股票行情 第18页

　　顺络电子公司简介，顺络电子股票值得投资吗

公司名称：深圳顺络电子股份有限公司
所属行业：半导体及电子设备 > 电子设备
上市时间：2007年06月13日
股票代码：002138
发 行 价：13.6
上市地点：深圳证券交易所中小板

深圳顺络电子股份有限公司成立于2000年3月，是一家专业从事各类片式元器件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括片式电感/磁珠、片式压敏电阻/NTC热敏电阻、片式LC滤波器和片式共模扼流器等，并提供相关的EMC/ESD方案。
凭借雄厚的技术力量、优异的产品质量和完善的服务，顺络电子赢得了Motorola，Dell，HP，Sony，Panasonic等世界级客户的信赖，已发展成为国内最大的片式电感/磁珠生产企业。
作为在全球高端客户市场中具有竞争优势的中国片式电子元器件制造商，为确保公司的产品和服务质量满足世界级企业客户的要求，公司融合了国际上的先进质量管理模式，引进了许多先进的质量管理、质量控制方法，建立了一套先进的质量管理体系。公司严格按照ISO9001（2000版）建立质量管理体系要求，秉持着遵循标准、科技创新、持续改进、向全球客户提供优质产品和完善服务的质量方针，全面推行质量管理。
2019年11月13日，深圳顺络电子股份有限公司上榜单项冠军示范企业（第一批）名单。

公司公布2021 年业绩：收入45.8 亿元，同比增长31.7%；归母净利润7.8亿元，同比增长33.3%；扣非归母净利润6.9 亿元，同比增长31.5%。Q4单季度收入11.0 亿元，同比增长7.7%，环比下降5.5%，归母净利润1.8亿元，扣非归母净利润1.3 亿元，同比下降10.9%，环比下降25.6%，业绩略低于我们及市场预期，主要系手机需求疲软、产能稼动率下降所致。非经常性损益主要为政府补助且主要体现在Q4，全年少数股东损益6528 万元，较上年同期863 万元大幅增长，主要系东莞信柏陶瓷、贵阳迅达等子公司经营业绩超预期。
考虑到手机需求放缓以及产品价格压力，我们下调2022 年收入/净利润5.9%/12.8%至56.6 亿元/9.0 亿元，首次引入2023 年盈利预测，预计收入/净利润为70.0 亿元/11.2 亿元。当前股价对应2022 年/2023 年P/E 29 倍/23 倍。考虑到汽车电子业务进展顺利，业绩贡献或超预期，维持跑赢行业评级和目标价42 元，对应2022/2023 年P/E 37 倍/30 倍，较当前股价30.8%涨幅。

顺络电子：目前公司正在有序交货中 新市场推动进展顺利
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：尊敬的领导您好，请问公司当前订单情况如何，产能利用率怎么样？
顺络电子(002138.SZ)2月22日在投资者互动平台表示，公司的产品在电源管理及信号处理元器件应用场景较广，广泛应用于通讯、消费类电子、汽车电子、工业、大数据、新能源应用等领域，目前公司正在有序交货中，新市场推动进展顺利，具体产能规划和进度根据经营规划及市场应用进展、客户开拓情况在有序布局。

顺络电子：公司新工业园的投资建设是为未来3-5年公司战略发展规划作配套
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：尊敬的领导您好，公司以往十几年的发展历程，历次的扩产都是在原有基础上一定幅度的扩产，但是近几年一举新建了几个新产业园，带来产能大幅提升的同时必然带来各项成本的增加，这里能否请领导具体介绍一下公司做出与以往不同的发展战略是出于什么原因？谢谢！
顺络电子(002138.SZ)2月11日在投资者互动平台表示，电子元器件基础行业属于重资本投入行业，公司历年均在持续扩产，稳健增长，新工业园的投资建设是为未来3-5年公司战略发展规划作配套，未来将聚焦新能源、汽车电子、大数据、物联网模块等应用领域，积极开拓新市场。

