股票行情 第121页

2020年8月11日，杰瑞股份获外资买入776.26万股，占流通盘1.29%，上榜陆股通日增仓前十。截至目前，陆股通持有杰瑞股份8118.01万股，占流通股13.46%，累计持股成本18.93元，持股盈利77.46%。
杰瑞股份最近5个交易日上涨8.81%，陆股通累计净买入1007.35万股，占流通盘1.67%，区间平均买入价31.63元；最近20个交易日上涨4.48%，陆股通累计净买入1547.46万股，占流通盘2.57%，区间平均买入价31.43元；最近60个交易日上涨28.45%，陆股通累计净买入3933.63万股，占流通盘6.52%，区间平均买入价30.16元。
杰瑞股份(002353)2020-08-13融资融券信息显示，杰瑞股份融资余额520,382,752元，融券余额39,194,336元，融资买入额58,173,583元，融资偿还额44,507,854元，融资净买额13,665,729元，融券余量1,180,908股，融券卖出量123,300股，融券偿还量29,000股，融资融券余额559,577,088元。
8月10日，杰瑞股份（002353）近日发布2020年半年度报告，2020年上半年公司实现营业收入3,317,485,836.91元，同比增长28.66%；实现归属于上市公司股东的净利润688,734,472.15元，同比增长37.78%；报告期末公司总资产为17,613,347,129.17元，较上年度末增长6.62%；归属于上市公司股东的净资产为10,155,527,349.70元，较上年度末增长3.99%。
杰瑞股份(002353)：中报业绩符合预期 二季度毛利率创近年新高
类别：公司 机构：招商证券股份有限公司 研究员：刘荣/吴丹/时文博/陈铭 日期：2020-08-13
杰瑞股份上半年收入33亿，同比增长28.6%，归母净利润6.88亿，同比增长37.7%，扣非归母净利润7.09亿，同比增长51.1%。单二季度收入19.6亿，同比增长25.3%，归母净利润4.65亿，同比增长20%。符合市场预期。我们认为，目前杰瑞估值处于历史底部，具备较高性价比，国家对能源安全尤为重视，下半年三桶油资本开支有望调高。预计20/21年净利润17.2亿、20.0亿，对应PE18/15倍。继续强烈推荐。
盈利能力看：杰瑞第二季度毛利率41%，创下近5年新高，主要由于受疫情影响，油服确认收入相对较少，油气装备占比大幅提升，拉升整体毛利率。扣非净利率24.2%，同比提升0.7pct。上半年销售期间费用率11.3%，同比下降近3pct，体现公司极强的成本管控能力（期间费用率每年都有所下降）。 　　分业务看：上半年杰瑞装备子公司收入20亿，同比增长64%，净利润5.9亿，同比翻倍；能服子公司收入5亿，同比下滑29%，净利润-2589万，同比下滑120%，主要受疫情影响，现场开工滞后。回款情况也在好转，上半年现金净流入5.5亿（去年同期9亿），可以看出公司收款政策开始收紧，但可预期下半年现金流仍有压力（行业受到冲击）。
如今中美关系紧张局势下，能源安全更加重要，加大资本投资力度是大概率事件，预期下半年三桶油有望提高资本开支，继续推动增储上产。6月国内天然气产量同比增长11%，1-5月中石化页岩气产量是去年同期3倍。在此背景下1-6月杰瑞订单新增46.6亿，同比增长27%。国内页岩气开发火爆，并且三桶油资本开支有边际向好预期；海外市场受油价和疫情影响较大，但活下来的油服会加快淘汰传统压裂设备，杰瑞涡轮/电驱压裂设备在北美将有不错的机会，未来有望显著拔升估值，继续强烈推荐当前时点的杰瑞！
风险提示：油价持续低位、油服资本支出减少。
杰瑞股份(002353)：能源政策具有连续性 业绩保持较高增长
类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：王志杰 日期：2020-08-13
政策具有连续性，加大力度保障国家能源安全，国内增储上产目标明确，钻完井设备需求确定性进一步增加。为了进一步落实“六稳”“六保”，保障国家能源安全，2020 年6 月，国家能源局发布了《2020 年能源工作指导意见》，我国今年油气产量目标为石油产量1.93 亿吨，天然气产量1810亿立方米。另外我国将探索湖北宜昌等地区页岩气商业化开发，推动吉木萨尔等页岩油项目开发取得突破，国内增储上产政策明确，公司在手订单充足，2020 年上半年取得新订单46.6 亿元，同比增长27.38%，其中收入占比最高的钻完井设备订单增幅超过70%。
投资建议：鉴于国内加大石油天然气勘探开发力度、增储上产政策明确，油气设备国内需求确定性增加，根据模型测算，公司收入及毛利率有望持续提升，预计 2020-2022 年归母净利润分别为17.50 亿元、21.01 亿元、24.11 亿元，对应 PE 为17 倍、14 倍、13 倍，继续给予“强烈推荐”评级。
杰瑞股份(002353)：中报业绩符合预期 产品结构持续升级
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：孔令鑫 日期：2020-08-12
发展趋势
油气装备稳定增长，毛利率维持平稳。我们判断上半年新冠疫情对公司产品交付影响较小，分产品看，公司油气装备制造及技术服务，维修改造及贸易配件，收入分别为26.0 亿元（同比+38.8%）、5.4 亿元（同比+1.06%），对应毛利率分别为38.2%（同比+2.2pct）和36.4%（同比+5.1pct）；分区域看，公司国内、国外收入分别为21.3 亿元（同比+24.3%）和11.8 亿元（同比+37.4%）；期间费用率14.6%，同比降低2.69pct，我们判断主要为新冠疫情影响销售人员差旅，导致销售费用率同比有所降低。1H20 公司综合毛利率37.2%，较2019 年基本持平。
新增订单维持较高增长，产品结构持续升级。公司上半年新增订单46.6 亿元，同比增长27.4%，其中收入占比最高的钻完井设备订单增幅超过70%。钻完井设备订单增长原因为受益国家能源安全战略驱动，国内页岩气开采维持在较高的景气度水平。公司上半年陆续推出新产品助力国内页岩气开采：（1）推出我国首套3.5寸大管径连续油管作业橇组在南海作业平台成功应用，打破国外技术壁垒、填补国内空白；（2）推出全球首台单机单泵7,000 马力电驱压裂橇，搭载自主研发的全球最大功率7,000 马力压裂柱塞泵，在页岩气井场实现单台替代2-3 台2,500 压裂设备的作业能力。
油价企稳回升，下游企业资本开支存在超预期可能。目前布伦特油价在44.84 美元/桶水平，较年初水平大幅回升，我们判断或带动下游资本开支超预期。根据国内三大油公司报告，2020 年中海油资本支出计划为850-950 亿元，同比增长6.25%-18%，中石油资本开支计划为2,950 亿元，同比减少0.6%，中石化资本开支计划为1,434 亿元，同比减少2.5%。我们判断在油价回暖和保障国家能源安全的背景下，下游企业资本开支或超预期，压制公司估值的因素有望缓解。
盈利预测与估值
我们维持2020~2021 年业绩预测不变，预计公司2020~2021 年EPS分别为1.84/2.23 元。当前股价对应18.2/15.1 倍2020/2021 年P/E。
考虑到估值切换，我们上调公司目标价，上调幅度为8.9%，目标价为40.14 元，对应2021 年18.0x 目标 P/E，较目前股价有19.5%的上涨空间。维持“跑赢行业”评级。

