股票行情 第48页

9月1日，金地集团封涨停板，当日报收11.48元，涨跌幅9.96%，成交额9.8亿元，换手率1.92%；封单2.75万手，共计3160.69万元。据最新收盘价计算，金地集团流通市值为518.27亿元。
8月31日，金地集团盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点39分，报9.94元，成交8232.07万元，换手率0.19%。

金地集团股东户数增加11.71%，户均持股63.93万元
金地集团2021年8月31日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为7.23万户，较上期（2021年3月31日）增加7580户，增幅达11.71%。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为49.23%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价下降22.11%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为45.15亿股，且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的6.97万股下降至6.24万股，户均流通市值63.93万元。

金地集团：2021年半年度净利润约18.25亿元，同比下降38.79%
金地集团（SH 600383，收盘价：9.65元）8月30日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约342.74亿元，同比增加72.45%；归属于上市公司股东的净利润约18.25亿元，同比减少38.79%；基本每股收益0.4元，同比减少39.39%。分配方案为：公司不进行利润分配、公积金转增股本。
2021年半年报显示，金地集团的主营业务为房地产销售、物业管理、其他、物业出租，占营收比例分别为：85.79%、6.59%、3.21%、1.57%。
金地集团的董事长是凌克，男，62岁，中国国籍，硕士学历，高级经济师，浙江大学管理工程硕士。 金地集团的总裁是黄俊灿，男，50岁，中国国籍，硕士学历，同济大学工民建专业工学学士，清华大学五道口金融学院，金融EMBA。

金地集团(600383)：销售高速增长 战略保持积极
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：陈天诚 日期：2021-09-01
事件：公司发布半年报，2021 年上半年公司实现营业收入342.74 亿元，同比增长72.45%；归母净利润18.25 亿元，同比下降38.79%；实现基本每股收益0.4 元/股，同比下降39.39%。
销售高速增长，销售均价稳中有升
2021 年上半年，公司实现销售面积753 万平方米，同比增长55.27%；实现销售金额1628.3 亿元，同比增长60.22%；累计销售均价21624.17 元/平方米，同比增长3.17%。从销售面积维度看，公司上半年销售面积占全行业的0.95%，较2020 年H1市占率0.79%有所提升。其中公司上半年在上海、南京两座城市分别实现200 亿元以上和150 亿元以上的销售业绩。销售取得优异的成绩主要与公司结合不同城市市场情况制定合理的销售策略，及时调度供货有关。
拿地力度大，三四线城市拿地占比提升
2021 年上半年，公司新增1247 万平方米的总土地储备，权益口径531 万平方米，权益比例42.58%，较2020 年上半年的52.08%下降9.5pct。总地价与销售金额比为56.75%，拿地力度较大。拿地结构看，公司坚持合理布局，深耕一二线核心城市的同时对优质三四线城市进行适当投资，公司上半年新增土地中三、四线城市占比41%，较去年同期提升8pct。公司土地储备丰厚，截至2021 年上半年，公司总土储6729 万平方米，权益土储3515 万平方米，权益比例为52.24%，较2020 年H1略有提升。
受结转项目结构影响，毛利率下降明显，预计下半年有所回升2021 上半年公司实现营收342.74 亿元，同比增长72.45%；结算收入294.04 亿元，同比增长73.65%；结算面积146.42 万平方米，同比增长50%；归母净利润18.25亿元，同比下降38.79%。加权ROE 为3.16%，较2020 年上半年5.72%下降2.56pct；毛利率17.36%，较2020 年上半年毛利率36.97%下降19.61pct，主要源于房地产业务结算毛利率仅为14.25%，较2020 年上半年39.60%下降25.35pct。毛利率下降有两方面原因：1）近年地价占房价比重提高；2）本期部分低毛利项目交付结算，结转结构影响整体毛利率。公司管理费用管控效果明显，2021 年上半年管理费用率为6.95%，较2020 年上半年9.61%下降2.66pct。
三道红线全部达标，融资成本同比下降
公司剔除合同负债的资产负债率为69.44%，净负债率为69.59%，现金短债比为1.5，分别满足三道红线70%、100%、1 的要求。2021 年上半年公司平均融资成本4.65%，较去年同期4.86%下降。公司长期负债比重为69.05%，去年同期该比重为58.44%，债务期限结构合理。
投资建议：销售同比快速增长，下半年公司有望保持投资力度，财务方面坚持稳健。
基于此，我们预计公司2021-2023 年归母净利润112.17、123.23、138.1亿元，对应EPS2.48、2.73、3.06 元/股，维持“买入”评级风险提示：房屋价格大跌、销售不及预期、宏观经济波动

8月25日消息，今日京山轻机开盘报15.1元，截止14:10分，该股涨10.02%报16.91元，封上涨停板。最近一个月内，京山轻机共计登上龙虎榜4次，表明京山轻机股性较为活跃。
8月30日，京山轻机盘中最高价18.29元，股价连续两日创近一年新高。截至收盘，京山轻机最新价为17.8元，上涨6.59%，全日成交金额达到11.2亿元，换手率13.37%。根据当日最新收盘价进行计算，京山轻机总市值为110.87亿元。

京山轻机股东户数增加42.47%，户均持股12.29万元
京山轻机2021年8月11日在深交所互动易中披露，截至2021年8月10日公司股东户数为5.2万户，较上期（2021年7月20日）增加1.55万户，增幅达42.47%。
2021年6月18日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为40.92%。2021年6月18日至2021年8月10日区间股价上涨74.97%。
截至2021年8月10日，公司最新总股本为6.23亿股，其中流通股本为4.76亿股。户均持有流通股数量由上期的1.31万股下降至9161股，户均流通市值12.29万元。

年中盘点：京山轻机半年跌13.21%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，京山轻机报收于9.00元，较2020年末的10.37元下跌13.21%。1月4日，京山轻机股价最高见11.41元，最高点相较年初最大涨幅达到10.03%，2月8日盘中最低价报6.41元，股价触及上半年最低点。上半年共计1次涨停收盘，1次跌停收盘。京山轻机当前最新总市值48.44亿元，在机械行业板块市值排名105/251，在两市A股市值排名2483/4445。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年京山轻机共计2天出现大宗交易，交易笔数共计3笔，交易金额共计1亿元，均为折价交易。

京山轻机：2021年半年度净利润约1.12亿元，同比增加96.71%
京山轻机（SZ 000821，收盘价：16.91元）8月25日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约19.55亿元，同比增加54.15%；归属于上市公司股东的净利润盈利约1.12亿元，同比增加96.71%；基本每股收益盈利0.21元，同比增加90.91%。分配方案为：不分红、不送红股、不转增。
2020年年报显示，京山轻机的主营业务为专用设备制造业、货物贸易、铸造行业、其他，占营收比例分别为：70.42%、12.98%、12.15%、4.45%。
京山轻机的董事长、总经理均是李健，男，40岁，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学历。

京山轻机：公司和金石能源合作在清洗制绒设备和异质结电池片的自动化设备两个领域展开
8月31日讯，有投资者向京山轻机提问， 董秘辛苦了。HJT四环节：清洗制绒、非晶硅薄膜沉积、TCO制备、电极制备中，公司现除了最后一个环节对应的丝网印刷设备没有研制规划外，另外三个环节对应的清洗制绒设备、PECVD设备、PVD/RPD设备，都有在研制还是只有清洗制绒设备在研制？因为钧石能源是世界上PECVD设备、PVD/RPD设备核心供应商，公司和钧石对这两个核心环节有没有合作？
公司回答表示，尊敬的投资者您好。公司和金石能源合作在两个领域展开：1、清洗制绒设备；2、异质结电池片的自动化设备，目前按计划推进中。感谢您对公司的关注。

