股票行情 第22页

万泰生物：公司一直致力于体外诊断试剂、体外诊断仪器及疫苗产品的研发、生产和销售
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司管理层是否已经研读了《“十四五”医药工业发展规划》，其中生物药这块列明鼓励的，多抗、GPCR、PDC、联用，新冠、疱疹、多价HPV、重组蛋白、新给药途径多肽，CAR-NK，超大规模细胞培养，基因治疗生产，新型递送技术等是否有涉及或者已经有产品进入临床试验？
万泰生物(603392.SH)2月10日在投资者互动平台表示，作为一家以科研创新为基础的生物制品企业，公司一直致力于体外诊断试剂、体外诊断仪器及疫苗产品的研发、生产和销售。公司将持续研发创新，稳步推进现有研发项目，战略布局新的研发项目，丰富产品储备。研发项目具体进展请关注公司公告。

万泰生物：具备诊断试剂生物活性原料研制和产业化的能力
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：邱总您好，公司公告：诊断试剂扩产将有现在的1亿剂年产能扩至5亿剂年产能。请问公司的诊断试剂生物活性原料研制和产业化的能力是否跟的上年产5亿剂的供应。目前公司生物活性原料对外销售太多，是否有预留给自己公司扩产的库存？谢谢！
万泰生物(603392.SH)2月10日在投资者互动平台表示，公司具备诊断试剂生物活性原料研制和产业化的能力，可以实现主要诊断试剂产品的生物活性原料的批量化生产及对外销售。

万泰生物：公司二价HPV疫苗作为国内首支获批的HPV疫苗 独家采用大肠杆菌表达系统
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：尊敬的董秘，首先祝公司虎年大吉！很多疫苗企业受疫情影响，主营疫苗业务接种和销量下降，而贵公司2021年HPV疫苗接种却受影响较小，请贵司分析一下HPV疫苗能够大卖的原因
万泰生物(603392.SH)2月10日在投资者互动平台表示，公司二价HPV疫苗作为国内首支获批的HPV疫苗，独家采用大肠杆菌表达系统，是国内独家获批9-14岁2针法的HPV疫苗。2021年10月通过WHO的PQ认证，标志着公司疫苗产品的安全性、有效性和质量得到了WHO的确认和认可，疫苗技术和质量均达到国际一流水平。 HPV疫苗经过多年的市场教育已经深入人心，公司作为全球第三家宫颈癌疫苗供应商，国内外市场空间广阔。同时，公司二价HPV疫苗的价格远低于进口同类产品单价，一方面与技术先进性相关，另一方面更体现了公司的社会责任和担当，力求能够让更多中国女性乃至全球女性(尤其是欠发达国家女性)及时分享人类科技进步带来的健康福祉。

万泰生物：公司主要负责抗原的开发和生产 GSK主要负责疫苗的开发和生产
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好！请问公司与与 GSK 合作的新一代 HPV 疫苗是多少价的HPV疫苗，可否介绍下新一代HPV疫苗与公司在国内获批的2价HPV疫苗及处于临床3期的9价HPV疫苗有什么不同？谢谢
万泰生物(603392.SH)1月25日在投资者互动平台表示，公司与GSK合作开发的新型宫颈癌疫苗，是基于公司的大肠杆菌原核表达疫苗抗原技术和GSK的佐剂技术研发的。公司主要负责抗原的开发和生产，GSK主要负责疫苗的开发和生产。

万泰生物：公司新冠抗原检测试剂盒在德国、法国等欧盟国家销售并可用于自检
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：有公司建议国内以后抗疫采用“核酸+自测”的方法，请问公司有什么看法？如果国家采用这个方案，公司是否有民众自测新冠的检测盒？
万泰生物(603392.SH)2月7日在投资者互动平台表示，公司赞成和支持采取多种方式加强新冠肺炎的检测，有效预防新冠肺炎的传播。公司新冠抗原检测试剂盒在德国、法国等欧盟国家销售并可用于自检。

万泰生物：公司新冠检测试剂盒已在澳洲市场销售
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司和墨尔本的公司合作，新冠检测盒进驻澳洲的新闻是否属实？
万泰生物(603392.SH)1月25日在投资者互动平台表示，公司新冠检测试剂盒已在澳洲市场销售，助力抗疫。

万泰生物：公司可以实现主要诊断试剂产品的生物活性原料的批量化生产及对外销售
有投资者在投资者互动平台提问：有雪球用户发的帖说，九安医疗的iHealth试剂盒产品用的是万泰提供的新冠原料，请问是否属实？iHealth试剂盒在连续获得巨额出口订单的情况下，对万泰的业绩是否有影响？
万泰生物(603392.SH)2月7日在投资者互动平台表示，公司具备诊断试剂生物活性原料研制和产业化的能力，可以实现主要诊断试剂产品的生物活性原料的批量化生产及对外销售。具体业绩情况请您关注将于3月18日披露的2021年年报。

万泰生物：自研的鼻喷新冠疫苗尚处于临床进展过程中
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司自研的鼻喷新冠疫苗，是否考虑通过在各大产业博览会参展的方式加大宣传，提升民众抗疫成功的信心？
万泰生物(603392.SH)2月7日在投资者互动平台表示，公司产品尚处于临床进展过程中，公司未来会按国家相关规定对产品优势进行科普宣传。

　　万泰生物股票2021年涨53.99%

截至2021年12月31日收盘，万泰生物报收于221.50元，较2020年末的143.84元（前复权价）上涨53.99%。3月9日，万泰生物盘中最低价报144.68元，股价触及全年最低点，8月3日股价最高见299.77元，最高点相较于年初最大涨幅达到108.4%。2021年度共计4次涨停收盘，无收盘跌停情况。万泰生物当前最新总市值1344.59亿元，在医疗器械板块市值排名2/101，在两市A股市值排名109/4604。
个股研报方面，2021年万泰生物共计收到10家券商的17份研报，最高目标价360元，较最新收盘价仍有62.53%的上涨空间。

万泰生物：2021年度净利润约20.16亿元 同比增加197.83%

万泰生物(SH 603392，收盘价：206.19元)2月14日晚间发布2021年度业绩快报，营业收入约57.5亿元，同比增加144.25%；归属于上市公司股东的净利润盈利约20.16亿元，同比增加197.83%；基本每股收益盈利3.32元，同比增加190.57%。营业收入增长，主要是二价宫颈癌疫苗、试剂及活性原料收入增加所致。营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长主要是二价宫颈癌疫苗、试剂及活性原料收入增加带来的净利润增加所致。
2020年1至12月份，万泰生物的营业收入构成为：体外诊断占比62.51%，疫苗占比36.77%。

