000830鲁西化工 中化投资取代鲁西集团成控股股东

8月25日，鲁西化工盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点43分，报11.16元，成交8806.25万元，换手率0.55%。
鲁西化工融资融券信息显示，2020年8月25日融资净买入130.95万元；融资余额6.44亿元，较前一日增加0.2%。
融资方面，当日融资买入3322.39万元，融资偿还3191.44万元，融资净买入130.95万元。融券方面，融券卖出5.95万股，融券偿还9.1万股，融券余量211.17万股，融券余额2263.75万元。融资融券余额合计6.67亿元。
鲁西化工（SZ 000830）8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为2.22亿元，同比下降70.86%，营业收入约为74.31亿元，同比下降24.65%，基本每股收益盈利0.152元，同比下降70.37%。
2019年年报显示，鲁西化工的主营业务为化工行业、基础化工行业、化肥行业、其他行业，占营收比例分别为：70.91%、17.36%、11.01%、0.72%。
8月26日，鲁西化工产能100万吨双氧水装置正常开机，厂家27.5%双氧水报价880元/吨，行情平稳，下游厂家需求平平，鲁西化工走货尚可，交投气氛一般，实单详询。
鲁西化工的董事长是张金成，男，63岁，硕士学位，工程技术应用研究员。
7月21日，鲁西化工发布公告，拟非公开发行不超过4.39亿股，募集资金总额不超过32.96亿元，募集资金用于补充流动资金和偿还有息负债。鲁西化工的间接控股股东——中化投资（持有鲁西集团39%股权）将全额认购此次发行的股份。
根据测算，本次定增发行后，中化投资直接持有鲁西化学23.08%股份，合计控制鲁西化工总股本的48.93%。这意味着鲁西化工的控股股东将由鲁西集团变更为中化投资。从中化投资的大额入资可以看出，其对鲁西化工的长期发展有较大的信心。
8 月 24日鲁西化工(000830.SZ)公布，公司近日收到控股股东鲁西集团有限公司(“鲁西集团”)出具的《通知函》，获悉中国中化集团有限公司(“中化集团”)《关于鲁西化工集团股份有限公司非公开发行股份的批复》(中化创新【2020】44号)，具体批复如下：
1、中化集团同意鲁西化工非公开发行股份数量不超过439,458,233股(含)，发行价格为7.50元/股，募集资金总额不超过3,295,936,747.50元(含)，用于偿还有息负债和补充流动资金。
2、同意中化投资发展有限公司以现金方式认购鲁西化工本次非公开发行的全部股份。
鲁西化工(000830)：中化带来高质量发展前景
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：陈煜 日期：2020-08-25
中化赋能鲁西的乐章奏响
（1）中化能为鲁西打破资源限制
短期看资源协调。2019 年底，中化与山东签订战略合作协议，帮助推动新旧动能转换。在资源方面，中化集团有能力帮助鲁西解决限制企业发展的问题，可能包括园区用地、用煤指标、配套交通等，尤其是公司近两年出现的能耗问题。
公司近期将引进的输配电项目，我们预计可以带来明显的煤炭用量结构的优化。
（2）中期中化能为鲁西提供成长性
中期看高端化工材料发展。中化集团计划未来3 年投入120 亿元，将鲁西集团打造成高端化工新材料和化工装备生产基地。鲁西化工现有PC、己内酰胺-尼龙6，多元醇，有机硅等产品，规划储备项目中包括高端氟材料一体化项目、24 万吨乙烯下游一体化项目，60 万吨己内酰胺尼龙6 项目，前两个项目投资分别为31 亿元和12 亿元，中期来看资金需求比较大。中化化工事业部旗下中化塑料（中化国际全资子公司）目前拟建50 万吨尼龙66 全产业链（30 万吨/年丙烯腈联产氢氰酸装置、20 万吨尼龙66）和可降解塑料，国产替代空间大。
（3）长期中化为鲁西带来化工新材料上市平台定位及业务梳理可能长期看平台整合。在化工领域，中化集团目前拥有中化国际、扬农化工、鲁西化工、中化化肥等上市平台，也拥有中化蓝天（深耕含氟精细化学品），鲁西化工很有可能成为中化集团整合化工新材料的上市平台。目前中化国际下属化工材料包括ABS、PC 等，中化化肥下属肥料业务，与公司存在一定同业竞争的问题，未来可通过平台化整合解决。此外中国化工旗下也有有机硅。
盈利预测及估值
我们认为随着行业景气底部回升，以及中化集团给公司带来的高质量发展前景，公司业绩弹性和中长期成长空间都会超预期。预计2020-2021 年归母净利润分别为9.65 亿元、15.57 亿元，给予2021 年14 倍PE，对应目标价维持14.84 元。
鲁西化工(000830)2020年半年报点评：Q2业绩回暖 非公开发行获中化集团批复
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：赵启超/裘孝锋 日期：2020-08-25
报告期内公司在建工程顺利推进，期末余额相比期初余额增长31.7%至35.3 亿元，除二期尼龙6 项目、多元醇原料路线改造、合成氨改造项目基本完工之外，双氧水项目、聚碳酸酯项目、输变电工程项目均已完成80%工程进度，高端氟材料一体化项目已完成工程进度45%。
盈利预测与投资评级：需求端继续回暖，公司用煤紧张问题逐渐缓解，盈利仍有修复空间，维持2020-2022 年盈利预测，预计EPS 分别为0.64、1.05、1.65 元，对应当前股价PE 分别为17/10/7 倍，维持“买入”评级。