8月10日，赢合科技盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至14点20分，报39.18元，成交4.65亿元，换手率2.83%。
赢合科技(300457)2020-08-13融资融券信息显示，赢合科技融资余额1,386,810,321元，融券余额18,659,005元，融资买入额31,109,782元，融资偿还额28,791,168元，融资净买额2,318,614元，融券余量497,839股，融券卖出量102,100股，融券偿还量0股，融资融券余额1,405,469,326元。
8月3日赢合科技今日触及涨停板，该股近一年涨停2次。
异动原因揭秘：公司是国内第一家推出锂电池智能生产线整线方案的提供商，领先的锂电设备企业。
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。
公司主要从事 公司自成立以来,一直致力于锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务,产品主要应用于锂离子电池制作的关键工序。公司经过多年经营积累,现已掌握了锂电生产的涂布、分切、制片、卷绕、模切、叠片等关键设备的核心技术,可以为客户提供较全面的自动化生产装备解决方案。目前公司以“精密、高效、柔性、安全、可靠”的产品特点,已成为国内锂离子电池自动化装备的主要供应商之一。
投资者问：贵公司在2020年4月27日公告的调研活动信息上显示：上海电气(601727)入主后对公司在品牌、资源、资信等方面给予很多支持，公司一季度已新签锂电订单超过10亿元。据悉贵公司在2019年总营收仅16.7亿元，照今年一季度10亿订单的模式发展下去，贵公司在本年度是否有望图破30亿的营收？
赢合科技(300457)：公司上半年新签锂电订单超过10亿元，并对下半年锂电设备订单持乐观预期，但收入需要设备交付验收后才能确认。公司业绩详情请参考公司披露的定期报告。
赢合科技(300457)首次覆盖报告：锂电设备整线龙头 电子烟加持未来可期
类别：创业板 机构：万联证券股份有限公司 研究员：周春林/江维/郝占一 日期：2020-07-28
报告关键要素
公司是锂电池设备行业龙头，深度绑定一线电池厂商，业绩实现高增长。
公司19 年实现营业收入16.70 亿元，14 至19 年复合增长率高达45%。
投资要点:
产品性能优异，智能整线生产获业界好评，订单量增长迅猛：公司生产的模切叠片一体机有效提高了中端环节产线的自动化程度，叠片速度达到0.25-0.3s/片，远优于行业平均1-1.2s/片的水平，整线生产方案能够节省30%用电成本和60%人工成本。高质量的产品赢得了大量一线厂商订单，公司20 年新签订单和目前在手订单均超过10 亿元，主要客户包括LG 化学、宁德时代、比亚迪、国轩高科等。
锂电池高端产能趋紧，电池厂积极扩产：目前动力电池低端产能过剩而高端产能不足，产业政策开始引导淘汰低端产能。电池厂纷纷制定扩产计划满足高端产能的生产需求。保守估计2020 年公司主要客户LG 化学、宁德时代、比亚迪和国轩高科分别新增20、40、10 和10GWh 产能。按1GWh 设备投资额为2.5 亿元测算，仅2020年公司主要客户潜在锂电设备投资额总和就将超过200 亿元。
电子烟业务成为业绩增长点，口罩机业务爆发：2018 年11 月，公司收购深圳斯科尔科技有限公司，开展烟油电子烟的自主研发、生产与销售。目前国内电子烟市场渗透率仅有0.6%，渗透率最高的美国市场也只有31%，电子烟未来市场空间可观。2019 年公司电子烟业务实现高增长，实现营业收入1.96 亿元，净利润5272.02 万元，毛利率高达46.31%。伴随着公司对北美主要电子烟市场的开发，公司电子烟业绩未来有望持续高速增长。由于新冠疫情的爆发，公司新增口罩机生产销售业务，20 年Q1 实现销售 621 台，收入2.51 亿元，毛利率超过50%，对今年业绩提供了强有力支撑。
盈利预测与投资建议：预计公司20-22 年营业收入分别为20.48/26.96/36.83 亿元，归母净利润4.09/5.16/7.31 亿元，EPS 分别为0.73/0.91/1.30 元/股。考虑公司在锂电设备领域的龙头地位以及电子烟业务的前景，首次覆盖给予增持评级，6 个月目标价45 元/股。
风险因素：政策调整或宏观经济恶化导致下游投资减少；行业竞争加剧导致公司产品价格下降；公司技术研发推进不及预期；收购电子烟公司业绩承诺不达预期。