万泰生物(603392)公司点评报告：HPV疫苗产销同增 公司业绩超预期增长

类别：公司 机构：信达证券股份有限公司 研究员：周平 日期：2022-02-16
本期内容提要:
事件:公司发布了2021 年度业绩快报,预计全年实现营业收入57.50 亿元,同比增长 144.25%,实现归母净利润20.16 亿元,同比增长197.83%,实现扣非归母净利润19.40 亿元,同比增长214.48%,业绩超出预期。
点评:
二价HPV 疫苗产销同增,带动业绩大幅增长。产能方面,由于4 月预灌封产品线的获批及7 月西林瓶剂型的产能放大,公司二价HPV 疫苗总产能已扩大到3000 万支/年,从2021 年三季度起批签发量逐步提升;销量方面,根据中检院批签发信息及预测,2021 年公司二价HPV 疫苗共有163 批,批签发量在1000 万支左右,考虑市场需求旺盛,且供给远远小于需求,我们认为产品目前处在接近满产满销的状态,和2020 年相比产销均有较大幅度的提升。此外,因新冠肺炎疫情仍未得到有效控制,境外检测需求大幅增加,公司新冠原料销售和境外检测试剂出口收入也实现了快速增长。
多因素驱动二价HPV 疫苗持续放量。1)我国HPV 疫苗需求较大,仍有数倍增长空间;2)与进口产品相比,公司二价HPV 疫苗价格较低、覆盖年龄范围较广、且对9-14 岁人群为2 针接种程序,性价比优势较为明显;3)继厦门市和内蒙古准格尔旗对14 岁左右女学生提供二价HPV 疫苗免费接种后,广东省计划2022-2024 年出资6 亿元为不满14 周岁的初一女学生提供二价HPV 疫苗免费接种,未来有望在更多城市落地政府采购项目;4)公司二价HPV 疫苗已获得WHO 预认证,产品有望出口至海外,为放量打开更广阔的市场。
研发管线丰富且进展顺利。九价HPV 疫苗III 期临床试验已完成第三针临床现场接种工作,有望成为第一个获批的国产九价HPV 疫苗;冻干水痘减毒活疫苗处于III 期临床试验阶段;新型冻干水痘减毒活疫苗(VZV-7D)已开展II 期临床试验;20 价肺炎球菌结合疫苗已获得临床试验批准。公司在研项目进展顺利,将逐步进入收获期,产品上市有望显著增厚公司业绩。
盈利预测:预计2021-2023 年营业收入分别为57.50/96.10/135.06 亿元,同比增长144.2%/67.1%/40.5%;归母净利润分别为20.17/36.28/52.42 亿元,同比增长197.9%/79.9%/44.5%,对应2021-2023 年PE 分别为67/35/25 倍。
风险因素:HPV 疫苗推广及销售不及预期、产品研发不及预期.

万泰生物(603392)：业绩超预期 坚定看好公司二价HPV疫苗放量增长

类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：崔文亮/支君 日期：2022-02-16
事件概述：
公司发布2021 年年度业绩快报公告。2021 年，公司实现收入57.5 亿元，同比增长144.25%；实现归母净利润20.16 亿元，同比增长197.83%；实现扣非归母净利润19.40 亿元，同比增长214.48%。
分析判断:
归母净利润靠近业绩预告区间上限，2022 年1 月公司二价HPV 疫苗批签发量同比大幅增长
此前公司发布2021 年业绩预增公告，预告中显示公司预计2021年实现归母净利润18.50-20.50 亿元。此次业绩快报中显示公司2021 年实现归母净利润20.16 亿，超过业绩预增区间中值，靠近区间上限，业绩大幅超预期。公司2021 年业绩大超预期，主要来自于公司二价HPV 疫苗继续保持产销两旺，收入及利润均呈现高速增长。同时由于新冠肺炎疫情仍未得到有效控制，境外检测需求大幅增加，公司新冠原料销售和境外检测试剂出口收入实现快速增长。根据中检院公布的2022 年最新批签发数据显示，2022 年1 月公司今年二价HPV 疫苗批签发了30 批，我们推测约为250-300 万支，同比2021 年1 月增长363%-456%。考虑到当前国内HPV 疫苗供不应求的情况，公司二价HPV 疫苗当前处于产销两旺的状态，批签发量大幅增长将助力公司二价HPV 疫苗业务快速放量。
国内HPV 疫苗市场规模远未到达峰值，坚定看好公司二价HPV 疫苗放量增长
根据中检院HPV 疫苗批签发量及国内适龄女性群体数量计算，截至2021 年底，国内HPV 疫苗接种在适龄女性中的渗透率仅约7%。按照30%/45%/60%渗透率计算，国内还需HPV 疫苗2.8/4.5/6.2 亿支，远未到达峰值。公司的二价HPV 疫苗针对9-14 岁年龄段打2 针，进口产品打3 针，公司产品具有免疫程序优势。同时，公司产品与进口相比价格优势非常显著，小年龄段“两针法”全程免疫花费为进口二价的38%,15 岁以上人群全程免疫花费为进口二价的56%。比进口四价和九价，则价差更高。公司定价充分考虑了可及性问题，较低的定价与进口产品拉开差距，提升了民众对HPV 疫苗支付意愿更高，当前国内HPV 疫苗供不应求，多重因素推动未来公司HPV 疫苗继续高速放量。
投资建议
考虑到公司二价HPV 疫苗产销两旺的情况，同时根据公司发布的最新业绩快报，在此基础上，我们上调2021 年盈利预测，暂不调整2022-2023 年盈利预测。2021 年营业收入从51.92 亿元，上调至57.43 亿元；归母净利润从19.13 亿元，上调至20.13 亿元；EPS 从3.15 元，上调至3.32 元。2021-2023 年，公司营业收入为57.43/86.68/120.00 亿元，归母净利润为20.13/31.34/48.02 亿元，EPS 为3.32/5.16/7.91 元，对应2022 年2 月14 日股价206.19 元/股，PE 为62/40/26 倍，维持“买入”评级。
风险提示
公司二价HPV 疫苗销售不及预期风险；随着国内其他国产HPV疫苗上市竞争加剧产品降价风险；公司体外诊断业务销售不及预期风险；公司疫苗研发进展不及预期风险。

