股票行情 第116页

8月31日，仙琚制药盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点34分，报16.45元，成交1.22亿元，换手率0.83%。
8月28日讯 今日仙琚制药开盘报15.0元，截止09:50分，该股涨9.98%报15.87元，封上涨停板。
8月28日，仙琚制药获外资买入681.7万股，占流通盘0.75%，上榜陆股通日增仓前十。截至目前，陆股通持有仙琚制药1074.46万股，占流通股1.19%，累计持股成本3.27元，持股盈利385.23%。
仙琚制药(002332)2020-08-28融资融券信息显示，仙琚制药融资余额294,362,581元，融券余额652,257元，融资买入额72,121,943元，融资偿还额85,294,443元，融资净买额-13,172,500元，融券余量41,100股，融券卖出量18,900股，融券偿还量0股，融资融券余额295,014,838元。
（2020-08-27）该股净流出金额-3273.68万元，主力净流出-1737.79万元，中单净流出-955.52万元，散户净流出-580.36万元。
仙琚制药（SZ 002332）8月27日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为2.05亿元，同比增长18.2%，营业收入约为17.71亿元，同比下降4.78%，基本每股收益盈利0.22元，同比增长15.79%。
2019年年报显示，仙琚制药的主营业务为医药，占营收比例为：99.67%。
公司主要从事 甾体原料药和制剂的研制、生产与销售。
仙琚制药的董事长、总经理均是张宇松，男，50岁，本科，中国国籍，无境外永久居留权，高级工程师。
仙琚制药(002332)：20Q2业绩明显改善 积极布局高端制剂
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：林小伟/吴佳青 日期：2020-08-29
事件：公司发布2020 年半年报，上半年实现收入17.7 亿、归母净利润2.1 亿、扣非归母净利润2.0 亿元，分别同比增长-4.8%、18.2%、20.8%；实现EPS 0.22 元，符合市场预期。
点评：
疫情稳定后，20Q2 业绩明显改善。20Q1/Q2 单季度分别实现收入7.4/10.3亿元，同比增长-10.9%/0.2%，其中Q2 环比增长37.8%；20Q1/Q2 单季度分别实现扣非归母净利润0.6/1.4 亿元，同比增长12.5%、25.1%，其中Q2 环比增长111.8%。分板块看：1）制剂收入8.9 亿元（核心自营制剂产品收入8.2 亿元，同比下降8%），其中妇科计生类收入2.1 亿元（-19%）；麻醉肌松类收入2.0 亿元（-15%）；呼吸类收入1.4 亿元（+17%）；皮肤科收入0.6 亿元（-17%）。受新冠肺炎疫情影响，部分制剂品种Q1 下滑明显，但自Q2 起逐步恢复。2）原料药板块市场需求稳健，新厂区搬迁完成后综合能力不断提升，上半年实现收入8.8 亿元（其中主要甾体激素原料药收入5.2 亿元（+4.4%）；期内公司完成原料药新厂区所有搬迁产品的GMP 现场检查，杨府厂区醋酸环丙孕酮等共11 个产品通过现场检查，整体看有利于公司生产和质量管理体系的提升。
布局高端制剂，研发加大投入。公司持续布局高端制剂，此前公告拟非公开发行股票募集不超过10 亿元，其中7.9 亿元用于高端制剂国际化建设，布局抗胆碱能类吸入剂、双动力鼻喷雾剂、皮质激素注射剂及麻醉镇静注射剂的综合生产能力。上半年研发投入达7606 万元（+16.1%），研发投入占比达4.3%，期内完成多个品规的一致性评价申报、药品补充申请批件及药品再注册，公司积极布局高端新产品，研发进度加快，有望助力业绩中长期增长。
维持“买入”评级。公司是国内甾体激素行业原料药和制剂一体化龙头企业，原料药工艺领先、制剂产品富有特色，呼吸用药前景广阔。不考虑定增摊薄影响，维持20~22 年EPS 至0.56/0.72/0.89 元，同比增长24.6%/28.6%/24.3%，维持“买入”评级。
风险提示：原料药价格波动，招标降价风险，研发进度不及预期。
仙琚制药(002332)：业绩符合预期 看好高端制剂布局
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：崔洁铭/樊翔宇 日期：2020-08-29
公司发布2020年半年报：报告期内实现营业收入17.71 亿元，同比下降4.78%；归母净利润2.05 亿元，同比增长18.20%；扣非归母净利润1.97 亿，同比增长20.77%。
毛利率小幅下降，Q2 业绩回暖。2020Q2 公司实现营业收入10.26 亿元，同比增长0.21%，环比增长37.72%，相比Q1 得到较大提升；实现归母净利润1.38 亿元，同比增长19.25%。上半年公司毛利率56.21%，同比下滑3.29pct。
妇科计生类、麻醉肌松类受疫情影响较为明显，自营呼吸制剂表现亮眼。（1）皮质激素：营业收入8.47 亿元，同比下降0.41%，基本保持稳定；（2）妇科计生：营业收入3.66 亿元，同比下降9.00%，主要受一季度患者就诊意愿的影响；（3）麻醉肌松：营业收入2.33 亿元，同比下降5.65%，受疫情期间手术量锐减的影响。（4）呼吸制剂保持较好增长：营业收入1.35 亿元，同比增长17%，呼吸科产品的销售能力得到验证且原研药替代空间大，后续有望持续放量；（5）原料药布局稳步推进：子公司Newchem 营业收入2.93 亿元，业绩符合预期。
Newchem 拥有2 个标准化原料药工厂，主要负责欧美规范市场的高端原料药销售，有望拓展规范市场销售能力、提升全球产业链参与度。
定增布局高端制剂，提升公司盈利能力。公司4 月发布定增预案，拟募资不超过10 亿元，其中7 亿用于高端制剂国际化建设项目，布局抗胆碱能类吸入剂、双动力鼻喷雾剂、皮质激素类注射剂及麻醉镇静注射剂等高端产能。定增助力公司高端制剂国际化定位，为公司贡献中长期业绩增量。
盈利预测：预计20-22 年净利润为4.94/6.33/8.03 亿元，对应当前股价PE 分别为27/21/16 X，维持“买入”评级。
风险提示：原料药价格波动，产能建设不及预期，研发进度不及预期

第一创业（SZ 002797）8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为4.22亿元，同比增长102.02%，营业收入约为14.20亿元，同比增长19.95%，基本每股收益盈利0.12元，同比增长100%。
2019年年报显示，第一创业的主营业务为资产管理业务、证券经纪业务、固定收益、自营投资及交易业务、投资银行业务、直投业务、未分配项目，占营收比例分别为：33.09%、18.43%、16.65%、9.87%、8.25%、7.94%、5.92%。
第一创业的董事长是刘学民，男，62岁，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，高级经济师。 第一创业的总裁是王芳，女，43岁，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。
8月24日晚间发布公告称，公司同意聘任公司董事会秘书兼财务总监马东军先生为公司副总裁，其任期从公司董事会审议通过之日起，至公司第三届董事会届满之日止。
8月13日，市场传出消息称，“中国计划将国内券商第一创业与首创证券合并，首创证券因此推迟了正在进行的IPO计划。两家公司的合并最早可能在今年敲定”。受此消息影响，第一创业股价瞬间涨停。
从证券业协会统计数据来看，2020年上半年，第一创业净资产91.53亿元，首创证券净资产46.27亿元，简单相加后净资产逼近已上市的中银证券，排在行业中40名左右.

