股票行情 第113页

8月10日，生益科技（600183. SH）发布2020年半年度报告。
2020年上半年，生益科技实现营业收入68.79亿元，同比增长15.16%；归属净利润为8.26亿元，同比增长31.33%；扣非净利润8.25亿元，同比增长39.32%。
生益科技主要从事覆铜板和粘结片、印制线路板的设计、生产和销售。产品主要供制作单、双面及多层线路板，广泛应用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品。
2020年上半年，覆铜板和粘结片是公司主要收入来源，实现营业收入49.13亿元，同比增长5.89%，营收占比71.42%，毛利率同比增加4.33个百分点至27.29%；印制线路板实现营业收入18.73亿元，同比增长49.25%，营收占比27.23%。
报告期内生益科技生产各类覆铜板4817.91万平方米，同比增加10.42%；生产半固化片6257.66万米，同比增加7.90%；生产印制电路板41.09万平方米，同比增加15.28%。
销售各类覆铜板4404.09万平方米，同比增加1.55%；销售半固化片6126.53万米，同比增加5.16%；销售印制电路板39.23万平方米，同比增加16.21%。
由此可以看出，印制电路板增速最为明显，该业务属于上市公司子公司生益电子。
针对近期有机构研报分析称公司三季度出货量将下降的情况，生益科技在互动平台回应称，个别机构的研究报告仅是个别人员的看法，公司无法对此进行评判，目前公司整体订单饱和。
数据宝统计显示，近10个交易日（8月21日至9月3日），海外机构对103家上市公司进行调研。海外机构调研榜单中，生益科技参与调研的海外机构达到60家，最受关注。
生益科技(600183)公司首次覆盖报告：精于业、专于研 覆铜板龙头有望穿越周期
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：刘翔 日期：2020-09-09
国内覆铜板龙头，首次覆盖给予“买入”评级生益科技历时三十余年积淀，升至全球硬质覆铜板基材领域第二，2019 年市占率达到12%。公司采用无实控人架构，通过充分的人才激励机制绑定核心管理层。公司盈利平稳，2019 年公司的资产负债率仅为39.8%。 ROE（加权）为19.7%，ROIC为16.4%。自上市以来，公司合计募集资金34.3 亿元，上市以来分红总金额达到60.6亿元，大幅超过上市融资金额，实现股东高分红回报。我们预计公司2020/2021/2022年归母净利润为18.1/22.4/25.7 亿元，对应EPS 为0.79/0.98/1.13 元，当前股价对应PE 为31.3/25.2/21.9 倍。首次覆盖给予“买入”评级。
精于业：产品结构升级助力公司穿越周期
历史上的生益盈利呈现周期波动，未来通过高速高频覆铜板产品占比提升增强盈利能力。国内中低端FR-4 覆铜板产品产能过剩，过去公司盈利的波动性取决于自身的覆铜板与粘结片配套率、上游材料涨价、下游需求等三重因素。2018 年后，公司逐步从投资驱动走向研发驱动，研发费用接近友商的6 倍。在5G 建设背景下，流量增长推动基站及服务器新标准升级，从而拉动高速覆铜板需求激增，公司已在M4、高频碳氢覆铜板领域实现良好卡位，研发S9 系列产品对标业内龙头的领先产品。
2020H1 高频高速业务高速增长，占收入比例达到10%，未来公司持续增加高频高速产品占比，提振盈利能力，有望穿越周期。
立于信：优质管理基因孵化产业链，业务协同效应显著公司持股上游硅微粉材料企业联瑞新材（688300.SH），分拆上市后专注电子材料主业。控股子公司生益电子专注数通领域PCB 业务，定位国内第一梯队。生益电子在沉淀全球PCB 龙头厂商美维高端工艺制程的基础上，经过产能和产品结构的调整，经营效益亦有爬升，净利率由2015 年的3.1%爬升至2020H1 的15.7%。
风险提示：下游基站建设节奏放缓；IDC 建设速度不及预期；下游需求疲软；原材料价格上涨；公司新品研发进度不及预期

神州信息融资融券信息显示，2020年9月9日融资净偿还398.07万元；融资余额8.42亿元，较前一日下降0.47%。
融资方面，当日融资买入9626.14万元，融资偿还1亿元，融资净偿还398.07万元。融券方面，融券卖出1.69万股，融券偿还700股，融券余量9.78万股，融券余额172.62万元。融资融券余额合计8.44亿元。

 神州信息问董秘：
最近财经新闻经常出现上市公司“忽悠式回购”等字眼的讽刺新闻，因8月25日公司也发布了将回购公司股份1亿至2亿人民币的提示，并于9月1日发布暂未进行回购的信息公布，请问公司有无注意新闻媒体对“忽悠式回购”的嘲讽？现阶段公司回购资金是否到位，公司是否对自家经营业绩抱有信心并真心决定回购股份？大多数中小股东都很关心公司各项动态，请公司给予回复。
神州信息：
尊敬的投资者，您好！“忽悠式回购”是证监会严厉查处的违法行为。本次回购股份的资金来源为公司自有资金或自筹资金，公司将按照回购方案及相关法律法规的要求执行并履行信息披露义务。

尊敬的董秘：您好！央行数字货币从无到有，产业具备广阔的成长空间。根据相关公开信息显示，目前000555神州信息、300180华峰超纤全资子公司威富通均等2家公司参与了某些银行的数字货币测试工作。为什么在二级市场，真正的数字货币概念股的表现，不入那些纯粹炒作概念的个股表现好呢？神州信息接下来将加大数字货币的技术研发并大力拓展该项业务吗？
神州信息：
尊敬的投资者，您好！公司目前已完成数字钱包系统的研发，并将持续关注相关领域的发展动向与市场推广。相关业务尚处于市场开拓阶段，有较大不确定性，敬请投资者注意投资风险。