京山轻机：公司提供设备应用在HJT钙钛矿叠层电池上 还处于开发阶段
8月31日讯，有投资者向京山轻机提问， 8月3日在互动易有提到“公司的钙钛矿设备可以不做任何改动实现与HJT/PERC/IBC/CIGS/TopCon这些硅基电池的叠层”，公司的HJT钙钛矿叠层电池相较于普通HJT电池有何提升，在转化效率方面能够达到多少？请董秘做个介绍，谢谢。
公司回答表示，尊敬的投资者您好。目前公司提供设备是先应用在单结钙钛矿电池上，应用在HJT钙钛矿叠层电池上，还处于开发阶段。感谢您对公司的关注。

京山轻机(000821)：双主业均高增长 盈利能力提升
类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：吕娟/韦钰 日期：2021-08-31
事件
公司发布2021 年中报，上半年实现营业收入19.55 亿元，同比增长54.15%。实现归母净利润1.12 亿元，同比增长96.71%。
简评
业绩高增长，盈利能力提升
①2021H1 公司实现营业收入19.55 亿元，同比增长54.15%；实现归母净利润1.12 亿元，同比增长96.71%。公司整体毛利率、归母净利率分别为20.62%、5.72%，分别同比提升0.20pct、提升1.24pct。公司业绩高增长和盈利能力的提升主要系：1）公司光伏设备需求旺盛，从事光伏设备业务的子公司晟成光伏凭借强大的技术开发能力和过硬的品质保证，深得行业内头部客户的信任和认可，毛利率提升明显；2）公司包装设备业务海内外需求复苏，业务明显放量。
②2021H1 公司期间费用率为13.54%，同比下降2.86pct。其中，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为3.37%、4.74%、1.10%，同比分别下降1.09pct、下降2.35pct、下降0.0003pct，研发费用率4.33%，同比提升0.58pct。管理费用率同比大幅下降主要系去年存在1046.3 万元的股份支付费用。
③截止2021 年6 月30 日，公司合同负债为11.51 亿元，同比增长49.04%；公司存货为23.57 亿元，同比增长48.56%。表明公司在手订单充足，未来业绩增长可持续性强。
光伏设备：收入与盈利能力齐升，新业务拓展值得期待①2021H1 公司光伏自动化生产线实现收入9.99 亿元，同比增长88.90%，收入占比51.1%，毛利率为24.52%，同比提升2.95pct，苏州晟成净利率为12.18%，同比提升2.05pct。
②公司是光伏组件设备龙头，可以为客户提供光伏组件制造整体解决方案，满足常规、双玻、半片、MBB、叠瓦等不同需求。公司组件流水线设备市占率接近60%，层压机近年来收入快速提升。
③凭借良好的客户关系，公司开始切入电池片设备。公司在电池片自动化设备领域技术基本成熟，相关产品已陆续推向市场。在电池片工艺设备方面，公司前瞻布局HJT 清洗制绒设备、TOPCon镀膜设备、钙钛矿涂布设备等，未来突破值得期待。
包装设备：国内需求向好，出海贡献增量
①2021H1 公司包装自动化生产线实现收入4.56 亿元，同比增长63.66%；毛利率为19.37%，同比下降2.98%。
公司智能包装成套装备业务整体增长明显；
②环保政策下，瓦楞纸持续替代塑料包装，设备需求向好。随着电子商务、网络购物的飞速发展，我国快递业务量逐年提升。根据国家统计局数据，我国快递量从2011 年的36.73 亿件提升至2020 年的833.58 亿件，CAGR为41.47%。快递业快速成长，带动了纸包装的需求提升。此外，国家部委明确推出环保政策，到2025 年底，全国范围邮政快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带、一次性塑料编织袋等。瓦楞纸箱作为绿色包装材料，具有易回收、可降解的环保属性，政策催化下有望加速其对塑料包装的替代，未来需求向好；③公司作为瓦楞纸包装机械龙头，率先受益于行业发展。2020 年，公司瓦楞纸生产线市占率23.39%，稳居国内第一名。公司作为行业龙头，将受益于行业发展，并有望进一步提升市场份额；④公司瓦楞纸设备海外放量值得期待。公司积极推行国际化战略，通过自主研发、外部引进、产学研合作、海内外并购等方式，不断完善国际市场布局，并已取得了海外瓦楞包装龙头Smurfit Kappa 集团的大额订单，未来海外放量值得期待。
投资建议
预计2021-2023 年，公司实现营业收入分别为37.88、44.78、51.39 亿元，同比分别+23.79%、+18.22%、+14.76%；公司实现归母净利润分别为2.38、2.92、3.78 亿元，同比分别+294.28%、+22.61%、+29.50%，对应PE 分别为37.77、30.81、23.79 倍，给予目标价20.5 元，维持“买入”评级。
风险提示
光伏装机不及预期；HJT 推广不及预期。

8月31日，正邦科技获深股通增持138.84万股，最新持股量为4384.7万股，占公司A股总股本的1.39%。

正邦科技本周融资净偿还7928.18万元，居农牧饲渔板块第三
正邦科技本周(2021/08/23-2021/08/27)累计跌幅达5.66%，截至8月27日最新股价报收8.84元。从增量上来看，8月23日至8月26日融资买入交易规模7623.84万元，融资偿还规模1.56亿元，期内融资净偿还7928.18万元。从存量上来看，截止8月29日，正邦科技融资融券余额14.76亿元，其中融资余额规模14.44亿元，融券余额规模3173.33万元。
正邦科技本周两融资金延续回落态势，融资余额已连续7周降低累计达4.79亿元。在两市2112家融资融券标的中，正邦科技期内融资净买入值排名第2060，期末融资余额排名第240。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属农牧饲渔板块中，正邦科技本周融资净买入额排名39/41，期末融资余额行业排名5/41。

年中盘点：正邦科技半年跌25.93%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，正邦科技报收于11.95元，较2020年末的16.13元（前复权价）下跌25.93%。1月6日，正邦科技股价最高见18.92元，最高点相较年初最大涨幅达到17.25%，6月17日盘中最低价报10.69元，股价触及上半年最低点。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。正邦科技当前最新总市值376.2亿元，在农牧饲渔板块市值排名5/75，在两市A股市值排名425/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，正邦科技沪深股通持股市值5.74亿元，较期初减少1.58亿元；沪深股通持股量占A股比值为1.49%，低于期初的1.69%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年正邦科技共计8天出现大宗交易，交易笔数共计8笔，交易金额共计2.53亿元。

正邦科技：2021年半年度净利润亏损约14.3亿元
8月30日电 正邦科技2021年8月30日晚间发布半年报称，上半年归属于母公司所有者的净利润亏损14.3亿元，上年同期净利润24.17亿元，由盈转亏，同比减少159.16%；营业收入266.79亿元，同比增长61.2%；基本每股收益-0.4544元，上年同期基本每股收益0.97元。
正邦科技称，上半年，随着公司生猪产能的持续释放，销售收入及出栏规模保持持续性增长并创历史新高。报告期内生猪出栏量为699.68万头，出栏规模在A股生猪养殖类上市公司中排名第二。
此外，上半年，国内生猪养殖行业持续低迷，生猪市场价格处在自2018年以来的历史底部波动。报告期内，公司已完成低效母猪的淘汰工作，种群效能得到大幅提高。因此公司二季度生猪养殖成本较一季度有大幅下降。
2020年年报显示，正邦科技的主营业务为养殖、饲料、食品、兽药，占营收比例分别为：70.85%、27.76%、0.95%、0.19%。
正邦科技的总经理、董事长均是林峰，男，35岁，中国国籍，无国外永久居留权，硕士学历。