第一创业半年报分析：
信用减值损失过亿元
半年报显示，2020年上半年，第一创业信用减值损失为1.15亿元，上年同期为2.08亿元，同比减少44.65%。第一创业表示，主要系本期部分金融资产计提的减值准备减少。
2020年上半年，第一创业信用减值损失中，应收款项769.37万元，其他应收款18.08万元，融出资金17.95万元，买入返售金融资产1.06亿元，其他以摊余成本计量的金融资产101.86万元。
支付员工薪酬超6亿元
截至2020年6月30日，第一创业应付职工薪酬为5.45亿元，同比减少0.26%。2019年末，应付职工薪酬为6.38亿元。
2020年上半年，第一创业支付给职工及为职工支付的现金为6.24亿元，上年同期为5.25亿元。
涉及12起诉讼、仲裁事项
半年报显示，报告期内，第一创业未发生涉及金额占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上，且绝对金额超过1000万元的须披露的重大诉讼、仲裁事项。
此外，今年上半年，第一创业在已公告的定期报告中披露过的、未达到前述标准的主要未决诉讼、仲裁事项有12起，其中股票质押式回购交易纠纷案8起。
第一创业(002797)首次覆盖报告：聚焦大资管业务 差异化竞争突围
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：高超 日期：2020-08-28
以固收为特色，以大资管业务为核心，差异化战略助力突围公司采取差异化发展战略，以固收为特色，聚焦大资管业务为核心，在同质化竞争中实现突围。公司依靠市场化激励机制和固收品牌优势，资管业务实现快速发展，近3 年资管业务营收贡献超40%。定增有望进一步打开各项业务发展空间，轻资本业务模式带动下，ROE 有望超越行业平均。我们预计公司2020 年-2022年归母净利润分别为9.70/12.25/16.06 亿元，分别同比+89.0%/+26.3%/+31.1%，EPS 分别为0.23/0.29/0.38 元，加权平均ROE 分别为8.4%/8.4%/10.0%，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
第一创业(002797)：投资收益喜人 大资管业务布局再下一城
类别：公司 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：刘嘉玮 日期：2020-08-26
点评：报告期内公司归母净利润实现大幅增长，主要得益于上半年公司积极调整资产配置比例，适当增持股票、偏股基金等权益类资产，把握市场的结构性机会，取得了较高的投资收益。上半年公司以公允价值计量的金融资产中，债权类资产成本减少了31.34 亿元，基金和股票类分别增加了4.63 亿和2.52 亿，实现投资收益+公允价值变动损益共计6.18 亿元，同比增长24.82%。
同时，乘市场东风公司积极开展两融业务，实现信用业务净收入扭亏为盈；股票质押业务继续以防控风险为主，审慎展业，大量的存量质押风险在二级市场回暖的机遇下得到有效释放，使得信用减值损失计提同比减少。
固定收益业务作为公司的传统优势业务，继续保持高速发展。上半年公司固定收益产品销售数量及金额稳中有升，公司“全业务牌照资格+雄厚的客户储备+互联网平台科技赋能”打造了公司固收品牌的护城河，公司市占率仍保持较高水平，固定收益业务总收入较去年同期增长66.87%。
资管业务主动管理转型效果显著，大资管业务布局更加完善。公司上半年受资管新规过渡期临近影响加大去通道力度，资产管理规模降幅较大，同时着力发展集合类资管产品，加强主动管理转型，使公司资管业务收入维持在稳定较高水平，截至6 月30 日公司受托管理规模为1260.93 亿元，相较去年末减少20.53%，集合资产管理业务逆势增长34.98%，资管收入3.24 亿元，同比小幅下滑5.26%；公司公募基金子公司创金合信继续主攻专户业务，依托不断成熟的业务模式和持续提升的投研能力，另辟蹊径实现差异化发展，根据证券业投资基金协会数据上半年创金合信月均管理规模3992.42 亿元，排名行业第二；同时，上半年公司向其另类投资子公司创新资本新增实缴金额1.02 亿元，继续完善公司大资管业务模块战略布局，实现“券商资管+公募基金+私募股权基金”三驾马车并驾齐驱。
值得一提的是，上半年公司投行业务取得较大突破，在完成一单IPO 的基础上承销规模同比增长152.92%。在科创板和创业板注册制背景下，一创投行结合国外投行优势和第一创业的品牌，有能力为客户提供优质的资本市场服务，实现公司投行业绩稳步增长。
投资建议：资管新规过渡期延长，公司资管业务压力得以缓慢释放，预计下半年资管规模降幅放缓，业务收入重回上升通道；公司科创板、创业板拥有一定的项目储备，投行业务向好；公司定增已在八月成功发行，“资管+固收”两大业务优势持续巩固，公司差异化赛道有望成就“强者更强”。我们认为公司拥有在特定业务领域中的核心优势和在行业中的差异化竞争优势，同时业务风险已逐步出清，我们看好公司的长期发展前景，预计公司2020-2022年归母净利润分别为8.16 亿元、11.37 亿元和13.20 亿元，维持“推荐”评级。

金科股份8月28日大宗交易平台共发生4笔成交，合计成交量226.13万股，成交金额2351.70万元。成交价格均为10.40元，相对今日收盘价折价1.79%。
进一步统计，近3个月内该股累计发生6笔大宗交易，合计成交金额为3232.67万元。
金科股份28日收盘价为10.59元，上涨1.73%，日换手率为0.92%，成交额为5.09亿元，全天主力资金净流出5904.25万元，近5日该股累计下跌0.38%，近5日资金合计净流出5131.17万元。
两融数据显示，该股最新融资余额为15.75亿元，近5日增加1335.75万元，增幅为0.86%。北向资金动态上，深股通最新持有该股2.25亿股，近5日增加3703.80万股，增幅为19.71%。
金科股份（SZ 000656）8月27日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为36.15亿元，同比增长39.59%，营业收入约为303.06亿元，同比增长16.09%，基本每股收益盈利0.68元，同比增长41.67%。
2019年年报显示，金科股份的主营业务为房地产销售业、物业管理业、其他、新能源，占营收比例分别为：93.12%、3.41%、2.86%、0.61%。
金科股份的董事长是蒋思海，男，54岁，工商管理硕士。 金科股份的总经理是喻林强，男，45岁，硕士研究生。
8月28日晚间，金科股份披露2020年上半年业绩说明会纪要。
2020年，金科的销售目标是2200亿，金科称暂时没有调整全年销售目标的安排并有信心完成这一目标。
金科股份(000656)：华东和西南共筑业绩 全国化布局见成效
类别：公司 机构：上海亿翰商务咨询股份有限公司 研究员：于小雨/王玲/徐鹏/姜晓刚 日期：2020-08-29
