股票行情长沙银行：融资净偿还2431.8万元，融资余额6.08亿元（08-18）
长沙银行融资融券信息显示，2021年8月18日融资净偿还2431.8万元；融资余额6.08亿元，较前一日下降3.84%。
融资方面，当日融资买入4045.75万元，融资偿还6477.56万元，融资净偿还2431.8万元。融券方面，融券卖出11.22万股，融券偿还5000股，融券余量359.65万股，融券余额3089.41万元。融资融券余额合计6.39亿元。
08月18日，长沙银行获沪股通增持439.27万股，已连续5日获沪股通增持，共计534.57万股，最新持股量为4167.61万股，占公司A股总股本的1.04%。
长沙银行股东户数增加13.91%，户均持股18.83万元
长沙银行2021年8月18日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为4.73万户，较上期（2021年3月31日）增加5771户，增幅达13.91%。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为15.92%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨16.75%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为40.22亿股，其中流通股本为9.95亿股。户均持有流通股数量由上期的2.4万股下降至2.11万股，户均流通市值18.83万元。
年中盘点：长沙银行半年跌6.09%，跑输大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，长沙银行报收于8.94元，较2020年末的9.52元下跌6.09%。3月16日，长沙银行股价最高见11.34元，最高点相较年初最大涨幅达到19.12%，4月30日盘中最低价报8.90元，股价触及上半年最低点。长沙银行当前最新总市值359.53亿元，在银行板块市值排名26/41，在两市A股市值排名448/4445。
个股研报方面，上半年长沙银行共计收到8家券商的10份研报，最高目标价13.19元，较最新收盘价仍有47.54%的上涨空间。
长沙银行上半年实现净利润34.81亿元 同比增长21.18%
8月17日，长沙银行发布半年度报告。2021年上半年，该行实现营业收入103.58亿元，同比增加15.30亿元，增长17.33%；实现归属于上市公司股东的净利润34.81亿元，同比增加6.08亿元，增长21.18%。总资产7592.20 亿元，较上年末增加549.85亿元，增长7.81%。负债总额7053.47亿元，较上年末增加468.35亿元，增长7.11%。
资产质量方面，截至2021年6月30日，长沙银行不良贷款余额为41.57亿元，较上年末增长3.45亿元，不良贷款率1.20%，较上年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率为296.76%。
资本充足率方面，长沙银行合并口径资本充足率为13.55%，较上年末下降0.05个百分点，一级资本充足率为10.74%，较上年末上升0.77个百分点，核心一级资本充足率为9.50%，较上年末上升0.89个百分点。
长沙银行(601577)1H21业绩点评：零售转型持续向好 对公业务稳中有进
类别：公司 机构：海通证券股份有限公司 研究员：孙婷/林加力/解巍巍 日期：2021-08-19
投资要点：长沙银行 2Q21 归母净利润增速大幅提升。零售业务在资产和负债两端同时发力，加快财富管理转型，持续向好。对公业务稳中有进。资产质量持续优化。维持“优于大市”评级。
2Q21 归母净利润增速大幅提升。1H21 归母净利润同比增速为 21.2%，营业收入同比增速 17.3%，较 1Q21 均提高 16.1pct。拨备前利润同比增速 19.8%，较1Q21 提高 21.8pct。2Q21 单季度归母净利润同比增长 39.6%，较 1Q21 大幅提升 34.6pct。
零售转型持续向好，推动净息差走阔。1H21 个人贷款较 2020 年末增长 9.1%，在总贷款中占比 40.7%。我们认为，长沙银行个人贷款占比有望维持上市城商行中最高水平。1H21 个人存款较 2020 年末增长 11.6%，占比提升 3.1pct 至 41.0%。
结构优化，个人贷款的收益率高于其他类别贷款，个人存款的成本率低于其他类别存款，正向贡献净息差。长沙银行 1H21 净息差、净利差分别为 2.41%、2.50%，较 1Q21 均有回升。2021 年上半年，顾问、咨询、理财产品手续费收入和代理业务手续费收入分别同比增长 38.3%、57.9%，推动费类收入增长。我们认为长沙银行继续推动拳头产品快乐秒贷、坚持生态建设、加快财富管理转型等措施，使零售发展转型成效显著。虽然深耕下沉县域和社区，1H21 成本收入比较 1Q21下降约 4pct，表现亮眼。
对公业务带动贷款占比提升，投行手续费增长。整体贷款占生息资产比例自 2020年末起连续两个季度提升至 44.7%，对公贷款贡献了近 70%的增量。投放占比前三位的行业分别为水利、环境和公共设施管理业，建筑业，制造业，占对公贷款的比重分别为 25.96%、16.51%、14.45%。我们认为，这一方面与长沙银行是湖南省政务业务主要银行的地位相关，另一方面与湖南省当地固定资产投资增速连续 14 年超过全国水平的经济结构相关。同时，投行业务管理资产规模和债务融资工具主承销商发行规模均较 2020 年末增加 100 亿元以上，推动了投行手续费的增长。
资产质量持续优化。长沙银行 1H21 不良率 1.20%，较 1Q21 小幅下降 1bp。我们测算不良净生成率较 1Q21 下降 3bp。与 1Q21 相比，拨备覆盖率提升 4.45pct至 296.76%，拨贷比提升 3bp 至 3.56%。资产质量持续优化，为长沙银行轻装上阵服务实体、专注主业打下坚实基础。
投资建议。长沙银行 2Q21 归母净利润增速大幅提升。零售业务在资产和负债两端同时发力，加快财富管理转型，持续向好。对公业务稳中有进。资产质量持续优化。我们预测 2021-2023 年 EPS 为 1.50、1.70、1.90 元，归母净利润增速为18.93%、12.45%、11.48%。我们根据 DDM 模型（见表 2）得到合理价值为 9.87元；根据 PB-ROE 模型给予公司 2021E PB 估值为 0.90 倍（可比公司为 0.87 倍），对应合理价值为 11.00 元。因此给予合理价值区间为 9.87-11.00 元（对应 2021年 PE 为 6.58-7.34 倍，同业公司对应 PE 为 6.72 倍），维持“优于大市”评级。
风险提示。企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。