天康生物2020年8月11日在深交所互动易中披露，截至2020年8月10日公司股东户数为8.1万户，较上期（2020年7月31日）增加1077户，增幅为1.35%。
天康生物(002100)2020-08-13融资融券信息显示，天康生物融资余额802,277,799元，融券余额1,305,750元，融资买入额90,103,263元，融资偿还额67,853,531元，融资净买额22,249,732元，融券余量75,000股，融券卖出量0股，融券偿还量0股，融资融券余额803,583,549元。
天康生物(002100)：新冠疫情影响7月生猪出栏疆外产能逐步释放
类别：公司 机构：广发证券股份有限公司 研究员：王乾/钱浩/郑颖欣 日期：2020-08-09
核心观点：
受新冠疫情影响7 月生猪出栏环比下滑，估算肥猪单头盈利约1800元/头。公司发布7 月生猪销售月报，销售生猪8.29 万头，环比下降21.42%，同比增长1.1%；销售收入2.44 亿元，环比下降21.54%，同比增长100%。7 月肥猪销售均价32.18 元/公斤，出栏均重121.97公斤。估算仔猪出栏占比约50%，肥猪头均盈利约1800 元/头。生猪出栏量环比下滑源于7 月份疆内为控制新冠疫情再次封城影响，餐饮消费及肉品外销均受限。
疆外生猪产能稳步释放，预计2020 年出栏量约150-160 万头。2020H1生猪出栏量约42 万头，下半年出栏量有望快速增长。据公司公告测算，2020H1 生猪出栏量约42.5 万头，其中肥猪出栏均价约30 元/公斤，出栏均重约127 公斤/头，估算上半年仔猪出栏占比约42%，肥猪单头盈利约1600 元/头，仔猪头均盈利约1400 元/头，预计上半年生猪养殖业务实现净利润约6.2 亿元。随着河南地区产能释放，预计8 月起河南基地出栏有望加速，预计全年出栏量约150-160 万头，其中河南地区出栏约30 万头。
投资建议：维持“买入”评级。公司生猪产能逐步释放充分受益于猪价高位；考虑到公司猪用疫苗在产品组合优势下市占率提升，推动疫苗销量同比大幅提升。预计2020-2022 公司EPS 分别为2.28 元/股、1.75 元/股、1.06 元/股，给予合理价值18.21 元/股，对应2020 年PE为8 倍，维持“买入”评级。
风险提示：疫情风险；猪价上涨不达预期；生猪出栏量不达预期等。
天康生物(002100)近况点评：养殖量增趋势不改 疫苗业务又增新品
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：程晓东/王艳君 日期：2020-08-10
疫苗业务又添新品，产品梯队进一步完善
此次获发新兽药注册证书的布氏菌病活疫苗（A19-ΔVirB12 株）是以布氏杆菌病活疫苗株（A19 株）为亲本株，应用基因同源重组方法，缺失其毒力基因VirB12 基因，获得的布氏菌基因缺失活疫苗。与市场上使用的同类布病疫苗相比，该疫苗具有以下优势：带有基因标记，该疫苗接种动物后可区分疫苗免疫动物和自然感染动物；缺失了毒力基因，疫苗安全性更高；抗原含量精准能产生更好的免疫保护。
布氏杆菌病是反刍兽养殖中的二类疾病，布氏菌疫苗免疫被纳入国家强制免疫范围。此次新品获批，将进一步丰富公司疫苗产品结构，扩大疫苗业务产品优势。
3、各项业务向好，公司核心逻辑不变，坚定看好我们在报告中多次阐述公司的核心逻辑：1）公司具有明显的生物安全防控优势和成本优势。目前，公司新疆基地育肥猪养殖全成本12-13 元/公斤，成本方面行业领先； 2）公司国企体制&民营机制，激励促进发展，管理层十分稳定，员工积极性高涨，出栏规划和利润可信透明。当前，逻辑不变，仍坚定看好。除养殖业务形成独特优势之外，饲料和疫苗业务盈利状况都在向好。
盈利预测：
预计公司2020/2021/2022 年归母净利润分别为29.99/31.28/35.32亿元，对应EPS 分别为2.98/3.11/3.51。预计2020 年总市值目标260亿，目前市值仅184 亿，上涨空间40%，维持买入评级。

8月14日，协鑫集成盘中快速回调，5分钟内跌幅超过2%，截至9点38分，报6.17元，成交17.33亿元，换手率5.58%。
沪深交易所2020年08月13日公布的交易公开信息显示，协鑫集成因成为连续三个交易日内涨幅偏离值累计达到20%的证券、日涨幅偏离值达到7%的前五只证券上榜。协鑫集成当天收报5.73元，涨9.98%，偏离值9.82%，成交额21.80亿元，换手率7.64%。异常期间08月12日至08月13日，期间涨幅20.89%，累计偏离值20.76%，区间成交额65.92亿元。
数据宝统计显示，7月份以来，54只光伏概念股平均涨幅近20%，跑赢大盘股（同期上涨11.21%）数量占比超六成。协鑫集成、爱康科技、锦浪科技及太阳能涨幅超过50%。其中，协鑫集成7月份以来累计涨幅超100%，近7个交易日中录得6个涨停板。另外，市值超千亿的两大光伏龙头隆基股份、通威股份7月份以来累计涨幅均超过30%。
2019年年报显示，协鑫集成的主营业务为太阳能行业，占营收比例为：100.0%。
协鑫集成的总经理、董事长均是罗鑫，男，55岁，加拿大国籍，密歇根州立大学布罗德商学院工商管理硕士，浙江工商大学运营管理学学士。

8月13日，麦迪科技盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至11点24分，报48.86元，成交8564.09万元，换手率1.22%。
8月12日，麦迪科技盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点56分，报49.26元，成交7611.82万元，换手率1.08%。
8月10日9点59分，麦迪科技盘中跌停，报48.42元，目前封单631手，折合305.97万元。截至目前，成交1.51亿元，换手率2.04%。
8月10日，麦迪科技盘中跌幅达5%，截至9点45分，报51.09元，成交6062.73万元，换手率0.79%。