金科作为成渝四杰之一，已经初步形成全国化布局。华东和西南（含重庆）合计销售占比达到74%，共同构成公司销售增长的基础。但根据可售建筑面积分布来看，公司在国内各大城市群土储布局已经相对均衡，预计后期会不断减少对西南大本营的依赖，完全实现全国化创收。
一、华东和西南销售份额超7 成，收入持续上行2020 上半年，公司实现销售金额868 亿元，实现销售面积860 万平米。根据销售分布情况，华东销售占比达43%，实，重庆以及西南（不含重庆）销售占比合计达31%，两者共同构成公司销售的增长。金科实现营业收入303.1 亿元，同比增长16%；实现净利润42.6 亿元，同比增长34%，其中归属于上市公司股东的净利润36.2 亿元，同比增长40%。其中毛利润率为26.0%，净利润率达到14.1%。
二、加大二三线城市投资比重，土储布局更加均衡公司加大对其他城市群的布局，上半年新增土地1370 万平米，投销比达到1.6。按计容建筑面积计算，公司在二三线城市新增土储占比超过85%；按土地投资金额计算，公司在二三线城市新增土储占比超过90%。公司拥有总可售面积7413.4 万平米，其中，重庆可售建面占比降至25%，华东、西南（不含重庆）、华中、华南、华北占比分别为25%、16%、17%、8%、4%，可售资源全国化布局更趋均衡。
三、偿债能力保持稳定，信用评级上调至AAA
金科实现销售回款846 亿元，回款率高达97%。现金短债比下降至1.0 倍，但货币资金依然能有效覆盖短期有息负债，偿债压力相对较小。净负债率小幅上升，从2019 年底的120.2%上升4.4 个百分点至124.6%。截至报告期末，公司已获中诚信、联合评级、大公国际三家机构上调公司主体信用评级至AAA。
金科股份(000656)2020年中报点评：业绩超预期 高质量发展
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：任鹤/王粤雷 日期：2020-08-29
净利超预期大增39.6%
2020 上半年公司实现营业收入303.1 亿元，同比增长16.1%；实现归母净利润36.2 亿元，同比增长39.6%，超市场预期。
拿地积极，布局更趋均衡
2020 上半年，公司实现销售面积860 万平方米，同比增长2.5%；实现销售额868 亿元，同比增长6.6%，销售均价首次突破万元；新增土地87 宗，总建面达1370 万平方米，拿地销售比为1.6，拿地积极。
公司可售资源结构优化，截至2020 上半年末，公司拥有总可售土储超7400 万平方米，其中重庆占比降至25%，全国化布局更趋均衡。
财务稳健，信评获提升
2020 上半年，公司实现销售回款846 亿元，回款率达97%。截至2020上半年末，公司剔除预收账款后的资产负债率为 46.0%，较去年同期下降 3 个百分点；净负债率（考虑永续债）为126.6%；货币资金/（短期借款+一年内到期的非流动负债）为1.0 倍；公司已获中诚信、联合评级、大公国际三家权威评级机构上调公司主体信用评级至AAA。
金科服务分拆上市，提升公司核心竞争力
公司遵循“四位一体”协同发展，2020 上半年，金科服务境外首次公开发行股份（H 股）申请材料获中国证监会受理，并已向香港联交所递交了首次公开发行境外上市外资股（H 股）并在香港联交所主板上市的申请资料。金科服务分拆上市，将显著增厚公司估值，进一步提升公司核心竞争力。
业绩超预期，高质量发展，维持“买入”评级公司中期业绩超预期，土地储备质优量足，全国化布局更趋均衡，实现了高质量发展。预计公司2020、2021 年EPS 分别为1.30、1.59，对应PE 分别为8.0、6.6X，维持“买入”评级。
风险
公司销售、结算不达预期，或因市场再度升温引发房地产调控预期。

大参林（603233）8月27日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为5.95亿元，同比增长56.21%，营业收入约为69.40亿元，同比增长32.14%，基本每股收益盈利0.91元，同比增长51.67%。
据了解，报告期内，营业收入较上年增长32.14%，主要原因是零售业已有店的内生增长及新开、行业并购而新增门店的业绩贡献；
大参林主要从事药品、中药饮片、参茸滋补品、保健品、医疗器械、个人护理、家居用品等的连锁零售业务。
2019年年报显示，大参林的主营业务为医药零售、医药批发，占营收比例分别为：95.72%、1.96%。
大参林的董事长是柯云峰，男，53岁，中国国籍，无永久境外居留权，工商管理硕士，经济师。 大参林的总经理是柯国强，男，38岁，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历，药师、助理人力资源管理师。
8月24日，大参林盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至10点04分，报78.94元，成交8022.30万元，换手率0.16%。
大参林(603233)2020-08-28融资融券信息显示，大参林融资余额320,770,265元，融券余额21,371,168元，融资买入额23,642,359元，融资偿还额15,496,411元，融资净买额8,145,948元，融券余量256,865股，融券卖出量14,200股，融券偿还量15,400股，融资融券余额342,141,433元。
大参林(603233)：受新冠疫情正面影响 2020年H1业绩同比增长56％ 超市场预期
类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：马帅/冯俊曦 日期：2020-08-29
2020 年H1 业绩同比增长56.21%，业绩增长超市场预期：
收入端，2020 年H1 公司实现营收69.40 亿元，同比增长32.14%。其中，华南地区实现营收57.44 亿元，同比增长27.72%；华中地区实现营收5.06 亿元，同比增长27.35%；华东地区实现营收3.48 亿元，同比增长65.49%；东北、华北、西北地区实现营收2.02 亿元，同比增长605.12%。
利润端，2020 年H1 公司实现归母净利润5.95 亿元，同比增长56.21%，业绩增长超市场预期。其中，2020 年Q1 和Q2 分别实现归母净利润2.80 亿元和3.14 亿元，分别同比增长52.28%和59.90%，业绩增长持续提速。
以深耕华南为基础，往华东、华中等省外地区持续扩张：
截止2020 年H1，公司拥有门店5212 家（含加盟店106 家），新增直营门店439 家、加盟店52 家、收购门店2 家、关闭门店37 家。其中，华南地区拥有门店4195 家，新增自建门店357 家，新增收购门店2家，新增加盟店43 家；华东地区拥有370 家，新增自建门店35 家；华中地区拥有门店467 家，新增自建门店32 家，新增加盟门店9 家；东北、华北及西北地区拥有门店180 家，新增自建门店15 家。公司门店整体扩张稳健，在深耕华南地区的基础上，持续往华东、华中等省内外地区扩张，逐步实现门店全国范围内布局。