顺络电子：东莞凤凰工业园一期已建成 部分产线自总部搬迁后已投产 部分新增投入的设备
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司的东莞项目一期是否已投产？
顺络电子(002138.SZ)2月11日在投资者互动平台表示，东莞凤凰工业园一期已建成，部分产线自总部搬迁后已投产，部分新增投入的设备，处于设备进厂和调试阶段，产能会逐步释放，公司整体运营及交付正常，具体产能规划和进度根据经营规划及市场应用进展、客户开拓情况在有序布局。

顺络电子：公司上海松江工业园正按照计划有序建设中 一期主体工程预计到2022年下半年完成
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：你好，1 请问公司的上海松江项目是否可以在今年10月22日达产， 2，请问公司为何迟迟没有出业绩预告，是否是2021年四季度业绩大幅低于预期谢谢
顺络电子(002138.SZ)2月10日在投资者互动平台表示，(1)公司上海松江工业园正按照计划有序建设中，一期主体工程预计到2022年下半年完成，将按照建造验收情况安排分步装修和投产。(2)公司经营情况正常，正在有序交货及投产扩产进程中，各项目在积极的开展，具体业绩情况还请您关注公司定期报告。

2022年3月2日行情数据显示，顺络电子股价盘中最低触及29.82元，创2021年1月29日以来新低。近一年来，顺络电子累计跌幅达10.78%。

顺络电子2021年涨56.64%

截至2021年12月31日收盘，顺络电子报收于38.18元，较2020年末的24.37元（前复权价）上涨56.64%。1月4日，顺络电子盘中最低价报24.37元，股价触及全年最低点，8月9日股价最高见43.17元，最高点相较于年初最大涨幅达到77.12%。2021年度共计1次涨停收盘，无收盘跌停情况。顺络电子当前最新总市值307.85亿元，在电子元件板块市值排名19/97，在两市A股市值排名579/4604。
个股研报方面，2021年顺络电子共计收到24家券商的57份研报，最高目标价54.4元，较最新收盘价仍有42.48%的上涨空间。

顺络电子：2021年度净利润约7.85亿元 同比增加33.33%

顺络电子(SZ 002138，收盘价：32.12元)2月25日晚间发布年度业绩报告称，2021年营业收入约45.77亿元，同比增加31.66%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7.85亿元，同比增加33.33%；基本每股收益盈利0.98元，同比增加32.43%。分配方案为：每10股派发现金红利3元(含税)、不送红股、不转增。

顺络电子2021年度拟10派3元

顺络电子2月26日公布2021年年度分红预案：以8.0亿股股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)，合计派发现金红利总额为2.4亿元。