603990麦迪科技公司消息：
一、昨日晚间，苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司(603990 麦迪科技)2020年半年度报告，公司上半年实现营业收入8907.21万元，同比下降25.97%；归属于上市公司股东的净利润-770.87万元，去年同期为615.97万元；归属于上市公司股东的扣非净利润-952.63万元，去年同期为616.84万元；经营活动产生的现金流量净额378.02万元，去年同期为-3058.66万元。
二、麦迪科技(603990)8月7日晚间公告，近日，公司签订股权收购意向协议，拟收购西藏达铭、薛微微持有的黑龙江天元妇产医院有限公司共51%股权，初步估值1.65亿元。天元妇产医院是一所现代化民营专科医院，作为黑龙江省三级妇产专科医院，拥有19层就诊大楼共14597平方米的就诊空间，有床位200张，医护人员约270人。此次交易有利于延伸公司医疗服务产业链布局。
麦迪科技(603990)事件点评：Q2业绩改善 拟外延黑龙江天元妇产医院
类别：公司 机构：国海证券股份有限公司 研究员：宝幼琛 日期：2020-08-11
投资要点：
Q2 业绩改善，医疗IT 毛利率提升。临床医疗信息化是公司传统主营业务，下游客户为医院，产品应用场景在医院手术室或ICU 病房，疫情影响下医院相关科室信息化建设停滞，使得公司医疗信息化项目建设延迟。公司Q2 单季营收同比增速为-8.42%，归母净利润同比增速为-15.02%，Q2 单季业绩相比Q1 明显改善。医疗IT 方面，上半年公司自制软件项目增多，营收占比提升至66.73%，同比增加10.88pct；整体解决方案占营收比例下降至12.89%，同比降低13pct。
高毛利自制软件产品收入占比增加带动公司整体毛利率有所提升，公司医疗IT 产品毛利率达到80.95%，同比增加4.94pct。辅助生殖服务方面，上半年玛丽医院实现收入1610 万元，净利润510 万元。我们认为，疫情后区域公共卫生的预警和防控体系建设以及医院ICU建设力度将有所加强，公司作为国内CIS 龙头将深度受益。
拟收购天元妇产医院51%股权，辅助生殖业务持续外延。公司拟以1.65 亿元收购黑龙江天元妇产医院51%股权。天元妇产是黑龙江省三级妇产专科医院，在妇产科、辅助生殖与不孕症科和儿科三大领域有技术储备，拥有夫精人工授精（AIH）的正式运行资质。2020H1天元妇产医院营收3020 万元，净利润-700 万元。公司自2019 年开始通过外延进入辅助生殖医疗服务领域，2019 年10 月完成海口玛丽医院51%股权收购，2020 年6 月签订协议拟购买北京国卫生殖医院不低于20%股权，持续的外延证明了公司在辅助生殖领域的布局决心与实力。辅助生殖是蓝海市场，全国不孕不育患者超过7700 万，年复合增约10%，而国内辅助生殖牌照尤其是一线城市及民营牌照是稀缺资源。我们看好辅助生殖行业发展潜力，继续看好公司在此领域的资源整合能力。
盈利预测和投资评级：维持“买入”评级。我们认为，公司二季度业绩有所改善，辅助生殖业务持续外延，我们看好疫情后政府和医院医疗信息化支出增加，同时看好公司辅助生殖业务发展潜力。我们预计，公司2020-2022 年EPS 分别为0.65/0.85/1.05 元（暂不考虑股权收购和定增对公司业绩及股本的影响），对应当前股价PE 分别为83/63/51 倍，维持“买入”评级。

8月13日，通威股份盘中快速回调，5分钟内跌幅超过2%，截至9点37分，报23.76元，成交2.64亿元，换手率0.26%。
8月11日数据宝统计显示，27只个股获机构买入型评级，通威股份关注度最高，共获7次机构买入型评级记录。
8月7日，通威股份有限公司（简称“通威股份”）发布2020年半年度报告，上半年，其营业收入为187.39亿元，同比增长16.21%；实现净利润10.1亿元，同比下降30.35%。
资料显示，通威股份经营模式为“农业（渔业）+光伏”协同发展。农业方面，通威股份主营水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售等。其中，水产饲料作为通威股份核心产品，是其农业板块的主要利润来源。
就饲料业务而言，报告期内，通威股份实现饲料及相关业务收入84.87亿元，同比增长19.25%；实现饲料销量233.29万吨，同比增长14.95%。通威股份称，受全球疫情影响，国内外原材料价格上涨，推高饲料企业的生产成本，经营风险增加，饲料行业竞争格局加速分化。
迈入千亿市值俱乐部的通威股份（600438.SZ）没能交出一份出色的半年成绩单。这家“农业（渔业）+光伏”公司 上半年归母净利润10.10亿，同比下滑30.35%。这是通威股份8年来第一份利润下滑的半年报。
今年以来，受益光伏概念，通威股份股价上涨80.37%并创出历史新高。不过，业绩与股价的不匹配，令投资者难言失望情绪，半年报发布以来，通威股份股价已累计下跌8.83%。
通威股份拟募资60亿元投建太阳能电池智能工厂
日前，通威股份在非公开发行股票申请文件之反馈意见的回复中表示，公司本次非公开发行股票拟募集资金60亿元，用于年产7.5GW高效晶硅太阳能电池智能工厂等3个项目。其中，年产7.5GW高效晶硅太阳能电池智能工厂项目总投资24亿元，拟使用募集资金投入20亿元;年产7.5GW高效晶硅太阳能电池智能互联工厂项目总投资约27亿元，拟使用募集资金投入22亿元;补充流动资金18亿元。
本次两个募投项目建设周期均为1年。目前，年产7.5GW高效晶硅太阳能电池智能工厂项目与年产7.5GW高效晶硅太阳能电池智能互联工厂项目都处于场地平整等项目前期准备工作阶段。通威太阳能(眉山)有限公司已签订土地协议并办理完毕不动产权证书，证书编号为“川(2020)眉山市不动产权第0010354号”，土地性质为工业用地，土地面积为623,511.95平方米，合935.27亩，其中456亩土地用于年产7.5GW高效晶硅太阳能电池智能工厂项目。
通威股份(600438)：光伏景气度上行 业绩有望持续超预期
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：王鹏 日期：2020-08-11
1、疫情影响下凸显龙头竞争优势。二季度光伏需求受疫情影响，单晶硅料、电池片价格分别同比去年下降14.4%、30%，相关产品盈利水平对应下降。公司在疫情持续期间仍然保持硅料、电池产能满产满销，其中硅料产能利用率116%，上半年销量4.5 万吨，毛利水平保持在27.7%；上半年实现电池片销量7.75GW，销售收入58.43 亿元，在价格大幅下跌情况下仍保持盈利。当前公司多晶硅新厂能平均成本已降至3.65 元/吨，领先行业；电池片先进技术如HIT、TOPCON 等储备稳健，中试线推进顺利，龙头竞争优势凸显，成本控制及新技术转化有望超预期改善公司盈利。另据公司公告，以19.36 亿元的价格转让下属通威实业98%股权及100%债权，预期大幅增厚公司2020 年业绩。
2、高景气下业绩增速有望超预期。当前光伏景气度拐点已现，产业链价格持续回升。多晶硅受供给端缩减影响，截至8 月5 日单晶致密料价格已升至8.4万元/吨，较二季度最低价涨幅超40%；M6 单晶Perc 电池片价格已回升至0.9元/W，较二季度最低价0.79 元/W 涨幅13.92%。国内H1 光伏新增装机规模11.52GW，全年装机有望实现40-45GW，预计Q3-Q4 国内项目集中启动，海外受疫情影响消退景气度有望平稳，光伏产业链价格有望维持较高水平。公司作为多晶硅、电池片龙头受益较大，全年业绩增长有望超预期。
盈利预测及估值
我们预计，2020-2022 年公司将实现净利润44.91 亿元、48.36 亿元、61.03 亿元，当前股本下EPS 为1.05 元、1.13 元、1.42 元，对应24.44 倍、22.70 倍、17.99 倍P/E，当前给予“买入”评级。