投资建议：我们预计2020-2022 年公司分别实现净利润9.92 亿元、12.43 亿元、15.17 亿元，分别同比增长41.1%、25.3%、22.1%；给予买入-A 的投资评级。

8 月 28日长城汽车(601633.SH)发布2020年半年度报告，实现营业收入359.29亿元，同比下降10.88%；归属于上市公司股东的净利润11.46亿元，同比下降24.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.02亿元，同比下降35.34%；基本每股收益0.12422元。经营活动产生的现金流量净额95.17亿元，同比增长55.69%。
长城皮卡稳坐国内皮卡市场头把交椅，全球累计销售突破170万辆。2020年上半年，累计销售突破10万辆，同比大增37.5%，市场占有率增长迅速，达到近50%，同时包揽单车型销量前三名。“长城炮”自推出后，供不应求，期内，月销突破1.5万辆，并持续蝉联高端皮卡销量第一。上半年，风骏5汽油国六版、风骏7新冠军版、长城炮越野皮卡多款新品上市，进一步丰富车型阵营。长城炮以媒体官方工作用车身份，保障国家2020珠峰高程测量任务圆满达成，引领品牌持续向上。上半年，多地放宽皮卡进城限制政策，长城炮助力开启皮卡消费元年。
今年7月，集团发布“长城柠檬”、“坦克WEY”、“咖啡智能”三大技术品牌，涵盖了汽车研发、设计、生产及汽车生活的全产业链价值创新技术体系，再一次诠释本集团以用户为中心的产品设计理念，以及向全球化科技出行公司转型的决心。“长城柠檬”、“坦克WEY”两大平台是集团整合全球优质资源，历时五年，研发投入逾人民币200亿元，针对不同用户的使用场景，面向全球市场的智能化、模块化车型平台。“咖啡智能”具备“双智融合”的研发理念，从用户体验的视角将智能驾驶和智能座舱合二为一，聚焦“交互+AI+生态”的智能化三大核心变量，塑造未来出行的智能中枢。
长城汽车(601633)：销量上扬利润超预期 新技术品牌开启新周期
类别：公司 机构：招商证券股份有限公司 研究员：汪刘胜/杨献宇 日期：2020-08-27
事件：公司发布2020年中报业绩预告，1H20公司实现营业收入359.29亿元（-13.17%），归母净利润11.53亿元（-24.02%），扣非归母净利润8.08亿元（-34.88%）。2Q20公司实现营业收入235.13亿元（+25.4%），归母净利润18.03亿元（+142.4%），扣非归母净利润15.57亿元（+160.4%）。
评论：
1、 20年上半年销量强势上扬，成本控制叠加新品热销带动利润增长。公司2020年上半年共销售新车39.5万辆（-19.9%），其中哈弗品牌26.2万辆（-25.7%），皮卡5.1万辆（-21.8%）、WEY品牌26,639辆（-43.2%）、欧拉品牌9,436辆（-48.2%）；2Q20公司总销量为24.5万辆（+16.7%），其中哈弗品牌15.6万辆（+6.2%），皮卡3.2万辆（+12.5%）、WEY品牌16,738辆（-17.4%）、欧拉6,687辆（-36.3%）。我们认为，公司优秀的成本控制能力叠加新品的热销，是Q2利润大增的主要原因。

2、 持续加速全球布局步伐，积极推进海外合作。1H20公司累计出口新车20,536辆（-32.2%），其中2Q20受海外疫情影响，累计出口7,149辆（-59.6%）。1H20公司持续推进海外计划，2020年1月-2月，长城汽车相继收购印度塔里冈工厂和泰国罗勇府工厂，在释放产能的同时，辐射海外市场，进一步扩大全球化版图。此外，公司和宝马集团合作也迈出坚实一步，6月20日，光束汽车工厂在江苏张家港打桩施工，项目按计划顺利推进，未来将成为真正满足全球法规和市场要求的标杆工厂。
4、 盈利预测与投资评级。公司顺应智能化、网联化趋势，计划推出更多新车型，覆盖全新细分市场；同时坚持核心技术研发，不断提升品牌价值，全球化布局，未来有望迎来更多的增长机遇。预计20年~22年公司净利润为54.7亿、73.7亿、88.7亿，上调为“强烈推荐-A”评级。
5、 风险提示： 汽车行业销量不及预期；公司新品推出不及预期

　长城汽车(601633)2020年7月销量点评：皮卡贡献同比增量 多款新车型或将助力增长
类别：公司 机构：上海证券有限责任公司 研究员：黄涵虚 日期：2020-08-12
事项点评
皮卡、哈弗贡献同比增量，WEY、欧拉环比改善同比来看，增量仍然来自于皮卡（长城炮、风骏）、哈弗（M6），7 月销量2.07 万辆、4.75 万辆，同比增长155.86%、10.79%，其中新车型长城炮销量1.2 万辆，哈弗M6 销量2.37 万辆，同比增长99.80%；环比来看，WEY、欧拉销量有所改善，7 月销量为0.71 万辆、0.31 万辆，环比增长25.44%、16.28%，WEY 品牌的VV5、VV6、VV7 以及欧拉品牌的黑猫（R1）销量均实现环比增长。未来公司将有包括哈弗大狗、坦克300 等在内的多款新车型上市，汽车销量有望持续增长。
皮卡市场占有率突破50%，行业龙头地位稳固
公司充分受益于多省市皮卡政策解禁和中高端车型长城炮的推出，皮卡销量和市场占有率提升显著。目前公司风骏系列皮卡拥有风骏7、风骏5 两款车型，长城炮系列也已推出商用、乘用、越野等多个版本，公司在8-20 万价格区间内的各个细分市场布局完善。7 月长城炮、风骏7、风骏5 占据国内皮卡销量前三名，公司市场占有率突破50%，较2018 年和2019 年的29%和33%大幅提升，行业龙头地位稳固。
三大技术品牌提升产品竞争力，新车型将陆续推出近期公司发布三大技术品牌柠檬、坦克、咖啡智能，分别定位于全球化高智能模块化技术平台、全球智能专业越野平台、整车智能化品牌，助力公司产品竞争力进一步提升。未来基于三大技术品牌的新车型将陆续推出，比如基于柠檬平台打造的第三代H6、基于坦克平台打造的坦克300、基于柠檬和咖啡智能平台打造的欧拉好猫等。
投资建议
预计公司2020年至2022年EPS为0.46元、0.53元、0.61元，PE为33倍、29倍、25倍，维持“增持”评级。

8月27日，中海油服（601808）近日发布2020年半年度报告，2020年上半年公司实现营业收入145.11亿元，同比增长7%；实现归属于上市公司股东的净利润17.14亿元，同比增长76.2%。每股盈利35.93分，不派中期息。
报告期末公司总资产为814.27亿元，较上年度末增长7%；归属于上市公司股东的净资产为377.14亿元，较上年度末增长2.7%。
资料显示，中海油服业务分为四大类：钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探采集和工程勘察服务。