正邦科技(002157)中报点评：饲料收入稳步增长 养殖成本持续下降
类别：公司 机构：国海证券股份有限公司 研究员：程一胜 日期：2021-09-01
事件：
正邦科技发布中报：2021 年上半年公司实现营业收入266.79 亿元，同比增长61.20%；实现归母净利润-14.30 亿元，同比由盈转亏，去年同期盈利24.17 亿元。其中，21Q2 实现营业收入139.74 亿元，同比+48.41%；实现归母净利润-16.42 亿元，同比由盈转亏，去年同期盈利15.15 亿元。
投资要点：
饲料业务销量、收入大幅增加。受益于全国生猪生产持续恢复，公司饲料销量大幅增长。上半年销售饲料合计237.37 万吨，同比增长20.79%，其中猪料销量129.66 万吨，同比增长19.93%，禽料销量93.01 万吨，同比增长24.02%。上半年饲料业务营业收入为80.29亿元，同比+43.02%，占营业收入的30.09%；毛利率为10.29%，同比下降0.11pct，主要由于饲料原料成本同比略增。
生猪出栏量大幅增加，养殖利润率大幅下降。上半年由于全国生猪价格下滑及公司母猪、仔猪成本较高，生猪养殖业务亏损。上半年出栏生猪699.68 万头，出栏量同比增加1.57 倍，其中出栏仔猪104.81万头，商品猪594.87 万头。生猪养殖营业收入177.38 亿元，同比+65.59%，占营业收入的66.45%；营业成本158.40 亿元，同比+130.03%；毛利率10.70%，同比下降25.0 pct。
固定资产和在建工程季环比继续增加，保障未来生猪出栏增长。二季度末，固定资产150.53 亿元，同比和环比分别+50.38%和+1.05%；在建工程39.39 亿元，同比-9.38%，环比+56.19%；上半年在转固6.66 亿元。期末生产性生物资产81.40 亿元，同比+26.01%，环比-11.66%，主要由于公司二季度继续少量淘汰低效母猪。
引种计划完成，低效母猪淘汰完毕，成本有望进一步降低。2019 年底公司启动万头国外种猪引种计划，建立自主核心群。截至2021 年上半年末，公司已完成累计引种11120 头的种群重构工作，涵盖法系、丹系、加系、美系等全球最优秀种猪品系，此次引种完成后能够满足公司未来的出栏计划，实现能繁母猪的自循环。公司2020 年5月开始基本不进行外购仔猪，2021Q2 出栏的育肥猪中无外购仔猪，现有自繁仔猪可以实现自供。2020Q4 公司开始淘汰低效母猪，2020Q4 和2021Q1 合计淘汰80 万头，剩余5 万头已在第二季度淘汰完毕。截至6 月底公司能繁母猪存栏约120 万头，后备母猪存栏　　约70 万头，不含三元母猪。公司仔猪成本从2020Q4 的950 元/头降至2020Q2 的600 元/头，由于淘汰母猪已经完成，预计未来仔猪成本将进一步下降。
盈利预测和投资评级：首次覆盖 我们预计公司2021/22/23 年归母净利润分别为-35.19 亿元、-15.13 亿元和60.74 亿元，对应PE分别为-7.4 倍、-17.2 倍、4.3 倍，预计成本将持续下降，公司盈利能力有望得到改善，给予“增持”评级。
风险提示：非洲猪瘟影响出栏量；猪价长期维持在成本线以下导致资金紧张。

鲁商发展本周融资净偿还1639.47万元，居房地产板块第十一
鲁商发展本周(2021/08/23-2021/08/27)累计跌幅达4.51%，截至8月27日最新股价报收12.50元。从增量上来看，8月23日至8月27日融资买入交易规模2.24亿元，融资偿还规模2.41亿元，期内融资净偿还1639.47万元。从存量上来看，截止8月29日，鲁商发展融资融券余额6.6亿元，其中融资余额规模6.58亿元，融券余额规模157万元。
在两市2112家融资融券标的中，鲁商发展期内融资净买入值排名第1820，期末融资余额排名第619。按东财二级行业分类的融资融券标的统计情况来看，在所属房地产板块中，鲁商发展本周融资净买入额排名62/72，期末融资余额行业排名24/72。
8月31日，鲁商发展获沪股通增持126.12万股，已连续4日获沪股通增持，共计458.5万股，最新持股量为1080.02万股，占公司A股总股本的1.07%。

鲁商发展股东户数增加11.41%，户均持股23.38万元
鲁商发展2021年8月26日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为6.97万户，较上期（2021年3月31日）增加7136户，增幅达11.41%。
鲁商发展股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日房地产行业上市公司平均股东户数为5.55万户。其中，公司股东户数处于4.5万~7.5万区间占比最高，为27.35%，鲁商发展也处在该区间范围内。
2020年9月30日至今，公司股东户数显著大幅增长，区间涨幅达61.45%。2020年9月30日至2021年6月30日区间股价上涨69.23%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为10.09亿股，且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的1.61万股下降至1.45万股，户均流通市值23.38万元。
鲁商发展户均持有流通市值高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月30日，房地产行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为23万元。其中，28.21%的公司户均持有流通股市值在10万~19.5万区间内。

年中盘点：鲁商发展半年涨91.88%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，鲁商发展报收于16.14元，较2020年末的8.41元（前复权价）上涨91.88%。1月6日，鲁商发展盘中最低价报7.87元，股价触及上半年最低点，5月31日股价最高见18.86元，最高点相较于年初最大涨幅达到124.18%。上半年共计8次涨停收盘，2次跌停收盘。鲁商发展当前最新总市值162.88亿元，在房地产板块市值排名29/127，在两市A股市值排名969/4445。
个股研报方面，上半年鲁商发展共计收到2家券商的3份研报，最高目标价13.5元，较最新收盘价仍有-16.36%的上涨空间。

鲁商发展：上半年归属股东净利润3.11亿元 同比增29.76%
8月25日，鲁商发展发布2021年半年度报告。
报告期内，公司实现营业收入40.67亿元，同比增长14.69%；实现归属于母公司所有者的净利润3.11亿元，同比增长29.76%。
截止报告期末，公司总资产627.76亿元，归属于母公司所有者的净资产41.52亿元，分别比期初增长2.08%和1.77%。
报告期内，公司实现合同销售额90.55亿元，销售面积82.69万平，分别同比增长26.34%和21.93%；上半年实现新开工94.97万平，竣工面积48.62万平；合作获取泰安泰山佑、济宁太白湖、江苏高邮和灵山湾壹号插花地四个地块。