2020年8月12日，密尔克卫获外资买入46.26万股，占流通盘0.68%，上榜陆股通日增仓前十。截至目前，陆股通持有密尔克卫778.32万股，占流通股11.44%，累计持股成本20.01元，持股盈利611.14%。
密尔克卫最近5个交易日上涨3.49%，陆股通累计净买入13.0万股，占流通盘0.19%，区间平均买入价139.16元；最近20个交易日上涨31.76%，陆股通累计净卖出93.84万股，占流通盘-1.38%，区间平均卖出价123.61元；最近60个交易日上涨79.85%，陆股通累计净卖出435.18万股，占流通盘-6.40%，区间平均卖出价104.01元。
8月12日，密尔克卫盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点45分，报145.43元，成交5406.82万元，换手率0.56%。
8月11日，密尔克卫盘中涨幅达5%，截至13点09分，报144.56元，成交1.63亿元，换手率1.70%。

密尔克卫（SH 603713）8月6日晚间发布半年度报告摘要称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为1.41亿元，同比增长49.27%，营业收入约为14.85亿元，同比增长33.52%，基本每股盈利0.91元，同比增长46.77%。
密尔克卫介绍，鉴于严峻的外部环境，结合自身优势与不足，公司除了大力发展已有业务外，着力于补齐业务的短板，比如铁路、内贸、自揽货等业务，并积极拓展线上新业务，主要有线上物流电商“化 e 运”、线上交易平台“昤元素”等，与此同时，公司不断开发新区域、挖掘新客户，打造供应链上下游健康的生态圈。
同时，公司的项目建设有序推进。公司正打造全国7个集群的建设，分别为：北方(天津、大连、营口)、山东(青岛、烟台)、长江(南京、镇江、张家港、太仓、连云港)、上海、浙闽(宁波、厦门、福州)、西部(新疆、西安、川渝、昆明)和两广(广州、清远、中山、东莞、惠州、湛江、防城港)，集中公司资源高效发展最优网点，通过团队协作和系统管理，结合自建和并购，为实现《密尔克卫“五五”战略规划(2019-2023年)》而布局中国密度建设。自2018年底以来，公司先后收购了镇江宝华、上海振义、天津东旭、湖南湘隆、山东华瑞特、大正信(张家港)等公司，新设立了化亿运物流科技、山东密尔克卫2家全资子公司，并拟在天津市西青经济技术开发区投资设立控股子公司，全国集群建设进一步完善。
公司主营现代物流业，属于生产性服务业，作为专业化工供应链服务商，提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务，以及化工品交易服务。
自2015年引入战投并完成股改后，密尔克卫开始加大并购力度，扩充业务板块。截至目前，公司已成为货代、仓储、运输、化工交易四大业务为一体的化工综合供应商。数次并购让密尔克卫总资产规模一路上升。截至今年6月，密尔克卫的总资产为28.80亿元，较2015年的5.96亿元增长3.8倍。
与此同时，多元的业务发展让公司经营业绩一直保持高速增长。数据显示，2018年-2019年，密尔克卫的净利润增速分别是57.91%、48.35%。
二级市场上，今年以来，密尔克卫股价一路上涨，截至8月7日收盘，报价133.94元，较年初累计上涨221.43%。
2019年年报显示，密尔克卫的主营业务为物流、交易，占营收比例分别为：90.73%、8.87%。
密尔克卫的总经理、董事长均是陈银河，男，46岁，中国国籍，本科学历。

密尔克卫(603713)：盈利超预期 内生外延成长显著
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：商艾华/龚诚 日期：2020-08-10
公司外延收购稳步推进。2020 年7 月7 日公司与“阿格蕾雅”签下“彭山经济开发区密尔克卫供应链一体化基地项目框架协议”，项目所在地位于成都眉山化工园，此次合作不仅扩大了公司营业规模，同时也是公司为万华等下游大客户提供一站式供应链服务的重要一环。
重大安全事故频发，危化品运输行业加速集中危化品运输行业空间大，市场加速集中。国内危化品运输行业市场超过3000 亿元，公司19 年营收30 多亿元，占比仅为1%。公司是唯一一家上市化工供应链公司，拥有获取稀缺危化品储运牌照的隐形资源，当前通过外延并购抢占市场份额，另外公司不断提升区域性发展优势，特别加强对亚洲、东南亚区域联动，内生外延下成长性显著。
投资建议：看好公司内生外延布局，维持“增持”评级我们上调了原有盈利预测，预计20-22 年归母净利润3.13/4.49/5.96亿元，同比增速60/43/33%，摊薄EPS=2.02/2.90/ 3.85 元，当前股价对应PE 为67.9/47.4/35.7，维持“增持”评级。