神州信息（000555）9月3日，公司通过线上直播方式宣布并购北京云核网络技术有限公司100%股份。1、云核网络是国内领先的金融前端解决方案提供商；2、并购云核网络将进一步完善金融科技产品布局。
神州信息(000555)：并购云核网络 完善金融科技产品布局
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：姜国平/万义麟/卫书根 日期：2020-09-07
事件：2020 年9 月3 日，公司通过线上直播方式宣布并购北京云核网络技术有限公司100%股份。
云核网络是国内领先的金融前端解决方案提供商：
云核网络成立于2013 年，是国内专业的互联网银行解决方案提供商，基于AI+平台的发展战略，业务聚焦手机银行、网上银行、交易银行、直销银行等零接触金融服务领域。同时，云核网络也是国内金融IT 建设领域，少数具有全栈前端应用研发能力的科技企业，在安全技术、移动应用技术、桌面客户端技术、前端技术、金融应用平台、云原生技术等领域具有核心竞争力。并开创了多个业界第一，如主持设计了人行第一个国密网上银行试点项目；率先在中国银行业落地直销银行；编写了中国第一个用于网上银行的数字签名控件；最早使用手机APP 技术打造网银客户端；发布中国第一个MacOS 网银客户端；在互联网安全方面，云核网络率先发布第一个国密算法安全输入控件、web 安全输入控件、微信小程序安全输入控件。
公司客户覆盖中国银行、广发银行、浦发银行、光大银行、民生银行、上海银行等40 余家金融机构。
并购云核网络将进一步完善金融科技产品布局：
此次并购后，神州信息拥有了业界技术领先的金融前端、移动端拳头产品系列，使产品体系全面覆盖金融机构前端、中台及后台的全系产品，实现在数字化转型背景下，为金融机构打造和提供全盘一体化金融解决方案产品的能力构建。另一方面，完善场景金融业务战略布局。神州信息还将进一步融合双方的技术与业务优势，带来具有前瞻性的创新探索。此外，考虑到云核网络和公司产品具备很强的互补性，两者有望发挥协同效应，驱动业绩长效稳增长。
投资建议：维持20-22 年归母净利润预测分别为4.59、5.74 和7.46 亿元，看好银行信创战略加速推荐信创战略带来的业绩弹性，维持“增持”评级。
风险提示：并购整合不及预期，金融科技业务拓展不及预期；信创
神州信息(000555)：业绩稳增长 金融科技订单亮眼
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：刘泽晶/刘忠腾/孔文彬/吴祖鹏 日期：2020-09-04
事件概述
公司近日发布2020 年中报，上半年实现营业收入43.74 亿元，同比增长5.91%；实现归母净利润1.57 亿元，同比增长21.34%。
分析判断:
中报稳中向好，金融科技业务彰显高景气
上半年收入端平稳增长，而利润端的相对高增系费用端管控得当所致，2020H1 期间三费下降28.77%，导致利润端释放较为明显。Q2 单季度来看， 公司实现营收22.51 亿元（ 同比+14.53%）、归母净利润1.27 亿元（同比+33.92%），判断公司在Q2 业务复苏明显，逐步弥补Q1 受到的疫情影响。分业务来看，金融科技业务实现收入为17.52 亿元，同比小幅增长1.44%，但签约同步大增35.92%，判断增量订单将为下半年乃至明年业绩增长提供强劲支撑。
金融信创+分布式+数字货币共振，有望持续受益产业调研经验显示，2020 年初至今银行客户的软件订单需求十分旺盛，公司作为头部厂商受益明确，银行相关金融科技订单大增验证行业景气上行趋势。当前银行IT 需求扩张主要有两方面核心因素支撑。1）中美博弈背景下，自主可控成为大趋势，金融信创推动力度加大。2）银行分布式核心系统升级浪潮正在开启，增量业务将加速释放。即信创+分布式正在催化银行IT 加速投入，公司明确受益。不仅如此，央行法定数字货币（DCEP）对于银行IT 的变革影响仍被低估，中报显示公司已参与某国有大行DCEP 测试以及相关推广工作，后续增量可期。
收购云核网络，加速前端及移动端布局
近日公司高调收购云核网络，旨在补强银行移动端及银行安全领域。云核网络在细分领域已经形成一定的差异化竞争优势，创始团队曾主导设计央行首个国密网上银行试点项目、并编写了中国首个用于网上银行的数字签名控件。判断其在细分领域的技术、产品优势有望和公司强大的客群、渠道基础形成互补，加速公司在本轮银行IT 景气周期中的扩张。
投资建议
预计2020-2022 年公司营业收入分别为124.09/152.30/189.63亿元， 增速分别为22.3%/22.7%/24.5% ； 归母净利润分别为4.74/5.89/7.51 亿元，增速分别为26.3%/24.3%/27.3%，对应的EPS 分别为0.49/0.61/0.77 元。首次覆盖，予以“买入”评级。
风险提示
金融科技政策风险；分布式技术推广不及预期；蚂蚁金服等外部互联网巨头进入导致行业竞争加剧；市场系统性风险。

9月7日，永艺股份盘中跌幅达5%，截至14点37分，报17.57元，成交8775.30万元，换手率1.59%。
9月8日，永艺股份盘中跌幅达5%，截至13点03分，报17.23元，成交5224.33万元，换手率0.98%。
永艺股份（SH 603600）8月27日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为1.05亿元，同比增长15.37%，营业收入约为12.21亿元，同比增长7.02%，基本每股收益盈利0.35元，同比增长16.67%。
半年报数据显示，永艺股份二季度表现极其亮眼。上半年，公司实现营收12.21亿元，其中二季度实现营收7.92亿元，同比增长29.68%；上半年实现归母净利润1.05亿元，其中二季度达0.76亿元，同比增长45.3%；上半年实现扣非后归母净利润0.95亿元，其中二季度0.67亿元，同比增长71.3%。 上半年，永艺产品毛利率达23.97%，创下近年新高。
2019年年报显示，永艺股份的主营业务为家具制造业、其他行业，占营收比例分别为：99.16%、0.27%。
永艺股份的董事长、总经理均是张加勇，男，45岁，中国国籍，无境外永久居留权，高级经济师职称，本科学历。

“目前最大的困难是，产能不够用!”日前，办公椅出口龙头企业永艺股份董事长张加勇对记者说。
在海外疫情蔓延、居家办公需求提升的背景下，永艺股份等出口家具企业二季度迎来“V”型反转。
“业绩反转的原因，疫情防控背景下海外需求提升是一方面，但更重要的支撑力，是永艺过去几年降本增效、开拓市场、深度聚焦等一系列强身健体的变革。”张加勇表示，永艺的“后劲”将来自新客户、新市场、新基地、新品类、新渠道、新产品。
全球化布局方面，越南基地成为亮点。2018年，永艺在业内率先赴越南投建一期基地，目前单月销售收入可达5000万元左右。2019年，公司又斥资3500万美元投建二期项目，并在近期宣布追加3500万美元投资。“二期基地总规划22万平方米，今年下半年开始陆续投产，全部建成后，可进一步提升产能和盈利能力。”张加勇说，越南基地的战略意义很重要，可进一步强化公司全球产能布局，抵御国际贸易摩擦风险。