顺络电子(002138)4Q21：通信承压 汽车是亮点

类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：陈旭东/黄乐平 日期：2022-03-02
2021 年营收/净利润稳健增长，消费及通讯需求疲软致Q4 环比下滑顺络发布年报，21 年营收45.77 亿元 (YoY:31.7%)，归母净利润7.85 亿元(YoY: 33.3%)，基本符合我们预期（营收45.89 亿/归母净利润7.82 亿），均创历史新高。其中，4Q21 单季度营收11.01 亿元(YoY: 7.7%；QoQ：-5.5%)，
归母净利润1.82 亿元(YoY:0.1%；QoQ：-5.0%)，营收环比下降主要系Q4通讯及消费市场景气度走弱，安卓机需求疲软所致。展望2022 年，我们认为公司有望在汽车电子、陶瓷等新业务持续发力，延续成长动能，并看好物联网、大数据等下游需求为公司打开广阔的成长空间。我们预计公司22-24年EPS 为1.18/1.48/1.83 元（22/23 年前值：1.24/1.54，下调4.8%/3.4%）。
参考可比公司22 年Wind 一致预期PE 均值28x，考虑到公司的全球电感龙头地位，我们给予公司22 年预期PE 35x，对应目标价41.3 元，维持买入。
稼动率偏低等因素致4Q21 毛利率下滑，看好未来成本及经营效率持续改善21 年公司毛利率为35.1%，同比下降1.2pp，其中Q4 毛利率降幅较大（Q4：
-7.1pp yoy， -7.0pp qoq），主因：1）Q4 行业景气度偏低叠加新产线扩张，稼动率下滑；2）产品结构变化；3）部分产品单价调整；4）汇率变化和部分原材料上涨及5）年度绩效和超额奖励金提取。公司21 年净利率为17.1%，同比提升0.2pp，主因期间费用率下降0.6pp，其中销售/财务费用率分别下降0.8pp/0.4pp，研发费用率和管理费用率提升0.5pp/0.1pp。我们看好公司毛利率随着稼动率回升、新品类持续扩张、大客户份额提升及产品高端化而逐步改善，并看好公司通过强化内部变革和激励机制，持续提升运营效率。
汽车电子等业务增速亮眼，稳步扩产+新项目导入奠定长期成长根基分业务来看，21 年公司通讯业务增速放缓，信号处理业务收入19.86 亿元(YoY: 19.3%)，电源管理业务收入16.16 亿元(YoY: 25.6%)；手机以外的新业务快速放量，其中陶瓷、PCB 及其他业务营收6.72 亿元(YoY: 91.2%)；汽车电子或储能营收3.03 亿元(YoY: 74.0%)。根据年报，21 年公司与部分汽车头部客户签订了战略合作协议，新项目进展顺利，目前高端车载产品已被海内外众多汽车电子和新能源车企批量采购。我们看好公司汽车电子和精密陶瓷业务占比不断提升，叠加新产能有序落地，共同驱动业绩长期增长。
给予目标价41.3 元，维持“买入”评级
公司汽车电子等新业务进展超预期，调增22/23 年营收预测0.6%/0.8%；考虑到毛利率短期承压，下调22/23 年净利润4.8%/3.4%（前值：9.98/12.39亿元），预计22/23/24 年归母净利润为9.50/11.97/14.77 亿元。基于顺络电感行业全球领先的地位及多品类产品百花齐放的优势，给予公司2022 年35倍PE 估值，对应目标价41.3 元（前值：43.66 元），维持“买入”评级。
风险提示：电感产品国产替代进度低于预期，国内5G 商用进度低于预期。

博威合金：2021年对越南光伏组件产线进行了技改 将电池尺寸从原有的166升级到可兼容182/210
有投资者在投资者互动平台提问：请问董秘，公司在越南电池和组件现有产能为多少？
博威合金(601137.SH)2月15日在投资者互动平台表示，2021年公司对越南的光伏组件产线进行了技改，将电池尺寸从原有的166升级到可以兼容182/210，同时将产能从原来的700MW提高到1GW。

博威合金：公司产品及原有产线已通过汽车电子客户认证 新产线车规认证有序推进中
有投资者在投资者互动平台提问：董秘新年好，2022年开年以来公司股票跌跌不休，咨询3个问题。1。近期新材料下游公司的备货需求量如何；2。车规认证进度如何；3。如何才能被纳入沪股通标的。
博威合金(601137.SH)2月15日在投资者互动平台表示，关于您的三个问题：1、春节一般是制造业的单季，备货需求相对于其他时点较弱；2、公司产品及原有产线已通过汽车电子客户认证，新产线车规认证有序推进中；3、当相关指标达到沪股通标的标准后，公司会自动被纳入沪股通标的范围。

博威合金：公司开发的以高强高导为代表的特殊合金材料完全符合新能源汽车快充的各项技术要求
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：您好，请问公司是否有针对新能源汽车快充的技术布局？产品有什么？谢谢！
博威合金(601137.SH)1月10日在投资者互动平台表示，公司开发的以高强高导为代表的特殊合金材料完全符合新能源汽车快充的各项技术要求。具体应用方面，依照具体应用对材料性能要求的不同，可以按照导电率、耐磨擦、耐腐、抗应力松弛等方面做具体选择。具体的应用包括各种连接器，比如充电桩接口，高低压转换的连接器等。