华北制药（SH 600812）8月7日下午发布2020年半年度业绩报告称，公司上半年归属于上市公司股东的净利润约为1.09亿元，同比增长37.78%；营业收入约为56.21亿元，同比增长5.42%。
报告期，公司持续加强运营管控，不断优化产品结构，灵活调整营销模式，有序推进科技研发，不断夯实管理基础，保持了稳健的发展态势。1-6月份实现营业收入56.21亿元，同比增长5.42%；实现利润总额1.42亿元，同比增长29.83%。聚焦重点创效品种，拓宽销售渠道，推进营销资源整合工作，强化了市场开拓合力，乙肝疫苗、田可等重点产品收入保持持续增长，健康消费品板块上半年收入也实现同比大幅增长；大力开拓国际市场，在疫情情况下，上半年出口贸易保持稳定增长，实现出口贸易额9.12亿元。
2019年年报显示，华北制药的主营业务为化学制剂药、化学原料药、生物制剂、医药及其它物流贸易、医药中间体、其他，占营收比例分别为：54.31%、21.41%、12.66%、8.11%、1.86%、1.11%。
在2019年的股东大会上，华北制药提出，2020年公司力争实现营业收入120亿元，其中医药化工收入101亿元，医药及其他物流贸易收入19亿元；预计实现利润总额2.8亿元。按照公司年度融资计划安排，2020年度带息负债总额不超过122亿元，项目融资新增4.5亿元。2020年度投资预算12.9亿元，其中固定资产投资5.8亿元，股权项目投资2亿元，研发项目投资5.1亿元。
华北制药的董事长是杨国占，男，56岁，汉族，燕山大学行政管理专业毕业，管理学硕士。 华北制药的总经理是周晓冰，男，54岁，汉族，本科学士，高级工程师。

人民金融创新药指数7月涨3.4%
为客观反映中国创新药现状，推动中国创新药发展，证券时报今日发布“人民金融·创新药指数”，指数以2020年7月1日为基日，初始样本包含522个在研创新药，初始样本评价总得分对应基点1000点。
截至7月31日，“人民金融·创新药指数”为1034.48点，较7月1日上涨3.45%。截至8月6日指数为1044.66点，较7月1日上升44.66点。反映出最近我国创新药研发有明显进步。7月份指数走高的原因包括1个创新药获批上市，4个申报上市，17个获批临床，另有多个创新药临床试验状态向前推进。
7月份，有4个创新药在上市的路上迈出了关键的一步，华北制药的重组人源抗狂犬病毒单抗注射液、百济神州的帕米帕利胶囊、艾迪药业的ACC007片、河南真实生物的阿兹夫定片的上市申请相继获得国家药品监督管理局的受理。
重组人源抗狂犬病毒单抗注射液是华北制药的自主创新项目，被列为国家“重大新药创制”科技重大专项品种，目前国内尚无重组抗狂犬病毒单抗药物上市销售。其作用机制及适应症是将本品与狂犬疫苗联用，用以补充狂犬疫苗主动免疫过程中的抗体空白，可直接中和体内狂犬病毒，从而起到被动免疫的作用。该项目最早于2007年6月首次提交临床试验申请，至今历时16年，累计研发投入金额近1.5亿元。8月5日，该品种被国家药监局药审中心拟纳入优先审评品种公示名单，未来有望加速获批上市。
华北制药融资融券信息显示，2020年8月10日融资净偿还2470.78万元；融资余额8.87亿元，较前一日下降2.73%。
融资方面，当日融资买入1.29亿元，融资偿还1.54亿元，融资净偿还2470.78万元。融券方面，融券卖出8.34万股，融券偿还20.08万股，融券余量49.6万股，融券余额855.66万元。融资融券余额合计8.96亿元。
华北制药(600812)2020年中报点评：疫苗业务持续高增长 创新单抗纳入优先审评
类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：赵浩然/谢欣洳/谭竞杰 日期：2020-08-11
要点1：子公司金坦生物表现靓丽，混改持续推进2020 年上半年公司实现营业收入56.21 亿元，同比增长5.42%；归母净利润1.09 亿元，同比增长37.78%，业绩保持稳健增长的态势。受到疫情影响，公司实现扣非后归母净利润1860 万元，同比减少65.69%。
其中，公司核心疫苗子公司金坦生物上半年实现营业收入6.80 亿元，同比增长26.68%；实现净利润1.47 亿元，同比增长44.07%；毛利率进一步提升，同比增加1.71 个百分点，持续保持高增长趋势。
上半年公司持续推进集团资产重组，资产收购方案已经于7 月底上报证监会，收购完成后将进一步整合集团优势资产，同时子公司混合所有制改革稳步推进，旗下子公司华维公司成功引进 2 家战略投资者，管理机制将会得到持续改善。
要点2：加大研发投入，加快推进产品研发进程公司重视研发创新，上半年研发费用为4995 万元，同比增长26.48%，拥有抗体药物研制国家重点实验室，以基因重组抗狂犬抗体、基因重组人血白蛋白为代表的生物技术药物技术水平及进度均处于国内行业领先地位。
重组人源抗狂犬病毒单抗注射液已完成III 期临床试验，并纳入拟优先审评品种公示名单；启动了重组人源抗狂犬病毒单抗注射液儿童临床试验，组合制剂已确定临床试验方案；长效EPO 正在开展报批样品制备。
在生物药和仿制药方面，公司启动了低浓度环孢素滴眼液研究工作；阿莫西林胶囊、头孢氨苄胶囊2 个品种获批通过一致性评价，头孢克肟胶囊已结束审评，阿莫西林克拉维酸钾片完成上报；注射用阿莫西林钠克拉维酸钾等2 个注射品种正在进行技术审评。注射用蜂毒对于新冠肺炎预防和治疗”列为河北省科技厅抗疫应急科研攻关项目。
公司拥有雄厚的研发实力，并持续加大研发投入，新产品获批上市将推动其长期可持续发展。
投资建议：
华北制药作为中国最大的化学制药企业之一，产品管线丰富，研发实力强劲，具备长期可持续发展的能力。我们预测华北制药2020-2022 年营业收入分别为122.83 亿元、139.24 亿元和158.43 亿元，同比增速12.9%、13.4%和13.8%，归母净利润分别为2.76 亿元、3.93 亿元和4.92 亿元，同比增速为79.6%、42.6%和25.2%，EPS 分别为0.17/0.24/0.30 元，对应2020年8 月7 日收盘价，对应市盈率分别为108X、76X、61X，维持“强烈推荐”评级。