永艺股份(603600)：Q2业绩高增长 大客户营销+越南基地扩产+电商发展 未来成长后劲十足
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：杨维维/徐林锋/戚志圣 日期：2020-09-07
分析判断:
收入端：公司客户、产能、渠道加大拓展&海外需求爆发，办公椅销售额迅速增长。
盈利端：毛利率创近五年新高，净利率处于较高水平。
研发推进产品创新，巩固竞争优势。
持续推行KAM 大客户价值营销，提升在大客户中份额。
2020H1 公司前五大客户销售额约7.17 亿元，占总销售额约58.7%，前五大客户占比较高。公司深入推行 KAM 大客户价值营销，提前介入大客户新产品的协同开发，不断提升在大客户中的渗透率。目前主要客户包括HON、AIS、Global、Okamura以及宜家、Staples、Office Depot 等家居零售商。此外，新市场、新客户开拓方面，公司围绕“数一数二”市场战略，通过精准分析目标市场需求、精准定位区域市场的重点客户、有针对性地为目标客户开发主流产品，努力提高公司在全球各主要市场的占有率，通过多年的发展，公司前五大客户收入占比由2016 年的71.5%下降至2020H1 的58.7%。
越南生产基地产能快速提升，跨境电商及国内电商大力发展。
上半年公司越南生产基地订单和产能快速提升，6 月单月实现销售收入超5000 万元，有效提升公司在美国市场的份额及大客户中的渗透率。其次，为满足持续增加的订单需求，公司着力加快越南二期生产基地厂房建设，预计第一批新厂房将于四季度开始投产，新增厂房面积11 余万平米。此外，随着境外市场线上消费占比快速提升，公司跨境电商业务快速增长、销售渠道不断拓宽，跨境电商已成为公司外销业务的重要渠道。
国内市场方面，公司加大线上线下开拓力度，上半年国内电商销售收入增长90%以上，品牌知名度也快速提升。
投资建议
全年来看，公司坚持大客户战略，跨境电商及国内电商持续加大拓展，越南生产基地产能不断扩建及释放以及疫情加速居家办公习惯养成，全年业绩有望保持良好增长，预计公司2020-2022 年归母净利润分别为2.63、3.50、4.16 亿元，对应PE 分别为21 倍、16 倍、13 倍，相较于可比公司，公司估值水平较低，首次覆盖，给予“买入”评级。
永艺股份(603600)：办公椅出口引领增长 Q2经营修复
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：陈羽锋 日期：2020-09-01
海外疫情下办公椅出口景气度高，公司办公椅收入引领增长
上半年受海外疫情催化，居家办公需求加大，20H1 办公椅出口行业景气度高，海关数据显示20H1 全国办公椅出口金额同增6.5%至13.62 亿美元，其中4-6 月分别同增24.7%/17.1%/55.1%，公司作为行业龙头优先受益。
分业务看，20H1 公司办公椅业务收入同比增长25.43%至9.24 亿元，上半年毛利率较同期上升3.5pct 至22.8%；沙发业务收入同比下滑21.9%至2.12 亿元；按摩椅椅身业务收入同比增长14.3%至1.20 亿元。疫情将加速居家办公习惯养成，办公椅零售望迎较高增长。
办公椅出口景气度高，维持“增持”评级
考虑到办公椅出口行业景气度高，上调办公椅预期销售额，我们预计公司2020-2022 年归母净利润为2.31、2.72、3.18 亿元（原值1.95、2.29、2.66亿元），对应EPS 为0.76、0.90、1.05 元。参考可比公司2020 年31 倍PE 均值，给予公司2020 年31 倍目标PE，对应目标价23.56 元（前值12.80~13.44 元），维持“增持”评级。

9月9日，苏垦农发盘中跌幅达5%，截至10点23分，报13.17元，成交1.52亿元，换手率0.82%。
9月2日消息，农业种植板块早盘持续活跃，截止发稿，神农科技涨10%，荃银高科、中粮糖业、大北农、苏垦农发等跟涨。
苏垦农发融资融券信息显示，2020年9月8日融资净偿还168.13万元；融资余额3.21亿元，较前一日下降0.52%。
融资方面，当日融资买入2109.22万元，融资偿还2277.36万元，融资净偿还168.13万元，连续4日净偿还累计3511.45万元。融券方面，融券卖出1.1万股，融券偿还3.5万股，融券余量14万股，融券余额194.46万元。融资融券余额合计3.23亿元。

苏垦农发问董秘：
一、9月2日讯，有投资者向苏垦农发(601952)提问，董秘，你好。请问公司粮食收入占总收入比例多少，在当前复杂的国家形势下，如何增产增收，为国家粮食安全作出贡献，为投资者创造投资利润。
公司回答表示，目前公司主要的产品包括水稻、大小麦、大米、稻麦种子、农资(化肥、农药)、食用油，粮食加工副产品等，其中2020年上半年水稻、大小麦、大米等粮食产品的销售收入约占营业收入的35%。
二、8月24日讯，有投资者向苏垦农发（601952）提问， 董秘，你好！请问公司在当前复杂的国家环境下，如何经营生产，既为保证国家的粮食安全作出贡献，又为股东的投资作出贡献，保证利润增长。
公司回答表示，面对当前复杂多变的经济环境，公司上下主动作为，坚持立足主业、多元发展的经营战略，围绕现有产业链，发力农产品质量控制体系和农业社会化服务体系建设，同时积极通过对外并购等方式加粗延长拓展产业链，始终做到围绕主业、锐意进取、扎实工作，切实抓好农业生产，保障粮食安全，积极承担社会责任，力争以更好的经营业绩回报全体投资者。
三、董秘，你好！请问公司是否种植茶叶，制茶产业，如果没有，是否有相关进入茶产业的计划。
苏垦农发：
尊敬的投资者您好，公司目前未种植茶叶，亦无进入茶产业的计划。
苏垦农发(601952)：国有大型种植企业 有望充分受益稻麦价格上涨
类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：王莺 日期：2020-08-31
主要观点：
国有大型种植企业，控股股东苏垦集团
公司是一家以自主经营种植基地为核心资源优势，涵盖农作物种植、良种育繁、农产品加工销售，以及农业社会化服务等业务的全产业链规模化国有大型农业企业。公司主营业务为稻麦种植、种子生产、大米加工、食用植物油加工及其产品销售、农资贸易。2012-2019 年，公司营业收入从30.8 亿元上升至80.3 亿元，年复合增长率14.7%，归母净利润从4 亿元上升至5.9 亿元，年复合增长率5.6%。苏垦集团持有公司67.84%股权，是公司控股股东。
优质耕地资源百万亩，全产业链布局图发展
2011 年12 月，公司与农垦集团签订《土地承包协议》，每年向农垦集团缴付土地承包费即可自主种植经营近100 万亩优质生产基地；此外，截至2020 年夏播，公司土地流转面积约19.15 万亩、受托管理土地面积约4.1 万亩。公司主营业务运作流程是，以母公司苏垦农发种植业务为基础，由全资子公司苏垦物流采购并提供农药、化肥以及秧盘等农业生产资料，母公司下属分公司实施水稻、小麦以及大麦等粮食作物种植，下属全资子公司主要以母公司产出的稻谷、小麦以及大麦为主要原材料加工生产大米、种子等最终产品。
我国稻麦价格或已步入温和上行周期
① 我国玉米价格已步入上行周期。据国家粮油信息中心披露的8 月中国玉米供需平衡表，预计2020/21 我国玉米供需缺口2454 万吨，需进一步消耗库存。畜禽存栏上升趋势将带动玉米需求稳步提升，且临储库存持续消化，玉米价格已处于上行周期。② 稻麦价格或步入温和上行周期。截至8 月20 日，我国主产区小麦累计收购量4663.6 万吨，同比减少1233.8 万吨。我国小麦、稻谷库消比虽维持高位，但随着玉米供需缺口增加，稻麦替代性逐步显现，小麦、稻谷价格有望温和上行。
公司成本或进入下降通道，政府补贴力度不减
① 亩产量维持高位。除沟渠涵闸的基础设施保障之外，公司通过农业资源整合，形成了标准化的管理模式、生产模式、技术模式，已在逐年落实过程中；公司低产土地的产量稳步提高，管理能力、技术统筹能力以及农机配套能力提高，三夏、三秋期间的技术保障能力以及粮食烘干仓储能力均大幅提升。② 公司承包费或将下调。公司向农垦集团承包耕地，承包费约定每五年调整一次，2021 年公司承包费将迎来第二次调整，由于2017 年至今，稻谷、小麦最低收购价均处于下行趋势，我们预计2021 年公司承包费大概率下调。③ 政府补贴力度不减。
投资建议
公司主营业务为稻麦种植、种子生产、大米加工、食用植物油加工及其产品销售、农资贸易。2020 年我国玉米价格已步入上行周期，而公司成本进入下降通道，且政策支持力度不减，我们看好公司2020-2022 年投资机会。我们预计2020-2022 年公司实现主营业务收入90.88 亿元、102.5亿元、116.8 亿元，同比增长13.2%、12.8%、14.0%，对应归母净利润8.37亿元、10.69 亿元、13.19 亿元，同比分别增长41.5%、27.8%、23.4%，对应EPS0.61 元、0.78 元、0.96 元。我们给予公司2021 年25 倍PE，合理估值19.5 元，给予“买入（首次）”评级。
风险提示
政府补贴政策调整；自然灾害。