　　博威合金2021年涨108.71%

截至2021年12月31日收盘，博威合金报收于23.60元，较2020年末的11.31元（前复权价）上涨108.71%。2月4日，博威合金盘中最低价报8.96元，股价触及全年最低点，12月23日股价最高见25.60元，最高点相较于年初最大涨幅达到126.4%。2021年度共计4次涨停收盘，无收盘跌停情况。博威合金当前最新总市值186.45亿元，在有色金属板块市值排名17/68，在两市A股市值排名968/4604。
个股研报方面，2021年博威合金共计收到7家券商的14份研报，最高目标价25元，较最新收盘价仍有5.93%的上涨空间。

博威合金股票深度分析

博威合金的主营业务为高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售;太阳能电池、组件的研发、生产和销售及太阳能电站的运营，在2019年营业收入中，合金材料占比为77.43%，光伏组件占比为22.57%，2017、2018、2019三年该上市公司的净利润分别为3.06亿元、3.97亿元、4.40亿元。
博威合金（601137）所属概念板块
重组概念
光伏概念
公司名称：宁波博威合金材料股份有限公司
所属行业：化工原料及加工 > 新材料
上市时间：2011年01月27日
发 行 价：27元
上市地点：上海证券交易所主板
股票代码：601137
值得注意的是，博威合金上市首日破发。

博威合金(601137)：搭建特殊铜合金制造平台 迎量利齐升

类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：倪文祎 日期：2022-02-28
投资逻辑
特殊铜合金国内平台型公司，受益于高端铜板带需求提升
新材料为主+新能源为辅，核心看新材料。公司新材料板块主营铜合金生产，铜价影响小，主要由产品附加值驱动，是当前利润主要来源。新能源板块生产光伏电池组件及运营电站，作为盈利补充。
搭建特殊铜合金平台型公司，实现逐步进口替代。公司是国内少数具备铜镍硅/铜铬锆等高端产品生产能力企业，通过数字化研发技术平台，部分高端牌号在半导体、汽车电子、5G 通信等领域实现进口替代。公司毛利率水平领先国内同行至少5 个百分点以上。
高端铜板带在车用连接器、半导体等需求增量空间大。测算22-25 年新能源车用连接器带来高端铜板带需求约24 万吨，国内需求增量约12 万吨。引线框架国产替代加速亦将有效拉动高端铜板带需求。预计公司21-23 年铜合金销量增幅达30%。
新材料量利齐升确定性强，新能源见底回升
新材料：1）量。5 万吨高端板带材项目放量，先发优势下公司产销量增加具备较强确定性，预计21-23 年铜合金销量分别为19.3/22.2/25.0 万吨。2）利。公司吨毛利润提升有两大驱动力：一是5 万吨高端新产线投产带来产品结构优化；二是下游需求驱动存量产品附加值持续提升。
16-20 年公司吨毛利从3328 元/吨持续提升至6268 元/吨，预计21-23年公司吨毛利分别提升至6600/7300/7700 元/吨。
新能源：21 年业绩在海运费及原材料成本拖累下面临亏损，22 年预计迎来利润修复，贡献边际增量。
盈利预测&投资建议
预测21-23 年归母净利3.6/6.2/8.3 亿元，同比-15.41%/+70.89%/+33.33%,实现EPS 分别为0.46/0.79/1.05 元，对应PE 分别为42 倍、24 倍、18倍。给予2022 年业绩30 倍估值，对应市值186 亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示
铜合金扩产不及预期风险、下游销售不及预期风险、铜价波动风险、限售股解禁风险、股东减持风险、人民币汇率波动风险等。