8月13日，伯特利盘中快速回调，5分钟内跌幅超过2%，截至9点38分，报37元，成交1164.71万元，换手率0.18%。
8月12日，伯特利盘中跌幅达5%，截至10点30分，报37.24元，成交6678.06万元，换手率1.01%。
8月11日，伯特利盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点35分，报39.31元，成交1683.36万元，换手率0.25%。
8月10日，伯特利盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至9点44分，报37.99元，成交1925.47万元，换手率0.30%。
8月7日，伯特利盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点38分，报39.83元，成交2342.52万元，换手率0.35%。
伯特利4亿元关联交易信披违规 董秘陈忠喜遭监管关注
公司2019年度与芜湖奇瑞汽车零部件采购有限公司、奇瑞商用车（安徽）有限公司、奇瑞新能源汽车股份有限公司三家公司分别发生盘式制动器销售业务的日常关联交易，关联交易金额分别为3.42亿元、3109.58万元、2807.84万元。但公司在2019年4月13日披露的2019年度日常关联交易预计公告中，仅预计与奇瑞汽车股份有限公司发生关联交易4.95亿元，并未将上述三家公司作为关联法人并预计交易金额。
根据《上海证券交易所股票上市规则》第17.1条《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等有关规定，上交所上市公司监管一部决定对芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司及时任董事会秘书陈忠喜予以监管关注。

伯特利成立于2004年6月25日，注册资本4.09亿元，于2018年4月27日在上交所挂牌，袁永彬(YUANYONGBIN，美国国籍)为法定代表人、实控人、大股东、董事长、总经理，截至2020年3月31日，YUANYONGBIN持股8308.75万股，持股比例20.34%，芜湖奇瑞科技有限公司为第二大股东，持股6637.80万股，持股比例16.25%。
当事人陈忠喜，1972年6月生，大学本科学历，中国国籍，无境外居留权。拥有中级会计师、内部审计师、注册税务筹划师、高级经济师等职称。1995年6月至2002年2月，历任滁州塑料(集团)有限公司主办会计、财务科长。2002年3月至2006年6月，历任滁州扬天专用汽车有限责任公司总账会计、财务经理。2006年7月至2008年2月，任芜湖中集瑞江汽车有限公司财务总监。2008年3月至2015年6月，任伯特利有限财务总监。2015年6月至今，任伯特利股份公司财务总监兼董事会秘书。

伯特利喊话当地法院 昔日客户旧账难收
8月7日晚间，上市公司伯特利通过官方微信公众号推送了《致重庆市合川区人民法院院长的一封公开信》，诉说“旧账难收”之苦。
伯特利在公开信中提及，因北汽银翔汽车有限公司（下称“北汽银翔”）及其相关公司长期拖欠货款，伯特利及下属公司于2018年8月在重庆市相关法院提起诉讼，共7个案件。合川区人民法院受理其中3个案件，涉诉金额3797万元。裁决前，伯特利下属公司芜湖伯特利电子控制系统有限公司（下称“伯特利电子”）申请法院冻结北汽银翔银行账户中的资金284万元。
2019年10月21日，合川区人民法院作出民事判决，责令北汽银翔在判决生效后5日内支付伯特利电子1169.28万元货款。2020年1月，伯特利电子向法院邮寄执行立案材料，并最终在4月7日立案。
伯特利(603596)：电动尾门新品发布 拓展车身控制领域
类别：公司 机构：海通证券股份有限公司 研究员：王猛 日期：2020-08-11
投资要点：
伯特利于芜湖举行电动尾门系统新品发布会。此次活动发布包括单驱电动尾门系统（SD-ELGS）、双驱电动尾门系统（DD-ELGS）及集成双控EPB 功能的双驱电动尾门系统（ELGS-Plus）三种配置产品，并建设高自动化程度的电动尾门系统生产线。
目前国内市场电动尾门渗透率仍处于较低水平，我们预计未来几年将快速渗透至15 万以下车型、成为又一核心功能卖点。我们测算得2019 年国内电动尾门渗透率水平约15%，2020H1 提升至19%，主要集中在15 万以上车型的中高配配置。
目前国内汽车电动尾门市场主要被爱德夏、斯泰必鲁斯、博泽、麦格纳等外资垄断，伯特利借助在汽车底盘电控领域的丰富配套经验，横向拓展优势显著。电动尾门是车身控制中最为复杂的系统之一，原理端与公司核心产品EPB系统相似，公司全新电动尾门产品系列能够平衡客户对于成本及性能需求，且电控系统量产能力已通过验证，有望快速切入已有客户配套体系。
盈利预测与投资建议。我们认为公司电子驻车制动系统受益于电控化渗透红利、轻量化零部件受益汽车轻量化趋势，将贡献核心业绩增量，中长期看将充分发挥技术优势，成为国内的电控制动龙头，深度参与无人驾驶的进程。
此外，横向拓展至电动尾门领域，有利于借助行业快速渗透及已有客户优势，贡献全新增长点。考虑疫情影响，我们预计2020-2022 年EPS 分别为1.12元、1.45 元、1.71 元，参考同行业公司估值水平，给予2020 年30-35 倍PE，对应合理价值区间为33.60-39.20 元，对应PB 水平为5.17-6.03 倍，维持“优于大市”评级。
风险提示。汽车行业景气度下行；电子驻车产品行业渗透速度不及预期；募投项目产能投放进度不达预期；新业务技术研发及客户开拓不达预期。