截至2020年六月底，公司共运营、管理56座平台(包括42座自升式钻井平台、14座半潜式钻井平台)，其中30座在中国海域作业，12座在挪威、英国、墨西哥、印尼等国际地区作业，12座平台正在待命，2座正在船厂修理。上半年公司钻井平台作业日数为7,662天，同比增加749天，增幅10.8%。平台日历天使用率受半潜式钻井平台作业减少影响同比减少0.4个百分点至76.2%。
截至2020年6月30日，公司自升式钻井平台作业5,985天，同比增加808天。半潜式钻井平台作业1,677天，同比减少59天。
截至2020年6月30日，公司船舶服务业务的自有船队共作业15,541天，同比增加103天，日历天使用率同比增加2.2个百分点至97.0%，其中油田守护船、平台供应船、多用船、修井支持船工作量及使用率有所增加。此外，受国內市场需求增加影响，外租船舶数量增加，作业量有所增长，共作业9,221天，同比增幅35.5%。
2020年8月27日，中信证券股份有限公司发布研报，上调中海油服评级，评级由“增持”调整为“买入”。
该研报摘要表示：
投资建议：上半年剔除诉讼和解款收入、资产减值影响后，公司归母净利润13.47亿元，同比+38.43%，低油价时期逆势增长，业绩表现亮眼。但考虑到中海油下调资本支出计划，低油价拖累服务价格，且公司仍存继续计提资产减值准备的可能性，我们略调降营收和净利润预测，下调公司2020-2022年业绩预测至38/44/54亿元（原预测为39/44/55亿元），对应EPS预测为0.79/0.92/1.14元，当前A、H股对应PE为17/15/12倍、7/6/5倍，2020年PB1.6、0.7倍。考虑到当前为行业周期底部，同行业可比公司石化油服、海油工程当前股价对应2020年PE分别为33、34倍，且公司2019-2022年净利润CAGR高达29.6%，给予公司2020年22倍PE，上调A股目标价至17.4元，上调至“买入”评级。按照2020年PB1x，给予港股目标价8.43元（即9.48港元），维持港股“买入”评级。
海通证券评级中海油服，
公司预计3Q20 工作量保持平稳。低油价环境下，全球油公司缩减资本支出。
根据公司2020 年半年报援引Spears & Associates 预测，预计2020 年全球油田设备和服务市场规模2110 亿美元，同比下降21%，行业承压。但考虑到国内“七年行动计划”的持续实施，公司预计3Q20 工作量将保持平稳。
盈利预测与投资评级。我们预计公司2020~2022 年EPS 分别0.51、0.52、0.56 元，2020 年BPS 为8.05 元。参考可比公司估值水平，给予其2020 年1.7-1.9 倍PB，对应合理价值区间13.69-15.30 元，维持“优于大市”投资评级。
中海油服(601808)：上半年经营逆势增长 长期受益国内增储上产政策
类别：公司 机构：上海申银万国证券研究所有限公司 研究员：徐睿潇/谢建斌 日期：2020-08-27
公司2020Q1 收到来自北海地区1.88 亿美元的诉讼和解款，计入海外收入和钻井服务业务收入，同时公司也对诉讼涉及的钻井平台计提了资产减值损失8.44 亿元。2020H1 公司国际市场的营业收入因此同比上涨33.2%至40.27 亿元，而国内收入为104.84 亿元，与去年基本持平。2020H1 公司钻井服务业务营业收入为61.74 亿元（YoY+37.4%），营业利润10.63 亿元（YoY+227.8%），而油田技术服务板块营业收入为60.60 亿元（YoY-8.6%），营业利润12.44 亿元（YoY-2.8%）　　长期受益国内增储上产政策，表现优于海外同行：IHSMarkit 预测2020 年全球上游勘探开发投资将同比下降18%，而在我国油气增储上产“七年行动计划”是能源安全保障的长期战略，母公司中海油桶油主要成本在2020H1 已经降至25.72 美元╱桶油当量，应对低油价的冲击能力不断增强，虽然中海油将2020 年预算支出从850 亿-950 亿下调至750亿-850 亿，但下修部分主要集中在海外，国内油服工作量仍有一定保障，因此相比海上油服公司DiamondOffshore 和全球最大的海上钻井公司之一瓦拉里斯等公司相继破产的处境，中海油服仍能保证稳定经营。
投资建议：我们上调公司2020~2022 年的EPS 预测分别0.63 元，0.77 元和0.99 元（调整前分别为0.58 元和0.70 元和0.92 元），对应PE 分别为22X、18X 和14X。公司作为全球最具规模的油田服务供应商之一，盈利后续有望随油价回升，维持“增持”评级。

中国广核（SZ 003816）8月26日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为52.05亿元，同比增长3.64%，营业收入约为315.07亿元，同比增长18.79%，基本每股收益盈利0.103元，同比下降7.21%。
2019年年报显示，中国广核的主营业务为电力，占营收比例为：86.71%。
中国广核的董事长是杨长利，男，56岁，工学硕士，研究员级高级工程师。 中国广核的总裁是高立刚，男，55岁，硕士学位，高级工程师(研究员级)。
8月27日讯，有投资者向中国广核提问， 董秘，您好。我是咱们公司的投资者。公司与中国核电为全国核电两大龙头企业。近日，中国核电股价受到经营数据利好的影响，开始回升。而咱们中国广核的股价却仍旧一直下跌，且近日大量首发股票解禁。请问，公司如何看到股价下跌对投资者的伤害？公司有无稳定股价的措施，具体的措施。
公司回答表示，公司于2020年8月26日晚发布半年报，公司上半年营业收入为人民币315.07亿元，同比增长18.8%，归属于母公司股东的净利润为人民币52.05亿元，同比增长3.6%，扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润为人民币51.43亿元，同比增长6.8%。公司管理层带领全体员工努力经营，保持稳健的经营业绩，实施稳定的股息政策，致力于为股东提供长期稳定回报。公司于2020年8月27日完成首次公开发行A股前已发行的部分股份及部分首次公开发行A股股份的限售解禁，共计约72.3亿股，截至8月27日收盘，公司A股股价当日涨幅1.67%，优于上证指数（涨0.61%）、深证成指（涨0.79%）的表现。为保护投资者利益，公司在A股招股说明书制定了关于公司稳定股价的预案，在公司A股股票上市后三年内，如非因不可抗力因素所致，在公司A股股票收盘价格连续20个交易日低于公司最近一期经审计的每股净资产时，公司采取增持及回购股份以稳定股价，详细内容您可以参考招股书中相关内容。 感谢您对公司的关注。
中国广核(003816)：量价齐升创新高 增持回购提信心
类别：公司 机构：平安证券股份有限公司 研究员：严家源 日期：2020-08-27