鲁商发展(600223)2021年半年报点评报告：化妆品同比增长210% 玻尿酸龙头再创佳绩
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：马莉 日期：2021-08-30
报告导读
2021年H1收入同比+15%，归母净利润同比+30%，其中化妆品业务收入同比+210%：02单季度收入同比+10%，归母净利润同比+27%，玻尿酸龙头再创佳绩。投资要点口业绩概览：2021年11收入同比+15%，归母净利润同比+30%医药、化妆品业务高速增长，H1归母净利润同比+30%.1）收入：21H1实现收入40.7亿元（+14.7%YoY），主要系①加大了化妆品线上渠道促销推广力度，化妆品营业收入同比增加210.3%：②积极拓展药品销售渠道，药品营业收入同比增加45.4%，2）净利润：归母净利润3.1亿元（+29.8%YoY），净利润增幅快于收入增幅。3）扣非：-扣非归母净利润3.1亿元（+34.7%YoY），其中Q2单季度实现营收23.6亿元（+10.4%YoY）；归母净利润2.3亿元（+27.1%YoY）口盈利：聚焦营销赋能，Q2盈利能力环比改善
销售费用率增加助力营销，上半年净利率略有下滑。1）毛利率：21H1公司毛利率达31.1%（同比+3.6pp），2）费用率：21HL销售费用率12.1%（同比+3.9pp）。
主要系生物制药及化妆品宣传及产品推广费等增加，管理费用年4.3%（同比+0.4pp），研发费用率1.3%（同比+0.5pp），综合来看，期间费用率17.7%，同比提升4.3pp 2）净利车。111净利率7.8%6（同比-0.21p）。
2102毛利率提升，净利率环比改善。1）毛利率：02单季度毛利率30.1%（同比+2.6pp）。2费用率：Q2单季度销售费用率11.8%（同比+3.1pp），管理费用率3.8%（同比+0.4pp），研发费用率1.2%（同比+0.4pp），综合来看，期间费用率16.8%，较去年同期提高3.9pp，3）净利率：Q2单季度净利率9.5%（同比-0.7pp），环比提升4.0ppo口业务：化妆品领衔增长，玻尿酸领军者再次扬帆起航医药化妆品板块强势发力，化妆品业务表现亮眼。医药化妆品板块2021H1医药化妆品板块营收10.5亿元，同比增长102.7%，净利润1.1亿元，阿比增长135.7%，其中：
1）化妆品业务：2021H1实现收入6.2亿元，同比增长210%，公司旗下拥有定位玻尿酸护肤的颐莲、微生态护肤的境尔博士等11个品牌，21H1线上品牌营销扩展成功，珍尔博士/顾莲实现销售收入3.02.7亿元，同比增长628%/141%，线上占比均超95%，21H1公司化妆品业务接连推出富勒烯玻尿酸精华、褐藻水乳、玻尿酸活颇焕亮精华液等31个新品，并结合有效的成本控制，实现了收入和利润水平的双增，化妆品毛利率达62.7%（网比+5.79pp），。此外，公司于20年参股的新體兼衣草品牌伊帕尔汗销售收入近2000万元，同比增长37%；11.2万平方米的化妆品-智美科创国“项目一期主体施工建设也已完成，将于10月正式亮相。
2）药品业务：2021H1实现收入2.7亿元，同比增长45.4%.主要由公司参股30%的博士伦福瑞达以及持股60.71%的明仁福瑞达构成。其中，博士伦福瑞达主打眼骨科产品，21H1收入/净利润为3.7/1.3亿，同比增长19%/15%，贡献投资收益3825万元。明仁福瑞达以中成药为基础，21H1实现净利润1473万元，对应归母净利894万元。此外，控股子公司明仁福瑞达积极探索中药产业全链条生态发展，并深入挖掘临床价值并上线阿里大药房等五个线上平台，启航新零售业务。
3）原料及添加剂业务：2021H1实现营业收入1.2亿元，同比增长32.2%。主要由持股60.11%的焦点福瑞达和福瑞达生物科技构成。其中，焦点福瑞达实现净利润1072万元，对应归母净利润645万元。焦点福瑞达已具备食品级和化妆品级玻尿酸产能，合计产能共420万吨/年，正在办理玻璃酸钠原料药的国内外注册手续，有望在未来实现医药级玻尿酸突破。
酒店业务恢复增长，房地产板块基石地位稳健。2021H1房地产板块实现营业收入30.1亿元，同比下降-0.4%，占比74.1%，企业发展基石地位不动摇；净利润2.0亿元，同比下降13.6%。其中房地产销售业务实现收入27.1亿元，同比下降3.1%，实现合同销售额90.6亿元，同比增长26.3%；物业服务收入1.8亿元，同比增长17.3%；酒店收入3894万，同比增长150.0%，主要系去年同期受疫情影响酒店长时间停业，今年恢复营业所致。
0 盈利预测及估值：公司稳健的房地产业务为基础，卡位高成长高景气的玻尿酸赛道，预计原料+化妆品业务将扬帆起航。我们i2021-2023年收入分别为156.1.176.3，198.0亿元，增速分别为15%，13%，12%；归母净利润分别为7.4，8.7、10.7亿元，同比增速分别为16%，18%，23%，对应PE为18，15，12倍，维持增持评级。
口风险提示
房地产和生物医药政策变化风险、玻尿酸原料价格波动风险、化妆品市场竞争风险、公司多产业融合的风险等。

科博达8月30日获外资买入1.06%股份
2021年8月30日，科博达（603786）获外资买入42.48万股，占流通盘1.06%，上榜陆股通日增仓前十。截至目前，陆股通持有科博达1175.27万股，占流通股29.31%，累计持股成本75.30元，持股亏损24.74%。
科博达最近5个交易日上涨1.65%，陆股通累计净卖出60.86万股，占流通盘-1.52%，区间平均卖出价53.92元；最近20个交易日下跌15.29%，陆股通累计净卖出121.44万股，占流通盘-3.03%，区间平均卖出价58.97元；最近60个交易日下跌13.99%，陆股通累计净卖出113.91万股，占流通盘-2.84%，区间平均卖出价65.54元。

科博达股东户数增加13.00%，户均持股29.99万元
科博达2021年8月27日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为1.01万户，较上期（2021年3月31日）增加1161户，增幅达13.00%。
自2020年6月30日以来，公司股东户数连续4期上涨，截至目前增幅为101.82%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨0.95%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为4亿股，其中流通股本为4010万股。户均持有流通股数量由上期的4488股下降至3972股，户均流通市值29.99万元。

年中盘点：科博达半年涨12.49%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，科博达报收于75.50元，较2020年末的67.12元（前复权价）上涨12.49%。1月12日，科博达盘中最低价报59.30元，股价触及上半年最低点，2月8日股价最高见90.23元，最高点相较于年初最大涨幅达到34.44%。上半年共计1次涨停收盘，1次跌停收盘。科博达当前最新总市值302.08亿元，在汽车行业板块市值排名18/174，在两市A股市值排名535/4445。
个股研报方面，上半年科博达共计收到8家券商的8份研报，最高目标价86.9元，较最新收盘价仍有15.10%的上涨空间。

科博达：2021年半年度净利润约2.3亿元，同比增加10.46%
科博达（SH 603786，收盘价：52.3元）8月26日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约14.58亿元，同比增加17.83%；归属于上市公司股东的净利润约2.3亿元，同比增加10.46%；基本每股收益0.576元，同比增加10.47%。分配方案为：公司不进行利润分配、公积金转增股本。
2020年年报显示，科博达的主营业务为汽车零部件，占营收比例为：98.49%。
科博达的总裁、董事长均是柯桂华，男，56岁，中国国籍，本科学历。