　　拓邦股份(002139)：组织布局优化 长期势能强劲

类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：李虹洁/钱凯 日期：2022-02-28
拓邦股份预计2021 年收入同比增长40.7%
拓邦股份发布2021 年业绩快报：收入同比增长40.7%至78.2 亿元，归母净利润同比增长5.5%至5.6 亿元，扣非归母净利润同比增长12.2%至4.3 亿元。
公司积极开拓客户与市场，收入超出市场预期。
关注要点
市场开拓卓有成效，收入增长超预期。2021 年公司收入同比增长40.7%，主要由于：1）智能控制器行业受益于全球智能化浪潮，行业维持快速增长态势。2）公司作为行业龙头持续开拓新客户、新品类。其中，家电板块增长受益于创新品类驱动，工具板块拓展多个头部客户份额，锂电以定制化创新能力聚焦储能和轻型动力领域。3）坚定执行保供策略，在多重风险叠加的复杂经营环境下提升市场份额。我们认为公司以三电一网为核心技术，在全球智能化、低碳化背景下挖掘成长机会，市占率与供应链地位有望巩固。
组织架构与产品布局优化，储备长期增长势能。受疫情持续、海外通胀、供应链风险等不确定因素冲击，公司积极采用预先沟通、国产替代、提前备货等手段，部分抵消宏观环境对公司生产交付能力产生的影响：1）原材料涨价缺货背景下，公司与客户共患难践行保供战略，短期成本上涨。2）组织架构由原来的6 个BG（事业群）变为40+个BU（事业部），能够更高效地通过业务线人员配置交付订单，短期研发、销售费用增加。3）加快布局锂电下游，乘低碳之风打造第三成长曲线；产能布局向北美、欧洲扩张，新业务与新布局带来短期投入增加。4）受下游客户经营不确定性影响，公司出于审慎原则计提坏账。5）计提股权激励费用影响，我们预计全年股权激励费用约2000 万元。单季度看，公司4 季度单季归母略亏损，主要由于计提大额坏账准备、股权激励费用、年终奖因素，我们预计剔除前述影响后4 季度净利润环比微升。
总体来看，我们认为公司在组织架构优化、下游客户扩张、前瞻产能布局、股权激励等方面的短期投入为长期增长打下坚实基础，在供应链风险逐步缓解、前期布局成效渐显的过程中，有望迎来收入、利润的双重良好增长。
估值与建议
考虑公司积极开拓市场，我们上调2021/2022 年收入8.6%/7.5%至78.2/101.7 亿元；考虑供应链风险等不确定因素，我们下调2021/2022 年归母净利润23.5%/5.3%至5.6/8.8 亿元。引入2023 年收入预测129.3 亿元，归母净利润预测11.9 亿元。维持跑赢行业评级和22 元目标价（基于SOTP，分别给予家电工具控制器/锂电/工控30x/38x/33x 2022e P/E），当前股价对应21.0 倍2022e P/E，具有50.0%的上行空间。
风险
原材料涨价缺货持续；疫情影响产能扩张与订单交付。