　　五洲特纸(605007)：向浆纸一体化、多品类综合性特纸领军企业进发

类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：马远方 日期：2022-01-28
事件：公司与汉川市人民政府签订项目投资合同书，449万吨浆纸一体化项目落地汉川。
公司于1 月26 日与湖北汉川市人民政府签订《五洲特纸浆纸一体化项目投资合同书》，所涉及投资项目为“年产449 万吨浆纸一体化项目”。
投产内容：449 万吨浆纸产能规划155 万吨浆和294 万吨机制纸，以及集中供热、污水处理设施、固废综合利用、物流码头等配套公用设施。
投资额约为人民币173 亿元，公司拟通过银行融资+股权融资等方式解决资金问题。项目拟在十四五至十五五期间（6-8 年）全部建成投产。
达产后公司浆纸合计产能将突破600 万吨。
优势品类扩张、综合性特纸延伸，向浆纸一体化进发。
优势品类扩张：公司进一步扩产食品卡、格拉辛纸等优势纸种，巩固其在细分赛道的规模绝对领先优势；向综合性特纸延伸：品类扩张的多元化战略一方面优化公司产品结构，避免单一纸种带来的业绩大幅波动；另一方面则可充分消化配套的热电联产装置、实现水及热能资源的循环利用，在同等情况下实现收益的最大化。浆纸一体化填补上游布局空缺：
产能延伸至上游制浆环节，提升原料自给率平抑浆价波动，可有效保障盈利的稳定性。
优选景气赛道加速扩产，进入中长期加速扩张期前夜。
公司进入中长期加速扩张期前夜，在高景气趋势下抓住行业增量。需求端：食品级白卡具备禁塑限塑、连锁餐饮增长、进口替代三大支撑，2011-2019 年行业规模由107 万吨增长至205 万吨，复合增速约8.45%，在限塑等背景下增速进一步向上，预计2030 年需求可达约400-500 万吨。从供给格局角度，食品包装纸具备天然的工艺及销售渠道双重壁垒，公司依托以创始人为核心的技改团队，最大化成本优势，实现效率及灵活性的高度平衡；销售端，公司下游客户粘性强，同时具备认证要求严格、认证周期久等特点，行业集中度天然性较高。凭借老客户体系延伸、新客户放量继续保持领先优势。短中期来看，公司成长逻辑在于高景气赛道持续扩大规模及市占率；长期来看，能评环评指标日渐收紧，优质产能扩张的稀缺性凸显。公司进入中长期高增长前夜，拥有高ROE、高增长、低估值的体系性稀缺特征，具备EPS 高增长以及估值回归双重空间。我们预计公司2021-2023 年实现营业收入39.40/64.08/78.02亿元，同比增长49.5%/62.6%/21.8%；实现归母净利润4.09/6.95/9.17亿元，同比增长20.9%/69.5%/32.0%；对应PE 分别为21.0X、12.38X、9.4X，维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格大幅波动、产能投放不及预期。

五洲特纸(605007)：公布湖北浆纸一体化项目规划 布局长期产能

类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：叶乐 日期：2022-01-28
事件
公司与汉川市人民政府签订项目投资合同书，投资项目为“年产449 万吨浆纸一体化项目”，总投资额约173 亿元人民币。
简评
年产449 万吨浆纸一体化项目有望落地，公司长期产能建设稳步推进。公司公告与汉川市人民政府签订项目投资合同书：
1）项目规划方面，拟征地约4483 亩（以规划红线实测面积为准），总投资约173 亿元，分期建设155 万吨化机浆/化学浆生产线、294万吨机制纸（预计以特种纸为主）、以及集中供热、污水处理设施、固废综合利用、物流码头等配套公用设施，项目建设周期为十四五至十五五期间6-8 年全部建成投产；
2）流程方面，本次投资项目已取得汉川市发展和改革局的项目备案证和湖北省发展和改革委员会的节能审查意见，尚需通过政府部门环评等审批；
3）资金来源方面，预计公司将使用自有资金、银行融资、股权融资等方式解决资金问题；
4）2020 年12 月公司与湖北武穴市人民政府签订了“年产660 万吨浆纸一体化项目“的投资协议，由于项目建设周期较长，前期涉及的政府审批环节较多，目前尚无实质性进展，存在较大不确定性。
长期来看，食品包装纸行业增长空间可期，在碳中和背景下长期产能规划具备前瞻性。一方面，2020 年“加强版限塑令”提出了具体的阶段性限塑目标，驱动行业替代需求，快速增长的外卖餐饮市场、现制茶饮、烘焙等即时餐饮业态带来行业增量需求，我们预计到2025 年限塑令有望带来155 万吨的食品纸替代需求，未来五年空间提升接近80%；另一方面，在碳中和背景下，新产能建设受到能耗、环保等审批门槛提升，长期产能规划驱动公司未来成长。
　盈利预测：预计公司2021-2023 年营业收入分别为33.9、54.9、72.7 亿元，同比增长28.5%、62.2%、32.3%；归母净利润分别为4.0、6.1、8.0 亿元，同比增长18.1%、53.0%、31.4%，对应PE为21.5x、14.1x、10.7x，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、原材料价格波动。

五洲特纸：公司年产50万吨食品包装纸生产线现已投产运行
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：尊敬的董秘：请问贵公司于2021年1月份调整的“年产50万吨食品包装纸生产基地建设项目”目前进展如何？
五洲特纸(605007.SH)1月5日在投资者互动平台表示，公司年产50万吨食品包装纸生产线现已投产运行，今年将逐步释放产能并实现效益。公司将立足做好拳头产品，增强公司核心竞争力。

五洲特纸：由于募集资金投资项目建设需要一定周期 现阶段而言 募集资金在短期内出现了闲置的情况
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：您好，贵司将募集的资金不用作项目扩张或技改，反而进行现金管理，是否为项目扩张不顺利？请针对现金管理给出合理的解释？
五洲特纸(605007.SH)1月12日在投资者互动平台表示，由于募集资金投资项目建设需要一定周期，现阶段而言，募集资金在短期内出现了闲置的情况。为提高募集资金的使用效率，合理利用闲置募集资金，公司决定使用闲置募集资金进行现金管理。此举是在确保不影响募集资金项目建设和募集资金使用的情况下进行，且公司现金管理的投资产品周期较短，不影响公司募投项目的建设进度，公司现金管理所获得的收益也将优先用于募投项目。