科博达(603786)2021年中报点评：短期受大众产销影响较大 大单品加速放量
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：姚遥/邱长伟 日期：2021-08-29
业绩简评
8 月26 日，公司发布2021 年中报，上半年收入14.58 亿元，同比增长18%；归母净利润2.3 亿元，同比增长10%。其中二季度收入7.0 亿元，环比下降7%；归母净利润1.1 亿元，环比下降11%。
经营分析
收入受大众销量影响较大，毛利率逆势环比微增。大众集团（包括南北大众和海外大众）是公司最大的客户。上半年南北大众销量合计增长7%，海外大众销量同比增加40%；其中二季度，南北大众二季度批发销量合计环比下滑10%，海外大众销量环比增加12%。受大众汽车销量影响，上半年公司国内收入同比增长6%，海外收入同比增长43%（国内和海外收入占比分别为62%和48%），其中公司二季度收入环比下滑7%。虽然芯片等原材料价格上涨，但公司和芯片厂商合作关系较为稳定，二季度毛利率环比略增。
灯控产品新客户下半年陆续量产，关注与丰田的合作。短期虽然受国内大众销量影响，但下半年宝马尾灯、福特和雷诺大灯控制器将陆续量产。此外，公司已顺利通过丰田潜在供应商体系审核（非灯控产品），未来若灯控产品进入丰田体系，出货量将打开翻倍空间（2020 年丰田和大众集团汽车销量分别是950 和930 万台）。
大单品加速放量。在其他控制器领域，公司重点布局的大单品包括国六产品、AGS、USB 等。商用车国六排放、USB 等实现销售同比70%以上高速增长；国六排放产品销售保持 150%以上增长；AGS 产品截至6 月底在研项预计整个生命周期销量约1000 万只，我们预计能给公司带来年化2 亿元左右的收入。
盈利调整与投资建议
考虑缺芯对大众集团产销量的影响，我们下调公司2021-2023 年归母净利润至5.7（-10%）/7.3（-7%）/9.2（-3%）亿元，对应EPS 为1.42/1.83/2.31元，当前股价对应PE 分别为37/29/23 倍，维持“买入”评级。
风险提示
原材料成本上涨的风险，芯片短缺缓和时间低于预期的风险，新客户定点车型销量的不确定性，大客户销量下滑的风险。

8月31日，华峰化学盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点44分，报13.73元，成交1.58亿元，换手率0.60%。
8月30日，华峰化学获深股通增持41.62万股，最新持股量为1.68亿股，占公司A股总股本的3.62%。

华峰化学：融资净买入2226.42万元，融资余额7.01亿元（08-27）
华峰化学融资融券信息显示，2021年8月27日融资净买入2226.42万元；融资余额7.01亿元，较前一日增加3.28%
融资方面，当日融资买入9283.4万元，融资偿还7056.98万元，融资净买入2226.42万元。融券方面，融券卖出2.17万股，融券偿还2.35万股，融券余量182.74万股，融券余额2397.53万元。融资融券余额合计7.25亿元。

华峰化学股东户数增加42.23%，户均持股37.96万元
华峰化学2021年8月28日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为7.31万户，较上期（2021年3月31日）增加2.17万户，增幅达42.23%。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为31.36%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨182.44%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为46.34亿股，其中流通股本为19.54亿股。户均持有流通股数量由上期的3.8万股下降至2.67万股，户均流通市值37.96万元。

华峰化学：2021年半年度净利润约38.51亿元 同比增加479.01%
华峰化学(SZ 002064)8月27日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约128.95亿元，同比增加111.45%；归属于上市公司股东的净利润盈利约38.51亿元，同比增加479.01%；基本每股收益盈利0.83元，同比增加453.33%。分配方案为：不分红、不送红股、不转增。
对于业绩增长，华峰化学解释称，报告期内，行业下游需求复苏，景气度持续上升，公司主导产品2021年半年度产销量、销售价格较上年同期均有较大幅度的增长。同时，公司强化成本费用管控，有效化解原材料价格波动，公司整体毛利率较大幅度上升，经营情况及盈利情况实现同比较大增长。
华峰化学的主导产品为氨纶、聚氨酯原液、己二酸等。目前，该公司的氨纶产量居全球第二、中国第一，聚氨酯原液和己二酸产量均为全国第一。半年报披露，今年上半年，原材料价格上涨以及销售的增加，使华峰化学的营业成本同比提高62.72%；但销量的增加以及售价的上涨，却令其实现营收同比增长高达111.45%。与营收和净利润同步增长的还有研发投入，报告显示，今年上半年华峰化学的研发投入高达4.1亿元，同比增长74.84%。
2020年年报显示，华峰化学的主营业务为工业，占营收比例为：100.0%。
华峰化学的董事长是杨从登，男，56岁，中国国籍，硕士学历。 华峰化学的总经理是朱炫相，男，48岁，韩国国籍，本科学历，温州市海外工程师。

华峰化学(002064)：1H21盈利符合预期 氨纶盈利有望继续上行
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：吴頔/裘孝锋 日期：2021-08-31
1H21业绩符合我们预期
公司公布1H21业绩：收入128.95亿元，同比增长111%；归母净利润38.51亿元，同比增长479%；对应每股盈利0.83元。其中2021收入71.0亿元，归母净利润22.11亿元，符合我们预期。
分产品来看，公司化学纤维/化工新材料/基础化工品收入分别增长184%/43%/102%，主要系氨纶和己二酸销量及价格提升，其中氨纶/已二酸1H21均价分别同比上涨96%/38%，1H21公司毛利率提升17.2ppt至39.5%，其中化学纤维/化工新材料/基础化工业务分别为48.4%/33.7%/33.39%此外公司公告调整非公开发行A股股票方案，将此前的金额不超过5）亿元调整为不超过28亿元，资金用途为年产30万吨氨纶扩建项目。
发展趋势
氨纶价格创十年新高，盈利继续向好。在4月价格高位震荡后，氨纶价格再次开启上行，至当前氨纶40D报价已经上行至8万元/吨。然而在此期间，原材料PTMEG整体维持在4万元/吨中枢附近，氨纶吨盈利从4月初的2.8万元/吨提升至4.1万元/吨。氨纶价格、盈利持续向好主要是供需支撑，当前氨纶库存天数仅为9天，为有数据记录以来的低点。供给方面行业开工维持九成，接近满产。向前看金九银十即将到来，我们预计下游纺织服装业旺季来临需求有望再次走强。基于此，我们判断氨纶价格易涨难跌，3Q21氨纶盈利将继续改善。
关注4021己二酸行业复苏。二季度己二酸整体走弱，7-8月略有改善。当前已二酸报价10400元/吨，吨利润为2370元/吨，仍处于相对底部位置。
但是从中长期角度判断，我们看好行业的后续行情，从供给端来看目前行业已经向“一超多强”格局演变，龙头企业持续做大做强；需求端则受益于PBAT和己二睛-尼龙产业发展，高增长可期。
盈利预测与估值
我们维持公司2021/22年盈利预测70.7/69.4亿元，当前股价对应2021/2022年8.6/8.8倍市盈率，维持跑赢行业评级。我们维持目标价20.0元，对应13.1/13.3倍2021/2022年市盈率，较当前股价有52%的上行空间。
风险
落后产能淘汰低于预期，下游纺服需求大幅下滑。