投资建议：在摆脱了疫情影响后，Q2 公司机组利用率回归常态，2H19 新投产机组贡献的增量推动电量增速达近三年峰值。结合稳中有升的上网电价，利润创新高。我们维持对公司的盈利预测，预计20/21/22 年EPS 分别为0.23/0.23/0.23 元，对应8 月26 日收盘价PE 分别为12.8/13.0/13.3倍；考虑到增持加回购对股价的提振作用，维持“推荐”评级。
中国广核(003816)：1H20业绩符合预期 减费效果显现强化盈利能力
类别：公司 机构：中国国际金融股份有限公司 研究员：刘俊/刘佳妮 日期：2020-08-27
发展趋势
在建项目稳步推进，未来两年逐步投运支撑业绩增长。公司在建的红沿河5 号机组已进入设备调试阶段，计划在2021 年投入运行；红沿河6 号与防城港3 号也均进入设备安装阶段，防城港4 号则进入土建施工阶段，我们预计这三台机组在2022 年陆续投运将会带动公司装机量增长13%，带动公司业绩进一步提升。此外公司代集团管理建设的惠州1 号机组，也进入了土建施工阶段，按计划将在2025 年投运，如能按集团承诺注入，将打开公司十五五期间增长空间。
盈利预测与估值
考虑上半年盈利基本符合预期，我们维持2020 年和2021 年盈利预测不变。当前A 股股价对应2020/2021 年14.0 倍/13.7 倍市盈率。
当前H 股股价对应2020/2021 年7.0 倍/6.9 倍市盈率。A 股维持跑赢行业评级和3.84 元目标价，对应18.0 倍2020 年市盈率和17.7倍2021 年市盈率，较当前股价有28.4%的上行空间。H 股维持跑赢行业评级和2.32 港元目标价，对应9.7 倍2020 年市盈率和9.5倍2021 年市盈率，较当前股价有37.3%的上行空间。
中国广核(003816)：全球一流核电运营商 成长空间广阔
类别：公司 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：周妍/张爱宁 日期：2020-08-09
与众不同的认识：2019 年核电审批官宣正式重启，但市场仍担忧未来审批进度不及预期，公司成长性堪忧；我们认为未来每年有望审批6 台左右，我国核电发展有望加速，公司作为国内核电龙头，储备项目丰富，随着储备项目陆续得到审批，公司体量有望进一步增长。
国内核电运营龙头，在建机组即将投产。中国广核是国内最大的核电运营商，管理在运核电装机24 台，装机总量2714.2 万千瓦，装机规模位于全国第一、全球第三。目前公司在建装机5 台，装机容量580 万千瓦，其中红沿河5/6 和防城港3/4（合计459.8 万千瓦）将于2020-2022 年陆续投产，到2022 年末，中国广核控股装机容量将达到3174 万千瓦，较2019 年底装机增长17%。
核电审批正式放开，公司储备项目丰富，长期成长性无忧。十三五前半段，核电审批处于“零核准”状态，2018 年后，多台三代核电机组投入商运，政府对核电审批重启的态度转变为积极。2019 年7 月，漳州核电项目正式获得能源局核准，意味着核电审批官宣正式重启。
2019 年共有三个核电项目（5 台机组）获得核准，我们预计后续国家将有节奏的核准新项目，预计未来每年审批6 台左右，核电发展有望加速。公司拥有丰富的储备项目，据统计公司目前拟建及储备项目装机合计1180 万千瓦，接近当前体量的50%，丰富的储备项目为公司的长期成长提供了保障。
投资建议：目标价4.02元，首次覆盖给予“增持”评级。预计2020-2022年eps 分别为0.21、0.21、0.22 元，综合PE 与DCF 估值结果，目标价4.02 元，首次覆盖给予“增持”评级。

8月28日，宏川智慧盘中涨幅达5%，截至14点05分，报21.97元，成交1.62亿元，换手率4.19%。
宏川智慧（SZ 002930）8月26日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为8622万元，同比增长4.13%，营业收入约为3.33亿元，同比增长39.23%，基本每股盈利0.19元，同比下降20.83%。
公司依托现有的经营、管理优势，在积极开拓市场和持续推进创新服务的同时，强化职能管理、严控成本费用。报告期内，公司完成长江沿岸的常州宏川、常熟宏川的并购，子公司宏川仓储、宏元仓储投入运营，公司运营储罐罐容大幅增加。近年来，随着我国石化产业的持续发展，客户仓储需求逐年增加，公司储罐出租率和租金单价稳步提升。今年以来，受新冠疫情的影响，公司储罐出租率及租金单价得到进一步提高，本期实现营业收入33,259.72万元，同比增长39.23%；本期发生财务费用5,144.02万元，同比增长254.24%，主要是并购新库区以及建设现有库区所增加的银行长期借款所致；本期实现归属于上市公司股东的净利润8,622.50万元，同比增长4.13%。
公告显示，十大流通股东中，社保机构汇添富基金管理股份有限公司－社保基金四二三组合为新进机构，此外，中国建设银行股份有限公司－交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司－汇添富移动互联股票型证券投资基金、中国农业银行股份有限公司－交银施罗德瑞思三年封闭运作混合型证券投资基金、中国建设银行股份有限公司－交银施罗德启明混合型证券投资基金、中国农业银行股份有限公司－交银施罗德先进制造混合型证券投资基金为新进流通股东。
2019年年报显示，宏川智慧的主营业务为仓储及中转综合服务、物流链管理服务，占营收比例分别为：95.63%、4.22%。
宏川智慧的总经理、董事长均是林海川，男，48岁，中国国籍，无境外永久居留权，厦门大学国际金融本科毕业，中欧国际工商管理学院EMBA，复旦大学、香港城市大学在读博士。
宏川智慧(002930)：Q2扣非同增48% 步入业绩高增期
类别：公司 机构：中信证券股份有限公司 研究员：扈世民 日期：2020-08-27
受益并购和自建库区，公司上半年罐容同增72%，推动公司Q2 营收同增64%，环比提速51pct，但财务费用增长明显使得期间费率同升7pcts 至27.8%，公司Q2 扣非净利同增48%。预计下半年在量（罐容大幅增长）价（提价）齐升逻辑下，公司有望进入业绩翻倍高增期。
业绩概况：公司2020H1 营收同增39.2%至3.3 亿元，毛利润同增42.2%，归母/扣非净利分别同增4.8%/5.5%至0.86 亿/0.84 亿元。Q2 受益公司并表罐容增加以及租金价格上涨，公司单季度营收同增64.3%至2.0 亿元，增速环比显著提速51pcts，毛利润同增69.0%，财务费用增加明显使得期间费率同升6.9pcts至27.8%，归母净利/扣非净利分别同增36.9%/47.5%至0.54 亿/0.55 亿元。
自建&并购推动罐容同增74%，叠加行业高景气，公司Q2 营收和毛利增长明显提速。Q2 公司自建宏川宏元库区投用，同时完成对常州宏川和常熟宏川的收购，罐容同增74%至230 万立方米。近几年液体化工仓储行业需求稳步增加，而供给几无增量，行业供需逐步趋紧。此外疫情加剧液化化工品的供需错配问题，Q2 以来液体化工仓储需求攀升明显，行业储罐供需紧张，储罐利用率和租金价格齐涨，叠加公司产能增加，Q2 公司营收/毛利润同增64%/69%，毛利率同升1.8pcts 至64.9%。