拓邦股份(002139)：利润低于预期 短期受计提及费用等扰动 长期看好股权激励目标兑现

类别：公司 机构：华创证券有限责任公司 研究员：韩东 日期：2022-02-28
事项：
公司发布2021 年度业绩快报，实现营业总收入78.22 亿元，同比增长40.68%；归属于上市公司股东净利润5.63 亿元，同比增长5.5%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润4.30 亿元，同比上升12.22%；基本每股收益0.47 元。
评论：
全年收入略超预期，利润受计提及费用等扰动低于预期。2021 年公司四大板块齐头并进，收入侧实现良好的增长，全年营业收入略超市场预期。而利润低于预期的主要原因系：1）21 年材料采购成本上升，下半年出现了部分高价调货的订单，短期影响经营业绩；2）新项目加大投入及组织架构调整带来研发费用和销售费用的增加；3）个别客户经营困难支付逾期，公司充分计提坏帐准备；4）公司于四季度开始进行股权激励费用的计提。
传统控制器+新能源业务双引擎助力公司长期成长。智能控制器应用场景不断拓展，传统控制器下游需求仍保持较高的景气度。从收入侧看，公司需求仍然旺盛。家电板块中创新智能设备、泛家电、服务机器人的占比快速提升打开成长空间；电动工具板块公司在多个头部客户持续实现市占率的突破。同时，公司发力锂电业务板块，购买原韩华新能源现有厂快速建设产线，提升锂电池产能，打破产能瓶颈。专用锂电市场附加价值高、锂电替代原有燃油动力或铅酸电池前景广阔。公司聚焦储能、绿色出行领域，以锂电池、逆变器为代表的核心产品，构筑全新增长曲线。
控制器行业需求保持景气，股权激励考核目标彰显公司发展信心。万物互联趋势下，智能控制器下游需求保持高景气度，各类电器智能化程度提升带动控制器行业量价齐升。21 年公司推出限制性股票激励计划，设置2022-2024 年营业收入/扣非后归母净利润考核目标。1）以营收增速为考核条件：以2020 年营业收入（55.60 亿元）为基数，2022-2024 年营业收入增长率分别不低于70%、120%、180%；或者2）以扣非净利润为考核条件：2020 年扣非净利润（3.83亿元）为基数，2022-2024 年扣非净利润增长率分别不低于100%、150%、220%的业绩考核目标，充分显示出公司对自身长期成长的信心。
盈利预测、估值及投资评级。万物互联趋势下，智能控制器下游需求保持高景气度，行业集中度不断提升，公司作为龙头企业优势持续巩固，我们给予2022-2023 年营收预测为102.34/135.50 亿元（原值为95.36/125.48 亿元），归母净利润为6.50/10.31 亿元（9.23/12.36 亿元），对应EPS 为0.52、 0.82 元。考虑到22 年股权激励费用对公司业绩的影响，公司实际经营性利润为8 亿，参考可比公司估值给予公司2022 年30 倍PE 估值，给予目标市值240 亿元，对应目标价19.09 元，维持“推荐”评级。
风险提示：控制器原材料价格波动；大客户业务份额拓展低于预期；汇率波动对公司汇兑损益的影响。

永高股份：1月21日起证券简称变更为“公元股份”
永高股份公告，自2022年1月21日起，公司全称由“永高股份有限公司”变更为“公元股份有限公司”；公司证券简称由“永高股份”变更为“公元股份”。证券代码保持不变，仍为“002641”。

公元股份：公司塑料管道产品可应用于水利工程的占比大概在20%-30%左右
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司塑料管道可用于水利建设吗？占比多少？
公元股份(002641.SZ)2月16日在投资者互动平台表示，公司塑料管道产品可应用于水利工程的占比大概在20%-30%左右。

公元股份：公司会积极直接参与或与经销商合作方式参与各地方的工程项目招投标工作
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，监管要求地方补报一批专项债项目，尤其是城市管网，这是一个万亿赛道，公司作为城市排水给水的企业龙头，请问公司最近有没有相应的项目正在磋商中？
公元股份(002641.SZ)2月11日在投资者互动平台表示，市政工程项目一般以招投标形式进行，公司会积极直接参与或与经销商合作方式参与各地方的工程项目招投标工作，尽可能多的拓展市场份额。

公元股份：目前 燃气管道产品营收占公司营收的3%左右 占燃气管道市场的3%左右
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘，你好！请问贵司燃气管道产品营收占比为多少？占市场多少份额？
公元股份(002641.SZ)2月11日在投资者互动平台表示，目前，燃气管道产品营收占公司营收的3%左右，占燃气管道市场的3%左右。未来公司将保持燃气管道业务稳步良性发展。

永高股份：公司产品PVC管材和PPR管材主要应用于地产业务 PE管材主要应用于市政业务
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：基建、地产大回暖，请问贵公司对这两个行业供哪些货？
永高股份(002641.SZ)1月19日在投资者互动平台表示，公司产品PVC管材和PPR管材主要应用于地产业务，PE管材主要应用于市政业务。

　　公元股份2021年跌12.56%

截至2021年12月31日收盘，永高股份报收于5.48元，较2020年末的6.27元（前复权价）下跌12.56%。3月23日，永高股份股价最高见7.20元，最高点相较年初最大涨幅达到14.89%，10月28日盘中最低价报4.22元，股价触及全年最低点。2021年度共计1次涨停收盘，无收盘跌停情况。永高股份当前最新总市值67.7亿元，在装修建材板块市值排名25/68，在两市A股市值排名2238/4604。
个股研报方面，2021年永高股份共计收到6家券商的17份研报，最高目标价9.78元，较最新收盘价仍有78.47%的上涨空间。

