03%的上涨空间。

宝信软件发布工控系统新产品
宝信软件7月26日在上海发布自主研发的工业控制系统核心部件大型PLC(可编程逻辑控制器)产品。
作为支撑制造业数字化转型的关键技术产品，大型PLC系统的技术与市场被国外厂商严密封锁和高度垄断，国内每年近2000亿元的工控市场多年来只能高度依赖外商供给。
上海市经济和信息化委员会副主任张建明表示，宝信软件针对钢铁工业特点，结合冶金行业核心工艺算法，推出的大型PLC产品，已经在轧钢等多条产线中获得成功验证，解决了工控系统问题。
据悉，宝信软件PLC产品面向冶金高端装备工艺需求，秉承开放的系统架构设计理念，提供了一整套强大的软硬件控制平台。未来，宝信软件将基于IEC61499分布式工业控制软件国际标准和确定性IP网络技术，规划设计全新一代控制系统云化PLC，全面覆盖传统PLC、DCS和MC等应用场景，以实现软硬件解耦和多语言集成的开发环境，达到IT/OT数据的真正融合。
中国宝武党委常委、副总经理郭斌表示，工业自动化是实现智慧制造、建设钢铁生态圈的重要基础和组成部分，宝信发布的PLC产品，不仅一举打破了该市场领域长期以来由欧、美、日等外资产品垄断的局面，而且将对PLC市场重塑、工业控制行业发展产生深远的影响。
宝信软件董事长夏雪松表示，未来，宝信软件将进一步加大研发力度，结合宝信工业互联网平台，全面提升产品综合竞争力，力争3-5年内，进入国内大型PLC控制系统厂商第一阵营，全面实现国产自主可控高端控制系统的规模化、产业化。
宝信软件(600845)重大事件快评：突破大型PLC 十年研发填补国内空白
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：熊莉/库宏垚 日期：2021-08-03
事项：
2021年7月26日 ，宝信软件发布自主研发的工业控制系统的核心部件——大型PLC（可编程逻辑控制器）产品。该PLC 主要面向冶金高端装备工艺需求，打破国外厂商垄断，是宝信软件做精做深钢铁行业又一个重大的创新成果。
国信计算机观点：
1） 大型PLC 市场被外商垄断，宝信发布自主研发大型PLC 取得突破。PLC 是控制系统的大脑，国内外市场保持稳定增长。大型PLC 应用场景主要是电力、冶金等大型制造行业，市场被西门子、罗克韦尔等外商垄断；国内品牌仅在OEM 市场占据11%的份额。宝信软件历经10 年研发，发布面向冶金高端装备工艺需求的大型PLC 产品。在大型PLC 市场中，外商垄断约99%的市场；宝信大型PLC 志在打破这一局面，相关产品从2016 年开始不断验证，目前已在冶金行业最高控制要求的多机架连轧机及高速处理线机组中得到成功验证。以TMEIC 热轧产线为例，PLC 控制系统造价在1 亿以上；宝钢集团控制系统投资总量有望达到200 亿元，市场空间巨大。宝信力争3-5 年进入国内冶金行业PLC 第一阵营2） 宝信PLC 性能指标优异，与华为等联合完成全球首个广域云化PLC 试验。宝信PLC 性能指标已经可以媲美欧美厂商高端产品，例如，针对连轧机的高速控制需要，系统支持多达6 个处理单元并行计算，单指令执行时间小于1 纳秒，最快扫描周期低至200 微秒；凭借对主流工业现场总线和工业实时以太网协议的广泛支持，以及对下一代标准接口OPC-UA 的深度集成，宝信PLC 相比外资厂商也具有更好的兼容性和扩展性。在2021 年6 月，宝信软件联合华为、紫金山实验室、上海交通大学完成了全球首个广域云化PLC技术试验，成功实现跨城市的高精度工业控制。
3） 宝信再获上海3000 个IDC 机柜指标。上海经信委发布关于支持新建数据中心项目用能指标的通知，按照《上海市数据中心建设导则（2021 版）》进行评审后，明确10 家报建单位的是10 个项目，每个项目机架数是3000 个，机架设计总功率是18 兆瓦。其中宝山区共有6000 个机柜指标，宝信软件的宝之云罗泾“超算枢纽”项目获批。本次上海新增3000 个机柜，进一步增加了宝信上海核心资源的供给。
中报预告超预期，叠加大型PLC 突破，以及IDC 稳步拓展，维持“买入”评级。根据宝信软件上半年业绩预告，在去年Q2 高基数情况下，依然保持了较高利润增长，超市场预期。大型PLC 的突破，打破国外厂商垄断，有望加速国产替代，不断释放业绩。IDC 除了新增上海3000 个指标外，华北地区拓展顺利，成立合资公司投资宝信宣钢IDC 数据中心项目，北京市场可期。因此，工控和IDC 领域双轮驱动，公司长期成长无忧。预测2021-2023 年归母净利润为17.67/23.93/30.29 亿元，年增速分别为36%/35%/27%，对应EPS 为1.18/1.59/2.02 元，维持“买入”评级。