2020年，金风科技努力克服疫情等不利因素的影响，依托高品质的产品、技术和服务，海外市场实现新的突破。
凭借稳步的国际化战略实施和丰富的全球清洁能源和节能环保经验，金风科技国际业务规模持续扩大，目前已在全球布局北美、南美、欧洲、非洲、澳洲、亚洲、中东北非、中亚俄语区设立8大海外区域中心，通过区域中心及当地子公司设置实现本地化管理，为全球6大洲27个国家提供风电机组和服务。截至2019年底，金风科技在海外累计装机量已达233.97万千瓦。金风科技融资融券信息显示，2020年9月8日融资净偿还1052.12万元；融资余额13亿元，较前一日下降0.8%
融资方面，当日融资买入3520.99万元，融资偿还4573.12万元，融资净偿还1052.12万元，连续3日净偿还累计2947.71万元。融券方面，融券卖出17.36万股，融券偿还52.58万股，融券余量361万股，融券余额3736.3万元。融资融券余额合计13.37亿元。
2020年9月7日，以“全球服务，互惠共享”为主题的2020中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会（下称“服贸会”）在北京举办，新疆金风科技股份有限公司 （下称“金风科技”）在此次峰会上获“全球服务示范案例”奖项，这是该公司继2019年荣获“国际化战略服务示范案例”奖项后再次获得国家级认可。
近日，国家电投广西公司界首项目（下称“界首项目”）完成首台风电机组吊装，项目采用新疆金风科技股份有限公司（下称“金风科技”）GW140-3.57MW陆地潮湿型风电机组，成为我国华南区域吊装的陆上单机容量最大机组。
金风科技(002202)：风机销量快速增长 毛利率同比小幅提升
类别：公司 机构：财通证券股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2020-09-07
事件：公司发布 2020 年中报，报告期内公司实现营收194.25 亿元，同比增长23.47%；实现归母净利润12.75 亿元，同比增长7.63%，其中二季度实现营收139.58 亿元，同比增长35.02%，环比增长155.31%；归母净利润3.80 亿元，同比下降60.35%，环比下降57.54%。
风机业务快速增长，机组大型化趋势带动毛利率改善2020 年上半年，公司风机及零部件销售端实现营收145.66 亿元（+25.14%），对外销售机组容量4099.97MW（+29.50%），其中主力机型2S 系列机组销售容量同比增加25.16%至3,571.7MW， 占比87.1%。
机组结构改善明显，大兆瓦风机的销售容量同比快速增长。其中6S/8S 平台机组销售容量同比大幅提升267.22%至165.8MW，毛利达到16.8%（+18.3%），3S/4S 平台产品销售容量同比增长13.97%至276.37MW，毛利达到15.74%（+1.96%），大兆瓦机型的高毛利带动公司风机及零部件销售毛利率同比提升0.74%至12.13%。
风电后服务市场前景广阔，为公司带来新的利润增长点随着风机装机量的稳步提升，公司大力开拓风电后运维服务市场，面向直驱、双馈两种技术的主要机型，为客户提供专业、高效的维修服务。截止报告期末，公司国内外后服务业务在运项目容量10,135MW，已有2.2 万台机组计入金风科技全球监控中心。报告期内，公司风电服务板块共实现营业收入22.28 亿元，同比大幅增长54.76%。
发电业务稳步推进，数字化管理推动盈利能力提升公司风电场开发业务稳步推进，报告期内，公司实现风电场开发收入21.01 亿元，因转让部分电站同比下滑6.34%，毛利同比增长0.34%至71.17%。目前公司国内管理风电场资产规模575.54 万千瓦，同比增长21.4%，依托数字化平台实现资产管理效率及盈利能力的提升。
盈利与投资建议
预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.77 元，0.94 元，1.02 元，对应PE 分别为14.1 倍，11.6 倍，10.7 倍。给予公司增持评级。
风险提示:风电新增装机量不及预期；竞争加剧导致价格下降超预期。
金风科技(002202)：出货逆势增长 风机盈利复苏
类别：公司 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：陶宇鸥/朱玥 日期：2020-09-04
投资要点
2020H1 业绩符合预期：2020 年上半年公司实现营业收入194.25 亿元，同比增长23.47%，实现归属母公司净利润12.75 亿元，同比增长7.63%，实现扣非归母净利润11.45 亿元，同比增长12.09%，业绩符合预期。
收入逆势增长，盈利因结构调整有所回落。2020 年上半年公司综合毛利率为17.4%，同比下降3.5 个百分点，主要系低毛利率的运维等业务增长，摊薄盈利能力。但公司费用管控能力优化，2020 年上半年净利率为6.64%，同比下降1.1 个百分点。分季度看，Q2 单季度毛利率为15.8%，同比下降2.2 个百分点，环比下降5.8 个百分点，净利率为2.68%，同比下降6.5 个百分点，环比下降14 个百分点。主要系公司风机仍在执行部分低价订单，叠加海外项目不确定性增加，拖累盈利所致。
风机销量增长，大机型成本下降：公司2020H1 风机销量4.1GW，同比增加28.5%，且结构进一步优化，2S 平台销售容量3.6GW，增加25.2%，占比达到87%，6S/8S 平台销量166MW，大幅提升269%。且随着平台优化，6S/8S 平台成本下降25%，毛利率提升18 个百分点，公司将受益于风电行业大型化比例提升。2020 年上半年公司风机综合毛利率12.2%，同比提升0.9 个百分点。
风机在手订单充沛，风场规模有望扩张：公司风机在手订单17.4GW，且3S-8S 订单比例达到43%，订单结构优化。截至2020H1 公司权益并网规模4.7GW，在建规模2.7GW，国内风电项目将集中于2020-2021 年并网，预计随着国内外项目建成并网后，公司运营规模进一步扩张。
投资建议：我们调整了盈利预测，预计2020-2022 公司EPS 为0.78 元、0.86 元、0.94 元，对应（9 月2 日）PE 为12.2 倍、11 倍、10.1 倍予以审慎增持评级。
风险提示：风电装机不及预期；风机及零部件价格大幅波动等。

