股票行情新乳业公司简介
新希望乳业股份有限公司成立于2006年7月，2019年1月在深交所上市。公司主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售，其经营规模在全国液态乳行业中名列前茅。新乳业从西南地区的区域型乳企，发展为西南、西北、华东、华中、华北地区深度布局的区域型乳企龙头，再转型为全国型乳企，其核心能力便是“并购整合”能力，即通过并购整合的独特发展路径，实行“1+N”的品牌战略，实现区域扩张。
截至2020年9月底，新乳业旗下共有47家子公司，13家自有牧场，15个主要乳品品牌，16家乳制品加工厂。其中包括西南大型低温生产基地郫县工厂、京津冀区域智能化程度最高的低温工厂满城工厂、华东区绿色智慧全透明工厂肥东工厂。
12月17日，新乳业可转债发行网上路演在中国证券报中证网成功举行。
发行情况
发行数量：718万张
债券简称：新乳转债
债券代码：128142
申购代码：072946
申购时间：12月18日
发行价格：100元/张
新乳业问董秘
1、您好，请问公司在海原和永昌新建的牧场是否投产？要多久才能满产？谢谢！
新乳业：
您好，海原和永昌牧场已经建成投产，目前两个牧场牛只存栏约9000头。因牛群的扩充需要一段时间，预计两到三年后可达到满产。感谢您对新乳业的关注。
2、公司以低温鲜奶为核心战略，巨资收购常温奶区域龙头，是否会削弱公司的核心竞争力，在差异化竞争中失去先发优势？同时面临常温奶双龙头的挤压，导致销售收入增长不及预期。
新乳业：
您好！寰美公司是宁夏地区单体规模最大、市场占有率最高的地区龙头乳制品企业，覆盖了包括宁夏、陕西、甘肃地区在内的西北市场。寰美公司旗下“夏进”品牌在西北地区拥有稳定的品牌形象以及忠实的消费者，是西北区域市场的领导品牌。公司收购区域龙头企业寰美公司，有利于进一步拓展上市公司经营区域、提升上市公司整体经营规模及盈利能力，有利于形成更好的互补和协同发展，有利于扩大综合竞争力与影响力，并推动上市公司由区域性龙头乳制品企业向全国性区域龙头乳制品企业发展壮大。公司将持续坚持以低温为主的“鲜战略”，通过不断创新、整合、发展，推动公司实现高质量成长。感谢您对新乳业的关注！
002946新乳业股票行情
新乳业2020年12月18日收报19.11元，涨跌幅-1.34%，换手率6.52%。当日该股主力资金流入2366.63万元，流出3056.73万元，主力净流出690.09万元。其中，超大单流入33.06万元，流出127.26万元，净流出94.2万元。当日散户资金流入1.69亿元，流出1.62亿元，散户净流入690.09万元。
新乳业2020年12月17日收报19.37元，涨跌幅-3.39%，换手率9.64%。当日该股主力资金流入3677.52万元，流出6555.92万元，主力净流出2878.39万元。其中，超大单流入436.51万元，流出1311.33万元，净流出874.82万元。当日散户资金流入2.54亿元，流出2.25亿元，散户净流入2878.39万元。
新乳业(002946)：开展股权激励 业绩增长目标彰显信心
类别：公司 机构：上海证券有限责任公司 研究员：周菁 日期：2020-12-17
公司动态事项
公司发布股权激励草案、可转债募集说明书。
事项点评
实施股权激励，业绩增长目标彰显信心
公司拟向41名激励对象授予1378万股限制性股票，约占当前总股本的1.61%，其中董事长席刚占0.59%、总裁朱川占0.23%、副总裁张帅占0.08%、董秘郑世锋占0.05%、财务总监褚雅楠占0.05%，授予价格为9.35 元/ 股， 限售期为12 个月， 在限售期过后分三年依次解禁30%/30%/40%。业绩考核年度为2021-2023年，按照考核目标计算，我们估算21-23年间公司合并营收、净利润复合增速分别约为20%左右（80%系数）、25%左右（100%系数）。通过股权激励公司有望绑定核心人才、充分调动管理团队积极性，我们认为未来公司将在管理层的带领下仍采取外延并购做增量、内生提效升存量的方式推进高增长目标的实施。公司本次摊销总费用约1.28亿元，21-24年依次摊销5102/4498/2362/854万元，21-22年的摊销费用较大，叠加原奶价格大概率继续同比上行（原奶约占原材料的60%），或使得21年利润端表现有所承压。但考虑到公司产品结构改善、安徽白帝产能逐渐爬坡等对毛利率的提振仍有空间，寰美乳业全年并表对利润的贡献，且今年受疫情影响营收、净利润基数较低，预计21年利润增长的考核目标实现有保障。
发行可转债获批，收购寰美拓展西部市场和黄金奶源公司发行可转债事项已获批，拟募资不超过7.18亿元，用于收购寰美乳业剩余40%股权及补流，寰美乳业已于8月开始并表，现持股60%。
2019年寰美乳业未审计的营收、归属净利润分别为15.3亿元、1.18亿元，净利率达7.7%，盈利能力较强。今年上半年疫情影响下寰美乳业常规销售渠道受阻，收入同比下滑约6%、净利润下滑约9%，目前随着疫情得到控制，寰美乳业经营逐渐恢复。公司收购寰美一是借助夏进的品牌、渠道优势扩大西南、西北市场的开拓，提升新乳业在当地的市占率；二是加强上游奶源布局，宁夏位于我国黄金奶牛养殖带，是我国核心的奶源基地，通过并购能够获得更多优质原奶，进一步提升奶源自给率。2019年新乳业奶源自给率约23%，考虑到现代牧业供奶、自建两个牧场即将投产和收购夏进，未来奶源自给率有望达到40-50%，处于行业领先水平。
投资建议
暂维持盈利预测， 预计2020-2022 年公司归属净利润分别为2.83/4.03/5.37亿元，对应EPS分别为0.33/0.47/0.63元/股，对应PE分别为56/39/30倍（按2020/12/15收盘价计算）。公司是区域型低温乳企龙头，通过并购整合加快全国化布局，并加固上游奶源优势，看好公司在低温奶行业风口之下获得快速发展的潜力。维持“增持”评级。
风险提示
疫情反复风险、原奶价格上涨风险、资产负债率较高风险、市场竞争加剧风险、食品安全风险等。