08月30日，新乳业获深股通增持22.67万股，已连续6日获深股通增持，共计61.33万股，最新持股量为181.92万股，占公司A股总股本的0.21%。
新乳业本周深股通持股市值增加542.48万元，居食品饮料板块第八
新乳业本周(2021/08/22-2021/08/29)累计涨幅达0.86%，截至当前最新股价报收14.08元。从增量上来看，8月23日至8月27日间新乳业获深股通增持38.66万股，持股市值增加542.48万元。从存量上来看，截至当前最新持股量159.25万股，最新持股市值2242.23万元，深股通持股量占A股总股本比例为0.18%。
在两市1438家沪深股通标的中，新乳业期内深股通净买入值排名第530，深股通最新持股市值排名第1333。按照东财二级行业分类的沪深股通标的统计情况来看，在所属食品饮料板块中，新乳业本周深股通净买入值行业排名8/38，最新持股市值行业排名32/38。

新乳业股东户数增加1.66%，户均持股7.63万元
新乳业2021年7月26日在深交所互动易中披露，截至2021年7月20日公司股东户数为2.88万户，较上期（2021年7月10日）增加472户，增幅为1.66%。
自2021年6月18日以来，公司股东户数连续3期上涨，截至目前增幅为7.38%。2021年6月18日至2021年7月20日区间股价下降6.39%。
截至2021年7月20日，公司最新总股本为8.67亿股，其中流通股本为1.46亿股。户均持有流通股数量由上期的5156股下降至5071股，户均流通市值7.63万元。

新乳业2021年上半年实现净利润1.64亿元，同比大幅增长104.53%
2021年8月28日，新乳业(002946)发布2021年中期报告全文。报告显示，2021年上半年，新乳业(002946)实现营收43.16亿元，同比增长68.84%；净利润1.64亿元，同比增长104.53%；实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长90.58%；基本每股收益为0.17元；平均净资产收益率ROE为5.73%。截止报告期末公司净资产为28.71亿元，与去年同期相比增长0.35%，资产负债率为67.71%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为5.95亿元、-5.28亿元、-1.27亿元，同比增长234.36%、增长5.41%、下降128.08%。

新乳业(002946)：收入实现高增 内生增长强劲
类别：公司 机构：民生证券股份有限公司 研究员：于杰/刘光意 日期：2021-08-30
一、事件概述
8 月27 日公司发布2021 年中报，报告期内实现营收43.16 亿元，同比+68.85%；实现归母净利润1.46 亿元，同比+90.58%；折合Q2 单季度实现营收/归母净利润23.02/1.17 亿元，同比分别+53.36%/+13.37%。
二、分析与判断
上半年收入端实现高增，地区公司内生增长强劲21H1 公司实现营收43.16 亿元，同比+68.85%，折合21Q2 实现营收23.02 亿元，同比+53.36%。上半年公司收入端实现高增，一方面得益于并表寰美乳业与“一只酸奶牛”
带来的红利，另一方面受益于低温奶渗透率提升以及活润酸奶等新品初步放量。若剔除寰美乳业并表因素，21H1 收入较20H1 增长34%（部分受益于低基数效应），较19H1增长27%，连续2 年复合增速约13%，内生增长能力仍然较为强劲。
分产品看， 21H1 液体乳/奶粉/其他业务收入分别为39.75/0.37/3.03 亿元，同比+68%/15%/96%，以低温鲜奶为主的液奶业务推动整体收入实现高增。分区域看，21H1西南/华东/西北/华北/其他地区收入分别为17.2/10.21/7.27/4.33/4.13 亿元，同比+25%/58%/7049%/29%/116%，西南核心市场稳健增长，外围市场提速较为明显，其中西北地区高增则主要受益于并表寰美乳业。地区公司方面，21H1 天友/寰美/四川乳业/雪兰/南山收入分别为12.07/8.87/7.83/5.97/1.65 亿元，同比+20%/24%/29%/16%/51%，新并购的寰美乳业实现较高双位数增长，再次验证公司优秀的并购整合能力。分渠道看，21H1 直销/经销收入分别为19.22/20.9 亿元，同比+50%/87%，经销增速更快主要系并购的寰美乳业以经销渠道为主。经销商方面，21H1 经销商数量为3543 家，较2020 年净减少274 家（对应增速-7%）。
原奶价格压力+二项费用摊销，二季度净利率同比下滑21H1 公司归母净利润为1.46 亿元，同比+90.58%，落于此前预告（1.43~1.53 亿元）中枢附近；折合21Q2 归母净利润为1.17 亿元，同比+13.37%。上半年利润实现高增，但二季度增速环比显著放缓，一方面系今年国内原奶价格涨幅较多，公司外部奶源占比约65%，成本压力在21Q2 体现较为明显，另一方面公司去年推动股权激励与发行转债事项，21Q2 计入较多摊销费用。若剔除寰美并表与上述二项费用的扰动（假设未扣相应所得税），21H1 归母净利润较20H1 增长65%，较19H1 增长21%，连续2 年复合增速约10%。
（1）毛利率：21H1 毛利率为25.88%，同比-7.82pct(Q2 为26.38%，同比-8.61pct），一方面系运费调整至营业成本所致，另一方面系原奶价格涨幅较大，若剔除运费影响，21H1毛利率同比-1.67pct，毛利短期承压。（2）费用率：21H1 销售费用率14.31%，同比-7.98pct(Q2 为13.49%，同比-8.76pct），若剔除运费调整影响，21H1 销售费用率同比-1.15pct，主要系得益于成本上行叠加行业需求向好，行业竞争力度有所减弱，销售费用投入明显偏少；管理费用率5.91%，同比+0.09pct(Q2 为5.61%，同比+0.68pct）；研发费用率0.51%，同比-0.09pct(Q2 为0.50%，同比-0.02pct）；财务费用率1.38%，同比+0.08pct(Q2 为1.34%，同比+0.23pct），整体保持稳定。（3）净利率：21H1 归母净利率为3.39%，同比+0.39pct(Q2 为5.08%，同比-1.79pct），二季度利润率下滑主要归因于原奶成本压力。
子公司相继发布战略规划，下半年聚焦内生高质量增长展望下半年，随着并表红利短期消失，公司将更加关注内生增长的质量与效率，21Q2夏进乳业与“一只酸奶牛”相继发布战略规划，均体现母公司将通过产业链、管理、渠道赋能实现子公司业绩提速增长。中长期看，内生持续增长+加快外延并购，泛全国化逻辑加快兑现。（1）内生增长：我们判断行业未来趋势为低温奶逐步替代常温奶，公司将凭借并购整合+多品牌战略+产品创新等多项优势享受行业发展红利；（2）外延并购：
公司目前处于第三轮并购的加速期，我们判断公司未来更偏好收购具备优质奶源的企业，将催化新的一轮投资机会，并且考虑到资产负债率偏高，不排除通过股权融资来解决并购资金的可能性。
三、投资建议
根据公司中报业绩情况，我们调整此前盈利预测。预计2021-2023 年公司实现营收87.01/110.33/138.13 亿元，同比+28.9%/+26.8%/+25.2%；实现归母净利润3.71/4.76/6.05亿元，同比+37.0%/28.2%/27.2%，按照最新总股本计算，EPS 为0.43/0.55/0.70 元，目前股价对应PE 为33/26/20X。公司估值高于乳制品可比公司2021 年PE 约25X（Wind 一致预期，算数平均法）。考虑到公司内生增长及外延并购双轮驱动逻辑清晰，维持“推荐”评级。
四、风险提示
成本上涨超预期，食品安全问题，并购进度及效果不及预期等。