9月8日，中公教育盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至14点51分，报34.24元，成交3.53亿元，换手率1.33%。
9月9日，中公教育盘中加速下跌，5分钟内跌幅超过2%，截至9点30分，报33.16元，成交339.25万元，换手率0.01%。截至10点38分，报32.36元，成交1.30亿元，换手率0.50%。
中公教育(002607)2020-09-08融资融券信息显示，中公教育融资余额151,425,185元，融券余额19,108,758元，融资买入额19,671,368元，融资偿还额17,962,464元，融资净买额1,708,904元，融券余量560,703股，融券卖出量67,600股，融券偿还量79,500股，融资融券余额170,533,943元。

2018年5月5日，A股上市公司亚夏汽车对外披露与北京中公教育股份有限公司的重组草案，拟以3.68元/股的价格向中公合伙和李永新分别转让其持有的8000万股和7269.65万股亚夏汽车股票，交易完成后上市公司将持有中公教育100%股权，公司实控人变为李永新和鲁中芳。
2019年2月21日，股票名称正式由“亚夏汽车”变更为“中公教育”，这也标志着中公教育（002607.SZ）成功实现借壳上市。正式更名后的第一个交易日，这家年收入只有62亿、净利润不到12亿的教育机构市值就达到530多亿，而此时的股价较重组价格3.68元/股已经上涨到了8.18元/股，涨幅超过122%。
时至今日，中公教育正式登陆A股不到两年，但因为公司亮眼的业绩表现，让其二级市场股价从重组价格3.68元涨到目前的34.08元/股，涨幅近10倍，市值更是从当初的530多亿飙升至现在的2100亿。
当然，随着公司股价及市值的持续上涨，中公教育实控人李永新和鲁中芳母子的财富也水涨船高。
2019年11月7日，李永新家族以643.5亿身价位列2019年福布斯中国富豪榜第22位。2019年11月27日，李永新和鲁中芳母子以585亿身价新上榜《2019年胡润百学·教育企业家榜》，成为中国教育领域新首富。
今年以来，中公教育的股价较2019年11月又上涨了近90%，以李永新、鲁中芳持股59.17%的比例计算，李永新家族目前的最新财富已经超过了1200亿元。
8月30日，中公教育（002607.SZ）发布2020年半年报称，实现营收为28.08亿元，同比下降22.80%；实现净亏损为2.33亿元，而2019年同期净利润为4.93亿元，同比降147.26%，由盈转亏。
中公教育是一家职业教育培训机构，上半年因为大量招录考试延期，公务员省考联考延后了近 4 个月，部分收入也同步延迟近 4 个月，从而导致营收下降。
上半年，公共卫生安全事件对线下教育培训机构造成了重大冲击，中公教育面授培训收入同比减少48.79%至16.22亿元。与此同时，其线上平台——中公网校和19直播迎来了增长，上半年线上培训收入达11.66亿元，同比增加了162.33%。
值得注意的是，中公教育的负债率也在持续走高，截至上半年，资产负债率高达86.88%。其中，短期借款由2019年同期的19.67亿元增加至34.57亿元。

中公教育(002607)中报点评：扩招带动培训人次逆势增四成 下半年各业务已加速增长
类别：公司 机构：新时代证券股份有限公司 研究员：姚轩杰 日期：2020-09-07
事件：中公教育发布2020 年半年度报告
上半年，公司实现营业总收入 28.08 亿元，同比下降22.80%；归母净利润-2.33亿元，同比下降147%。
考试延期导致收入确认减少业绩亏损，但下半年业务已加速回补分季度看，Q1，公司实现收入12.30 亿元下降6.22 %；归母净利1.16 亿元增长9.52%。Q2，公司实现收入 15.78 亿元下降32.16%；归母净利亏损 3.49 亿元下降190.31%。二季度一般是公务员省考的密集时间，但今年省考基本都推迟到8 月进行，导致公司二季度收入确认大幅减少。但我们认为，这是暂时性亏损。随着下半年各类招录考试的恢复，以及教师、考研及专升本等扩招政策带动相关招录人数出现较大增长，公司高增长逻辑反而更加强化。
网点及教师、研发人员等产能逆势扩张，培训人次增四成在疫情冲击下，公司并未收缩战线，反而逆势大幅扩张。上半年，公司直营分支机构共 1335 家，较期初1104 家同增约 20.92%。公司研发人员2702人、教师18036 人，分别同增 31.74%/33.85%。受益扩招政策，公司培训人次逆势大幅增长37.08%，从179 万人次到245 万人次；合同负债（学院培训费预收款）达到72.22 亿元增长31.50%。
考研、医疗等新业务收入达9.7 亿增26%，占比升至34.6%上半年，公司公务员、教师考试培训收入下降，但考研和医疗等新业务依然保持了较高的活跃度，综合序列营收达9.7 亿元增长26.04%。营收占比从去年同期的21.18%扩大至34.58%。今年，硕士研究生、专升本、第二学士学位三项扩招可吸纳 170 余万人。公司将持续受益扩招政策，考研、医疗、IT等新业务是公司未来3-5 年业绩最大增长点。
扩招红利促进公司业务高增长逻辑强化，维持“强烈推荐”
公职类考试培训收入将在下半年大幅增长，全年看业绩确定性高。扩招政策使中公受益明显，看好公司长期成长性。预计公司2020-2022 年营收分别为125.50 亿元、162.10 亿元、205.81 亿元，同比增长36.8%、29.2%、27.0%；归母净利润分别为23.86 亿元、32.25 亿元、41.95 亿元，同比增长32.2%、35.1%、30.1%；对应 PE 分别为96、71、55。维持“强烈推荐”评级。
风险提示： 宏观经济波动、政策风险、市场竞争风险、经营管理风险

