股票行情8月5日，兴发集团盘中跌幅达5%，截至9点41分，报24.97元，成交2.35亿元，换手率0.99%。
兴发集团：连续4日融资净买入累计1.97亿元（08-05）
兴发集团融资融券信息显示，2021年8月5日融资净买入7436.85万元；融资余额10.65亿元，较前一日增加7.51%。
融资方面，当日融资买入1.94亿元，融资偿还1.2亿元，融资净买入7436.85万元，连续4日净买入累计1.97亿元。融券方面，融券卖出25.79万股，融券偿还7.47万股，融券余量209.08万股，融券余额5149.62万元。融资融券余额合计11.16亿元。
8月05日，兴发集团被沪股通减持192.27万股，最新持股量为1675.41万股，占公司A股总股本的1.50%。
兴发集团股东户数下降24.63%，户均持股51.43万元
兴发集团2021年8月3日在半年度报告中披露，截至2021年6月30日公司股东户数为3.43万户，较上期（2021年3月31日）减少1.12万户，减幅为24.63%。兴发集团股东户数高于行业平均水平。
2020年6月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为18.33%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价上涨112.61%。
截至2021年6月30日，公司最新总股本为11.19亿股，其中流通股本为9.38亿股。户均持有流通股数量由上期的1.88万股上升至2.73万股，户均流通市值51.43万元。兴发集团户均持有流通市值高于行业平均水平。
2021年6月30日，沪股通持有兴发集团的股份数量为2575.26万股，占流通股本的2.74%，较上期（2021年3月31日）的1188.73万股上升116.64%。
年中盘点：兴发集团半年涨70.72%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，兴发集团报收于18.83元，较2020年末的11.03元上涨70.72%。1月4日，兴发集团盘中最低价报10.95元，股价触及上半年最低点，6月9日股价最高见19.67元，最高点相较于年初最大涨幅达到78.33%。上半年共计2次涨停收盘，无收盘跌停情况。兴发集团当前最新总市值210.69亿元，在化工行业板块市值排名31/219，在两市A股市值排名774/4445。
兴发集团：2021上半年归母净利润同比翻7倍，约为11.4亿元
兴发集团2021中报显示，公司主营收入98.53亿元，同比上升5.48%；归母净利润11.41亿元，同比上升730.05%；扣非净利润11.17亿元，同比上升890.55%；负债率59.88%，投资收益1.29亿元，财务费用2.65亿元，毛利率24.75%。
经营性现金流大幅上升127.5%
公司2021半年度营业成本74.1亿，同比下降9.9%，营业收入同比上升5.5%，推动毛利率上升12.9%。期间费用率为9.4%，同去年相比变化不大。经营性现金流大幅上升127.5%至15.6亿。
本期“草甘膦及甘氨酸等”营收贡献较大
从业务结构来看，“草甘膦及甘氨酸等”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“草甘膦及甘氨酸等”营业收入为25.4亿，营收占比为26.4%，毛利率为24.4%。
兴发集团(600141)：磷系产品多重共振显著增厚业绩 多项目投产在即打开盈利空间
类别：公司 机构：德邦证券股份有限公司 研究员：李骥/沈颖洁 日期：2021-08-04
事件：8 月3 日，公司发布2021 年半年报，公司2021 年上半年实现营收98.53亿元，同比增加5.48%；实现归属上市公司股东净利润11.41 亿元，同比增长730.05%。
业绩大幅增长，磷系产品价格景气向上。2021H1，实现营收98.53 亿元，同比增加5.48%；实现归属上市公司股东净利润11.41 亿元，同比增长730.05%，实现销售毛利率24.75%，同比增长12.88pct，销售净利率12.42%，同比增长10.91pct，业绩显著增厚。作为磷化工龙头，公司拥有集“矿电一体化”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”三位一体的产业链优势。上半年，云贵地区大面积限电导致黄磷企业开工率大幅下滑，进而推动黄磷涨价，至6 月底，黄磷价格从年初1.7 万元/吨，上涨至2.1 万元/吨，涨幅约23.53%；此外，磷铵方面，受原材料价格上涨以及海外市场需求旺盛等多重因素影响，磷酸一铵、二铵价格至六月末已上涨至3500 元/吨和3250 元/吨。 此外，公司目前拥有磷矿石产能415 万吨/年，在建后坪磷矿200 万吨/年，预计2022 年下半年建成投产，依托禀赋的磷矿资源，公司有望进一步夯实其龙头地位。