五洲特纸：公司耕耘造纸行业多年 有较强的原材料库存管控能力 也具有一定的市场化转移成本压力的能力
有投资者在投资者互动平台提问：您好，针对近期纸浆价格持续上涨，贵司如何应对？如何保证公司利润不下滑？
五洲特纸(605007.SH)1月12日在投资者互动平台表示，木浆受各种因素影响会出现价格波动。公司耕耘造纸行业多年，有较强的原材料库存管控能力，也具有一定的市场化转移成本压力的能力。我们会密切关注木浆行情走势，适时做出合理应对方案。

五洲特纸：公司生产的食品包装纸 其下游应用主要有面碗、一次性餐盒、打包盒、便当盒、咖啡茶饮用杯等方面
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司在预制菜包装方面有没有技术和产品准备？
五洲特纸(605007.SH)1月10日在投资者互动平台表示，我公司生产的食品包装纸，其下游应用主要有面碗、一次性餐盒、打包盒、便当盒、咖啡茶饮用杯等方面，在环保要求趋严的背景下，食品包装纸作为纸基材科，是替代不可降解塑料包装的优选之一，发展前景广阔，公司将不断推进研发创新，开发迎合市场需求的产品。

　　五洲特纸2021年跌3.4%，跑输大盘

截至2021年12月31日收盘，五洲特纸报收于23.01元，较2020年末的23.82元（前复权价）下跌3.4%。3月30日，五洲特纸股价最高见26.39元，最高点相较年初最大涨幅达到10.79%，8月2日盘中最低价报15.85元，股价触及全年最低点。2021年度共计4次涨停收盘，无收盘跌停情况。五洲特纸当前最新总市值92.04亿元，在造纸印刷板块市值排名9/33，在两市A股市值排名1737/4604。
个股研报方面，2021年五洲特纸共计收到9家券商的12份研报，最高目标价32元，较最新收盘价仍有39.07%的上涨空间。

五洲特纸(605007)：六问六答 当前位置我们坚定看好的原因

类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：马远方 日期：2022-02-15
主要观点:
我们于12月4日发布深度报告《五洲特纸:以纸代塑大时代下的高成长纸基材料领军企业》,对公司核心竞争力、行业特性及成长驱动进性深度拆解,基于交流反馈,我们针对公司热点问题进行梳理解读。
一:怎么看公司ROE 持续领先?
高ROE 部分来自于高ROA,基于产品高效生产形态及公司独特的低成本优势。从生产形态来看,公司专注食品包装纸、格拉辛纸等纸种,核心产品市场容量大,单条纸机单个产品产能大,无需在不同纸种间频繁切换。提高生产端效率。从生产成本来看,公司具备独特的低成本优势,拥有以创始人为核心的专业技改研发团队,通过引进国外二手纸机进行技改,达到降低固定资产投入和生产成本的目的。另外,江西基地全面投产后,规模效应进一步凸显,成本优势增强。
二:再论格局,食品包装及特纸行业壁垒怎么看
具备生产端和客户端双重壁垒。特种纸普遍具备生产适用性以及客户绑定的双重壁垒,其中食品包装纸对安全要求更高。生产端:在强调效率的同时要求灵活性,社会卡大型纸机基于规模效应考虑难以切入;另一方面,接触食品禁止荧光剂残留,为中高端客户不可触碰的红线,食品包装具备专线专用特点。客户端:下游多为食品饮料等品牌客户,集中度高,对供应商质量及稳定性、规模要求高,认证周期久,客户为定制型生产,对售后服务的要求较高;此外,欧美系高端客户还要求更为严苛的FSC 认证,天然性排除部分企业。远期来看,能评环评指标收紧,扩产门槛稀缺。公司远期湖北449 万吨浆纸一体化产能指出中长期成长路径。
三:食品包装纸空间及成长性如何?
行业层面:食品包装纸是特纸中空间最大、高增长的优质细分赛道。2019 年市场规模达到205.4 万吨,预计2025 年市场规模有望达到约480 万吨。在愈发严格的禁塑背景下进入加速扩容期。除此以外,连锁餐饮、新式茶饮的高速增长,以及以液包为主的国产替代,将给行业逐步释放增量。此外,食品级白卡产能集中在中国和欧洲,受疫情及海外政经局势影响,欧洲产能有所下滑,仅能满足欧洲地区需求。欧洲以外地区如北美、中东、东南亚需求推动国内食品白卡出口。
四:怎么看30 万吨文化纸产能
公司江西基地30 万吨文化纸产线旨在充分利用园区热电联产及配套设备,实现规模效应与经济效益的最大化。规模效应角度:新增一条大宗纸产线对于充分利用配套的热电联产设备而言性价比最高,主因单条产线产量大而稳定,相比特纸生产无需过多调试与技改,且下游需求广泛便于产能消化。环保角度:在环保政策趋严下,大型生产基地布局大类纸能更好的实现园区内水循环。以文化纸为例,公司文化纸生产流程可使用格拉辛纸工序中形成的白水,同等情况下单吨水生产更多成品纸,减少清水用水量和污水排放量。
五:怎么看木浆对公司盈利影响?
木浆为成本主要组成,基于生产壁垒带来的客户粘性,以及直销销售模式,特种纸具备良好的、及时的上游成本传导能力。除此以外,在预期较大级别成本涨价前,公司基于规模优势以及和浆厂合作积累,通过主动囤浆对冲成本抬升,以21H1 为例,木浆涨价背景下基于前期囤浆,利润率不降反升。展望后市,阔叶浆厂家已新增/拟新增产能较大,纸价无大幅上涨的内在逻辑。同时公司正加快布局白卡纸用量最大的化机浆产线,节约成本增厚利润。
六:如何看待估值水平?
从相对角度,公司自上市至21H1,PE-TTM 与仙鹤股份处于同一水平,在21Q3 盈利短期分化带来估值偏离,而我们判断公司也是自21Q3 起,将进入利润逐季攀升拐点。从绝对角度,公司当前PE-TTM低于自身历史中枢,而利润增速自21Q3 后进入加速拐点,在2022 年开始进入高成长期,增速有往明显领衔行业。当前估值安全边际强,具备高成长验证带来的估值修复空间。
盈利预测投资建议
公司生产和销售优势相辅相成,具备强α属性,行业在禁塑及新业态高成长背景下景气度高,我们预计公司进入规模逐季攀升阶段,在双碳带来的扩产指标稀缺背景下,公司未来湖北浆纸一体化产能指出清晰远期动力。我们预计公司短中期可见增速明显高于行业,在上市后的新一轮高成长将逐季验证,具备利润高增长及估值修复双重动力。我们预计公司2021-2023 实现归母净利润3.91/6.90/8.66 亿元,同比增长15.5%/76.4%/25.5%;对应PE 分别为21.66X、12.28X、9.8X,在当前位置我们坚定看好,维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格大幅波动、市场竞争加剧、产能投放不及预期。