　申能股份（SH 600642，收盘价：5.74元）8月28日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为11.56亿元，同比下降10.83%，营业收入约为91.76亿元，同比下降53.14%，基本每股收益盈利0.235元，同比下降17.37%。
申能股份主要从事电力、石油天然气的开发建设和经营管理，作为能源项目开发主体，公司提供电力、石油、天然气项目的勘探开发、投资建设、运营维护以及节能环保技术、燃料贸易等多种服务。
2019年年报显示，申能股份的主营业务为石油天然气行业、电力行业、燃煤销售行业，占营收比例分别为：58.01%、31.35%、10.36%。
申能股份的董事长是倪斌，男，52岁，研究生，高级政工师。 申能股份的总经理是奚力强，男，56岁，工商管理硕士，高级工程师。
申能股份融资融券信息显示，2020年9月8日融资净买入31.56万元；融资余额2.57亿元，较前一日增加0.12%。
融资方面，当日融资买入364.32万元，融资偿还332.77万元，融资净买入31.56万元。融券方面，融券卖出7900股，融券偿还11.11万股，融券余量527.61万股，融券余额2991.54万元。融资融券余额合计2.87亿元。
申能股份(600642)半年报点评：波澜不惊
类别：公司 机构：平安证券股份有限公司 研究员：严家源 日期：2020-09-07
平安观点：
量稳价增：公司Q2 完成发电量77.60 亿千瓦时，同比增长3.3%，基本弥补了Q1 下滑的部分电量。上海市Q1、Q2 发电量大幅波动的主要原因是华能旗下电厂出力的变化，公司和上海电力旗下本地电厂出力总体稳定。因电量结构中煤电占比减少，气电、风电、光伏占比增加，Q2 公司平均上网电价0.420 元/千瓦时，同比增长1.8%，延续了Q1 的升势。
电力主业增收又增利：因管网业务由购销模式调整为管输模式，营收大幅缩减超五成，但燃料成本下降推动电力主业经营持续改善，上半年实现营收62.66 亿元，同比增长5.5%；成本48.88 亿元，同比下降0.6%；毛利13.78 亿元，同比增长34.9%。
金融资产投资损益导致利润下滑：公司持有的股票和基金在1H20 产生损失2.37 亿元，而上年同期产生收益1.22 亿元，前后的差额是造成利润下滑的主要原因。但考虑到二级市场的变化，对全年该类投资损益暂时保持中性判断。
投资建议：公司上半年业绩表现基本符合预期，电力主业经营稳定，营收、利润同步提升，仅因为所持有金融资产在二级市场中价格的波动导致利润小幅下滑。根据装机结构、机组利用率的变化，调整对公司的盈利预测，预计20/21/22 年EPS 分别为0.52/0.53/0.53 元（前值0.53/0.56/0.56 元），对应9 月7 日收盘价PE 分别为11.0/10.7/10.7 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：1）利用小时下降。电力工业作为国民经济运转的支柱之一，供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响，将直接影响到发电设备的利用小时数。2）上网电价降低。下游用户侧降低销售电价的政策可能向上游发电侧传导，导致上网电价降低；随着电改的推进，电力市场化交易规模不断扩大，可能拉低平均上网电价。3）煤炭价格上升。煤炭优质产能的释放进度落后，且安监、环保限产进一步压制了煤炭的生产和供应，导致电煤价格难以得到有效控制。
申能股份(600642)：天然气业务模式调整导致营收下降 电力业务持续向好
类别：公司 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：万炜/高兴/任佳玮 日期：2020-08-31
简评
电力业务盈利向好，天然气业务模式调整导致营收下降公司系扎根上海区域的综合能源企业，电力及油气业务为公司主营业务。公司电力业务以燃煤发电为主，广泛涉足气电、风电等多个领域。2020 年上半年公司控股累计发电182.7 亿千瓦时，同比微降0.5%；其中燃煤发电量受疫情影响同比下降8.22%，天然气发电受机组投产节奏影响发电量同比增长16.45%。平均上网电价0.424 元/千瓦时，同比增长1 分钱，主要系发电量结构变化所致。受益于市场煤价下行，公司平均耗用标煤单价为632 元/吨，同比下降44 元/吨，降幅达6.6%。公司上半年电力业务实现营收62.66 亿元，同比增长5.49%，实现毛利率21.99%，同比提升4.79个百分点，实现毛利润13.78 亿元，同比增长3.57 亿元。公司上半年营业收入同比下降明显，主要系管网公司公司由天然气购销业务调整为管输业务所致，但业务模式调整并未显著影响公司盈利能力。上半年公司石油天然气板块实现毛利润2.55 亿元，较去年同期下降0.3 亿元，对公司业绩影响相对较小。公司上半年财务费用有所提升，叠加金融资产公允价值波动导致2.37 亿元的亏损，是公司业绩略有下滑的最主要因素。
装机规模稳健提升，煤电与新能源发电齐头并进截止到2020 年6 月底，公司控股装机容量为1205.23 万千瓦，同比增加7.92%。其中煤电、气电、风电和光伏装机分别为705 万（含共同控股的外二电厂）、342.56 万、125.5 万和32.16 万千瓦。
公司上半年新能源权益装机容量新增59.2 万千瓦，新能源板块保持高速增长。此外公司在建平山二期135 万千瓦煤电项目设计发电煤耗低于250 克/千瓦时，各项参数指标将达到国际领先水平。
主营业务稳中向好，维持“增持”评级
公司上游的油气开采业务立足东海平湖油气田，未来随着新疆柯坪南区块的勘探工作持续推进，公司上游油气开采有望向区域外辐射拓展，提供新的业绩增长点。考虑到市场煤价中枢同比有望持续回落，火电企业业绩仍将维持稳健改善，我们预期公司盈利能力有望持续向好，预计2020 年至2022 年公司归属普通股股东净利润为为23.31 亿、28.91 亿和31.33 亿元，对应EPS 分别为0.51 元、0.64 元和0.69 元，维持“增持”评级。
风险提示：煤价大幅上涨风险；公允价值波动风险