8月11日，生益科技(600183.SH)发布了2020年中报，中报显示，公司上半年实现营业收入68.79亿元，同比增长15.16%，实现归母净利润为8.26亿元，同比增长31.33%。生益科技的收入主要来自覆铜板、粘结片，以及同产业链下游的印刷电路板，是新基建的核心概念股，受5G产业链高景气的支撑，即便在疫情期间，公司的利润高增长势头依旧不减。
2020年8月12日，光大证券股份有限公司发布研报，上调生益科技评级，评级由“增持”调整为“买入”。
该研报摘要表示：
我们维持预计公司2020-2022年净利润为18.42、23.03和26.99亿元，当前637亿元市值对应20-22年P/E分别为34x、28x和24x。公司为国内第一大覆铜板供应商，考虑到公司产品结构持续优化，高端产品渗透率不断提升，扩产项目进展顺利，预计公司将持续受益于5G及数据中心建设浪潮，维持“买入”评级。
生益科技(600183)：业绩符合预期 5G+数据中心高景气
类别：公司 机构：民生证券股份有限公司 研究员：王芳/胡独巍 日期：2020-08-11
分析与判断
业绩符合预期，盈利能力明显提升
实际业绩与业绩快报一致。20Q2 单季营收38.1 亿元，同比+17.6%，环比+23.9%；20Q2归母净利润4.9 亿元，同比+28.2%，环比+43.4%，扣非归母净利润4.8 亿元，同比+30.9%，环比+40.6%；20Q2 毛利率28.65%，同比+1.51pct，环比-0.07pct；20Q2 净利率为14.05%，同比+1.37pct，环比+2.12pct。Q2 业绩大幅提升主要受益于：1）5G 通讯、基站、数据中心等领域景气度高，在手订单多，产能满产；2）5G 高毛利产品占比提升，盈利能力提升；3）覆铜板业务出货稳步，规模效应显现。
PCB 量价齐升，受益5G+数据中心需求高景气20H1 生益电子的PCB 销量为39.2 万平方米，同比+16.2%，营收19.1 亿元，同比增长48.6%，净利润2.99 亿元，同比增长55%。生益电子拥有华为、中兴、三星电子、诺基亚、烽火通信等优质客户，扩产解决高端产品产能瓶颈，高毛利5G 产品占比持续提升，受益5G 通信基站、服务器放量。生益电子拟在科创板上市，IPO 募投项目达产后将新增5G 领域高速高密度PCB 产能34.8 万平米（达产后收入19 亿元），多层板产能53.53万平米（11.3 亿元）。生益电子激励到位，上市后经营效率和融资能力将有望提升，盈利能力有望持续改善。
传统覆铜板出货稳步增长，高频高速覆铜板进展顺利20H1 公司各类覆铜板销量为4404 万平方米，同比增长1.6%，销售半固化片6126.5 万米，同比增长5.16%。高频高速覆铜板产品结构进一步优化，收入占比持续提升，订单和客户拓展进展顺利。公司PPO 材料通过主流通讯设备商验证，已批量出货。江苏生益一期规划产能100 万平米，于19 年6 月投产以来，产能爬坡顺利，上半年营收5082万元。江西生益一期已在春节后试产（承接部分高速覆铜板生产），20H1 江西生益收入约3 亿元，净利润204 万元。陕西生益二期扩产进展顺利，20H1 营收9 亿元，净利润6497 万元。
投资建议
预计公司2020~2022 年实现归母净利润18.98 亿、21.85 亿、27.59 亿元，对应2020~2022年PE 分别为34、29、23 倍。参考SW 印制电路板行业目前市盈率（TTM、整体法）为47 倍，考虑到公司为国内覆铜板领域的领军企业，维持公司“推荐”评级。
生益科技：CCL产品结构改善盈利能力提升，PCB持续放量，上半年逆势高增长
来源：安信证券 作者：马良 2020-08-12 00:00:00
分拆生益电子至科创板上市，聚焦高频高速CCL，业务结构和战略布局清晰：2020年2月28日公告拟分拆子公司生益电子（目前持股78.67%）至科创板上市，5月29日公告获得上交所受理。此举有益于母公司进一步聚焦主营，同时推动生益电子在PCB领域不断融资壮大。分拆完成后，生益科技仍拥有控股权。2019年，生益电子实现营业收入30.95亿元，同比增长48.89%，实现净利润4.44亿元，同比增长103.67%。
投资建议：我们预计公司2020年~2022年的收入分别为157.70亿元（+10.52%）、200.96亿元（+23.20%）、247.18亿元（+23.00%），归属上市公司股东的净利润分别为19.02亿元（+31.27%）、24.03亿元（+26.35%）、28.75亿元（+19.64%），对应EPS分别为0.83元、1.05元、1.26元，对应PE分别为33倍、26倍、22倍，维持“买入-A”投资评级。
生益科技(600183)：5G驱动盈利能力新高 高速、封装基板基材是未来看点
类别：公司 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：谢恒/姚康 日期：2020-08-11
5G 建设继续推进，IDC 高速基材和封装基板基材提供新成长动能。展望下半年，5G 基站建设持续推进，带动高频高速CCL 和PCB 需求。随着四季度Intel 10nm 服务器芯片推出，服务器主板用高速CCL 将迎来快速渗透，公司在数据中心领域布局多年，有望迎来放量。另外，公司在积极投入封装基板CCL 的研发，作为下一个五年规划的重点之一，未来有望持续实现高端电子电路基材的国产替代。PCB 业务方面，生益电子吉安一期三季度开始投产，提供新增产能。凭借高频高速覆铜板和通讯PCB 的绝佳卡位，公司有望迎来新一轮快速成长。预计公司20-22 年净利润为19.3、24.5、30.0 亿元，对应当前股价（2020 年8 月10 日收盘价）PE 为33 倍、26 倍、21.2 倍，维持“审慎增持”评级！