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桃李面包:短保面包龙头,上半年净利润下滑11.59%

桃李面包(股票代码:603866)公司成立于1995年,做的是最传统的产品主打短保面包,夏季保质期3-7天,冬季5-12天,它的口感优于达利园、盼盼那种传统的长保面包,但价格比面包店的现烤面包低。面包的销售收入占公司收入的比例在98%左右。

桃李面包股票行情怎么样?

桃李面包:连续3日融资净买入累计612.51万元(09-08)
桃李面包融资融券信息显示,2021年9月8日融资净买入190.4万元;融资余额1.33亿元,较前一日增加1.45%
融资方面,当日融资买入493.09万元,融资偿还302.69万元,融资净买入190.4万元,连续3日净买入累计612.51万元。融券方面,融券卖出2400股,融券偿还9.76万股,融券余量107.53万股,融券余额3107.64万元。融资融券余额合计1.64亿元。

9月08日,桃李面包获沪股通增持31.9万股,最新持股量为7488.24万股,占公司A股总股本的7.86%。

桃李面包股东户数增加30.95%,户均持股106.01万元
桃李面包2021年8月11日在半年度报告中披露,截至2021年6月30日公司股东户数为2.8万户,较上期(2021年3月31日)增加6623户,增幅达30.95%。
2020年9月30日至今,公司股东户数显著大幅增长,区间涨幅达99.80%。2020年9月30日至2021年6月30日区间股价下降25.17%。
截至2021年6月30日,公司最新总股本为9.52亿股,且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的3.18万股上升至3.4万股,户均流通市值106.01万元。

年中盘点:桃李面包半年跌24.55%,跑输大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,桃李面包报收于31.20元,较2020年末的41.35元(前复权价)下跌24.55%。1月8日,桃李面包股价最高见44.12元,最高点相较年初最大涨幅达到6.68%,6月30日盘中最低价报31.15元,股价触及上半年最低点。桃李面包当前最新总市值297.09亿元,在食品饮料板块市值排名14/105,在两市A股市值排名547/4445。
个股研报方面,上半年桃李面包共计收到7家券商的15份研报,最高目标价68元,较最新收盘价仍有117.95%的上涨空间。

桃李面包:短保面包龙头,上半年净利润下滑11.59%
桃李面包上半年净利润同比下滑11.59%
“面包第一股”桃李面包(603866.SH)公布2021年上半年业绩报告。报告显示,上半年,该公司实现营业收入29.39亿元,同比增长7.32%;净利润3.69亿元,同比下滑11.59%。
民生证券研究报告认为,桃李面包业绩下滑的主要原因是“第一,2021年一季度下游需求回落至正常水平,返货率、折让率上升,拉低毛利率水平,促销投入增加提高销售费用;第二,去年国家阶段性社保减免政策在今年陆续到期,间接增加各项费用支出。”

西部证券发布了对桃李面包的评级分析报告:
桃李面包(603866)2021年中报点评:Q2业绩环比改善 H2盈利改善可期
类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:熊鹏 日期:2021-09-08
事件:2021年H1公司营收29.39亿元,同比增长7.32%;归母净利润3.69亿元,同比减少11.59%;扣非净利润3.38亿元,同比减少13.69%。单季度来看,Q2公司实现营收16.13亿元,同比增加13.87%,环比增长21.54%;归母净利润2.06亿元,同比减少7.52%,环比增长26.84%,扣非归母净利润1.9亿元,同比下降7.28%,环比增长29.05%。
受高基数影响,Q2净利率同比下降2.97pct。2021Q2公司净利率为12.8%,同比下降2.97pct,主要因毛销差同比下降3.19pct:(1)短期原材料价格上涨,国家阶段性社保减免政策退出等多重因素提高了营业成本,使毛利率承压;(2)21Q2退货率、渠道费用恢复常态,Q2销售费用率8.84%,同比增长0.35pct(20Q2扣运费后销售费用率为8.49%)。
总体来看, Q2净利率环比改善,基本恢复至疫情前水平。
公司加速产能扩张,新建产能未来2-3年将逐步释放,H2盈利改善可期。
公司有序扩张,设计产能2.2万吨的江苏产线已于2021年3月投产正处于产能爬坡阶段,到6月底实际产能已达0.83万吨,另有沈阳、浙江、四川、青岛设计产能共15.74万吨的产线正在建设中。随着未来新增产能陆续释放,公司营收有望进一步增长。考虑到暑假结束下半年学生开学,终端需求量有望提高,门店盈利或加快恢复,我们仍看好公司下半年的恢复发展。
投资建议:公司在短保面包领域处于领先地位,且行业壁垒较高,随着新渠道区域顺利开拓、新能产逐步释放,公司有望扩大市场份额。我们预计公司2021-2023 年归母净利润为9.04/10.8/12.95 亿元,EPS分别为0.95/1.13/1.36元,对应PE分别为30.4X/25.4X/21.2X,维持“买入”评级。
风险提示:行业竞争加剧,原材料涨价,新渠道开拓不及预期,新产能释放不及预期。

以上是关于603866桃李面包股票的行情分析。上半年逃离面板的业绩下降,股票也在半年内下跌,但是最新的业绩报告显示股东户数增加30%,西部证券发布评级报告给了买入评级。

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