甘源食品(002991)：国内领先的豆类休闲食品品牌。2020年中报，2020H1实现营业收入 4.90亿元，同比+9.21%；归母净利润0.69亿元，同比+26.05%。2020Q2公司实现营业收入2.47亿元，同比增长9.60%；实现归母净利润0.32亿元，同比增长54.92%。
甘源食品主营业务为公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售，现已发展成为以籽类炒货、坚果果仁和谷物酥类为主导的休闲食品生产企业，公司产品均属休闲食品，直接供消费者食用。
甘源食品2020年9月2日在深交所互动易中披露，截至2020年8月31日公司股东户数为1.76万户，较上期（2020年8月24日）增加1187户，增幅达7.21%。
甘源食品股东户数低于市场平均水平。根据Choice数据，截至2020年8月31日A股上市公司平均股东户数为4.83万户。全部A股上市公司中，24.65%的公司股东户数在2万~3.5万区间内。
甘源食品(002991)：业绩符合预期 关注新品拓展
类别：公司 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：范劲松/房昭强/龚小乐/熊欣慰 日期：2020-09-01
业绩符合预期，新品表现更优。20H1 公司收入和净利润增速分别为9.21%和26.05%，接近此前公司业绩预计区间中值，其中20Q2 收入和净利润增速分别为9.60%和54.92%，收入增长主要是新品拉动，利润增速更快主要是盈利能力提升。分产品来看，20H1 公司老三样瓜子仁、蚕豆、青豌豆增速分别为-4.7%/1.7%/24.3%，豌豆延续优异表现，综合果仁系列和其他系列增速分别为9.8%/20.7%，其他系列增速快主要是新三样花生、兰花豆、炒米等换装升级后市场接受度好。分区域来看，20H1 华东/华中/华北/西南等地收入增速分别为7.7%/8.0%/-7.0%/24.7%，预计与各地专柜投放节奏差异有关，电商渠道收入增长8.8%，预计后续成立电商公司后线上拓展有望加速。
毛利率升、费用率降，盈利能力进一步提升。20Q2 公司毛利率42.29%，同比提升1.14pct，主要是毛利率较高的青豌豆占比提升所致；期间费用率为24.54%，同比下降2.15pct，其中销售费用率为19.75%，同比下降2.19pct，主要是疫情之下销售人员外出差旅费下降所致，管理费用率为4.80%，财务费用率为-0.01，基本持平。20Q2 净利率为13.03%，同比提升3.81pct，毛利率提升和费用率下降共同推动盈利能力提升。
产品优势显著，新品开拓加速，未来成长空间广阔。公司是豆类零食领域领军品牌，产品是公司核心竞争力，用料、工艺、设备均明显优于同行，公司将利用其多年积累的产品打造经验进行品类延申，重点在花生等新三样和豆果等健康三样上发力，通过口味化来打造差异化产品。我们认为过去制约公司新品拓展的产能问题已经解决，预计下半年将推出口味坚果和水果麦片等新品，未来将保持每年两次的推新节奏，未来新品持续推出既有助于为公司直接创造增长点，又能够吸引更多的经销商加入。中长期来看，公司渠道覆盖率仍低，主要集中一二线城市，未来一方面将通过增加条码、增加陈列等方式提升单店，可以看到18 年推出品牌专柜以来坪效提升明显；另一方面将加大对空白城市以及县乡市场的覆盖，渠道扩张空间广阔，我们看好公司在五谷小吃这一细分赛道上持续成长。
投资建议：维持“买入”评级。我们调整盈利预测，预计2020-2022 年公司收入分别为13.16、16.49、20.38 亿元，同比增长18.63%、25.32%、23.57%；实现净利润分别为2.16、2.77、3.51 亿元，同比增长28.66%、28.34%、26.54%，对应EPS 分别为2.32、2.98、3.77 元（前值为2.36、3.03、3.79元），对应PE 分别为58X、45X、36X。
甘源食品(002991)：深耕籽类零食 依托产品力持续进行拓展
类别：公司 机构：川财证券有限责任公司 研究员：欧阳宇剑 日期：2020-09-01
首次覆盖给予“增持”评级
我们认为公司深耕籽类零食，目前正依托产品力逐渐向外拓展 ，当前公司正处于供需两旺的良性发展中，随着公司产能投放以及市场拓展，公司业绩有望迎来快速增长，我们预计公司2020-2022 年营业收入分别为13.12、16.49、20.09 亿元；归属母公司股东的净利润分别为2.00、2.67、3.41 亿元；对应2020-2022 年EPS分别为2.15、2.87、3.66 元/股，对应PE 分别为66.56、49.85、39.04X，首次覆盖给予增持评级。
甘源食品(002991)：20H1归母净利润快速增长 发力供应链优化＋深挖营销渠道价值 新品上线在即
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：刘章明/刘畅 日期：2020-09-04
投资建议与盈利预测：公司专注中国传统五谷小吃休闲零食，以极致单品的强大产品实力为基础，未来随着品类的持续拓展及渠道的扩展变革，实现公司快速成长。综上， 我们预测公司2020-2021 营业收入为14.01/17.52 亿元，归母净利润为2.18/2.84 亿元，维持买入评级。