五洲特纸(605007)：拟投资建设浆纸一体化项目 打造核心竞争壁垒

类别：公司 机构：华创证券有限责任公司 研究员：刘佳昆 日期：2022-01-28
事项：
公司于1 月28 日披露公告，与汉川市人民政府签订了《五洲特纸浆纸一体化项目投资合同书》，拟投资建设年产449 万吨浆纸一体化项目，总投资约173亿元人民币。
评论：
湖北项目打开自制浆业务布局，竞争优势再提升。1）项目内容：拟分期建设155 万吨化机浆/化学浆产线、294 万吨机制纸。参照同行造纸企业浆纸布局效果，自制浆线会带来相对成本优势尤其在浆价上涨幅度较大时体现得更为明显。考虑纸浆成本占比公司主营业务成本的80%左右，对利润端影响较大，若项目顺利落地，公司成本优势将进一步提升；2）项目建设周期：预计十四五至十五五期间6-8 年全部投产；3）项目进度：当前项目已取得汉川市发展和改革局的项目备案证及湖北省发改委的节能审查意见，尚待相关部门环评审批，依据合同内容汉川政府会协助公司在22 年上半年完成环评审批工作；4）投资金额：项目总投资额约173 亿元人民币，考虑公司当前大股东持股比例较高，财务杠杆略低行业平均水平，我们认为公司融资方式可选余地相对较大，同时地方政府也会给予项目建设资金扶持。
22 年是产能大年，产销量预计同比翻番，业绩高增长确定性较强。公司当前食品卡和格拉辛纸产销良好，尤其食品包装纸订单目前处于供不应求的状态。
公司3 季度业绩受低位库存浆消耗完毕、文化纸新产线投放爬坡等多因素影响业绩出现下滑，根据公司12 月16 日投资者关系记录，预计4 季度毛利会有所改善。食品包装纸为公司第一大业务，收入/毛利贡献分别为50%/63%。产能78 万吨，市占率29%。50 万吨食品包装纸产能投放带来业绩弹性增长，预计2022 归母净利润6.51 亿元，同比增长62.5%。
公司竞争优势明显，未来产能持续投放，支撑业绩长期增长。1）技术经验丰富：新产线多通过采购高性价比纸机并自行技改的方式投产，资产运营效率高于可比公司；2）客户壁垒明显：公司产品直接面向客户且深度绑定下游大型客户；3）2023H 预计投放20 万吨液体包装纸及湖北浆纸项目为未来业绩增长奠定基础。
公司卡位食品包装纸优质赛道，市占率行业领先，积极加码布局食品包装纸业务及打造浆纸一体化项目，未来产能稳定释放有望加速业绩成长。维持此前业绩预测，预计2021-2023 年归母净利润分别为4.01/6.51/8.03 亿元，对应EPS分别为1.00/1.63/2.01 元/股，对应PE 分别为21/13/11 倍。参考绝对估值法，调整目标价至34.9 元，维持“强推”评级。
风险提示：环评落地不及预期，产能投放不及预期，原材料价格大幅上涨。

　　环旭电子生产什么产品，环旭电子是做什么的

环旭电子（上海）有限公司是注册于上海浦东新区张江科技园内的一家外商独资企业，公司坐落于张江高科技园区电港内，是跨国性及知名的电子设计及制造服务型公司，是在电脑，无线网卡，移动产品及特殊应用产品。汽车电子，模块组装服务等领域中，享誉世界，并与世界一流的公司建立长期合作关系。公司员工人数有4000余人。
公司主要经营业务介绍公司的产品范畴包括：消费电子：LCDTV 多媒体视讯中心 数位媒体转换器 无线音效转换器咨讯产品：桌上型电脑（主机版）笔记本电脑 服务器 存储器应用装置：平面显示控制面版 智能型手持装置 收款机系统 汽车电子 微电子构装服务 车用行动咨询装置 手机摄像模块通讯产品：无线网卡 蓝牙 无线应用产品
主要产品：SMT加工;手机主板;OEM加工;无线网络;电脑主板;汽车电子;数码产品;通讯产品;PCBA;贴片加工

环旭电子股票前景如何

环旭电子（601231）发布了2020年年度报告。相比于2019年，其2020年的营业收入增长高达28.2%。
公司2021年实现营业收入553亿元，同比增长15.94%；实现归属于上市公司股东的净利润18.58亿元，同比增长6.81%。

公司第一大股东环诚科技为全球第一大IC封测厂商日月光的控股子公司。
日月光集团成立于1984年，创办人是张虔生与张洪本兄弟。1989年在台湾证券交易所上市，2000年美国上市，日月光集团是全球第一大半导体制造服务公司之一，长期提供全球客户最佳的服务与最先进的技术。自1984年设立至今，专注于提供半导体客户完整之封装及测试服务，包括晶片前段测试及晶圆针测至后段之封装、材料及成品测试的一元化服务。目前在芯片封测领域全球市占率第一名。
看到这里应该了解了，环旭电子控股股东是台湾芯片封测龙头，并且持有公司77.38%股权，目前在A股除了工业富联以外，其他好像还没有这样的公司，另外公司与控股股东之间也有较大的业务往来，带动公司在电子制造全球化的布局。
公司概念股包括，苹果手机、TWS耳机、智能手表、5G等。

　　环旭电子2021年跌14.31%，跑输大盘

截至2021年12月31日收盘，环旭电子报收于16.06元，较2020年末的18.74元（前复权价）下跌14.31%。1月12日，环旭电子股价最高见20.43元，最高点相较年初最大涨幅达到9%，10月25日盘中最低价报13.06元，股价触及全年最低点。2021年度共计1次涨停收盘，1次跌停收盘。环旭电子当前最新总市值354.87亿元，在消费电子板块市值排名10/85，在两市A股市值排名488/4604。
个股研报方面，2021年环旭电子共计收到11家券商的19份研报，最高目标价31元，较最新收盘价仍有93.03%的上涨空间。