公元股份：2021年度净利润约5.94亿元 同比下降22.84%

公元股份(SZ 002641，收盘价：5.33元)2月27日晚间发布2021年度业绩快报，营业收入约88.8亿元，同比增加26.21%；归属于上市公司股东的净利润盈利约5.94亿元，同比减少22.84%；基本每股收益盈利0.48元，同比减少29.41%。经营业绩说明本报告期，公司实现营业收入88.8亿元，同比增加18.44亿元，增长26.21%，主要是管道业务板块市场的拓展取得了较好的成绩，收入同比增加16.76亿，特别是国际市场，管道销售业务出口增长约65%，太阳能销售业务出口增长约51%。但是，24.97%、22.84%，主要原因有三方面：一是PVCPEPPR树脂等主要材料价格同比上升了约30%，虽然公司及时调整了销售价格，但仍然无法全部弥补材料涨价带来的影响，导致综合毛利率同比下降了约6.8个百分点。二是股权激励费、员工薪资与社保等管理费用的增加。三是恒大应收款减值由按账龄组合计提改为单项计提增加信用减值损失。

公元股份(002641)：收入高增创新高 减值扰动不改长期价值

类别：公司 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：孙颖/刘毅男 日期：2022-02-28
事件：2 月27 日公元股份发布2021 年业绩快报，报告期内，公司实现营收88.8 亿，同比+26.2%；归母净利5.9 亿元，同比-22.8%；扣非归母净利5.5 亿元，同比-22.9%。
对应单四季度实现营收25.1 亿元，同比+10.0%；归母净利2.3 亿元，同比+0.8%，扣非归母净利2.2 亿元，同比+2.4%。
点评：
收入端：行业集中度向头部集中+产能持续释放，全年收入高增创历史新高。
公司全年营收取得较快增长且创下历史新高，我们认为这主要得益于管材市场向头部企业加速集中，公司产能持续释放的同时积极完善销售网络布局，得以实现市占率的进一步提升。在国际市场方面，公司管道出口销售业务同比增长约65%，太阳能出口销售业务增长约51%。据半年报披露，公司年产能达100 万吨以上，较去年年末80万吨产能实现较大幅度增长，产销规模位列国内第二，是目前A 股上市规模最大的塑料管道企业，产能规模的持续扩大将进一步巩固公司龙头地位。
利润端：原料成本压力有所缓解，减值扰动不改降本控费业绩释放长期趋势。
全年公司PVC/PE/PPR 树脂等原料同比上涨30%，致使销售毛利率同比-6.8pct。同时，全年股权激励、薪资社保致使管理费用增加，以及恒大应收款项减值由账龄组合计提改为单项计提致使信用减值损失增加。从单四季度来看，公司销售毛利率为19.1%，环比+2.0pct，归母净利率为9.3%，环比+4.8pct，盈利能力环比有所改善。我们判断，这主要由于公司产品原料价格自三季度高位有所回落以及提价措施在四季度销售中有所体现。信用减值计提方面，截至21 年9 月，公司和恒大集团及其成员企业仍有应收账款余额4.78 亿元，其中已逾期未兑付承兑汇票金额2.12 亿元。我们预计部分减值影响在22/23 年仍将有所体现，但鉴于公司其余地产客户均系头部资金实力较强企业，我们认为恒大事件对公司影响仅为短期扰动，不改降本控费持续业绩释放的长期趋势。
投资建议：公司短期盈利虽受原料价格波动及信用减值影响，但中长期更看重市场开拓情况。公司作为塑管行业龙头企业，产能持续稳步扩张，加之销售渠道加速下沉，工程、地产业务有望持续发力，同时，降本增效的持续推进也为后续盈利释放提供坚实保障。
由于受原料价格波动及产品调价影响， 我们将21-23 年公司营收预测调整至88.9/106.7/123.7 亿元（原值92.6、106.7、123.7 亿元），归母净利润调整至5.9/7.7/9.4亿元（原值5.6、7.7、9.4 亿元），当前股价对应PE 分别为11、9、7 倍，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济下行风险；基建项目增速、海绵城市管网建设推进不达预期；原料价大幅波动风险；B 端客户应收账款风险。