并购及自建库区致借款增加进而推高财务费用，可转债发行后财务费用有望走低。截止6 月底，公司银行借款（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款）同增218%至22.1 亿元，导致Q2 财务费用大增327%至0.3 亿元，财务费率同升9.4pcts 至15.3%，最终推动期间费率同升6.9pcts 至27.8%。考虑到Q3 公司成功发行6.7 亿元可转债（第一年票面利率为0.4%），而公司银行借款利率在5%左右，预计后续财务费用有望逐步走低。上半年经营净现金流同增36%至2.0 亿元，是归母净利的2.3 倍，良好的经营净现金流也将推动公司负债规模未来下行。
罐容大幅提升支撑未来3 个季度业绩高增长。液体化工仓储行业景气上行，同时公司库区地理位置良好，需求旺盛，因此公司业绩增长的主要驱动因素来自罐容。上半年公司通过自建以及并购库区使得罐容产能增加了74%，考虑到Q4福建港能一期投产继续增加产能，同时6 月开始公司罐容利用率和租金价格同比提升明显，且维持较高水平，预计未来3 个季度公司业绩有望保持翻倍增速。
风险因素：石化行业景气大幅下行；发生石化安全事故；并购整合不及预期；行业竞争加剧。
投资建议：石化仓储行业需求稳定增长而供给受制环保监管几乎无增长，行业供需趋紧。公司持续通过产能增加、租金稳步提升、财务费用逐步降低，提升业绩增长。我们调整公司2020/21/22 年归母净利预测至2.4/3.2/4.1 亿元（原预测2.4/3.2/4.0 亿元），现价对应PE 为38/28/22 倍，维持“买入”评级。

国产轻型运动飞机成功首飞 通航产业发展添助力
26日，由中国航空工业集团自主研制的“领雁”AG50轻型运动飞机成功首飞。首飞现场上，多家通用航空企业向航空工业方面签下了105架购机合同。通用航空应用范围广，投入产出比和就业带动比高。我国通用航空正处于市场培育阶段，民航可使用的空域仅占总空域的10%，提升空间巨大。国睿科技是空管雷达、气象雷达等领域龙头；安达维尔业务涉及航空机载设备研制、航空维修等；中航高科正在推进复材技术在民用飞机领域的应用。
安达维尔 300719
公司主营业务包括机载设备(机载设备研制和航空维修)和智能测控(测控设备研制和信息技术)两大业务。其中，机载设备研制营业收入1.51亿元(+61.28%)，主要因重要项目中标成功并签订合同，毛利率48.15%(-13.72%)，我们推测是报告期内交付产品结构变化所致；航空维修营业收入5565.65万元(-0.70%)，主要是疫情导致航空公司运力下降，毛利率44.64%(+3.30%);测控设备研制营业收入16.38万元(-98.04%)，主要由于现场调试及交付活动受疫情限制，毛利率63.51%(+22.70%)；信息技术营业收入592.02万元(-53.63%)，毛利率27.14%(-41.50%)，我们推测是因产品结构变化所致。
专注航空航天与防务领域，部分产品是首选供应商：公司专注航空航天与防务领域，机载设备业务提供机载产品研发、生产、维修等产品及保障服务，智能测控业务提供智能制造、测控设备、模拟仿真系统、信息技术等产品及综合技术解决方案服务。其中，直升机抗坠毁座椅、运输机厨卫内饰、直升机防护装甲、部分机型的无线电罗盘与无线电高度表等产品是相关客户的首选供应商。
中航高科 600862
积极布局民用复材市场,或成为未来业绩增长新支撑
我国国产民机产业正处于跨越式发展阶段,C919用复合材料已实现此领域国产材料零的突破,未来批产后国产替代空间充足,当前公司已完成C919首批国产预浸料交付,并正式获得CR929前机身工作包RFP项目,未来伴随各民机型号进入量产阶段,民机用预浸料、蜂窝芯材等原材料用量将逐步提升,成长空间广袤。此外,公司民用领域产能扩充有序推进,蜂窝材料、刹车盘副等业务领域进展顺利,关注民品业务后续成长情况,有望成为公司未来业绩增长新支撑。
中航沈飞 600760
公司为战斗机唯一上市平台,机型换代与航母筹建双轮驱动公司发展。公司通过重大资产重组,置入沈飞集团100%股权,成为目前A股战斗机唯一上市平台。公司目前歼击机机型覆盖二代机至四代机,包括歼-11、歼-15、歼-16、鹘鹰等型号。我国目前军机结构与美俄所形成的代际差距以及类型覆盖差距较大,先进歼击机型号替代性需求广阔;其中,歼-15为我国唯一现役舰载战斗机,受益于航母的发展,海军对舰载机需求较大,公司歼击机系列未来需求景气度较高,驱动公司业绩发展。n无人机和国产飞机项目逐渐推进,未来有望成为公司新业绩增长点。近些年,军用无人机市场保持较快速度增长,公司在研产品未来有望占据一定市场份额。民用航空方面,公司在十余年前便已开始和空客与波音合作,积累了丰富的项目经验,并且为我国国产飞机ARJ21与C919项目参与者,有望受益国产大飞机项目的推进。
爱乐达 300696
中航工业下属某主机厂机加和热表处理领域唯一战略合作伙伴，军机业务直接受益我国某隐身战机放量。根据《WorldAirForces2020》数据，与美国相比，我国战斗机存在数量不足、代际老旧劣势，当前美国四代机占比达15%，而我国仅为1%，与我国“以四代装备为骨干、三代装备为主体”战略空军目标还有很大差距。“战略空军”导向下，我国战斗机亟需装备，将推动我国航空装备换装列装加速，四代战机将处于快速爬坡上量阶段。中航工业明确“强核心，大协作”的发展模型，公司是中航工业下属某主机厂机加领域和热表处理领域唯一战略合作伙伴，多次获得中航工业下属飞机制造单位颁发的“优秀供应商”称号，客户合作关系稳定，将显著受益这一进程。
国产民机配套市场空间巨大，国际转包业务有望进一步拓展。公司目前主要从中航工业集团下属单位承接国产民机配套及国际转包生产业务。中国航空工业发布的《2019~2038年民用飞机中国市场预测年报》，预计未来20年，中国民用航空市场需要补充7630架价值超过1万亿美元的客机，根据机体零部件价值占约30%，可预见的市场规模将超3000亿美元；同时，国际航空转包业务持续增多，其中A320增幅比较明显。公司2019年取得法国赛峰(Safran)起落架相关零组件正式产品全工序生产订单，开始承接国际业务，并陆续发展波音、空客、罗罗等直接客户，我们认为公司国际转包业务有望进一步拓展。虽然民机业务短期受到疫情的影响，但是长期来看增长空间充足，预计公司民机业务占比不断提高。
中航机电 002013
中航机电是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台，是我国军用和民用航空机电系统领域国家队，在我国航空机电产业中具有绝对龙头地位。公司的发展历经三次重大资产重组，实现从“小、散、弱”到“大机电”转变，目前控股12家、托管8家机电系统公司等核心机电系统资产，形成了以军用航空业务为核心，兼顾民用领域协同发展，涵盖机电系统全产业链的格局。