环旭电子2021年净利18.58亿 同比增长7% EMS/ODM业务增速加快

2月9日，环旭电子（601231）近日发布2021年度业绩快报公告，报告期内，公司营业总收入55,299,654,770.21元，同比增长15.94%，归属于上市公司股东的净利润1,857,968,074.82元，上年同期1,739,435,448.10元，同比增长6.81%，基本每股收益0.85元，上年同期0.80元，同比增长6.25%。
2021年合并FinancièreAFG（以下简称“FAFG”）报表增加的营业收入；2021年全球经济恢复增长，电动汽车、智能制造、新能源产业带动相关业务板块需求增长，公司EMS/ODM业务增速加快，尤其是工业类和汽车电子业务。
墨西哥、台湾等新投入生产线陆续投产，订单增长较快。2021年，公司通讯类和消费电子类产品占营业收入的比重同比下降，工业类、电脑及存储类和汽车电子类产品占营业收入比重均有所提升。
挖贝网资料显示，公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商，主营业务主要为国内外的品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑及存储类、工业类、汽车电子类、医疗类和其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。

环旭电子(601231)2021年业绩快报点评：重点发力POWER MODULE 车电类业务有望高速增长

类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：贺茂飞 日期：2022-02-11
事件：公司发布2021年业绩快报，实现营收553.00亿元，同比+ 15.94%；实现归母净利润18.58亿元，同比+ 6.81%。
业绩略好于市场预期，工业及车电业务增长较快。2021年全球经济恢复增长，随着公司墨西哥/台湾等产线陆续投产、合并飞旭，公司各类产品营收均实现同比增长。其中，通讯类实现营收212亿元，同比+4.57%；消费电子类186亿元，同比+7.85%；电脑及存储类48亿元，同比+25.28%;工业类73亿元，同比+67.26%;车电类26亿元，同比+54.05%; 新增医疗类3亿元。工业及车电业务增长较快，占营收比分别提升至13%/5%。2021Q4实现营收188亿元，环比+31.85%，同比+3.10%，略超市场预期。
强化内部管理，抵消缺料等因素带来的不利影响。公司2021年销售/管理/财务及研发费用率分别为0.85%/2.11%/0.37%和2.97%。缺料、收购飞旭、提前偿还飞旭并购贷款及发行可转债增加了公司的销售和财务费用，公司通过费用管控，公司2021年期间费用率6.30%同比减少0.23%。公司2021Q4实现归母净利润7.35亿元，环比+28.5%。供应链紧张局面有望缓解，随着收购飞旭摊销PPA逐季减少，盈利能力有望继续提升。
车电业务有望高速增长。展望2022Q1，由于物料短缺、物流延长等因素影响，2021Q4部分业绩将递延至2022Q1，据公司预测，2022Q1营收同比有20-25%的增长。长期看，EMS+SiP为公司带来长期稳定成长动力，公司与母公司/合作伙伴垂直整合、布局第三代半导体、重点发力PowerModule，车电业务营收有望在未来3年内实现翻倍增长。
投资建议：我们预测公司2021-23年营收为552.99/655.60/756.33亿元，归母净利为18.58/24.74/31.51亿元，维持“买入”评级。
风险提示：终端需求不及预期、客户SiP业务方案推迟、行业竞争加剧。

环旭电子(601231)：业绩符合预期 看好车电业务放量

类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：陈旭东/黄乐平 日期：2022-02-10
环旭发布2021 年业绩快报，营收及归母净利润均实现稳健增长环旭发布业绩快报，21 年营收同比增长15.9%至553.0 亿元；归母净利润同比增长6.8%至18.6 亿元，基本符合我们预期的19 亿。21 年公司营收实现稳健增长，主要得益于1)并表飞旭增加营收；2)新能源需求旺盛带动公司EMS/ODM 业务增长提速，其中工业类/车电业务营收同比+67%/54%；3)新产线投产带来新增订单。若排除溢价分摊、新厂折旧和费用摊销等因素，公司EBITDA 同比增速达22.8%。我们认为苹果全球份额提升趋势有望驱动环旭SiP 模组业务规模持续扩大；中长期而言，新能源车广阔的需求空间将为公司奠定新的高增长根基。预计公司21/22/23 年EPS为0.86/1.03/1.22元，鉴于飞旭溢价分摊拖累利润等因素，给予公司22 年19.5x 预期PE（可比公司Wind 一致预期均值:22.9x），维持目标价20.0 元，维持买入评级。
公司优化业务结构+加强成本管控抵御不利环境，迈入高质量成长期公司21 年产品结构改善，对手机/消费电子业务依赖度降低。根据快报，通讯和消费电子业务营收占比分别下降4.2/2.5pct 至38.4/33.6%，电脑及存储/工业类/车电业务营收占比提升0.7/4.0/1.2pct 至8.7/13.2/4.7%。得益于产品结构优化及降本增效举措，21 年公司面对缺芯及物流成本上升等诸多不利经营因素，期间费用率同比降低0.23pct，其中管理费用率降低0.23pct；净利率同比小幅下滑0.29pct。考虑到22-23 年供应链紧张局面有望缓解，叠加并购飞旭对利润的影响逐年降低，我们认为公司在凭借新终端应用获得稳定增长动能的同时，盈利能力有望继续提升，将迈入新的高质量发展期。
汽车电动化/智能化趋势下，看好汽车电子业务成为公司重要增长引擎环旭电子深耕车电领域三十余年，凭借深厚的行业经验、技术实力及供应链优势获得了欧美汽车原厂和一级供应商的认可。目前公司汽车电子业务主要包括Powertrain、DCU、ADAS 和车身控制模块（根据业绩快报解读会），预计22 年均将实现快速放量。在功率模组方面，公司于21 年11 月宣布投资GaN Systems 并与之签订战略合作协议，有望从第三代半导体切入，拓展电源模块业务；11 月25 日，公司在互动平台表示近期已获得欧美日等客户的订单，预计在22 年正式量产用于电动车逆变器的IGBT 与SiC 的功率模组。我们看好车电业务为公司带来长期增长动能。
维持目标价20.0 元，维持买入评级
　我们看好环旭作为SiP 龙头在全球化和多元化业务版图逐渐完善下的成长潜能。我们暂时维持21 年盈利预测不变，待年报发布一并调整；预计公司21/22/23 年归母净利润19.0/22.7/27.1 亿元（23 年前值26.9 亿元，主因调整资产负债表假设）。维持目标价20.0 元（22 年19.5x PE），维持买入评级。
风险提示：中美贸易摩擦升级、疫情升级 3C 需求不及预期的风险。

　　岭南控股2021年跌5.82%，跑输大盘

截至2021年12月31日收盘，岭南控股报收于7.45元，较2020年末的7.91元下跌5.82%。3月16日，岭南控股股价最高见9.15元，最高点相较年初最大涨幅达到15.68%，10月28日盘中最低价报6.20元，股价触及全年最低点。岭南控股当前最新总市值49.93亿元，在旅游酒店板块市值排名10/35，在两市A股市值排名2797/4604。
2022年2月10日讯，岭南控股连续5日上涨，阶段涨幅近44%；盘后交易数据显示，东方财富证券拉萨团结路第一营业部净买入138万元。