凯莱英(002821)9月7日晚间公告，公司冠勤医药原股东签署《股权转让协议》，公司以自有资金合计3000万元收购冠勤医药原股东持有的100%股权。本次交易完成后，公司将持有冠勤医药100%股权。
凯莱英融资融券信息显示，2020年9月7日融资净买入34.98万元；融资余额6.37亿元，较前一日增加0.05%
融资方面，当日融资买入8681.14万元，融资偿还8646.16万元，融资净买入34.98万元。融券方面，融券卖出8200股，融券偿还4.67万股，融券余量34.53万股，融券余额8562.71万元。融资融券余额合计7.23亿元。
凯莱英(002821)医药CXO系列报告：金樽银釜斗十千 药剂定产直万钱
类别：公司 机构：东莞证券股份有限公司 研究员：魏红梅/雷国轩 日期：2020-09-08
投资要点：
专注研发外包的生产端服务。凯莱英是一家国内领先的CDMO(医药合同定制研发生产)企业，主要致力于全球制药工艺的技术创新和商业化应用，为国内外大中型制药企业、生物技术企业提供药物研发、生产一站式CMC服务。公司不断研发出多项国际领先专利技术并运用于商业化生产，深耕cGMP高级中间体和原料药领域，服务默沙东、辉瑞、艾伯维、礼来等国内外大中型制药公司。公司已经在天津、敦化、阜新、上海建立了多个研发和生产基地，反应釜体积超过2,300m?。
公司业绩增长迅速。从2011年至2019年，公司营收从4.06亿元增长至24.60亿元，CAGR为25.26%，营收增速与CDMO行业增速相当；归母净利润从0.65亿元增长至5.54亿元，CAGR为30.71%，多年来公司盈利水平维持高增长，盈利能力可观。2019年实现毛利率45.50%，净利率22.51%。2019年公司人均薪酬16.60万元，显著低于海外CDMO企业平均水平，降本增效优势明显。对比国内同类企业，公司规模、营收、利润、研发、人才、人均成本等均处于领先水平。
临床和生产环节景气度高，公司所在赛道优质。中国CXO市场增速显著高于全球水平。从2016至2021年，中国CRO+CMO市场有望维持30.8%的年均复合增速，远高于全球平均水平的9.5%。分环节看，临床前阶段有望维持19.7%的年均复合增速，临床和生产外包阶段分别有望维持32.0%和32.5%的年均复合增速。凯莱英主营业务正好落在临床和商业化阶段的定制化研发外包，行业增速迅速，公司有望受益。
各阶段项目数量持续提升。公司通过持续承接各阶段临床创新药项目，形成了丰富的项目储备。从2017年至2019年，公司商业化阶段订单从26个上升至30个，临床阶段订单从113个上升至191个。商业化项目具有规模大、确定性强、抗周期等特点，尽管从行业规律上看，个别新药销售会因适应症、竞争环境等因素产生波动，但当公司服务药品数量足多、适应症足够分散后，商业化项目收入逐步成为公司收入增长的“放大器”和“稳定器”。
投资建议：预计公司2020、2021年每股收益分别为3.40元和4.35元，对应估值分别为72.92倍和57.03倍。公司是CDMO行业领先企业，行业景气度非常高，管理层行业经验丰富，各项指标领先同行对手，订单产能持续高增长。维持对公司的“推荐”评级。
风险提示：行业竞争加剧、药物开发阶段业务进展缓慢、订单完成进度不及预期、新药研发投入下降。
凯莱英(002821)：参股SNAPDRAGONCHEMISTRY 连续性反应技术再加码
类别：公司 机构：平安证券股份有限公司 研究员：叶寅/倪亦道 日期：2020-08-28
投资要点
事项：
公司拟出资700万美元认购Snapdragon Chemistry可转换优先股，完成认购后，凯莱英将持有Snapdragon Chemistry18.18%股份。
平安观点：
连续性反应优势明显，逐渐成为制药行业主流技术：
连续性反应又称为流动化学（flow chemistry），指通过泵提供动力输送物料，将反应物以连续流动模式在通道反应器中进行化学反应的技术。这一技术目前成熟应用于石油石化等大宗化工行业，但由于制药工业对化合物手性等结构特性有更高的要求，连续性反应在制药等领域的应用还在早期阶段。
相比常用的批次反应，连续性反应具有以下几个优势：（1）有利于反应控制，提高反应效率；（2）降低反应成本；（3）提高安全性，减少污染；（4）易于工艺放大，加快新药研发进程。基于以上原因，Merck、GSK、Pfizer等国际制药巨头均在探索相关技术。早些年由于连续性反应技术与药品cGMP 要求存在不相容，该技术主要应用在制药前端的RSM和non-GMP环节的生产，近年来随着FDA 对新技术的认可，连续性反应已经能在更多制药环节中得到应用。如今，连续性反应也已经成为海内外CDMO 企业竞相布局的技术。
强强联手，深耕连续性反应技术：
凯莱英一直重视通过研发提升自身技术水平，在多项新技术应用领域走在行业前列。随着公司连续性技术逐渐走向成熟，已经能够使用该技术进行多个药物、中间体或RSM的大规模商业化生产。
此次参股的Snapdragon Chemistry 是一家技术输出型公司，在连续性反应的基础研究、自动化控制和设备设计等方面都有突出表现。公司参股后，与Snapdragon Chemistry 将展开广泛合作，在技术层面进一步深化连续性反应的应用，在业务层面实现客户的共同开发和维护，强化彼此竞争力。

9月3日，圣邦股份盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至10点28分，报291.8元，成交1.26亿元，换手率0.29%。
2020年09月03日，圣邦股份(300661)急速拉升18.69元，涨幅6.62%，成交量90.62万股，成交额2.63亿元，换手率0.59%，振幅7.34%，量比2.04。
（2020-09-02）该股净流出金额-495.44万元，主力净流出-188.91万元，中单净流出-18.81万元，散户净流出-287.72万元。
第1笔成交价格为282.27元，成交1.50万股，成交金额423.41万元，买方营业部为机构专用，卖方营业部为中信建投证券股份有限公司岳阳建湘路证券营业部。
最近一个月内，圣邦股份共计登上龙虎榜1次，表明圣邦股份股性一般。
公司主要从事模拟芯片的研发和销售。
截止2020年6月30日，圣邦股份营业收入4.6551亿元，归属于母公司股东的净利润1.0456亿元，较去年同比增加73.3866%，基本每股收益0.679元。
圣邦股份(300661)2020-09-03融资融券信息显示，圣邦股份融资余额279,346,330元，融券余额22,632,678元，融资买入额123,604,364元，融资偿还额59,261,622元，融资净买额64,342,742元，融券余量78,368股，融券卖出量17,868股，融券偿还量0股，融资融券余额301,979,008元。
圣邦股份(300661)：收购钰泰持续推进 深度受益电源IC国产化浪潮
类别：创业板 机构：开源证券股份有限公司 研究员：刘翔 日期：2020-09-04
收购钰泰半导体进行时，再度加码电源IC
2020 年9 月2 日晚间，圣邦股份发布定增收购钰泰半导体草案（修订稿），对钰泰半导体71.3%股权收购进度及2020H1 业绩情况进行了详细的说明。圣邦股份是国产模拟芯片核心厂商，覆盖信号链和电源管理两大核心领域。在全球模拟芯片厂商集中化趋势愈发明显的背景下，圣邦股份通过自主研发和外延并购钰泰半导体的方式，持续加码电源管理芯片布局，将进一步提升圣邦股份的技术实力与品牌影响力。我们维持盈利预测不变，预计公司2020-2022 年归母净利润为2.30/3.15/4.34 亿元，对应EPS 为1.48/2.03/2.79元，当前股价对应PE 为195/142/103倍，维持“增持”评级。