　　公元股份是做什么的，公元股份之前叫什么

公司基本信息：
公元股份股票，公司全称是公元股份有限公司，位于浙江，成立于1993年3月19日，从事装修建材，于2011年12月8日上市，证券类别是深交所主板A股，上市股票代码为sz002641。
网上发行日期是2011年11月30日，发行每股面值1.00元，每股发行价18.00元，总共发行5000万股，发行市值达总市值9.00亿元，发行市盈率达23.08倍，募集到资金净额为8.59亿元。2011年12月8日正式上市，首日开盘价为18.05元，收盘报18.05元，最高可达19.80元，换手率为18.05%。
公司经营范围：公司主要从事塑料管道业务,新并购的太阳能业务和电器开关业务尚处于市场培育阶段。
公司亮点：
公司优势：“公元”牌塑料管道、“ERA公元”和“永高牌”商标获多项国家级、省级殊荣。公元管道是工程市场建设单位的主要指定品牌,在华东地区更是具有强势的品牌效应。
2020年公司ROE：20.67%，ROA：11.58%，毛利率25.59%，净利率10.93%；每股收益0.6800元。
公司2021年第三季度实现净利润1.08亿，同比增长-58.85%；全面摊薄净资产收益 2.25%，毛利率17.06%，每股收益0.0900元。

公元股份之前叫永高股份
2022年1月21日上午10点18分，公元股份有限公司揭牌仪式隆重举行。伴随着公元集团董事局主席张建均正式宣布：“永高股份有限公司正式更名为公元股份有限公司”，一个属于公元的新纪元就此开启。
运营了28年的“永高”企业字号正式更名为“公元”，是一次里程碑式的整合优化。旨在构建企业品牌、产品品牌相一致的企业形象和品牌体系，优化资源共享的“公元”品牌价值链。“公元股份有限公司”和“ERA公元”字号、商标的组合发力，将开启公元时代的新篇章。

　　中船防务是做什么的，中船防务是国企吗

公司简介
中船海洋与防务装备股份有限公司是中国船舶集团有限公司属下的大型造船骨干企业之一，其前身是广州广船国际股份有限公司。公司于1993年在上海和香港上市，是中国第一家A+H股上市造船企业。
经营范围
金属船舶制造;船用配套设备制造;集装箱制造;金属结构制造;金属压力容器制造;机械零部件加工;钢化玻璃制造;切削工具制造;其他家具制造;船舶修理;通用设备修理;工程勘察设计;机械技术转让服务;室内装饰、设计;水上运输设备租赁服务;集装箱租赁服务;机械设备租赁;工程总承包服务;向境外派遣各类劳务人员（不含海员）;为船舶提供码头、过驳锚地、浮筒等设施。
公司简史：
公司是1993年经国家体改生[1993]83号文批准,由广州造船厂独家发起设立的股份有限公司,并于1993年7月5日经国家体改生[1993]110号文批准,转为社会公开募集的股份有限公司。本公司于1993年9月22日公开发行33,727.96万股A股,并于1993年10月28日在上海证券交易所上市交易,于1993年7月21日公开发行15,739.80万股H股,并于1993年8月6日在香港联合交易所有限公司上市交易。 2015年5月,公司名称由”广州广船国际股份有限公司”变更为”中船海洋与防务装备股份有限公司”;英文名称由”Guangzhou Shipyard International Company Limited”变更为”CSSC Offshore&Marine Engineering(Group)Company Limited”。

中船防务上市时间是：1993-10-28
中船防务上市板块为：上交所主板A股
上市交易所：上海证券交易所
股票代码：600685
成立时间：1994-10-21
公司全称：中船海洋与防务装备股份有限公司
办公地址：广州市荔湾区芳村大道南40号
组织形式国有相对控股企业
发行价格2.08元