利群股份股东户数下降3.02%，户均持股17.64万元
利群股份2021年8月30日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为2.96万户，较上期（2021年3月31日）减少923户，减幅为3.02%。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为26.92%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨4.93%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为8.61亿股，其中流通股本为8.34亿股。户均持有流通股数量由上期的2.73万股上升至2.82万股，户均流通市值17.64万元。

年中盘点：利群股份半年跌10.06%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，利群股份报收于6.26元，较2020年末的6.96元下跌10.06%。3月12日，利群股份盘中最低价报6.13元，股价触及上半年最低点，3月31日股价最高见6.99元，最高点相较于年初最大涨幅达到0.43%。利群股份当前最新总市值53.87亿元，在商业百货板块市值排名28/76，在两市A股市值排名2291/4445。

 利群股份：2021年半年度净利润约2530万元
利群股份（SH 601366）8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约43.78亿元，同比减少1.16%；归属于上市公司股东的净利润盈利约2530万元；基本每股收益盈利0.03元。分配方案为：公司不进行利润分配、公积金转增股本。2020年同期营业收入约44.29亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损约922万元；基本每股收益亏损0.01元。
2020年年报显示，利群股份的主营业务为超市、百货、电器，占营收比例分别为：60.59%、15.55%、14.56%。
利群股份的董事长是徐恭藻，男，65岁，汉族，中国国籍，硕士高级经济师。 利群股份的总经理是徐瑞泽，女，39岁，汉族，中国国籍，硕士学历，助理经济师。

利群股份(601366)：业绩低于预期 超市业态处于调整期
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：唐佳睿 日期：2021-08-29
公司1H2021 营收同比减少1.16%,实现归母净利润0.25 亿元8 月29 日，公司公布2021 年半年报：1H2021 实现营业收入43.78 亿元，同比减少1.16%；实现归母净利润0.25 亿元，折合成全面摊薄EPS 为0.03 元；实现扣非归母净利润0.16 亿元。单季度拆分来看，2Q2021 实现营业收入19.79亿元，同比减少1.96%；实现归母净利润0.14 亿元，折合成全面摊薄EPS 为0.02 元，同比减少75.68%；实现扣非归母净利润0.14 亿元，同比减少61.07%。
报告期内公司营业收入下降主要受超市业态营收下降影响，超市业态营收下降主要有两方面原因：1）2020 年同期受疫情影响超市销售额增速较高，本报告期有所回落；2）公司优化门店布局，报告期关闭了华东7 家以超市业态为主的门店。
公司1H2021 综合毛利率上升3.92 个百分点，期间费用率上升3.05 个百分点1H2021 公司综合毛利率为29.05%，同比上升3.92 个百分点。单季度拆分来看，2Q2021 公司综合毛利率为29.39%，同比上升2.69 个百分点。
1H2021 公司期间费用率为26.57%，同比上升3.05 个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为15.60%/8.27%/2.69%，同比分别变化+1.73/ +0.51/+0.80个百分点。2Q2021 公司期间费用率为26.49%，同比上升4.56 个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为15.66%/7.62%/3.21%，同比分别变化+3.14/+0.51/ +0.91 个百分点。
持续深耕智慧物流建设，超市业态处于调整期
截至报告期末，公司共有零售门店83 家，经营面积合计230 余万平方米，其中自有物业面积达80 余万平方米。在物流体系建设方面，截至报告期末，公司共有三座现代化物流中心, 已投入使用的总仓储面积超过40 万平方米，另有在建面积10 余万平方米。公司曾于2020 年7 月13 日发布调整可转债转股价格的公告，公司目前股价距离修正后的可转债价格7.01 元/股还有0.58 元/股的差异。
下调盈利预测，维持“增持”评级
公司业绩低于预期，主要是由于：1）公司超市业态受到社区团购等新业态的冲击；2）公司建设物流体系投入较大，鉴于公司未来物流体系的盈利能力有一定不确定性，我们下调对公司2021 / 2022/ 2023 年EPS 的预测35%/38%/41%至0.15/0.16/0.17 元。公司积极调整超市业态，持续加强智慧物流建设，有利于提升公司竞争实力，维持“增持”评级。
风险提示：超市业态调整效果未达预期，区域零售市场竞争加剧，社区团购冲击。

金牌厨柜股东户数增加22.09%，户均持股63.6万元
金牌厨柜2021年8月26日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为1.07万户，较上期（2021年3月31日）增加1928户，增幅达22.09%。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为15.64%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨43.44%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为1.45亿股，其中流通股本为1.42亿股。户均持有流通股数量由上期的1.16万股上升至1.33万股，户均流通市值63.6万元。

年中盘点：金牌厨柜半年涨35.48%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，金牌厨柜报收于47.69元，较2020年末的35.20元（前复权价）上涨35.48%。1月11日，金牌厨柜盘中最低价报31.01元，股价触及上半年最低点，4月12日股价最高见58.83元，最高点相较于年初最大涨幅达到67.13%。上半年共计3次涨停收盘，1次跌停收盘。金牌厨柜当前最新总市值68.94亿元，在木业家具板块市值排名11/35，在两市A股市值排名1911/4445。

金牌厨柜(603180.SH)上半年归母净利润同比增长41.15%至8676.7万元
金牌厨柜(603180,股吧)(603180.SH)发布2021年半年度报告，该公司2021年上半年实现营业收入13.27亿元，同比增长60.12%。实现归属于上市公司股东的净利润8676.7万元，同比增长41.15%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4354.25万元，同比增长54.81%。基本每股收益为0.61元。
报告期，公司营业收入较上年同期增加4.98亿元，同比增长60.12%，主要是厨柜、衣柜品类销量持续增长所致;归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长41.15%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长54.81%，主要是营业收入增长所致。

金牌厨柜：实际控制人潘孝贞累计质押股票约325万股
金牌厨柜（SH 603180，收盘价：34.1元）8月13日晚间发布公告称，金牌厨柜家居科技股份有限公司实际控制人之一潘孝贞持有公司股份约1076万股，占公司总股本6.96%，本次部分股票解除质押后，实际控制人潘孝贞累计质押股票约325万股，占其所持有公司股数的30.21%，占公司总股本的2.1%。公司控股股东厦门市建潘集团有限公司及其一致行动人合计持有公司约9286万股股票，占公司总股本的60.07%。本次实际控制人部分股票解除质押后，累计质押股票约2407万股，占控股股东及其一致行动人共同持有公司股数的25.92%，占公司总股本的15.57%。
2020年年报显示，金牌厨柜的主营业务为定制家具，占营收比例为：98.66%。