草甘膦需求动力强劲，有机硅扩产稳步推进。受海外市场需求持续提升、原材料价格大幅上涨以及行业低库存因素影响，草甘膦步入景气大年。据卓创资讯，8 月2日，草甘膦市场均价为51500 元/吨，较年初20400 元/吨上涨152.45%。公司现有草甘膦18 万吨/年产能，内蒙兴发年产5 万吨草甘膦项目在建，预计2022 年二季度投产，届时公司产能将增至23 万吨/年。上半年，海内外经济持续复苏，下游订单火爆，DMC 价格持续上涨。公司目前拥有单体产能36 万吨/年，孙公司内蒙兴发扩产稳步推进，计划于2023 年6 月建成投产40 万吨/年有机硅单体装置。
湿电子化学品有望成为下一个高速成长赛道。公司控股子公司兴福电子的电子级磷酸、硫酸凭借其优异的性能指标，已批量供应下游多家知名晶圆厂，例如中芯国际、SK 海力士、华虹宏力等。上半年，公司IC 级磷酸销量为5004 吨，同比增长126.20%，国内市占率已达80%；IC 级硫酸实现销售6179 吨，同比增长1445.37%，业已成为该产品国内最大供应商。随着下游晶圆厂建设稳步推进，公司在建4 万吨/年IC 硫酸项目加速落地，有望为公司打开高成长空间。
投资建议：预计公司2021-2023 年每股收益分别为2.23、2.64 和2.90 元，对应PE 分别为11、10 和9 倍。参考CS 磷肥及磷化工板块当前平均49 倍PE 水平，维持“买入”评级。
风险提示：项目投产不及预期，下游需求不及预期，产品价格波动风险。
兴发集团(600141)：21H1盈利高增长 新建项目快速推进
类别：公司 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：庄汀洲 日期：2021-08-06
2021H1 归母净利润同比增730%，维持“增持”评级兴发集团于8 月2 日披露2021 年中报，2021H1 公司实现营收98.53 亿元，同比增5.5%，实现归母净利润11.41 亿元，同比增730.1%，处于前期预告的11-11.5 亿元范围内。其中2021Q2 单季度实现营收53.86 亿元，同比降0.9%，实现归母净利7.86 亿元，同比增538.3%。公司作为国内磷化工龙头，打造“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势，预计2021-2023 年EPS 分别为1.94/2.11/2.19 元，结合可比公司估值水平（2021 年Wind 一致预期平均14 倍PE），给予公司2021 年15 倍PE，对应目标价29.10 元，维持“增持”评级。
主营产品量价齐升，毛利率大幅提升
2021H1 公司磷矿石、黄磷及精细磷产品/有机硅/草甘膦板块分别实现营收19.7/22.3/25.4 亿元，同比分别增14%/165%/31%，一方面公司主要产品磷铵/ 有机硅（ DMC ） /107 胶/110 胶/ 草甘膦价格分别同比上涨40%/48%/53%/57%/36%，另一方面有机硅（DMC）和107 胶销量合计同比增68%。子公司方面，湖北泰盛/兴瑞硅材料/宜都兴发分别实现净利润2.13/6.91/0.83 亿元，同比分别变动+3655%/+1691%/+186%。公司综合毛利率同比上升12.9pct 至24.8%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比变动-1.2/+0.2/+1.3/-0.5pct 至2.6%/1.3%/2.7%/2.7%。
新建项目持续快速推进，奠定公司未来成长基础项目建设方面，星兴蓝天40 万吨合成氨项目已开车投产；兴福电子6 万吨芯片用超高纯电子化学品项目进度14.8%，其中1 万吨电子级硫酸已投产；兴力电子3 万吨电子级氢氟酸项目（一期1.5 万吨）顺利开车，正在开展客户导入。宜都兴发二期项目（年产120 万吨硫酸、40 万吨磷酸）处于试生产阶段，计划Q3 正式投产；内蒙古兴发5 万吨草甘膦预计2022 年Q2 投产；内蒙古兴发有机硅项目进度为87%，预计2023 年6 月投产；后坪磷矿200 万吨/年采矿工程、兴福电子3 万吨/年电子级磷酸技改项目进度分别为60%/16.4%，项目投产后公司生产成本将降低，创造新的利润增长点。
维持“增持”评级
考虑到公司草甘膦以及有机硅板块景气超预期，我们上调2021-2023 年EPS 预测至1.94/2.11/2.19 元（前值0.95/1.06/1.09 元），结合可比公司估值水平（2021 年Wind 一致预期平均14 倍PE），考虑到公司作为磷化工龙头打造“矿电化一体”的产业链优势，给予公司2021 年15 倍PE，对应目标价29.10 元（前值15.20 元），维持“增持”评级。
风险提示：产品及原材料价格波动风险，环保力度不达预期风险