岭南控股：预计2021年度净利润亏损1.09亿元~1.41亿元

岭南控股1月28日晚间发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净亏损1.09亿元~1.41亿元。基本每股收益亏损0.16元~0.21元。上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约2.4亿元。基本每股收益亏损0.36元。业绩变动主要原因是，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，根据国家文化和旅游部的通知及广东省、广州市相关行业主管部门的统一部署，自2020年1月27日起，公司的控股子公司广州广之旅国际旅行社股份有限公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品。目前，广之旅的国内旅游组团业务及“机票+酒店”旅游产品业务已按相关政策及疫情防控要求恢复运营，但出入境旅游组团业务尚未恢复运营。
2021年1至6月份，岭南控股的主要收入构成为：旅行社运营占比54.74%，酒店经营占比36.78%，酒店服务业占比7.09%，汽车服务占比1.39%。

深度*公司*岭南控股(000524)：聚焦疫后文旅新需求 预计21年同比大幅减亏

类别：公司 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：张译文 日期：2022-02-09
公司21 年预计实现营收13.68-17.52 亿元，同比下降6.69%-27.14%；归母净利润预计亏损1.09-1.41 亿元，同比增长41.36%-54.67%；扣非归母净利润预计亏损1.64-1.96 亿元，同比增长24.45%-36.79%。
支撑评级的要点
控股子公司广之旅国内业务恢复，出入境业务仍受阻。受疫情影响和地区防控要求，自2020 年1 月起，公司控股子公司广之旅暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品，目前国内相关业务已经全面恢复运营，出入境旅游组团业务尚未重启。
公司聚焦疫后旅游新需求，推动服务品质升级。商旅出行业务方面，公司推出高标准跟团游“华誉臻品”、深度游系列“玩家营”、年轻客群系列“郊友荟”等全新IP，并推进碎片化产品供给。住宿业务方面，公司打造“酒店即目的地”新生活方式，旗下管理的目的地度假酒店在21 年清明、五一及国庆假期营收均超过2019 年同期水平。酒店管理业务加快品牌扩张，拓展管理项目28 个，新增房量11000 间。
控股股东实施联合重组，强强联合打造新商旅龙头。公司公告，广州市国资委拟对广州商贸投资控股集团和公司控股股东广州岭南国际企业集团实施联合重组，计划改组设立广州岭南商旅投资集团。本次联合重组具体方案尚未确定，待具体方案落地，重组后有望整合广州市属商旅产业资源，全面推动旅游消费升级，助力公司中长期全面发展。
估值
根据公司21 年度业绩预告，调整21-23 年公司EPS 为-0.19/0.43/0.68 元，对应市盈率为-42.3/18.4/11.6 倍。国内疫情散发影响公司业绩恢复，但公司不断聚焦疫后旅游新需求，推动主营业务品质升级，母公司重组有望助力公司中长期全面发展，疫情逐步缓解看好明后年恢复，因此维持增持评级。
评级面临的主要风险
出境旅游开发不及预期，国内旅游市场竞争加剧，新冠疫情反复风险。

　　闻泰科技2021年涨30.81%，跑赢大盘

截至2021年12月31日收盘，闻泰科技报收于129.30元，较2020年末的98.84元（前复权价）上涨30.81%。5月10日，闻泰科技盘中最低价报77.75元，股价触及全年最低点，12月15日股价最高见143.88元，最高点相较于年初最大涨幅达到45.57%。2021年度共计3次涨停收盘，1次跌停收盘。闻泰科技当前最新总市值1610.87亿元，在消费电子板块市值排名4/85，在两市A股市值排名89/4604。
个股研报方面，2021年闻泰科技共计收到28家券商的65份研报，最高目标价182元，较最新收盘价仍有40.76%的上涨空间。

闻泰科技公司2021前三季度业绩怎么样？

2021年前三季度，闻泰科技实现净利润约8亿元，同比增长约45%。其中，第三季度单季度扣非归母净利润7.51亿元，环比提升近五成，成为重要的盈利拐点。据介绍，公司半导体业务和产品集成业务对第三季度归母净利润的增长都有着积极贡献，半导体业务在今年以来受新能源汽车需求驱动保持了较好的发展态势，车规级产品体现出了良好的竞争力；同时产品集成业务方面，上游器配件涨价的不利影响已经开始缓解。业内人士预计，工业、消费类功率半导体产能紧缺已经出现明显缓解，但是车规级功率半导体依旧紧缺，预计持续时间比较久。

闻泰科技(600745)首次覆盖报告：车规半导体龙头 乘风新能源汽车时代

类别：公司 机构：东亚前海证券有限责任公司 研究员：李子卓 日期：2022-02-09
核心观点
ODM+IDM 双龙头，上下游协同效应显现。公司作为消费电子ODM龙头企业，2020 年完成收购全球半导体IDM 龙头厂商安世半导体，进军半导体领域。2021 年公司收购广州得尔塔，布局光学模组领域，业务涵盖“上游半导体+中游模组+下游终端”的全产业链，资源整合下协同效应显现。
新能源汽车大时代，催生功率半导体市场大发展。在汽车电动化的趋势下，据EvTank 数据，2021-2030 年全球新能源汽车销量CAGR 将达20.4%，2030 年全球新能源汽车销量将达到4000 万辆。每辆新能源汽车功率半导体价值量将提升至约330 美元，在插混和纯电车型中价值占比近58%。据Omdia数据，2024 年全球功率市场规模将达553 亿美元，较2019 年增长21.5%。
安世半导体作为全球功率半导体龙头之一，将受益于新能源汽车大时代。
功率半导体龙头，产品结构持续优化，产能不断扩充。安世半导体被闻泰科技收购后，营收快速增长，2021 年上半年营收达67.73 亿元，同比增长53.25%，全球功率半导体公司排名从第11 位上升到第9 位。产品结构持续优化，2021 年上半年高毛利产品产能和料号得到扩充，100V 以上的MOSFET 料号已经超过100 种。硅基氮化镓功率器件已实现量产，碳化硅二极管产品已经出样。2021 年7 月，公司完成了英国Newport 晶圆厂的收购，并将逐步将其纳入公司IDM 体系。Newport 晶圆厂在车规级IGBT、功率MOSFET、模拟芯片和化合物半导体等领域的产能和工艺能力，将与安世半导体现有产品与技术融合。此外，公司控股股东投资的上海临港12 寸车规级晶圆项目也将成为支撑公司半导体产能扩充的重要来源。
ODM 非手机业务占比将提升，推动公司由服务型向产品型公司转变。
随着5G 手机渗透率提升以及5G 手机价格段下沉，各大手机厂商委外生产占比提升，公司有望直接受益。此外，公司非手机ODM 业务占比有望大幅提升，打开ODM 业务新的成长空间。公司各项业务融合程度将进一步深化，全面提升整机产品的核心竞争力，推动公司由服务型向产品型公司转变。
投资建议
公司以半导体业务为核心，将受益于新能源车市场增长。同时Newport晶圆厂整合不断深入将对半导体产能及技术做出重要贡献。未来半导体、产品集成、光学模组业务融合将进一步深化，公司将成为以半导体业务为龙头的科技产品公司。预计2021-2023 年营收分别为541.49/731.40/913.76 亿元，同比增长分别为4.72%/35.07%/24.93%。归母净利润分别为30.41/43.52/64.16亿元，同比增长分别为25.92%/43.08%/47.45%，EPS 分别为2.44/3.49/5.15元，对应PE 分别为44/31/21 倍。首次覆盖予以“推荐”评级。
风险提示
半导体行业景气度低于预期；半导体业务并购整合进展不及预期；智能手机市场不及预期；新能源汽车渗透率不及预期。