公司作为我国机电系统的绝对龙头，航空主业突出，内生增长稳健，将核心受益我国军民两大机电产业的发展。公司主营业务是航空产品、非航空产业及现代服务业；公司航空主业突出，航空产品贡献70%以上毛利，过去五年营收、归母净利复合增速10.61%、14.47%，归母净利增速高于营收增速，盈利能力持续提升。
公司是唯一的航空机电全科目平台，优质资产注入仍有望有序推进。公司自2013年托管18家机电系统下属企业以来，截至目前已陆续收购了托管公司中的4家，目前仍托管包括一个优质研究所：南京机电液压中心(609所)(2018年6月新增)等在内的8家公司。我们认为：不管是军机还是民机在综合化、多电化发展趋势下，现有机电系统“小、散、弱”的局面只能通过整合来建立系统供应商级的能力，中航机电作为唯一平台，资产注入仍有望继续，核心优质资产注入将带动中航机电在系统级供应能力上再上升一级，协同效应有望进一步凸显。中航工业整合组建机载公司有利于更好地承担国家机载重大专项，是顺应全球航空机载产业机、电一体化发展趋势的需要。公司未来将受益于相关资源的整合。
中航光电 002179
“十四五”军品高景气+民品5G 产品结构优化等带来业绩弹性，公司增速有望上移。军品：信息化建设+十四五军品景气度再上行，公司是军品连接器龙头，市占率高，军品业务增速有望提升。通讯：公司长期配套国内外通信巨头，5G 建设启动订单增速快；20H1,公司5G 相关产品参与多个编码的研制供货，高速背板等新产品的增长有望带来利润体量/盈利水平的明显提升。新能源汽车：前景广阔，公司在国产新能源车市场布局占有率高，今年上半年完成多个重点新车型项目定点，开展自动化和智能化生产线建设，加快与国际一流车企的认证审核和合作进程，成长空间广阔。

2020年08月26日林洋能源(601222)急速拉升0.44元，涨幅6.18%，成交量1676.52万股，成交额1.25亿元，换手率0.96%，振幅3.65%，量比7.68。
（2020-08-25）该股净流出金额-107.44万元，主力净流入775.30万元，中单净流出-932.05万元，散户净流入49.31万元。
林洋能源(601222,股吧)(601222)8月25日晚间披露半年报，上半年公司实现营收29.51亿元，同比增长77%；净利5.5亿元，同比增长28.65%。报告期内，公司海外业务订单高速增长，共获得订单1.8亿美元。此外，公司新能源板块业务实现销售收入16.53亿元，较去年同期增长103.91%。
2019年年报显示，林洋能源的主营业务为电工仪表行业、光伏行业、其他行业、LED行业，占营收比例分别为：48.02%、45.16%、3.25%、1.34%。
林洋能源的总经理、董事长均是陆永华，男，57岁，高级经济师。
林洋能源融资融券信息显示，2020年8月27日融资净偿还667.95万元；融资余额2.66亿元，较前一日下降2.45%。
融资方面，当日融资买入3112.54万元，融资偿还3780.5万元，融资净偿还667.95万元。融券方面，融券卖出0股，融券偿还7000股，融券余量500股，融券余额3575元。融资融券余额合计2.67亿元。
林洋能源(601222)：EPC带动业绩高增长 智能电表业务拓展海外
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：殷中枢/马瑞山/郝骞 日期：2020-08-27
光伏电站运营效益凸显，EPC 带动业绩增长。上半年新能源业务实现销售收入16.5 亿元，同比+104%。其中，光伏运营电费收入7.4 亿元，同比+0.5%；光伏电站装机量持续增长，截至2020 年6 月底，公司各类光伏电站并网容量累计约1.5GW，19 年和20 年共获得平价、竞价项目超1.2GW，在手储备平价分布式电站项目近3GW。EPC 收入8.97 亿元，同比+1824%，公司与中广核、申能、中电建、中能建、中国通建、大唐、华为及国网电商等形成战略合作关系。
智能电表业务海外高增长。上半年智能电表业务实现销售收入12.5 亿元，同比+54%，公司在国网/南网电能表招标中分别中标1.54/1.71 亿元，中标数量及金额名列前茅。海外业务高速增长，共获得海外订单1.8 亿美元，境外销售1.03 亿美元，国外智能电表市场需求广阔，上半年深化与大客户瑞士兰吉尔集团的合作，中标沙特电力公司1000 万台智能电表部署项目、波兰电能表项目。
综合能源服务业务稳步推进。公司智慧能效管理云平台已接入约5,200个工商业耗能大户，管理用电负荷超过1,100MW，日用电量超过2,800 万度；LED 节能照明、储能微网、清洁高效电供暖等业务持续拓展。
维持“买入”评级：20 年H1 的EPC 项目开始确认收入带动业绩增长，但受疫情影响，部分项目进度有一定程度的延后，故下调20 年、上调21 年归母净利润预测为9.83/11.92 亿元（原值为9.95/11.66 亿元），新增22年归母净利润14.14 亿元，对应20-22 年EPS 0.56/0.68/0.81 元，对应PE为13/10/9X，公司海外电表市场扩展迅速，光伏电站和EPC 有望持续贡献业绩，维持“买入”评级。
林洋能源中报点评：电站投资重回战略重点，电表海外拓展加速
来源：东吴证券 作者：曾朵红 2020-08-27 00:00:00
2020H实现营业收入29.51亿元，同比增长76.99%：公司发布2020年半年报，报告期内实现营业收入29.51亿元，同比增长；实现利润总额6.15亿元，同比增长；实现归属母公司净利润5.5亿元，同比增长31.59%，2020H毛利率为，同比下降10.38pct，2020H归母净利率为，同比下降6.42pct。20Q2公司业绩4.18亿元，同比增长59.11%：2020Q2，实现营业收入22.63亿元，同比增长，环比增长；实现归属母公司净利润4.18亿元，同比增长，环比增长217.42%。公司业绩增长主要来自EPC业务的收入增长及报告期出色的三费控制能力，但同时毛利率和净利率也受EPC占比提升所拖累。
EPC业务顺利并网，收入增长迅速：2020年H光伏EPC业务实现收入8.97亿元，相较2019年0.47亿元有较大幅度的增长，主要原因是公司泗洪光伏发电应用领跑基地激励项目200MW、连云港光伏平价示范项目98MW于2020年6月实现了全额并网；同时，公司的EPC中标项目亦从19年下半年开始加速，预计将对2020年的EPC业务形成有效支撑。未来，公司将持续为更多的战略大客户提供定向开发、建设、运营各类光伏电站，推动业绩持续增长。
盈利预测与投资评级：我们预计公司20-22年业绩为：9.58、11.99、14.84亿元，同比+36.8%、+25.1%，+，对应EPS为0.55/0.69/0.85。目标价9.66元，对应21年14倍PE，维持“买入”评级。