601100恒立液压 行业景气上半年净利润增长47%

恒立液压（SH 601100）8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为9.86亿元，同比增长47.01%，营业收入约为34.56亿元，同比增长23.75%，基本每股收益盈利0.76元，同比增长49.02%。
2019年年报显示，恒立液压的主营业务为机械液压件，占营收比例为：99.59%。
恒立液压的董事长是汪立平，男，54岁，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，高级经济师。 恒立液压的总经理是邱永宁，50岁，中国国籍，无境外永久居留权，本科毕业于南京航空航天大学，工程师。
恒立液压融资融券信息显示，2020年8月25日融资净买入303.98万元；融资余额1.75亿元，较前一日增加1.76%。
融资方面，当日融资买入3479.4万元，融资偿还3175.42万元，融资净买入303.98万元。融券方面，融券卖出4.26万股，融券偿还5100股，融券余量14.92万股，融券余额937.75万元。融资融券余额合计1.85亿元。
2020年8月26日，华安证券股份有限公司发布研报，上调恒立液压评级，评级由“增持”调整为“买入”。
该研报摘要表示：
预计公司2020-2022年归母净利润分别为18.44、23.09、27.27亿元，同比增速为42.3%、25.2%、18.1%。对应PE分别为45、36、30倍。泵阀业务有望持续放量增长，加速液压核心部件国产替代。首次覆盖，给予“买入”评级。
恒立液压(601100)：行业高景气 公司净利率持续提升
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘军/张检检 日期：2020-08-25
受益工程机械持续高景气度以及泵阀业务放量，公司收入稳步增长。
疫情过后挖机行业整体保持较高增长态势，上半年行业实现销售17 万台，同比增长24%，带动公司挖机油缸业务量实现27%的增长，由于结构因素影响收入同比增长16%，泵阀业务下游市场份额持续提升，所有产线均超负荷运转，实现同比增长86%。非标油缸由于疫情以及被挤占部分产能，上半年整体下滑9%。
公司业绩增长确定性高，来源几个方面。a、今年行业发展韧性强，油缸业务有望继续保持增长；b、小挖泵阀在外资品牌突破，市占率有进一步提升空间；c、中大挖泵阀业务继续放量，高毛利业务占比进一步提升；e、马达业务产能释放，需求问题不大，今年预计会有不错的表现。这几项业务的突破，一方面将继续带动液压科技收入快速增长，另一方面随着公司高毛利业务占比以及产能利用率快速提升，规模效应释放预计能给公司今年业绩提供较大的弹性！
投资建议与评级：预计公司2020-2021 年归母净利润为17.2 亿/19.7 亿/21.5 亿，PE 为48 倍/42 倍/38 倍，维持“买入”评级。