金牌厨柜(603180)：多元驱动成长 静待盈利回暖
类别：公司 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：鞠兴海 日期：2021-08-29
公司公布2021 年上半年业绩报告。2021H1 实现收入13.27 亿元，同比+60.12%；归母净利润为0.87 亿元，同比+41.15%；扣非归母净利润0.44 亿元，同比+54.81%。
单Q2 实现收入8.42 亿元，同比+49.93%；归母净利润为0.43 亿元，同比-22.32%；扣非归母净利润0.33 亿元，同比-26.67%。
产品多元驱动成长，品类协同效应显现。分产品来看，1）橱柜：实现收入10.04 亿元，同比+53.6%，门店较年初净增加83 家至1668 家，毛利率为27.4%（-7.0pct），主要系原材料涨价以及大宗占比提升；2）衣柜：实现收入2.76 亿元，同比+78.9%，门店较年初净增加98 家至820 家，毛利率为26.7%（+1.6pct），主要系规模效应显现；3）木门：实现收入0.21 亿元，同比+256.6%，门店较年初净增加67 家至248 家，毛利率为3.0%（-6.6pct），主要系规模较小，个别订单毛利率波动较大。
公司依托厨柜品牌、渠道资源，衣柜、木门等新品类快速发展，品类间的协同效应逐渐显现。
零售加速下沉，大宗延续高增。1）零售：实现收入7.65 亿元，同比+48.4%，公司设立平台分公司，核心市场渠道深耕，分区招商推动渠道下沉，同时加强渠道各品类间资源协同，21H1 门店净增加271 家，经销毛利率受原材料涨价影响下降1.8pct至32.1%。2）大宗：实现收入4.55 亿元，同比+88.7%，公司与42 家百强房企签订战略集采协议，同时成立木门事业分部，发力大宗渠道木门销售，毛利率由于价格未及时调整下滑4.8pct 至13.8%。3）整装：通过直营与经销方式联通推进，与慕思优家、生活家、喔喔哒整装、沈阳晋级等9 家装企签订直供协议，整装店净增加23 家至28 家。4）境外：实现收入0.85 亿元，同比增加88.7%，主要受益于RTA渠道拓展、工程项目落地。
期待盈利回暖，费用管控优异。2021H1 毛利率为27.7%（-5.7pct），净利率为6.5%（-0.9pct）；单Q2 毛利率为27.6%（-6.6pct），净利率为5.0%（-4.8pct），主要系原材料涨价及大宗渠道价格未能及时传导；我们认为公司零售端可通过新品提价保持盈利稳定，工程端新订单重新定价提升盈利，下半年盈利回暖可期。从费用表现来看，2021H1 期间费用率为23.7%（-4.7pct），销售费用率为12.8%（-3.5pct），管理费用率10.6%（-1.3pct），财务费用率0.3%（+0.1pct），研发费用率5.5%（-0.4pct）。
现金流回暖，营运效率提升。2021H1 净经营现金流为-0.2 亿元，主要系材料采购和运营费用增加，单Q2 为2.8 亿元，主要系销售回款。从营运效率来看，截至2021H1应收账款周转天数为8.32 天，同比下降0.97 天；存货周转天数59.68 天，同比下降23.37 天，营运效率明显提升。
盈利预测：我们预计金牌厨柜2021-2023 年营业收入为37.1/49.1/63.7 亿元，分别同比增长40.4%/32.6%/29.6%，归母净利润为3.70/4.80/6.16 亿元，分别同比增长26.5%/29.7%/28.2%，对应PE 分别为14.2X/10.9X/8.5X。金牌厨柜多品类&多渠道搭建顺畅，零售下沉空间较大，大宗高增延续，增长动能充足，维持“买入”评级。
风险提示：疫情反复；地产竣工不及预期，门店拓展不及预期。

奥士康股东户数下降16.70%，户均持股154.45万元
奥士康2021年8月24日在深交所互动易中披露，截至2021年8月20日公司股东户数为8608户，较上期（2021年7月30日）减少1726户，减幅为16.70%。
奥士康股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年8月20日电子行业上市公司平均股东户数为5.41万户。其中，公司股东户数处于1.5万~3.5万区间占比最高，为35.53%。
2021年5月31日至今，公司股东户数有所增长，区间涨幅为3.20%。2021年5月31日至2021年8月20日区间股价上涨35.20%。
截至2021年8月20日，公司最新总股本为1.59亿股，其中流通股本为1.29亿股。户均持有流通股数量由上期的1.25万股上升至1.5万股，户均流通市值154.45万元。
奥士康户均持有流通市值高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年8月20日，电子行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为39.17万元。其中，23.90%的公司户均持有流通股市值在11.5万~22.5万区间内。

年中盘点：奥士康半年涨31.61%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，奥士康报收于77.95元，较2020年末的59.23元（前复权价）上涨31.61%。2月9日，奥士康盘中最低价报50.66元，股价触及上半年最低点，6月18日股价最高见84.99元，最高点相较于年初最大涨幅达到43.5%。上半年共计1次涨停收盘，无收盘跌停情况。奥士康当前最新总市值123.84亿元，在电子元件板块市值排名105/305，在两市A股市值排名1216/4445。
个股研报方面，上半年奥士康共计收到2家券商的2份研报，最高目标价83元，较最新收盘价仍有6.48%的上涨空间。

奥士康：2021年半年度净利润约2.51亿元，同比增加111.47%
奥士康（SZ 002913，收盘价：107.91元）8月25日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约19.59亿元，同比增加60.37%；归属于上市公司股东的净利润约2.51亿元，同比增加111.47%；基本每股收益1.62元，同比增加100%。分配方案为：不分红、不送红股、不转增。
2020年年报显示，奥士康的主营业务为PCB制造，占营收比例为：95.53%。
奥士康的董事长是程涌，男，47岁，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。 奥士康的总经理是贺波，女，50岁，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。

奥士康(002913)2021年半年报点评：业绩亮眼 PCB优质公司产能扩张+高端布局
类别：公司 机构：西南证券股份有限公司 研究员：王谋 日期：2021-08-28
业绩总结:202 1H1，公司实现营业收入19.6亿元，同比增长60.4%；实现归母净利润2.5 亿元，同比增长约111.5%。
公司业绩符合预期，盈利质量稳步提升。2021H1：1）从营收端来看，公司单/双面板营收4.3亿元，同比暴增134.9%，营收占比22.1%；四层板及以上板创下营收14.2 亿元，同比增加43.8%。2）从利润端来看，公司毛利率为24.3%，同比上升0.79pp；净利率12.8%，同比增加3.07pp。3）从费用端来看，公司销售费用率为2.6%，同比下降0.7pp；管理费用率为3.2%，同比下降3.3pp；研发费用率为4.4%，同比上升0.4pp。
公司PCB板技术领先，拥有国际一流优质客户。公司主要生产PCB 板，目前按层数可分为单面板、双面板、四层板、六层板、八层及以上板，广泛应用于汽车电子、网络及通信、运算及存储、工业及仪器仪表等领域。公司下游客户包含华为、中兴、爱普生、创维、三星、西门子、德赛西威、联想、华硕、小米等优质客户。公司秉持技术先导、品质一流的理念，成立有技术研发中心，且在汽车板、服务器、HDI、5G通讯以及特定加工环节等领域具备核心技术并拥有自主知识产权。
进一步优化产能布局，增强中高端产品竞争优势。公司湖南益阳的A1、A2、A3 工厂已经实现量产，2021 年内广东惠州的A6、A8 工厂也预计开始投产，主要产品分布于电脑汽车电子、网络及通信、消费类、工业控制、医疗、安防等领域。公司预计在2022 年达到131 万平方英尺/月的总产能规模，并在扩产的同时确保生产的性能和产品稳定性，将标准化、自动化、智动化作为标准，稳扎稳打深耕PCB 板的研发、生产和销售。另外，公司“肇庆奥士康科技产业园”项目利用大湾区地域优势，契合公司战略布局，促进产能分布的持续优化，进一步增强公司中高端产品的市场竞争力。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023 年，公司EPS 分别为3.43 元、5.20 元、7.08 元，未来三年归母净利润复合增速有望达到47%以上。我们给予公司2022年24 倍PE 估值，对应目标价124.87 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：新冠疫情反复带来下游需求不确定风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。