闻泰科技(600745)：半导体、ODM和光学业务齐头并进

类别：公司 机构：浦银国际证券有限公司 研究员：沈岱/童钰枫 日期：2022-01-20
我们将闻泰科技（600745.CH）上调为“买入”评级，并上调未来12个月目标价至146.9 人民币，潜在升幅21.3%。
展望2022 年，ODM 将迎来拐点，半导体强劲成长，光学开始贡献利润。对于闻泰而言，在2021 年，ODM 业务受到供应链“缺芯”
影响较大，因而拖累该业务板块利润下滑。这也是此前我们对闻泰保持“持有”评级的最大原因。但是，我们看到智能手机供应链关键部件供应紧缺的情况已经从2021 年三季度开始缓解，并在2022年上半年和下半年进一步改善。因此，我们认为闻泰ODM 的业务将重回增长轨道。同时，我们依然对闻泰的半导体业务增长保持信心。而闻泰收购的光学业务也正式开始出货，我们预计在2022 年有望扭亏为盈。闻泰当前的市盈率为30.2x，估值比5 个月前更具吸引力，因此我们上调闻泰的评级至“买入”。建议投资人在智能手机供应链低点的一季度适时布局。
2022 年ODM 积极开拓新市场，迈向平台型组装。闻泰将会是中国大陆平台型组装厂商之一。调整升级战略规划后，除手机ODM 外，闻泰已经将业务向非手机和非安卓阵营进行扩张，包括笔记本电脑、TWS 耳机等产品。闻泰有望推动中国大陆电子制造第三阶段，即全球性的跨产品、跨平台业务。
我们给闻泰ODM 业务2022 年25.0x 的目标市盈率，相比之前的12.5x 大幅提升，也是我们这次目标价上调重要的增量贡献。
2022 年，半导体从现金流业务向成长型业务继续迈进。闻泰科技的功率半导体，尤其车规级产品，受到半导体行业景气度向上的影响，依然呈现供不应求的情况。我们预计该情况会在2022 年延续，与此前的判断一致。展望2022 年，原有的汉堡、曼彻斯特产能自然增长、收购的Newport 晶圆厂逐步导入自家产品以及新建的临港的产能释放，都将为闻泰提供业务增量。闻泰的半导体业务有望从现金流业务向成长型业务迈进。
投资风险：智能手机行业需求复苏不及预期，供应链“缺芯”恢复时间较长。半导体行业景气度触顶下滑，拖累公司半导体产品价格上涨空间。公司所处行业竞争加剧，导致毛利率下滑。公司高速扩张影响费用率和现金流表现。

爱柯迪拟发行可转债募资不超16亿元
1月12日晚间，爱柯迪(600933)披露公告称，公司拟公开发行可转换公司债券募集资金不超过16亿元，扣除发行费用后全部用于爱柯迪智能制造科技产业园项目。

据了解，爱柯迪主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车传动系统、汽车转向系统、汽车发动机系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件。

爱柯迪：目前公司已直接或间接成为国内外造车新势力新能源产品供应商
有投资者在投资者互动平台提问：11月份国内新能源汽车势力销量大增，请问贵公司跟蔚来，理想，小鹏合作吗？
爱柯迪(600933.SH)12月10日在投资者互动平台表示，公司近年来，每年出货1.5亿件铝合金精密压铸件产品，产品主要应用于新能源汽车三电、自动驾驶影像、热管理(如散热器)、ECU电控单元、电机水/油泵、转向/传动等多个系列，终端用户几乎覆盖所有中高端车企，目前，公司已直接或间接成为国内外造车新势力新能源产品供应商。

爱柯迪盘中最高23.22元，股价连续两日创历史新高
1月17日，爱柯迪盘中最高价23.22元，股价连续两日创历史新高。截至收盘，爱柯迪最新价为22元，上涨3.58%，全日成交金额达到3.82亿元，换手率2.01%。根据最新收盘价进行计算，爱柯迪总市值为189.67亿元。

爱柯迪：香港领拓累计减持公司股份约1876万股
爱柯迪(SH 600933，收盘价：18.57元)2月9日晚间发布公告称，公司于2022年2月9日收到香港领拓送达的《关于减持爱柯迪股份有限公司股份结果的告知函》，截至本公告日，香港领拓累计减持公司股份约1876万股，占公司目前总股本的约2.18%。

爱柯迪：XUDONG INTERNATIONAL LIMITED计划减持不超2%
爱柯迪(SH 600933，收盘价：22元)1月17日晚间发布公告称，截至本公告披露之日，爱柯迪股份有限公司股东XUDONG INTERNATIONAL LIMITED持有公司股份约7298万股，占公司总股本的8.46%，股份来源为公司首次公开发行取得。XUDONG INTERNATIONAL LIMITED拟通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过1720万股，即不超过公司目前总股本的2%。其中，通过集中竞价交易方式减持的，将于本公告日起十五个交易日后的6个月内进行，且在任意连续90日内，减持股份的总数不超过公司股份总数的1%；通过大宗交易方式减持的，将于本公告日起三个交易日后的6个月内进行，且在任意连续90日内，减持股份的总数不超过公司股份总数的2%。